核心观点 - 问界品牌于2026年1月13日达成百万辆下线里程碑，成为行业最快达成百万辆的新能源品牌，标志着其跨界融合模式完成规模化验证，进入更成熟的发展阶段 [1][10][12] 里程碑与市场地位 - 2026年1月13日，问界达成百万辆下线里程碑，同时问界M9实现第27万辆交付 [1] - 2025年问界累计销量超42万辆 [10] - 问界成为行业最快达成百万辆的新能源品牌 [10] - 问界品牌均价近40万元，坐稳国内第一豪华车品牌 [10] 问界M9产品表现与认可 - 问界M9在50万级豪华车市场强势突围，蝉联该级别年度销量冠军 [5] - 问界M9累计21个月稳居50万级销冠 [10] - 问界M9以89.2的分数位列NPS(净推荐值)车型总榜第一，是新能源SUV中第一个也是唯一一个连续四次获得NPS第一的车型 [5] - 问界M9入选“筑基强国路——中国制造‘十四五’成就展”，与C919、复兴号动车组同台亮相，并被《人民日报》头版报道 [1][3] - 问界M9用户中，有45%来自BBA(奔驰、宝马、奥迪)传统豪华品牌置换 [10] - 问界品牌在2025年度国产增程混动SUV保值率榜位列TOP1 [5] 技术与产品力支撑 - 问界M9是“车企+ICT”跨界融合模式的集大成者，实践“传统豪华+科技豪华”新豪华理念 [5][6] - 问界M9全系标配华为乾崑智驾ADS4辅助驾驶系统，通过36个高精度感知硬件构建全向融合感知体系 [6] - 问界M9集成智能化技术、电动化技术、智能制造技术三大先进技术 [6] - 搭配HarmonyOS智能座舱等智能化技术，为用户提供新科技豪华体验 [6] 品牌建设与用户服务 - 品牌建设延伸至赛事、文化等领域，如成为WTT重庆冠军赛2025呈献合作伙伴，与中国金鸡百花电影节合作 [9] - 2025年央视春晚重庆分会场，780辆问界M9组成灯光车阵展现品牌自信 [9] - 首创“用户认可才提车”验收交付模式，让用户深度参与新车测试和验收 [9] - 提供45分钟超时免单、漆面终身质保、节假日全场景道路救援及西部自驾游专项保障等服务承诺 [9] - 通过车载卫星通信eCall实现行业首例卫星通话救援实践，体现极端场景下的安全保障能力 [9] 产品矩阵与整体增长 - 问界旗下M5、M7、M8、M9四大序列产品覆盖20万-60万元价格带 [10] - 问界M8连续6个月稳居40万级车型销冠 [10] - 问界M7累计交付超40万辆，成为30万级SUV的明星车型 [10] - 各旗舰车型在细分市场的强势表现，汇聚成品牌强劲的整体增长动能 [10] 行业意义与影响 - 问界M9打破了国外品牌对中国豪华车市场的长期垄断，代表以“智慧重塑豪华”的“新豪华”范式 [10][12] - 问界的成功是中国汽车品牌在豪华车领域的整体突围，推动中国汽车产业向高端化迈进 [12] - 证明技术创新和用户体验同样能构筑品牌溢价能力，豪华的定义权不再局限于百年品牌积淀 [12]

行业背景与市场数据 - 2025年中国汽车产销量超过3400万辆，其中新能源汽车销量超过1600万辆，新能源汽车渗透率持续提升[1] 赛力斯发展历程与战略 - 公司第一个五年战略主攻电动化转型，第二个五年（自2021年起）与华为携手，开启整车企业与ICT企业的跨界融合[2] - 跨界融合模式涉及技术研发、产品定义、品牌共建、生态建设及用户服务等领域的深度融合[2] - 公司认为跨界融合是一条符合新质生产力内涵的高质量发展路径，并已验证其成功[2] 问界品牌与产品表现 - 公司与华为共同推出高端新能源汽车品牌“问界”，品牌理念为“智慧重塑豪华”[2] - 问界品牌已推出M5、M7、M8、M9四大产品序列，覆盖20万至60万元价格带[2] - 问界M9累计交付超27万辆，累计21个月稳居50万元级车型销量冠军[2] - 问界M8连续6个月稳居40万元级车型销量冠军[2] - 问界M7累计交付超过40万台[2] - 问界品牌的热销推动公司成为中国第三家实现盈利的新能源车企[2] 未来战略与产业构想 - 公司正通过跨界合作构建“产业大脑”，旨在聚合政府、社会、产业、企业“四侧”协同，吸引创新、资金、产业、人才“四链”融合[3] - 该构想旨在打通端到端全生态的全场景，形成集团化、体系化的协同作战能力[3] - 公司未来将持续深化跨界融合实践，坚守高端初心，深耕高端新能源领域[1][3] - 公司计划以新质生产力赋能汽车产业高质量发展，助力中国从汽车大国迈向汽车强国[3]

公司产品规划 - 华为终端BG董事长余承东宣布问界品牌将推出新车型M6 完成“56789”产品序列布局 [1][2] - 问界M6定位为五座中大型SUV 预计在2026年北京车展亮相并于同年第二季度上市 [1][2] - 问界M6市场定价可能在25万元人民币区间 定位介于在售的M5与M7车型之间 [1][2] 产品线及市场策略 - 问界品牌目前已有M5 M7 M8 M9四款车型在售 [1][2] - 问界M6推出后 将与现有产品构成更精细化的车型矩阵 [1][2]

公司产销数据 - 赛力斯新能源汽车2026年1月销量为43034辆，同比增长140.33% [1] - 公司旗下高端品牌问界2026年1月新车交付量为40016辆，同比增长83% [1] - 问界品牌于2026年1月迎来第100万辆整车下线，达成此里程碑仅用时46个月 [1] 品牌与产品表现 - 问界产品线覆盖20万元至60万元价格带，包括M5、M7、M8、M9四大序列 [1] - 在2025年度新能源汽车产品质量榜单中，问界品牌排名第一 [2] - 问界M9、M8、M7包揽2025年度中大型SUV新能源汽车产品质量榜前三名 [2] - 在2025年度下半年新能源汽车品牌健康度研究中，问界品牌净推荐值（NPS）排名第一 [2] - 问界M9与M8包揽车型总榜净推荐值第一和第二 [2] - 问界品牌已连续三期获得品牌发展信心指数第一，并摘得30万元以上品牌百人青睐指数榜首 [2] 商业模式与战略 - 赛力斯与华为自2021年起在技术研发、产品定义、品牌共建与渠道协同等领域展开深度跨界融合 [1] - 行业首创的跨界融合新模式实践是问界品牌快速成长的核心原因 [1] - 公司通过长期战略坚守、创新商业模式与核心技术突破，实现了差异化、可持续的高质量增长 [2] - 问界品牌通过产品迭代实现存量保卫，并依托新车周期拓展增量空间 [2] - 公司积极推进海外市场，并前瞻性投入具身智能等前沿技术，以构建新的成长曲线 [2] 行业影响与地位 - 赛力斯与华为的合作开创了中国汽车产业合作新范式 [1] - 问界品牌刷新了中国新能源汽车市场的交付速度纪录 [1] - 公司的发展路径为中国新能源汽车产业高质量发展提供了可借鉴的范本 [2]

2月1日，赛力斯发布2026年1月产销快报。数据显示，赛力斯新能源汽车1月销量43,034辆，同比增长 140.33%。旗下高端品牌问界表现尤为亮眼，1月新车交付40,016辆，同比增长83%。同时，问界也于当 月迎来了第100万辆整车下线，再次刷新中国新能源汽车市场的交付速度纪录。 问界的快速成长，源于行业首创的跨界融合新模式实践。早在2021年，赛力斯与华为便围绕技术研发、 产品定义、品牌共建与渠道协同等领域展开深度跨界融合，开创了中国汽车产业合作新范式。凭借持续 创新与深耕，问界M5、问界M7、问界M8、问界M9四大序列产品覆盖20万-60万元价格带，赢得百万用 户的信赖与选择，仅用46个月达成跨界融合新模式下的首个100万。 问界品牌的爆发式增长，有力带动赛力斯盈利水平稳步提升，不仅印证了赛力斯凭借长期战略坚守、创 新商业模式与核心技术突破，走出了一条差异化、可持续的高质量增长路径，更为中国新能源汽车产业 高质量发展提供了可借鉴的范本。机构研报认为，问界品牌通过产品迭代实现存量保卫，依托新车周期 拓展增量空间。同时，公司积极推进海外市场，前瞻性投入具身智能等前沿技术，有望构建新的成长曲 线。 在产品质 ...

文章核心观点 - 赛力斯通过与华为的深度合作（智选模式）实现了销量、营收、股价的跨越式增长，但代价是公司失去了品牌“灵魂”和大部分利润，对华为形成高度依赖 [1][4][12][14][17] - 随着华为“五界三境”合作生态的扩大，赛力斯已失去独享华为资源的优势，将与其他主流车企回到同一起跑线竞争，其战略地位正在下降 [4][31][32][33] - 赛力斯自身品牌（如蓝电）发展失败，未能借助问界的成功建立独立品牌认知，公司长期生存能力面临根本性挑战 [23][25][27][28] 公司与华为的合作关系 - 合作始于2020年，双方推出赛力斯华为智选SF5，并于2021年12月推出问界（AITO）品牌，华为的深度参与（智选模式）使赛力斯起死回生 [10][12] - 问界品牌仅用46个月实现100万辆整车交付，刷新了中国新势力最快纪录，比理想快14个月 [12] - 问界M9连续20个月占据50万级豪华SUV销冠，市占率高达70% [12] - 合作以来，赛力斯股价从约8元一度蹿升至174元，上涨近21倍 [12] 合作带来的财务影响与代价 - 2022-2024年，赛力斯向华为支付了750亿元的采购费，2025年上半年就支付了200亿元 [4][17] - 折算下来，每卖出一辆问界汽车，约有13.6万元流向华为 [17] - 赛力斯从2018年至2024年连续6年扣非净利润亏损，累计亏损达152.6亿元 [12] - 2024年，赛力斯斥资25亿元收购问界商标专利，2025年又支付115亿元成为华为引望公司股东 [19] 公司的品牌困境与依赖 - 在合作中，华为闭环掌握所有数据、车型参数标定及主要销售渠道，赛力斯被外界评价为“代工厂” [14] - 大众对问界的品牌认知始终是“华为”，不少车主自行将车尾“赛力斯”标识替换为“HUAWEI” [14] - 华为高管曾公开表示问界是“华为主导的生态品牌”，凸显赛力斯的弱势地位 [16] - 2025年，以问界为主的“赛力斯汽车”销量几乎在所有月份都占据总销量的9成以上 [25] 公司自有品牌的发展失败 - 为避免对问界过度依赖，赛力斯推出了蓝电品牌，但市场表现不佳 [23] - 蓝电E5车型起售价从最初的13.99万元，一路下调至2025年的7.98万元，价格近乎腰斩 [25] - 赛力斯其他新能源品牌在低价区间始终难以实现月销破万 [25] - 公司更名旨在强化自身品牌，但合作4年来未能借助华为影响力带动其他品牌 [28] 行业竞争格局的变化 - 华为合作模式从最初的独家（赛力斯）扩展到“五界”（问界、智界、享界、傲界、尚界）及“三境”（华境、启境、奕境） [31][32] - 问界在华为鸿蒙智行体系中的销量占比已从100%下降至2025年末的60% [31][32] - 新合作车企（如上汽、广汽）获得了比早期赛力斯更优的合作条件，例如华为在尚界H5上将价格下探至20万元以下 [30] - 广汽与华为的“启境”合作中，广汽保留了产品定义、生产制造与渠道服务等更大权限 [32]

公司产品线扩张与2026年新车规划 - 公司于2026年初推出五款全新车型，价格带覆盖13万至35万区间，产品线从硬派越野扩展至SUV、轿跑、旗舰大型车，品牌定位从“比亚迪的越野牌子”转变为“全场景科技品牌”[1][6] - 钛3 DM-i定价十几万区间，搭载第五代DM混动系统，官方标称油耗2.6升，续航里程2000公里，针对哈弗H6、长安CS75等燃油SUV市场，计划2026年上半年上市[2] - 钛5定位中型SUV，价格区间18万至22万，对标特斯拉Model Y和问界M5，注重空间与实用性，搭载最新车机与智驾平台[2] - 镁7为品牌首款猎装轿跑，价格区间23万至28万，宣称纯电续航超1000公里，零百加速2秒多，搭载云辇智能悬架、高阶智驾硬件，对标小米SU7和极氪007，计划2026年下半年开卖[3] - 钛9为售价超30万的品牌旗舰，搭载云辇-P液压悬架、双激光雷达、后排车载屏幕系统，对标理想L9和问界M9，提供六座和七座选项，搭载第五代DM强化版动力，亏电油耗低于3.5升，计划2026年底上市[3] - 推出豹5改款车型，保留非承载式车身和三把锁选项，提升内饰舒适度与车机响应，继续瞄准专业越野群体，预计2026年中发布[4] 公司销量表现与产品结构 - 钛7车型在2025年爆发，80天交付5万辆，但终端价格持续走低，平均售价从33万跌至24万，消费者多选购低配车型[1] - 定位高端的豹8车型月销量始终徘徊在1000多台，显示品牌高端化路径受阻[1] - 2026年第一季度订单数据显示，钛3 DM-i开启预售后一周订单量突破2万台，其中70%来自原本考虑燃油SUV的消费者；镁7的预订用户中有30%曾下单小米SU7但尚未提车[7] - 比亚迪集团内部为方程豹设定2026年销量目标为全年交付50万辆车，是2025年销量的5倍以上[8] 核心技术优势与供应链 - 全系车型得到比亚迪技术体系支撑，包括第五代DM混动系统（发动机热效率46%以上）、云辇智能底盘系统（从仰望品牌下放）以及自研的“天神之眼”智能驾驶硬件[4][5] - 智能驾驶标准配置包括1颗前向激光雷达、5颗毫米波雷达和12颗超声波雷达，自研软件算法将于2026年第一季度通过OTA推送城市领航功能[5] - 全系车型标配15.6英寸旋转中控屏，采用高通8295芯片，语音助手响应时间控制在700毫秒以内[6] - 全系车型采用磷酸铁锂刀片电池，根据车型调整电池包厚度（如镁7电池包厚度压缩至110毫米），生产线自动化率提高至75%[7] - 比亚迪将方程豹的电池采购优先级调高，并为保障供应要求核心零部件库存备足三个月用量[7][8] - 公司产品开发速度极快，从设计到量产仅用18个月，依托于比亚迪的垂直整合能力[8] 市场策略与渠道建设 - 营销方式侧重社交媒体和车评人提前体验造势，官方每日发布技术详解内容[8] - 渠道建设加速，2026年独立门店将新增200家，主要分布在三四线城市，门店内标配模拟越野路况展示区和零百加速体验器[6] - 售后体系借用比亚迪现有网络，但增加了专属工位和技师培训[6] 市场竞争与行业影响 - 新车发布对竞争对手产生直接压力：2026年1月方程豹发布新车预告后，特斯拉Model Y进店量环比下降15%；理想汽车调整了L7促销政策，终端优惠扩大1万元；长城哈弗在两周内宣布哈弗H6混动改款计划并提前三个月上市[6] - 产品针对性明确：钛3 DM-i以插混技术打燃油车价格差；钛5针对Model Y内饰简陋、座椅偏硬等弱点加强舒适配置；镁7抢占理想和问界未覆盖的猎装轿跑空白市场；豹5改款以豪华内饰和智能配置冲击传统越野车市场[7] - 公司产品覆盖从家用到豪华、从越野到轿跑的多个市场，以其技术背书和价格杀伤力重新划分竞争格局[9]

问界M6车型最新动态 - 网络曝光一组疑似问界M6的最新测试谍照 显示新车正在冰雪环境中进行低温极限测试 [1][6] - 华为常务董事余承东此前表示 问界品牌计划在2026年推出M6车型 [1][6] - M6推出后 将与现有的M5、M7、M8、M9共同组成更完整的产品矩阵 [1][6] 问界M6设计与配置特征 - 新车外观延续了家族化设计语言 大灯造型具备极高的辨识度 [3][8] - 车顶明显配备了激光雷达 预示着上市时将搭载华为最新的智能驾驶辅助系统 [3][8] - 侧面造型简洁流畅 采用隐藏式门把手和动感的五辐轮圈 并配备了红色刹车卡钳 [5][10] - 尾部设计细节目前曝光不多 但预计将与前脸一样延续家族化设计 [6][11]

核心观点 - 赛力斯集团通过与华为进行深度跨界融合，成功实现了高端智能电动汽车的规模化生产与盈利，其AITO问界品牌在46个月内达成第100万辆整车下线，平均售价超35万元，并计划加速全球化布局 [1][7] 战略与模式 - 公司创始人张兴海在2016年做出前瞻判断，认为市场稀缺的是高端智能电动车，且没有企业能掌握所有核心技术，因此制定了先攻克电动化、再开启跨界融合的十年战略 [2][8] - 公司与华为的合作是“发挥长板效应”的深度捆绑，覆盖产品定义、技术研发到品牌营销的全体系融合，双方未成立合资公司，而是依靠战略互补、团队融合与充分信任 [2][9] - 这种跨界融合模式被证明是能够最大化整合资源、实现高质量发展并有效转化为经济效益的新质生产力发展通途，而非权宜之计 [3][9] 运营与市场成果 - AITO问界品牌在短短46个月内实现了100万辆整车下线，这一里程碑不仅是速度和规模的体现，更是“高端车的100万、高质量的100万” [1][2] - 这100万辆车的平均售价在35万元以上，助力公司成为中国新能源车企中少数实现盈利的范例 [1][2][9] - 公司超级工厂在“产业大脑”驱动下，实现了从“人盯管理”到“自动化体系”乃至未来“AI自驱升级”的制造进化，这是政府、产业、企业、社会“四侧”协同及“四链融合”的结晶 [3][10] 用户与产品 - 公司将“全心全意为用户服务”作为核心宗旨，坚持“从用户中来，到研发中去，再交回到用户手中”的闭环，创始人每月固定走进用户体验中心听取真实反馈 [4][11] - 过去两年，公司已收集并实际应用了来自用户的“上千条建议”到新车改进中，实现了高效的用户共创 [5][11] - 市场反馈积极，问界整体用户转介绍率超过40%，问界M9连续四次蝉联车型总榜NPS（净推荐值）第一 [5][11] 未来展望 - 公司计划在实现第一个百万辆用时五年的基础上，力争两年内实现第二个百万辆下线 [6][13] - 公司未来的产品愿景是AI赋能下，汽车进化成为“有情感、更智慧、更安全、可信赖的移动智能体”，意味着跨界融合将从功能满足迈向情感与智慧联结的新阶段 [1][5][12] - 公司明确将加快全球市场布局，目标是让问界成为全球的车，成为中国高端智能电动汽车走向全球的先锋与样本 [1][6][13]

公司内部对鸿蒙智能座舱的严厉批评 - 华为常务董事余承东在工作群中严厉批评鸿蒙座舱功能开发，称其“根本没资格叫鸿蒙智能座舱，应该叫鸿蒙功能座舱”[1] - 余承东批评系统缺乏主动智能提醒能力，仅支持有限的少数功能，开发过程与理念落后[1] - 具体问题包括：胎压偏低导致能耗高时无智能提醒，仅当胎压过低后才提醒，被评价为“非常非常愚蠢”[1]；系统在高速行驶时错误建议开窗通风，而车辆空调具备外循环能力，此建议被批评为增加能耗、噪音和灰尘[1] - 相关产品负责人在群内回应，表示将协同整车部门尽快改进[1] 鸿蒙座舱存在的用户体验问题 - 科技博主透露，余承东经常亲自体验并指出问题，核心批评是系统“不够鸿蒙”和“不够智能”[4] - 社交媒体用户反映触控响应问题，打字时屏幕严重卡顿，点击不准确[5] - 主屏空间利用率低，底部图标（如应用与服务、设置）字体显示过小[5] - 问界M7车主反映，在高速行驶时查看时间等基础信息不便[7] - 语音助手“小艺”存在误触发问题，例如在主驾驶后方发出指令会错误打开其他位置的座椅[7] - 有问界M7车主称提车一年多未收到任何系统更新推送，导致仪表盘始终无法显示导航信息[8] 鸿蒙座舱的发展历程与资源分配 - 鸿蒙座舱曾有高光时刻：2021年问界M5作为首款搭载鸿蒙系统的车型亮相，其智能座舱体验获得市场认可[9] - 问界M5当时支持手机、手表无感解锁（含NFC无电解锁）、车机远程控制家居设备、60秒免唤醒连续语音指令、3D人脸识别同步个性化设置以及智慧分屏等功能[9] - 2024年华为发布原生鸿蒙HarmonyOS NEXT，大量研发资源被抽调至底层系统攻坚，导致智能座舱业务升级节奏变慢[9] - 后续座舱更新主要集中在如新增朝霞晚霞渲染效果、3D路名显示、丰富车辆模型等小功能上[9] - 余承东承认因聚焦鸿蒙原生系统开发，智能座舱的创新速度在过去两年有所放缓[9] 公司未来的合作与改进方向 - 2026年1月5日，余承东到访广汽集团并签约合作，核心目标是更好地将“小艺”智能体融入汽车座舱，联手打造新一代智能座舱[9]