半导体行业复苏与增长 - 全球半导体产业呈现显著复苏迹象，受益于智能终端产品功能升级和性能提升，催化智能手机、个人电脑、穿戴类设备等产品换机潮 [1] - 2024年全球半导体销售额达6276亿美元，同比增长19.1%，预计2025年增幅回落至11.2% [2] - A股半导体产业链公司2024年及2025年一季度业绩持续大增，天风证券看好二季度增长动能及地缘政治博弈深化带来的机遇 [2] 半导体龙头公司业绩表现 - 北方华创2024年营收298.38亿元（+35.14%），归母净利润56.21亿元（+44.17%）；2025年一季度营收82.06亿元（+37.90%），净利润15.81亿元（+38.80%），新产品批量销售推动业绩增长 [4] - 韦尔股份2024年营收257.31亿元（+22.41%），净利润33.23亿元（+498.11%）；2025年一季度营收64.72亿元（+14.68%），净利润8.66亿元（+55.25%），图像传感器在高端智能手机和汽车市场渗透率提升 [5] - 通富微电2024年营收238.82亿元（+7.24%），净利润6.78亿元（+299.90%），行业去库存到位及AI需求拉动回暖 [6] - 海光信息2024年营收91.62亿元（+52.40%），净利润19.31亿元（+52.87%）；2025年一季度营收24亿元（+50.76%），净利润5.06亿元（+75.33%），CPU和DCU产品在AI算力基础设施中应用扩大 [7] 消费电子行业及龙头公司业绩 - 工业富联2024年营收6091.35亿元（+27.88%），净利润232.16亿元（+10.34%）；2025年一季度营收1604.15亿元（+35.16%），净利润52.31亿元（+24.99%），AI服务器需求驱动增长，2024年全球AI服务器出货量增长46%至198万台 [9] - 立讯精密2024年营收2687.95亿元（+15.91%），净利润133.66亿元（+22.03%）；2025年一季度营收617.88亿元（+17.90%），净利润30.44亿元（+23.17%），跨领域资源整合推动消费电子、通信、汽车业务协同 [10] - 华源证券认为消费电子板块估值处于历史中低位，产业链稳健运营，建议从"业绩"和"估值"维度筛选布局 [11] 其他半导体及消费电子公司数据 - 中芯国际2024年营收577.96亿元（+27.72%），净利润36.99亿元（-23.31%） [6] - 长电科技2024年营收359.62亿元（+21.24%），净利润16.1亿元（+9.44%）；2025年一季度营收93.35亿元（+36.44%），净利润2.03亿元（+50.39%） [6] - 歌尔股份2024年营收1009.54亿元（+2.41%），净利润26.65亿元（+144.93%）；2025年一季度营收163.05亿元（-15.57%），净利润4.69亿元（+23.53%） [11] - 蓝思科技2024年营收698.97亿元（+28.27%），净利润36.24亿元（+19.94%）；2025年一季度营收170.63亿元（+10.10%），净利润4.29亿元（+38.71%） [11]

文章核心观点 本土半导体产业发起一轮并购潮，有收购公布也有收购终止，从北方华创收购芯源微开始国产半导体设备行业或掀开新并购浪潮，奥拉半导体需为收购终止制定新策略 [2][6][12] 北方华创收购芯源微 - 3月10日晚间芯源微发布公告，先进制造拟将1906.50万股股份以88.48元/股价格转让给北方华创，占总股本9.49%；中科天盛拟协议转让全部1689.98万股股份，占总股本8.41%；北方华创将继续增持并取得控制权 [4] - 芯源微2002年成立，是国家高新技术企业，2024年度营业总收入17.7亿元，同比增长3.09%，净利润2.11亿元，同比下降15.85%，扣非净利润8175.36万元，同比下降56.32% [4] - 北方华创2001年9月成立，2010年上市，是国内集成电路高端工艺装备先进企业，预计2024年净利润51.7 - 59.5亿元，同比增长32.60% - 52.60%，多款新产品突破并批量销售，2024年全球排名从第八跃升至第六 [5] 双成药业终止收购奥拉半导体 - 3月10日晚双成药业公告终止发行股份及支付现金购买奥拉股份100%股份，因交易各方对交易预期不一，未就交易对价等商业条款达成一致 [8][9] - 双成药业属医药制造业，奥拉股份从事模拟芯片及数模混合芯片业务，该跨界并购曾引发关注，奥拉半导体曾申请IPO但撤回 [10] - 奥拉股份成立于2018年，注册资本2.50亿元，原计划募资30.07亿元用于多个项目，2019 - 2022年上半年营收分别为1.34亿元、4.05亿元、5.02亿元、2.21亿元，归母净利润分别为1893.00万元、681.75万元、 - 10.96亿元、 - 4.66亿元，前五大客户销售收入占比超96% [10][11]