以下文章来源于极客公园 ，作者极客公园汽车组 极客公园 . 用极客视角，追踪你最不可错过的科技圈。欢迎同步关注极客公园视频号 本文来自微信公众号： 极客公园 ，作者：周永亮，编辑：靖宇，题图来自：AI生成 过去几年，大家还在喊"增程真香"，但如今，市场已经变天了。 但为什么这一百多年来，这技术一直被扔在角落里吃灰？简单来说，是因为它在技术和商业逻辑上都 站不住脚。 增程车属于"既要又要"的思路，既要塞进电池电机，又要硬塞进一套发动机和油箱。在那个电池很 贵、技术又不成熟的年代，增程就是个两头不讨好的"怪胎"：论重量，它比电车还沉；论价格，它比 油车还贵。所以在很长一段时间里，增程在很多工程师眼里就是"脱裤子放屁"，纯属多此一举。 2019年成为一个转折点。当时，新能源补贴开始大幅退坡，市场逻辑硬生生地从"政策驱动"转向 了"市场驱动"。理想汽车敏锐地嗅到了家庭用户的真实痛点：大家关注的并不是技术路线的优劣，更 关心价格、空间、配置。 理想ONE的成功并非源于技术突破，而是源于产品定义的胜利。理想非常聪明地利用增程结构省下 了巨额的电池成本，然后把这笔钱全部砸进了用户肉眼可见的地方——Nappa真皮、冰箱、彩电 ...

公司质保政策 - 理想汽车当前在售车型提供5年或10万公里整车质保、8年或16万公里三电系统质保及质保期内7×24小时免费道路救援服务 [2] - 公司此前曾为首任车主提供终身质保，但已于2021年6月取消，调整为三电系统与增程系统终身质保 [2] - 公司产品线负责人回应为何无终身质保时表示，个人不认可终身质保，因为没有公司能确保基业长青或证明自己永远存在 [5] 公司近期销售表现 - 2024年10月，公司交付新车31,767辆，同比下滑38.25%，环比下降6.43%，成为头部阵营中唯一负增长品牌 [2] - 2024年前10个月，公司累计交付32.89万辆，同比下滑16.36%，年销量目标完成率仅为51.4% [2] 公司面临的挑战与困境 - 公司困境主要源于增程红利消退和纯电布局遇挫 [2] - 首款纯电MPV理想MEGA因外观遭吐槽、定价过高而陷入舆论风暴，尽管后续全系车型降价最高达3万元，仍未能扭转局面 [2] - 首款纯电SUV理想i8发布会上的卡车对撞事件引发争议，视频真实性遭质疑，舆论风暴严重 [3] - 理想i8发布后，公司将其配置调整为一个，价格下降1万元并赠送铂金音响，但9月仅售出5,716辆，与“保8000冲1万”的目标相差较远 [3] 公司产品亮点与产能瓶颈 - 第二款纯电SUV理想i6推出后市场反馈较为可观，订单超过7万台 [3] - i6车型面临产能瓶颈问题，公司表示正联合供应商解决产能以加快交付，但未来仍存在不确定性 [3] 公司未来展望 - 公司正遭受前所未有的挑战，2025年形势似乎已成定局，2026年能否打好“翻身仗”受到关注 [4]

财务表现与经营韧性 - 三季度营收达274亿元，前三季度累计营收835亿元，在新势力阵营中保持领先 [1] - 尽管计提理想MEGA约11亿元召回成本，现金储备仍保持在989亿元，经营利润为正 [1] - 三季度毛利率为15.5%，剔除召回影响后毛利率为19.8% [1] 战略转型与愿景升级 - 公司企业愿景升级为成为“全球领先的具身智能企业”，产品定位从交通工具或智能终端转变为物理世界中的具身智能机器人 [3] - 随着理想MEGA与理想i系列构建完整纯电矩阵，且i8和i6累计订单突破10万辆，公司实现增程和纯电“两条腿走路”的产品布局 [3] - 从2025年第四季度起回归“创始人模式”，创始人亲自掌管产品、战略与人才管理，以缩短决策链条，激发创新活力 [3] 具身智能技术路径与研发 - 下一代研发目标是让汽车成为有情感、有思考、具备自动和主动能力的具身智能产品，提供自动迎接、代客停车等主动服务 [5] - 技术路径需构建包含感知、模型、操作系统、算力和本体的完整自研AI系统，以建立难以复制的技术壁垒 [5] - 计划从感知、模型、本体三大层面突破关键技术瓶颈，研发类人眼机制3D ViT模型，优化GPU架构与算力，并通过线控底盘革新预计将事故率降低50%以上 [6] 研发投入与技术储备 - 2025年全年研发投入预计达120亿元，其中人工智能领域投入超60亿元 [8] - 自研的M100芯片将于明年正式上车，配合理想自研的基座模型、控制器和软件系统，以提升性能成本比 [6][8] - 公司已拥有行业领先的技术储备，如已全量推送的理想VLA司机大模型，目标在未来3-5年内成为具身智能领域表现最好的企业 [8]

文章核心观点 - 文章探讨理想汽车创始人李想近期管理思路变化，并将其与保罗・格雷厄姆提出的"创始人模式"管理理论进行对标[6][8][9] - "创始人模式"主张创始人深度参与核心业务、打破层级结构、聚焦核心价值，与"经理人模式"形成对立[11][16] - 在数字化和激烈创新竞争时代，"创始人模式"因能实现快速决策和颠覆式创新而重新获得关注，但该模式在大型企业应用面临创始人精力、组织复杂度和继承人等挑战[19][20][26] 创始人模式定义与特征 - 创始人模式核心逻辑是创始人利用对公司的深刻理解和直觉，打破层级，直接介入重要细节，公司组织更像以创始人为节点的神经网络[16] - 具体行为方式包括越级会议、直接关注产品细节、在微观管理和宏观战略间自由切换，代表人物有乔布斯、马斯克和黄仁勋[16][18] - 英伟达黄仁勋直接管理40～50名下属，远超传统7～10人范围，并公开表示不相信传统1:1会议，喜欢在公开场合讨论问题[18] - 特斯拉马斯克曾因睡在工厂地板上、亲自审查代码行数而闻名，体现深入细节特性[18] 理想汽车的管理实践 - 李想被称为"超级产品经理"，对产品定义极度敏感，曾亲自制定理想ONE、L7/8/9产品定义，关注座椅缝线、屏幕像素排列等细节[19] - 理想汽车组织架构保持扁平化与集权，李想通过调整组织架构打破"大公司病"，如推行矩阵式组织并强调回归创业状态[19] - 在MEGA车型初期遇到市场挑战后，李想强化创始人模式，包括公开承认战略误判、收缩战线亲自抓核心业务，体现快速纠偏能力[19][20] - 公司强调直接看数据、听一线声音，而非依赖精心修饰的PPT汇报，打破对管理专业迷信[19] 创始人模式的历史背景与挑战 - 工业时代企业从创始人独裁向职业经理人制度转变是资本主义进化必然结果，代表人物有通用汽车阿尔弗雷德・斯隆[20][22] - 创始人模式面临三大挑战：创始人精力瓶颈、对中层管理者决策能力压制导致缺乏纠错缓冲层、继承人难题[20][24] - 亨利・福特曾坚持拒绝更新T型车并开除异议高管，导致公司濒临破产，体现创始人独裁风险[22] - 职业经理人制度通过科层制分层处理信息，在低信息技术时代是超大型组织唯一可行操作系统[21][22] 数字化时代的管理模式演变 - 数字化转型改变组织形态，技术杠杆让创始人直接控制细节成为可能，例如Instagram被收购时仅13人，OpenAI核心团队极小[26] - 21世纪科技战需要颠覆式创新，创始人擅长冒险而职业经理人擅长避险，在激进创新时代经理人保守反而成最大风险[26] - 西方职业经理人制度是为解决工业时代超大规模组织稳定性问题，而数字技术赋予个人更强控制半径，市场环境从追求稳定变为追求颠覆[26] - 理想汽车需充分应用飞书、SAP ERP、O9供应链管理等数字化系统，以支持李想的全面管理回归[27]

公司营销策略 - 理想汽车针对首任车主推出复购专项政策及购置税优惠[1] - 政策有效期至2025年12月31日[1] - 全系首任车主购置新车可享受差异化权益[1] 复购L6/L7/L8/L9/MEGA车型权益 - 20款理想ONE车主复购享1万元尾款减免[1] - 20/21款理想ONE车主可转移原车质保权益至新车并获赠3万积分[1] - L系列、MEGA、i系列车主复购赠3万积分[1] 复购i8车型权益 - 20款理想ONE车主享1万元尾款减免[1] - 20/21款理想ONE车主转移质保权益并享1万元现金减免[1] - L系列、MEGA、i系列车主享1万元现金减免[1]

行业竞争格局 - 2025年车市竞争激烈，近30款新车密集上市，覆盖从家用到豪华、从轿车到MPV的所有主流细分市场 [2] - 2026年市场竞争预计将更加激烈，各家车企将密集推出新车型 [3] - 消费者需求趋于理性，既要技术、空间与品牌，也要求有竞争力的价格 [4] 理想汽车的产品策略与成功案例 - 理想汽车通过精准的产品定义在红海市场中取得成功，例如小米SU7、理想i6和理想MEGA，其中理想MEGA月销量稳定在约3000辆，并成为50万元以上纯电车型销量冠军 [4][16] - 理想i6在上市48小时内订单接近5万辆，理想i8与i6累计订单已突破10万辆 [4][13][17] - 公司产品哲学从理想ONE起步，专注于家庭用户，采用增程方案，理想ONE成为首款售价超30万、销量突破20万的中国品牌车型 [9] - 理想L9引入“冰箱、彩电、大沙发”配置，满足家庭出行需求，并带动品牌交付量提升，L9 Pro版本连续5个月月交付量破万 [9][11] - 成功模式复制到L8、L7和L6车型，L8成为35-40万元价位销冠，L7以“皇后座”领跑5座SUV市场，L6在上市次月交付突破1.2万辆 [11] 技术路径与行业影响 - 理想汽车引领的“冰箱、彩电、大沙发”配置及增程技术已成为行业趋势，众多品牌在SUV市场中采纳类似配置和技术 [11][12] - 公司从增程向纯电领域扩展，2025年纯电布局取得关键突破 [13] - 行业外部环境成熟，纯电汽车平均续驶里程接近500公里，动力电池成本下降30%，寿命延长40%，充电效率提升3倍以上，每10辆新车中超过6辆配备辅助驾驶 [13] 核心技术研发与投入 - 理想汽车聚焦三电核心技术自研，实现电驱动、电池和电控技术突破，包括碳化硅芯片到电机的全链条自研，5C超充电池的自主研发，以及软硬件全自研的电控系统 [13][14] - 2025年全年研发投入120亿元，其中超60亿元专项投向人工智能，三季度投入30亿元攻坚VLA司机大模型 [19] - 自研AI专用芯片M100已成功回片，预计2026年装车交付，运行大语言模型性能是市场主流芯片的2倍，运行视觉模型性能达3倍 [19] - 开源操作系统“星环OS”已投入超10亿元研发，实现从芯片到操作系统的全链路自研 [19] 人工智能与智能化布局 - 公司自2023年将AI列为核心战略，2025年三季度基座模型团队在顶级AI学术会议上有12篇论文被收录，覆盖语言理解、安全评估等关键方向 [18] - VLA司机大模型已规模化量产，月度使用率达91%，9月通过OTA升级落地“VLA指挥功能”，11月再次迭代 [19] - 公司推动VLA模型从40亿参数向百亿级升级，加码算力基础设施，并通过数字孪生技术生成极端场景数据，目标2027年实现L4级自动驾驶 [20] - 公司拥有989亿元现金储备，为技术自研、服务网络建设及全球化布局提供保障 [20] 未来产品战略 - 未来产品策略将减少SKU数量，每款车聚焦一个配置做到极致，加快迭代节奏，确保2026年在产品力和AI能力上全面超越2022年L9的水准 [22] - 公司认为未来十年具身智能最有价值的产品是具备自动和主动能力的汽车，并已进行三年技术储备 [20]

核心财务表现 - 三季度营收274亿元，同比下滑36.2% [1][2] - 三季度净亏损6.24亿元，由盈转亏 [1][2] - 三季度车辆营收259亿元，同比减少37.4%，主要由于车辆交付量减少 [2] - 三季度毛利率为16.3%，同比下滑5.2个百分点，但剔除MEGA召回预估成本影响后，车辆毛利率可达19.8%，整体毛利率达20.4% [2] - 截至三季度末，现金储备达989亿元 [2] 产品与交付 - 2024年公司进入纯电市场，推出首款纯电车型MEGA，三季度新增纯电SUV产品线i8和i6 [3] - i8和i6两款车型订单总数已超10万辆，目前处于产能爬坡阶段 [3] - 为保障交付，11月起i6电池正式启用双供应商，预计明年初i6月产能将稳步提升至2万辆 [4] - 面对增程市场竞争，明年L系列将进行大改，回归精简SKU模式，全系标配5C超充技术 [4] 技术研发与投入 - 三季度研发费用为30亿元，同比提升15%，预计全年研发投入达120亿元，其中人工智能领域投入超60亿元 [5] - 重点投入芯片、基座模型、底层操作系统、核心控制器等领域，10月VLA司机大模型使用率达91% [5] - 公司认为具身智能是未来十年最有价值的产品方向，并已进行完整系统的技术储备 [7] - 今年4月开源自研智能汽车操作系统“星环OS”，累计研发投入超10亿元，目前开源技术社区意向伙伴达55家企业，签约16家 [8] 市场与战略布局 - 公司从增程车型切入市场，目前面临增程与插混市场竞争对手增多的强敌环伺局面 [2] - 加速拓展海外市场，已完成中东、中亚及北非核心区域初步布局，明年计划拓展拉丁美洲、欧洲及东南亚市场 [6] - 公司宣布从四季度开始回归创业公司的管理模式，以面对新时代、新技术的挑战 [1][7] - 明年将开始交付搭载M100芯片为核心的AI系统产品，旨在让汽车从被动使用转向自动化和主动化 [4]

公司战略框架 - 创始人李想提出公司面向未来的三个战略选择：组织模式上回归创业公司、产品定义上做具身智能机器人、技术路线上构建全栈自研的AI系统[8][9][10] - 2026年被公司视为检验这套战略的第一个关键节点[10] 组织模式调整 - 公司从2025年四季度开始坚定回归创业公司状态，以应对"大公司病"如部门墙变厚、流程变长、对用户需求响应变慢[17][18] - 创业公司模式的核心是更多对话而非汇报、聚焦用户价值而非交付任务、持续提升效率而非占有资源、识别关键问题而非制造信息不对称[19] - 这一调整旨在守护公司最核心的资产：能够持续打造爆款的灵敏组织体系[20] 产品定义升级 - 公司将产品重新定义为"具身智能机器人"而非电动车或智能终端，意味着车从被动工具升级为能主动服务的机器人[9][22][23] - 产品定义从满足家庭物理空间需求进化到满足用户更深层的情感与智能需求[23] 技术路线选择 - 公司选择全栈自研AI系统，因为市面上没有供应商能提供打造"具身智能机器人"所需的完整系统[25] - 技术攻关重点包括：研发3D ViT技术将感知距离扩大2-3倍、通过自研芯片和算法让反应速度比人快、通过自研线控系统将刹车反应时间压缩到350毫秒（比人类快100毫秒，事故率可下降50%以上）[26] - 公司判断系统性优化每一个环节可使下一代自动驾驶性能实现5-10倍飞跃，而非仅靠模型优化带来的5%-10%提升[26] 2026年市场布局 - 2026年公司增程产品线将迎来"代际级"改款，回归精品路线并全系标配5C超充[33][34] - 纯电车型累计订单已突破10万辆，公司通过引入双供应商预计明年初i6月产能将稳步爬升至2万台[36][37] 核心技术底牌 - 公司自研M100芯片预计2026年量产，其性能成本比可达当前高端芯片的3倍以上[37] - M100标志着公司实现从芯片、算法、操作系统到上层应用的全链路技术闭环与自主可控[37][38] - 这种软硬一体的深度优化可形成极难被复制的系统级优势[40] 财务与研发投入 - 2025年第三季度公司营收274亿元，研发投入达30亿元，同比增长15%，占营收10.9%[6][42]

核心财务表现 - 三季度营收274亿元，同比下滑36.2% [3] - 三季度净亏损6.24亿元，由盈转亏 [3] - 三季度车辆营收259亿元，同比减少37.4%，主要由于车辆交付量减少 [3] - 三季度毛利率为16.3%，同比下滑5.2个百分点，但剔除MEGA召回成本影响后，车辆毛利率可达19.8%，整体毛利率达20.4% [3] - 截至三季度末，现金储备达989亿元 [3] 业务运营与战略调整 - 公司宣布从四季度开始坚定回归创业公司的管理模式，以应对挑战 [1][8] - 新增纯电SUV产品线理想i8和理想i6，两款车型订单总数已超10万辆，目前处于产能爬坡阶段 [4] - 为保障交付，理想i6电池自11月起启用双供应商，预计明年初月产能将稳步提升至2万辆 [6] - 面对增程市场竞争，明年理想L系列将进行大改，回归精简SKU模式，并全系标配5C超充技术 [6] 研发投入与技术创新 - 三季度研发费用为30亿元，同比提升15%，预计全年研发投入达120亿元，其中人工智能领域投入超60亿元 [7] - 专注于芯片、基座模型、操作系统等领域的研发，10月VLA司机大模型使用率达91% [7] - 公司认为具身智能是未来十年最有价值的产品方向，并已进行完整系统的技术储备 [8] - 今年4月开源自研智能汽车操作系统“星环OS”，累计研发投入超10亿元，目前意向伙伴达55家企业，签约16家 [9] 市场拓展与产品规划 - 公司正加速拓展海外市场，已完成中东、中亚及北非核心区域初步布局，明年计划拓展拉丁美洲、欧洲及东南亚市场 [7] - 明年将开始交付搭载M100芯片为核心的AI系统产品，旨在实现汽车从被动使用转向自动化和主动化 [6] - 公司以增程车型切入市场，但随着竞争对手增多，面临强敌环伺局面，同时开始进入纯电市场 [3][4]

核心财务表现 - 2025年第三季度总营收为273.647亿元人民币，同比下滑36.2%，环比下滑9.5% [1][2] - 同期净亏损为6.244亿元人民币，由盈转亏，去年同期为净利润28.205亿元人民币 [1][2] - 车辆销售收入为258.671亿元人民币，同比减少37.4%，主要由于车辆交付量减少 [1][2] - 整体毛利率为16.3%，同比下滑5.2个百分点；车辆毛利率为15.5%，同比下滑5.4个百分点 [1] 盈利能力与现金流 - 经调整后（剔除MEGA召回预估成本影响），三季度车辆毛利率为19.8%，整体毛利率为20.4%，接近历史水平 [2] - 经营现金流为负73.956亿元人民币，自由现金流为负89.122亿元人民币 [1] - 截至三季度末，公司现金储备达989亿元人民币，为后续发展提供支持和保障 [2] 产品与市场策略 - 公司从增程式车型切入市场，2024年开始进入纯电市场，推出首款纯电车型MEGA，并于2025年第三季度新增纯电SUV产品线理想i8和理想i6 [3][4] - 理想i8和理想i6两款新车型订单总数已超10万辆，目前处于产能爬坡阶段 [3] - 面对增程与插混市场竞争加剧，公司计划于明年对理想L系列进行大改款，全系产品将标配5C超充技术，并回归精简SKU模式 [5] 产能与供应链管理 - 为保障交付，理想i6车型的电池已于2024年11月起正式启用双供应商策略，以保障性能和质量标准一致 [5] - 预计到明年初，理想i6的月产能将稳步提升至2万辆 [5] 研发投入与技术创新 - 2025年第三季度研发费用为30亿元人民币，同比提升15% [6] - 预计全年研发投入将达120亿元人民币，其中人工智能领域投入超过60亿元人民币 [6] - 在智能化方面，公司自研的VLA司机大模型在2024年10月的使用率达到91% [6] 战略规划与公司治理 - 公司宣布从2025年第四季度开始，将坚定回归创业公司的管理模式，以应对新时代和新技术的挑战 [1][7] - 公司认为未来十年最具价值的产品是具备自动和主动能力的汽车（具身智能），并已为此进行完整系统的技术储备 [7] - 在开源系统方面，公司于2024年4月开源自研智能汽车操作系统“星环OS”，该OS累计研发投入超过10亿元，目前开源技术社区意向伙伴达55家企业，其中签约16家 [8] 海外市场拓展 - 公司已完成在中东、中亚及北非核心区域的初步布局 [6] - 计划于明年逐步拓展拉丁美洲、欧洲以及东南亚市场，以实现全球重点市场全覆盖 [6]