公司核心战略与愿景 - 公司在2015年创立时即提出汽车的终极形态是“机器人”，而非仅仅是更快、更智能的交通工具，其核心口号是“理想，给车赋予生命” [1] - 公司认为具身智能必须与一台好车结合才能为用户创造价值，因此其创始人将70%的时间聚焦在汽车上，以推动车进化为真正的机器人 [9] - 公司将其即将发布的全新理想L9定位为“智能体”和“具身智能机器人的开山之作”，标志着其十年技术准备的成果落地 [9] 技术研发与产品演进历程 - **感知系统**：2018年10月，理想ONE发布，通过麦克风、雷达、摄像头赋予车辆感知能力；2021年5月，自研感知系统随2021款理想ONE量产上车 [1] - **中央域控制器**：2022年6月，理想L9发布，自研中央域控制器XCU首次量产上车，旨在将车从工具转变为生活场景 [2] - **操作系统**：2021年10月自研操作系统立项；2024年4月理想L6发布，自研操作系统星环OS首次量产上车；2025年3月星环OS开源 [2][6][8] - **芯片与大模型**：2022年11月自研芯片立项；2023年3月自研大模型立项；2023年12月自研大模型MindGPT随OTA 5.0发布上车 [3][4][5] - **自动驾驶**：2024年10月，国内第一个端到端AD大模型量产交付；2025年8月，VLA司机大模型随理想i8量产上车 [7][9] 产品定义与用户体验 - 公司强调理想L9的“冰箱彩电大沙发”并非功能堆砌，而是为了创造真正的生活场景，使车从工具变为伙伴 [2] - 全新理想L9作为智能体，具备完整的“眼睛、大脑、心脏、神经、手脚”技术栈，能够主动识别、理解并服务用户，从被动工具转变为主动伙伴 [9]

理想汽车研发体系组织架构调整 - 公司完成一系列研发体系组织架构及人事调整，旨在推进其AI战略[4] - 新成立软件本体团队，由智能空间副总裁勾晓菲任负责人[4] - 新成立人形机器人团队，由自动驾驶研发高级副总裁郎咸朋任负责人[4] - 成立基座模型团队，由詹锟任负责人，多数自动驾驶部门员工划入该团队[4] - 原自动驾驶部门的AI评测与运营负责人湛逸飞、数据标注负责人凌琳均转入人形机器人团队[4] - 勾晓菲、郎咸朋均向理想总裁、智能汽车群组负责人马东辉汇报，詹锟向理想CTO汇报[4] 调整的战略背景与高层观点 - 此次调整是公司推进其AI战略的重要举措[6] - 公司创始人兼CEO李想在全员线上战略宣贯会中，阐述了其对全球AI产业现状和发展趋势的判断，并据此提出公司未来发展战略[6] - 李想明确表示，将参照最先进AI公司的运作模式，按照协作构建硅基生命的方式重新设定人员分工[3][6] 核心团队负责人背景 - **勾晓菲**：早期在乐视汽车担任首席架构师，加入理想后专注于智能座舱研发，任智能空间副总裁，深度参与理想ONE智能座舱系统及理想L系列平台座舱架构的更新[6] - **郎咸朋**：于2018年加入理想，是自动驾驶部门的一号员工，八年间从研发总监晋升为高级副总裁，加入理想前曾在方正国际和百度任职，参与百度街景、地图及自动驾驶相关项目开发[6] - **詹锟**：2016年从北航毕业，曾在百度Apollo负责自动驾驶预测算法，2021年加入理想后聚焦自动驾驶架构与三代技术栈部署，2025年9月任“VLA模型”部门负责人[7] - **湛逸飞与凌琳**：均为公司早期员工，湛逸飞先后负责地图、系统软件架构及数据相关业务，后稳定在“AI评测与运营”领域；凌琳是自动驾驶研发团队草创时期四位主要负责人之一，主要负责数据标注，2025年9月任“数据标注”部门负责人[7] 公司自动驾驶技术发展历程 - 郎咸朋曾提出“不可能用华为的方式打败华为”，主张提前研发下一代技术[7] - 2024年10月，公司“端到端 + VLM”方案量产，智驾体验进入行业第一梯队[7] - 2025年9月，公司全量推送VLA方案[7] - 2026年1月，公司更新OTA 8.2版本，强化版VLA司机大模型上线[7]

文章核心观点 - 理想汽车在面临2025年销量下滑、内部动荡和竞争加剧的压力下，CEO李想召开内部会议，将公司战略重点转向AI、自动驾驶及人形机器人等前沿领域，试图寻找第二增长曲线[1][3][5] - 此举引发部分员工困惑与疏离，他们更关注公司对当前经营挑战的反思以及2026年汽车主业的明确战略[5] - 文章认为，理想汽车的跨界AI布局是主业增长遇阻后的被动突围，与行业其他新势力（如小鹏）的转向类似，但面临资源分散、主业根基动摇的风险[5][11][18] - 公司需要在2026年关键年份平衡短期生存（扭转销量、稳固汽车基本盘）与长期发展（AI布局），而扎实的汽车业务是支撑任何未来蓝图的基础[9][19] 公司近期表现与挑战 - 2025年交付量40.63万辆，同比下滑19%，且两度下调年度销量目标后仍未达成预期[6] - 面临年销量下滑、多位高管离职、竞品压力持续等多重内部动荡[5] - 增程业务受冷落，部分门店不再展厅陈列L系列展车；纯电系列（i8、i6）市场反响平淡或受产能制约，未能弥补增程业务下滑缺口[8] - 外部竞品密集推新，品牌力持续渗透，不断侵蚀L系列市场空间[8] 公司2026年战略调整与举措 - 整体战略方向包括“2026年重回增程产品领先地位”以及L系列的全面大改[8][9] - 2026年1月进行了一系列密集调整以稳住基本盘[8] - **研发体系**：前自动驾驶高级副总裁调任硬件本体负责人，负责机器人研发[8] - **产品架构**：重新划分产品矩阵，第一产品线聚焦MEGA及L9、L8、L7系列；第二产品线主攻i系列与L6[8] - **销售政策**：在特斯拉推出超长低息政策后快速跟进相应金融方案[8] - **渠道网络**：计划关闭一批能效偏低、盈利能力不足的门店，包括部分商超店[8] - 正在招聘机器人相关岗位，如嵌入式软件工程师-灵巧手、关节模组等[9] CEO的AI战略与行业判断 - CEO李想判断2026年是所有想成为AI头部企业的“最后上车时间”[3] - 认为L4级自动驾驶最迟将在2028年实现落地[3] - 宣布公司未来不仅做智能电动车，一定会涉足人形机器人领域，并会尽快推动产品亮相[3] - 其战略转向被视为对行业趋势的前瞻性判断，也是主业增长乏力下的被动突围[5][11] 行业竞争格局与新势力转向 - 新能源汽车市场竞争加剧，产品差距快速缩小，单纯依靠汽车产品实现突破的难度越来越大[11] - 问界、小米等新势力凭借快速技术迭代和精准用户定位缩小差距[11] - 比亚迪、吉利等自主品牌依托完整产业链实现成本与品质优势[11] - BBA等传统豪华品牌在补齐短板后逐步收复失地[11] - 新势力集体转向非车领域，用车市之外的新叙事对冲主业增长乏力焦虑[5] - **小鹏汽车**：在汽车主业外多点发力，布局人形机器人、飞行汽车[5]；2025年交付量接近43万辆，但增长主要依赖低端车型走量，高端车型市场表现不佳，新业务尚未形成规模化营收[13][15] - **特斯拉**：跳出汽车范畴，布局Robotaxi、卫星互联网、社交平台等，进行全生态布局[5][15] - 其他发展路径对比： - **蔚来与零跑**：2025年通过聚焦核心业务实现经营改善，重心放在夯实产品力、拓展市场与建立可持续盈利模式[15] - **传统巨头（丰田、大众、比亚迪、BBA）**：将主要资源集中于电动化转型与智能化落地，凭借庞大基本盘展现战略定力[16] 跨界布局的潜在问题与平衡挑战 - 资源向纯电与AI业务倾斜，可能导致核心造车领域的专注度与投入被削弱，例如2025年理想的增程板块已受到冲击[18] - 过度强调前沿叙事可能稀释消费者对其作为“汽车制造商”的专业与信任认知[19] - 行业融资回归理性、估值溢价消退，新势力寄望于新故事重塑市场预期以吸引资本，缓解现金流与发展压力[18] - 2026年是行业淘汰赛格局初步明朗的关键年份，公司需在短期生存与长期发展之间找到精准平衡[10][19]

公司核心业绩与现状 - 2025年全年汽车交付量为40.6万辆，同比下滑约19%，未能达成调整后的年度销量目标 [2] - 2025年第三季度，公司在连续盈利十一个季度后，首次录得单季净亏损6.24亿元 [2][9] - 2025年，公司在新势力中销量排名滑落至第5位，是头部阵营中唯一同比下滑的玩家 [9] - 旗舰纯电车型MEGA因冷却液问题召回约1.1万辆，巨额的更换成本将当季毛利率拉低至16.3%，即便剔除该事件影响，毛利率也仅为20.4% [9][11] - 截至2025年第三季度末，公司拥有989亿元的现金储备，仍居造车新势力首位 [4] 主业面临的挑战与竞争压力 - 公司早期凭借“移动的家”定位和增程式电动方案获得成功，但2025年其“舒适区”已被对手攻破 [10][12] - 遭遇来自华为、小米等科技巨头的“新范式”冲击，这些玩家重塑了智能驾驶与渠道生态结合、互联网式爆品节奏等游戏规则 [13][15] - 公司内部战略会曾坦言，严重低估了小米的竞争杀伤力 [8][13] - 随着高压快充技术普及和充电网络成型，纯电车型实用性提升，增程技术的相对优势正在快速消退，公司陷入“增程守成不易，纯电开拓受挫”的被动局面 [15] - 公司引以为傲的“抠厂”效率在日渐庞杂的产品线和臃肿的组织里失灵，创始人反思“我们出一次牌，同行能出两次” [15][16][18] 战略转型：All in 具身智能与人形机器人 - 面对主业压力，公司在2025年第三季度财报会上抛出了面向十年的激进转型方案，将产品重新定义为“汽车形态的具身智能机器人” [18] - 2026年初，公司放出重启人形机器人研发、疯狂招兵买马的消息，机器人招聘消息一出，公司股价应声上涨 [2][5] - 创始人李想在2025年第三季度财报会上用近20分钟清晰阐述了新阶段核心战略：All in 具身智能 [24] - AI承载着公司的未来，创始人早在2023年初便明确“到2030年，理想必须成为全球领先的人工智能企业”，并透露2024年每年百亿研发投入中，近一半流向人工智能 [21] - 创始人认为，只有进入智能体阶段，汽车行业才会迎来自己的“iPhone时刻”，并宣称“理想不是一家汽车公司，而是一家人工智能企业” [23] 转型背后的逻辑与布局 - 公司自研基座模型，并预判OpenAI定义的“智能体”阶段与自动驾驶的L4级将在时间线上交汇，并最终收敛于同一技术架构 [21] - 公司将人形机器人视为“最极端的训练场”，通过攻克其感知、决策与控制难题，使“智能体”获得更强大的通用能力，最终反哺“汽车机器人”的进化 [27] - 创始人李想将这场转型比作一场孤注一掷的远征：“只有选择具身智能这个最难的题，我们才能真正改变用户的生活” [28] - 创始人认为AI带来的变革将是工业革命的10倍规模、10倍速度，但目前阻碍突破的核心在于算法鲁棒性不足、机器人数据量少且合成难度高，以及硬件层面（尤其是机械臂、机械手）的挑战 [28] 组织与管理反思 - 创始人反思，过去三年照搬的职业经理人管理体系，在剧变市场中拖慢了效率，“让我们变成了越来越差的自己” [18][37] - 创始人意识到创业公司与职业经理人是两套截然不同的治理逻辑，职业经理人模式通常需要行业稳定、企业地位牢固，而公司身处高度竞争、快速变化的环境 [34][35][36] - 2025年的战略急转，包括All in 具身智能、重启人形机器人，并回归创业模式，被视为一场绝地反击，旨在重新点燃组织的战斗意志 [37][39] - 2025年下半年，前理想自动驾驶研发负责人贾鹏、前CTO王凯等一众高管联合创立具身智能公司“至简动力”，使公司在布局未来的机器人赛道上可能要与了解自家技术底牌的前核心团队交锋 [19] 行业趋势与外部观点 - 2026年1月，李想判断2026年是所有想要成为AI头部公司上车的最后一年，最晚2028年，L4一定能落地 [7] - 2026年1月，诺奖得主、Google DeepMind CEO Demis Hassabis判断，行业正处在物理AI取得突破性进展的临界点，距离实现这一突破还有18个月到两年的时间 [7] - 科技行业存在“研发高难度技术，反哺核心业务”的打法先例，例如DeepMind宣布与波士顿动力展开深度合作，相关的人工智能技术也会应用到汽车制造领域 [27][28] - 整个人形机器人行业仍处商业化前夜，技术路线、应用场景与成本控制都尚未成熟，现在入局还有争夺席位的空间 [37] - 对于所有车企而言，人形机器人是一个“战略上不可或缺，但财务上远未成熟”的长期赛道，是抢占未来万亿市场、争夺智能生态入口的关键卡位 [39]

常州新能源产业里程碑 - 2025年常州新能源产业规模达到1.0479万亿元，成为该“万亿之城”的万亿级地标产业 [1] - 这标志着常州从传统工业重镇向现代化产业高地的深刻转型 [1] 产业发展历程与战略 - 常州进军新能源领域始于2009年的《常州市振兴五大产业行动计划》，2013年将其上升为城市核心战略 [2] - 2023年常州晋级“万亿GDP城市”，并首次明确提出打造“新能源之都”的目标 [2] - 2023年常州新能源产值达7681亿元，占规上工业总产值比重近50%，对规上工业增长的贡献率达98.9% [2] - 2024年常州被授予“中国新能源之都”产业主名片，在《2024胡润中国新能源产业集聚度城市榜》中集聚度仅次于上海和深圳 [2] - 2025年常州锚定“双万亿”新目标：新能源产业规模超万亿元、资本市场新能源板块市值超万亿元 [3] - 截至2025年底，全市动力电池相关企业已超160家，产业链高度集聚 [3] 政府角色与关键投资案例 - 分析认为地方政府需从“土地财政型”转型为“股权财政型”，发挥国有资本引领作用，以政府引导基金重塑产业结构 [5] - 2017年，常州通过接盘并重组中航锂电（后更名中创新航），为其引进红杉中国、基石资本、小米集团、厦门创投等投资者，助其实现营收逆势翻盘 [6] - 中创新航于2022年10月在港交所上市，市值一度超过600亿元 [6] - 2016年，常州武进产业基金参与理想汽车A轮融资，支持其投产 [6] - 从2019年11月第一台理想ONE下线至2024年10月，理想汽车在常州工厂下线第100万辆整车 [6] - 2019年，比亚迪在常州设厂，并于2021年、2022年连续追加投资，比亚迪海豹、元PLUS等车型在常州基地生产 [6] 产业生态与集群优势 - 常州金坛区形成了高度协同的新能源产业地图，聚集了中创新航、贝特瑞（江苏）新材料、蜂巢能源等龙头企业 [7] - 蜂巢能源率先推出世界首款无钴材料电池，全球动力电池装机量市占率冲至全球第十 [7] - 宁德时代2016年在溧阳投资成立江苏时代，2025年11月拟投资新建年产能60GWh新能源灯塔工厂产业基地三期项目 [7] - 宁德时代在溧阳已投资8个百亿元级项目 [7] - 龙头企业吸引上下游企业集聚，织就了全国最密集、最完整的动力电池产业网络 [8] - 常州在全国率先打造“发电、储能、输送、应用、网联”五个环节为主体的产业生态闭环 [8] - 常州动力电池已建产能突破212.9GWh，产业规模居江苏第一、全国前三 [8] - 常州变压器产量占全国13%，一年生产的电缆可绕赤道95圈 [8] - 常州成功入选第二批国家公共领域车辆电动化先行区试点城市 [8]

2025年“蔚小理”发展格局与销量表现 - 2025年“蔚小理”销量排名再次洗牌，小鹏汽车以42.9万辆领跑，理想汽车40.59万辆次之，蔚来32.6万辆垫底[1][2] - 小鹏汽车2025年销量同比增长126%，超额完成38万辆年度目标[2] - 理想汽车2025年销量同比下滑19.6%，未完成64万辆年度目标[2] - 蔚来汽车2025年销量同比增长47%，但未完成44万辆年度目标[1] 蔚来汽车发展路径与现状 - 公司发展路径出现分化，为打破高端定位局限，陆续发布乐道和萤火虫两个新品牌[1] - 2025年蔚来品牌交付24万辆，乐道品牌交付13万辆，萤火虫品牌交付约4万辆[1] - 公司在2025年推出全新ES8并大幅降价以提升竞争力，第四季度增长明显[1] - 公司创始人李斌对第四季度实现盈利有信心[1] 小鹏汽车发展路径与现状 - 公司凭借“智能化”品牌属性，曾在2021年销量登顶，但此后经历低谷，2023年月销量曾连续下降至几千辆[2] - 低谷期公司进行重大改革，任命王凤英为总裁，对产品规划、组合管理及销售体系进行改革[2] - 与滴滴合作的低价车型MONA03及新P7+上市后，销量开始回暖[2] - 公司目前存在销量过度依赖低价产品的问题[2] 理想汽车发展路径与现状 - 公司成立初期放弃SEV项目，全力押注增程式智能SUV理想ONE并获得市场成功[3] - 公司凭借一款车在2022年首次夺得销量冠军，并凭借L系列在2024年保持冠军位置[3] - 2024年发布的首款纯电车型MEGA及2025年上市的纯电i6销量未达预期[3] - 增程式混动市场竞争加剧，入局者增多，给公司整体销量增长带来压力[3] 行业竞争态势与挑战 - “蔚小理”面临华为、小米等跨界竞争者以及背靠传统大厂的“二代新势力”品牌的冲击[3] - 长安汽车推出的深蓝品牌2025年销售33.3万辆，超越蔚来[3] - 吉利旗下的极氪品牌2025年销量超22万辆，竞争激烈[3]

文章核心观点 - 公司推出AI眼镜Livis的核心驱动力是将车内优秀的智能体验（理想同学）延伸至车外，实现“多端”无缝体验 [5][7][47] - 公司认为AI眼镜的成功不仅在于销量，更在于为公司和行业探索了新的可能性、创造了新的用户体验与价值 [16][43] - 公司强调其发展新品类（如AI眼镜）并非不专注，而是基于现有技术能力的复用与延伸，并最终会反哺核心的汽车业务 [10][12][52] 产品定位与市场表现 - Livis被定位为公司的第一个智能AI终端消费电子产品，核心特点是佩戴舒适（36克）、续航长（典型使用18.8小时，待机超70小时）以及AI响应速度快（800毫秒） [25][30] - 产品市场反响远超预期，开售3小时售罄数万台库存，3天卖完了一个半月的产能，且购买者中有约12%为非理想车主 [2][32][33] - 公司当前更关注产品的高可用性和基础体验，因此对重量、续航、响应速度等基本指标有极高要求，而非堆砌功能 [9][14][86] 技术架构与创新 - 产品采用独特的单MCU架构，是全球唯一的双RTOS纯嵌入式架构眼镜，未采用行业主流的高通AR1平台 [5][30][55] - 公司与恒玄深度合作，基于其手表芯片2800联合开发了专属的主线系统，并与研极微合作定制了监控级ISP芯片的RTOS，以实现高画质与低功耗 [5][54][55] - 大量技术能力复用自汽车团队，例如眼镜操作系统基于方向盘Touch Bar的Rust重写系统移植，电源/散热管理团队、拍摄/影像团队均来自汽车业务部门 [10][11][51] 产品设计理念与细节 - 公司追求极致的工业设计，眼镜所有曲面均达到汽车与顶级消费电子采用的G3连续标准，以消除廉价感，呈现高级通透质感 [12][13][58] - 为达成36克的超轻重量，团队在细节上极致优化，例如开发透明点胶替代黑色胶水，并将麦克风从5个减为4个以减重0.2几克 [6][45][90] - 公司内部产品文化强调“两手沾泥”，管理层与产品/工程团队均深入一线，关注并评审无数产品细节，认为产品是由细节堆积而成的山 [13][59][60] 用户交互与核心指标 - 公司为AI眼镜设定的两个关键北极星指标是**单次佩戴时长**和**智能语音交互次数**，目前用户日均对话轮次达40-50轮，远超车内场景的18-20轮 [3][34][36] - 用户主要使用场景分为三类：AI问答与沟通（含视觉问答）、车控功能（占日活约30%）、以及记事本与深度研究(Deep Research)功能 [37][38] - 产品的一个重要功能拐点是搭载了MindGPT-4o实时对话能力后，用户与AI的交互从命令式转变为更自然的长期对话，这超出了公司预期 [5][78][79] 产品战略与未来方向 - 公司早在五六年前就内部决定走向“多端”战略，即通过多个智能终端围绕用户构建完整体验，AI眼镜是此战略的关键一步 [7] - 公司认为下一代AI产品终端很可能是已有设备的形态革新，并展望未来从“人找信息”（手机）向“信息主动包围人”（眼镜）的范式转变 [15] - 对于屏幕显示(MR/AR)功能，公司认为技术尚未达到高可用标准，因此当前产品未包含；待技术成熟时，会以提供良好体验的方式集成进产品 [7][86][89] 产品经理方法论 - 公司认为优秀产品经理最重要的三要素是：**观察力**（发现别人未发现的细节）、**学习能力**（通过沟通快速理解不同领域）、以及**偏执/野心**（不甘于现状，执着创造） [18][67][70] - 在AI时代，产品经理需要理解三个核心要素：**数据集**、**模型结构**和**评测集**，以把握AI能力的边界并扬长避短地设计产品 [19][77] - 公司提倡产品经理的时间分配应为“6211”法则：60%时间专注执行、20%主动沟通、10%反思、10%放松玩耍；高级管理者则需将60%时间用于沟通和构筑信任 [13][62][64]

2025年1-11月中国30万元以上汽车市场销量格局 - 2025年1-11月，22个品牌在成交价30万元以上的市场总销量为199.2万辆，较2024年同期的219.6万辆下降20.4万辆，同比下降9.29% [2] - 奔驰（含迈巴赫）以33.9万辆的销量位居第一，宝马以27.7万辆位列第二，问界以24.5万辆跃升至第三 [1][2] - 理想汽车在该价格区间的销量为16.4万辆，排名从2024年的第四位下滑至第五位 [1][2] 主要品牌销量变化与竞争态势 - 在销量变化绝对值超过4万辆的8个品牌中，仅问界（+11.0万辆）和领克（+4.0万辆）实现正增长 [3] - 理想汽车与奥迪是销量下降最多的两个品牌，2025年1-11月较上年同期分别减少11.7万辆和11.6万辆 [2][3] - 蔚来汽车销量从2024年同期的12.2万辆下降至5.2万辆，降幅达7.0万辆，排名从第七位滑落至第十一位 [1][2][3] 理想汽车历史交付量与市场表现 - 理想汽车旗下车型（理想ONE/L789/i8MEGA）在2022至2025年（每年1-11月）的交付量分别为11.2万、32.6万、27.7万和19.5万辆，呈现先升后降的趋势 [1] - 2025年1-11月，理想汽车在30万元以上市场的销量（16.4万辆）与根据其车型交付量推算的数据（19.5万辆）存在一定差异 [1] 主要品牌平均成交价对比 - 2025年1-11月，奔驰、宝马、奥迪的平均成交价分别约为42.6万元、33.3万元和28.1万元 [4] - 问界的平均成交价约为38.1万元，高于理想的30.3万元、蔚来的30.5万元和极氪的28.1万元 [4] - 即使在包含i6和L6车型的情况下，理想汽车的平均成交价仍低于问界约7.8万元，但高于奥迪 [4]

行业格局变迁 - 自2015年造车新势力“元年”开启，新造车企业多达60余家，而十年过去，仍在公布销量的非传统大厂旗下的新造车企业仅剩个位数 [1][2] - 2025年，新造车企业按销量高低排名，上榜名单为：零跑、鸿蒙智行、小鹏、理想、小米、蔚来 [2] - 十年大浪淘沙，新能源汽车行业经过残酷的淘汰赛，仍坐在牌桌上的企业已经不多，下一个十年将考验各新势力企业的体系竞争力 [14] “黑马”崛起 - 零跑汽车在2025年销售59.7万辆，同比增长103%，首次登顶新势力销量“冠军” [4] - 零跑转变战略，瞄准主流大众市场，凭借“半价理想”的性价比优势销量持续攀升，并获得Stellantis的投资与战略合作以及中国一汽的入股 [4] - 鸿蒙智行2025年全年累计交付58.9万辆，同比增长32%，位列新势力排行榜第二，但其71%的销量依赖问界品牌 [4][5] - 小米汽车2025年销售41.2万辆，超额完成35万辆的年度目标，位列新势力企业第五名，超越蔚来，但交付以来负面消息不断 [5] “蔚小理”分化 - “蔚小理”三家元老发展路径出现分化，2025年小鹏再次领跑，理想销量下滑丢失冠军，蔚来排名垫底 [6][7][9] - 小鹏汽车2025年销售42.9万辆，同比增长126%，超额完成38万辆的年度目标，销量回暖得益于内部改革及与滴滴合作的低价车型MONA03等 [9] - 理想汽车2025年累计交付40.59万辆，同比下滑19.6%，未完成64万辆的年度目标，其纯电车型MEGA及i6销量未达预期，且增程式混动市场竞争加剧 [9][10] - 蔚来2025年销量32.6万辆，同比增长47%，其中蔚来品牌交付24万辆，乐道品牌交付13万辆，萤火虫品牌交付约4万辆，但未完成44万辆的年度目标 [8] 消失的“昨日英雄” - 众多倒下的新势力企业大致可分为三类：在量产前折戟的“投机者”（如游侠、赛麟、乐视）；因战略失误导致中途衰落的企业（如威马、哪吒）；因融资不顺导致资金链断裂的企业（如高合、拜腾） [12][13][14] - 哪吒汽车曾于2022年取得新势力销量“冠军”，但此后盲目向中高端突击导致市场不买账并拖累财务 [13] - 威马汽车2019年曾位列新势力销量亚军，但因品牌技术定位模糊及重资产模式在竞争加剧下持续滑落 [13] - 高合汽车因沙特阿拉伯投资协议未落实导致资金链断裂，于2024年2月停产后破产 [14] 新动向与复活迹象 - 在行业进入新一轮淘汰赛的背景下，仍有新品牌加入，例如家电企业追觅在2025年宣布进军汽车行业 [14] - 2025年，一些此前倒下的品牌出现复活迹象：翔飞接管威马并推动恢复量产；高合汽车宣布获得黎巴嫩电动汽车初创企业10亿美元注资；哪吒汽车仍在拍卖中 [15]

行业格局变迁 - 自2015年“元年”起，中国造车新势力企业数量从60余家锐减至2025年仅剩个位数仍在公布销量[2] - 2025年新造车企业按销量排名前六位依次为：零跑、鸿蒙智行、小鹏、理想、小米、蔚来[2] - 行业经历十年残酷淘汰赛，大量企业消失，同时仍有新品牌（如追觅）在2025年宣布跨界加入[10] 零跑汽车 - 2025年以59.7万辆的年销量成为造车新势力销量冠军，同比增长103%[3] - 战略转变是关键：从早期电动轿跑市场遇冷，转向推出微型车T03打开大众市场，后续凭借C11等车型及增程式混动，以“半价理想”的性价比优势实现销量持续攀升[3] - 获得Stellantis集团的投资与战略合作，并携手中国一汽，品牌背书强化且海外进程提速[3] 鸿蒙智行 - 2025年全年累计交付58.9万辆，同比增长32%，位列新势力销量榜第二[4] - 旗下问界品牌是销量主力，2025年交付42万辆，占其总销量的71%[5] - 始于2021年与赛力斯合作推出AITO问界，2023年新款M7发布后销量持续上扬，并已形成问界、智界、享界、尊界五大品牌矩阵[4] 小米汽车 - 作为“黑马”，2025年销售41.2万辆，超额完成35万辆的年度目标，位列新势力第五名，超越了造车十年的蔚来[5] - 入局时间晚（2021年官宣，2024年开启交付），但交付首年销量达12万辆，次年即实现高速增长[5] - 自交付以来面临诸多挑战，包括事故、设计争议及营销问题，反映出跨界造车“新手”的压力[5] “蔚小理”分化 - 三家“元老”企业的发展路径在2025年出现显著分化，小鹏领跑，理想下滑，蔚来垫底[6][7] - 小鹏汽车2025年销售42.9万辆，同比增长126%，超额完成38万辆年度目标，销量回暖得益于与滴滴合作的低价车型MONA03及新P7+上市，以及内部管理体系改革[7] - 理想汽车2025年累计交付40.59万辆，同比下滑19.6%，未完成64万辆的年度目标，丢失了连续三年保持的销量冠军位置，其首款纯电车型MEGA及纯电i6销量未达预期，同时增程式混动市场竞争加剧[7][8] - 蔚来汽车2025年销量32.6万辆，同比增长47%，未完成44万辆年度目标，其中蔚来品牌交付24万辆，新品牌乐道交付13万辆，萤火虫交付约4万辆，公司通过推出全新ES8并大幅降价以提升竞争力[6] 消失的“昨日英雄” - 倒下的企业主要分为三类：量产前折戟的“投机者”（如游侠、赛麟、乐视、博郡、绿驰）；因战略失误导致中途衰落（如威马、哪吒）；因融资不顺导致资金链断裂（如高合、拜腾）[9][10] - 哪吒汽车曾于2022年取得新势力销量冠军，但后续盲目向中高端突击因技术储备不足导致市场不买账并拖累财务[9] - 威马汽车初期抢占市场先机，2019年位列新势力销量亚军，但因品牌技术定位模糊及坚持重资产模式在竞争中持续滑落[9] 行业新动态 - 部分此前出局品牌在2025年出现复活迹象：威马被翔飞接管推动恢复量产；高合汽车宣布获得黎巴嫩企业10亿美元注资；哪吒汽车仍在拍卖中[11] - 传统大厂旗下的“二代新势力”品牌来势汹汹，如长安深蓝2025年销售33.3万辆超越蔚来，吉利极氪销量超22万辆[8]