需求维度分析 - 2025Q1增程式电动汽车(EREV)总体渗透率维持在5%水平，呈现价格带和车型分化[2][7] - 价格带维度：10-15/15-20/20-30/30-40/40万元以上价格带EREV渗透率分别为2%/6%/12%/16%/31%，高价格带渗透率显著更高[2][7] - 车型维度：2024-2025年5月轿车增程渗透率仅1%左右，SUV增程渗透率维持在8%-14%[2][7] - 预计2027年EREV渗透率区间或达到10-15%[2][7] - 渗透率发展经历四个阶段：理想ONE验证期(2019-2022Q1)、双寡头垄断期(2022Q2-2023H1)、下沉涌现期(2023H2-2024H1)、规模与高端化并行期(2024H2至今)[2][7] 供给维度分析 - 主流EREV品牌以理想、鸿蒙智行、零跑、深蓝为主[3] - EREV比EV BOM成本低10000-40000元，主要因电池容量更小[3][63] - 同系EREV&EV定价价差0-6万元，高价格带价差更大[3] - 销量表现：高价格带EREV通常好于EV，低价格带EV通常好于EREV[3] - 理想和问界产品以大型/中大型SUV为主，零跑和深蓝布局下沉价格带中型/中大型SUV+轿车[3] 技术发展趋势 - 下一代30万元级以上增程纯电续航或达400km+，"大电池"成为趋势[4][86] - 增程技术以油电转化率为核心，第三代发动机热效率或达44%+[4][81] - 理想REV 3.0热效率43%+，赛力斯超级增程5.0热效率44.8%，小鹏鲲鹏系统热效率42%，深蓝超级增程2.0热效率44.28%[4][81] - 油电转化率从第一代3.0-3.1kWh/L提升至第三代>3.6kWh/L[81] - 主流车企采用1.5T四缸发动机，热效率持续提升[83] 品牌产品布局 - 理想：覆盖25-45万元价格带，L6/L7为五座SUV，L8/L9为六座SUV[48][49] - 问界：覆盖20-55万元价格带，M5/M7轴距2800mm+，M8/M9轴距3100mm+[51][52] - 零跑：采用"3 SUV+1轿车"布局，主打10-20万元下沉市场[53][55] - 深蓝：采用"3 SUV+2轿车"布局，主打10-20万元市场，S09拓展至20-30万元[56][58] - 小鹏：规划至少5款增程车型，首款基于X9开发，预计2025H2量产[108][109] 市场竞争格局 - 10-15万元市场：比亚迪王朝海洋和小鹏MONA M03 EV占据领先地位[20] - 15-20万元市场：小鹏纯电汽车占据领先地位[22] - 20-30万元市场：小米SU7 EV和特斯拉Model Y EV占据领先地位[26] - 30-40万元市场：Model Y EV、坦克500 PHEV等为主要竞品[30] - 40万元以上市场：问界M9 EREV和理想L9 EREV占据主要份额[34]

行业趋势分析 - 2024年美国轻型车市场同比增长2.2%至1590万辆，混动车型销量增长36.7%成为主力 [5] - 插混汽车销量同比增长35.4万辆至144万辆，市场份额达11%同比提升2.4个百分点 [5] - J.D. Power预测2025年美国电动汽车零售份额将持平于9.1%约120万辆，2030年达26% [5] - 国际能源署预测2030年电动汽车将占美国汽车销量50% [5] - Cox Automotive预测2025年美国电气化车型市场份额将达25%，其中插混和油混占15% [9] 技术路线发展 - 插混车型平均销售时间24天显著低于行业平均48天，反映市场热度 [11] - 北美插混市场收入预计2025年达345亿美元，2025-2029年CAGR为4.27%至407亿美元 [9] - 增程电动车采用更小电池且无传统传动系统，生产成本更具竞争力 [16] - 续航100-200英里的增程电动车可能成为市场理想平衡点 [16] 车企战略布局 福特 - 计划2030年北美产品线全系提供混动选项，包括三排SUV等车型 [19] - 2027年推出增程电动车覆盖SUV和Super Duty皮卡，配备大电池+汽油发电机 [21] - 调整资本支出向混动和插混技术倾斜 [19] 通用 - 计划2027年重新推出插混车型以应对新排放法规 [23] - 潜在插混车型包括Equinox/Terrain/Traverse等，可能采用中国PHEV技术 [25] - 利用Ultium电池技术和现有PHEV传动系统实现成本效益 [25] Stellantis - 北美插混市场份额达41%，Wrangler 4xe为最畅销插混车型 [28] - 开发STLA Frame平台支持纯电/插混/增程等多种动力系统 [28] - 计划2030年北美40%以上销量来自低排放汽车 [28] 丰田 - 2024年电动化车型占北美销量43%，计划2025年提升至50% [30] - 北卡州140亿美元电池工厂2025年投产支持混动/插混/纯电生产 [30] 现代 - 计划2026年底北美生产插混车型，2027年销售目标超8万辆/年 [33] - 首批增程车型包括Santa Fe增程版，2027年上市 [33] - 双电机插混系统综合续航可达900公里 [33] 大众 - 计划引进北美插混产品线，途观/途昂插混版预计2026-2027年推出 [36] - Scout Motors将推出增程版Terra皮卡和Traveller SUV，2027年上市 [36]