公司业绩表现 - 公司第三季度营收按年增长245%至250% [1] - 公司国内销售按年增长185%至190% [1] - 公司海外销售按年增长365%至370% [1] - 公司业绩超预期主要得益于中国 亚太和欧洲的销售表现优于预期 [1] 公司产品与IP动态 - 旗下IP产品Twinkle Twinkle人气持续上升 [1] - Labubu的二级市场价格呈现稳定趋势 [1] - 即将到来的催化剂包括圣诞主题系列产品 [1] 财务预测与估值 - 基于DCF估值法 目标价从432港元上调至435港元 [1] - 将2025至2027年的调整后净利预测上调13%至17% [1] - 预期高频数据改善将进一步推动股价表现 [1]

核心观点 - 瑞银持续看好泡泡玛特前景，维持买入评级，目标价432港元 [1] 产品系列表现 - 泡泡玛特星星人系列人气持续攀升 [1] - Labubu系列二手市场价格在经历初期供应驱动的价格下跌后已呈现趋稳态势 [1] 未来催化剂 - 预期第三季销售数据更新将释放积极信号 [1] - 圣诞主题系列产品即将推出 [1] - 动画新作上映在即 [1] 股价动能预期 - 随着高频数据如信用卡消费追踪数据精准度提升，预期将带动公司股价动能回升 [1]

核心观点 - 瑞银持续看好公司前景，维持“买入”评级，目标价432港元 [1] 产品系列表现 - 星星人系列人气持续攀升 [1] - Labubu系列二手市场价格在经历初期供应驱动的价格下跌后已呈现趋稳态势 [1] 未来催化剂 - 预期第三季销售数据更新将释放 [1] - 圣诞主题系列产品将释放 [1] - 动画新作上映将释放 [1] 数据与股价预期 - 高频数据如信用卡消费追踪数据精准度提升 [1] - 预期数据精准度提升将带动股价动能回升 [1]

公司前景与评级 - 瑞银持续看好公司前景，维持"买入"评级，目标价为432港元 [1] - 公司获小摩评级升至"增持"，目标价看高至320港元 [1] 产品系列表现 - 星星人系列产品人气持续攀升 [1] - Labubu系列在二手市场价格已呈现趋稳态势 [1] 未来增长催化剂 - 预期第三季销售数据更新将释放积极信号 [1] - 圣诞主题系列产品即将推出 [1] - 公司动画新作上映在即 [1] 市场数据与股价动能 - 高频数据如信用卡消费追踪数据精准度提升 [1] - 预期数据精准度提升将带动公司股价动能回升 [1]