核心融资动态 - 公司于2025年12月30日向专业投资者非公开发行37亿元私募公司债券的项目状态更新为“已受理” [1] - 公司主体长期信用等级由联合资信评估股份有限公司维持为AAA，评级展望为稳定 [1] - 截至公告日，公司债券存量规模为171.28亿元 [1] 财务表现与经营业绩 - 2024年公司实现营业收入97.6亿元，同比增长3.71%；净利润3.97亿元，同比上涨24.25% [2] - 2025年前三季度公司营收23.50亿元，同比下降5.62%；利润总额和净利润分别为-8.03亿元和-8.31亿元，出现季度亏损 [2] - 2025年第一季度营业总收入为7.27亿元，利润总额为-2.76亿元 [3] - 2024年公司营业利润率为14.61%，较2023年的12.13%有所提升 [3] - 2024年公司期间费用为19.22亿元，占营业总收入的比重为19.70% [20] - 2024年公司获得政府补贴（其他收益）5.18亿元 [21] - 2024年公司公允价值变动收益为8.33亿元，占利润总额的比重高达118.76%，主要来自投资性房地产增值 [23] 业务结构与运营分析 - 公司收入主要来源于土地整理、基础设施及施工建设、安置房代建、房地产销售和住房租赁及管理等核心板块 [4] - 2024年土地整理业务收入35.71亿元，为第一大收入来源，占主营业务收入的40.58% [4] - 住房租赁及管理业务成为增长核心引擎，2024年实现收入7.09亿元，毛利率高达85.88% [4][5] - 房地产销售业务2024年收入14.46亿元，同比增长显著，成为收入增长的重要助力 [5] - 截至2025年3月底，公司已完工商品房项目去化进度良好，为短期现金流提供了稳定支撑 [5] - 基础设施及施工建设业务2024年收入13.23亿元，同比下降26.60% [6] - 公司在建土地整理项目计划总投资合计551.73亿元，已投资307.12亿元，已累计回款166.56亿元，未来尚需投资规模较大 [6] 资产状况与流动性分析 - 截至2024年底，公司合并资产总额2304.04亿元，较上年底增长24.51% [7] - 公司资产以非流动资产为主，2024年底非流动资产1556.94亿元，占总资产的67.57% [10] - 流动资产747.10亿元，其中货币资金111.04亿元，应收账款209.83亿元，存货334.78亿元 [10] - 应收账款前五大欠款方合计余额173.40亿元，集中度高达82.14%，且3年以上账龄占比达31.49% [10] - 投资性房地产规模达646.92亿元，部分项目仍处于建设中，公允价值无法可靠取得 [10] - 公司资产流动性较弱，资金主要沉淀于存货、应收账款及物业资产 [10] - 截至2025年3月底，公司合并资产总额2479.36亿元，较上年底增长7.61% [10] 负债结构与债务压力 - 截至2024年底，公司负债总额1691.53亿元，资产负债率达73.42% [11] - 流动负债473.17亿元，非流动负债1218.36亿元，负债结构以非流动负债为主 [11] - 截至2024年底，公司全部债务1068.53亿元，较上年底增长19.08%，其中长期债务占72.57% [15] - 截至2025年3月底，公司资产负债率和全部债务资本化比率进一步提升至75.41%和64.25% [18] - 从债务期限分布看，公司将于2026年面临一定的债务集中兑付压力，2026年待偿还金额为205.50亿元，占全部债务的20.17% [14][15] - 2025年三季度，公司投资现金流量净额为-40.42亿元，筹资现金流量净额为-32.24亿元，资金缺口较大 [18] 偿债能力与融资渠道 - 截至2024年底，公司流动比率157.89%，速动比率87.14%，现金短期债务比为0.38倍，现金类资产对短期债务的保障程度较弱 [23][25] - 2024年公司EBITDA为27.86亿元，全部债务/EBITDA倍数为38.36倍，长期偿债指标表现较弱 [25] - 截至2024年底，公司获得的各类金融机构授信额度为1007.46亿元，未使用额度为401.01亿元，间接融资渠道畅通 [26] - 2024年，郑州市国资委以资本公积转增资本7.01亿元，公司实收资本增长至27.01亿元 [26]

交易概述 - 园林股份拟以1.12亿元购买杭州华澜微电子股份有限公司6.4969%的参股权 [1] - 该交易不构成关联交易、不构成重大资产重组，无需提交公司股东会审议 [1] 标的公司财务表现 - 华澜微2022年实现主营业务收入5.65亿元，扣非净利润-1.11亿元 [1] - 华澜微2023年1-9月实现主营业务收入2.21亿元，扣非净利润-0.78亿元 [1] - 华澜微2024年实现营业收入3.66亿元，扣非净利润-1.43亿元，营收下滑且亏损扩大 [1] - 华澜微2025年1-9月实现营业收入1.99亿元，扣非净利润-0.84亿元 [1] - 华澜微曾于2022年12月申报科创板IPO，并于2024年5月撤回申报 [1] 监管问询焦点 - 上交所要求说明标的公司连续亏损及亏损扩大的原因，需结合业务模式、技术壁垒、客户变化、在手订单等情况 [1] - 上交所要求对比同行业公司，说明华澜微收入利润是否与行业趋势一致，并分析差异原因 [1] - 上交所要求补充披露标的公司撤回IPO申报的原因，以及相关事项是否构成本次交易的障碍 [1] 公司主营业务构成 - 园林股份2024年营业收入构成为：园林工程施工占比89.08%，养护及运维占比5.33%，土地整理占比2.1%，园林景观设计占比1.61%，其他占比0.72% [2]

公司人事变动 - 公司财务负责人戴永华因个人原因辞职，辞任后仍在公司职能部门担任管理职务 [1] - 董事会审议通过议案，聘任张娟利担任新任财务负责人 [1] 公司财务与经营概况 - 公司2024年营业收入构成中，园林工程施工业务占比最高，为89.08% [1] - 其他业务占比分别为：养护及运维5.33%、土地整理2.1%、园林景观设计1.61%、其他业务0.72% [1] - 截至发稿时，公司市值为40亿元 [1]

公司治理 - 公司于2025年11月17日召开第五届第六次董事会会议，审议了关于确认审计委员会成员及召集人的议案 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入主要来源于园林工程施工，占比89.08% [1] - 养护及运维业务收入占比为5.33% [1] - 土地整理业务收入占比为2.1% [1] - 园林景观设计业务收入占比为1.61% [1] - 其他业务收入占比为0.72% [1] 市场表现 - 公司股票收盘价为24.85元 [1] - 截至发稿，公司总市值为40亿元 [1]

融资计划 - 公司通过简易程序向特定对象发行股票 发行对象不超过35名特定投资者 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 本次发行拟募集资金不超过2亿元 其中1.4亿元用于徽秀文旅工程总承包项目 6000万元用于补充流动资金 [1] - 徽秀文旅工程总承包项目总投资约9.18亿元 [1] 业务构成 - 2024年公司营业收入构成中园林工程施工占比89.08% 是绝对主营业务 [1] - 养护及运维业务收入占比5.33% 土地整理占比2.1% 园林景观设计占比1.61% 其他业务占比0.72% [1] 项目投资 - 徽秀文旅工程总承包项目总投资额达9.18亿元 拟投入募集资金1.4亿元 [1] - 补充流动资金项目总投资6000万元 与拟投入募集资金金额完全匹配 [1]

公司评级与信用状况 - 张家港市国有资本投资集团有限公司跟踪评级获"--"评级 [1] - 公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定 [3] - 公司在推进张家港市城市建设和公用事业运营中发挥重要作用 [1] - 公司对张家港市政府的重要性高，并与其维持高度的紧密关系 [1] 公司背景与股权结构 - 公司成立于1998年2月，初始注册资本1 04亿元 [2] - 截至2020年末，公司注册资本增至16 46亿元 [2] - 2022年9月，公司股东变更为张家港市国有资产管理中心，持股100% [2] - 截至2025年3月末，公司注册资本和实收资本均为16 46亿元 [2] 业务范围与区域地位 - 公司是张家港市最重要的基础设施建设和公用事业运营主体 [2] - 业务涉及基础设施建设、土地整理、安置房开发、公用事业、物业租赁等多个板块 [2] - 张家港市经济财政实力及增长能力在苏州市下辖区县中领先 [1] - 公司凭借良好的区域环境、重要的平台地位以及业务竞争优势，持续稳定开展业务 [1] 财务与融资能力 - 公司再融资能力保持强劲 [1] - 需关注债务增长、投融资压力以及资产流动性较弱、或有负债对其经营的影响 [1]