国产GPU组队过年！ 壁仞科技，是一家研发通用GPU芯片及智能计算解决方案的AI基础计算公司，为AI训练和推理提供从云端到边缘的全栈支持。 公司的核心产品智能计算整体解决方案，由两部分组成： 一块是基于自研GPGPU架构的硬件系统，专为AI负载（尤其是LLMs）设计，支持多模态融合和大规模模型训练。 其GPGPU芯片支持兼容主流的第三方软件平台，也可以被集成到行业标准硬件形态规格中，如PCIe板卡及OAM。 整个不同配置的PCIe板卡、OAM、GPGPU服务器或服务器集群，共同组成了壁仞科技的GPGPU的硬件系统。 毫无疑问，GPGPU芯片是这套系统中的关键组件。 目前，壁仞已开发出壁砺106、壁砺110两款芯片。壁砺106用于训练和推理，支持虚拟化和硬件安全引擎；壁砺110用于边缘推理，能效优化，适用于工 控、机器人等场景。 壁仞还通过共封装两个壁砺106芯片裸晶，利用芯粒技术和裸晶间互连技术，推出了性能更高的壁砺166芯片。 估值209亿的通用GPU独角兽壁仞科技，刚在港交所通过聆讯，即将敲钟，冲刺港股"国产GPU第一股"。 创始人张文，哈佛法学博士，2019年带队创业，更早之前是作为商汤总裁为人熟知。 ...

公司上市进程与募资用途 - 壁仞科技已正式通过港交所聆讯，计划在香港上市，有望成为“港股国产GPU第一股” [1] - 公司拟发行不超过3.72458亿股普通股 [2] - 此次IPO募集资金将主要用于研发智能计算解决方案，包括硬件发展、软件平台开发升级、解决方案商业化、补充营运资金及推进下一代GPGPU芯片（BR20X、BR30X）的开发 [2] 公司估值与股东背景 - 截至2025年8月，公司隐含的投资后估值达到209.15亿元人民币 [2] - 代表性投资人包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金等国资平台，启明创投、高瓴创投、IDG等科技及半导体投资基金，以及平安集团、中兴通讯、中芯聚源等产业投资方 [2][7] - 发行前，创始人、董事长兼CEO张文持股8.68%，平安集团旗下PA GCC持股2.25%，格力集团旗下珠海格力持股2.17%，游族网络持股约0.24% [7] 财务表现与经营状况 - 公司收入快速增长但尚未盈利：2022年、2023年、2024年、2025年1-6月收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元、0.59亿元 [3] - 同期净利润分别为-14.74亿元、-17.44亿元、-15.38亿元、-16.01亿元，2022年至2025年6月累计净亏损已超63亿元 [3] - 同期毛利率分别为100%、76.4%、53.2%、31.9% [3] - 研发费用高昂：同期研发费用分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元、5.72亿元 [3] - 客户集中度高：2023年、2024年、2025年1-6月，来自五大客户的总收入分别占总收入的98.1%、90.3%、97.9% [6] 市场地位与订单情况 - 2024年，按收入计，公司在中国智能计算芯片市场及GPGPU市场的份额分别为0.16%及0.20% [3] - 预期2025年中国智能计算芯片市场规模达到504亿美元，公司预期取得约0.2%的市场份额 [3] - 截至2025年12月15日，公司拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约 [3] - 截至最后实际可行日期，公司手握24份未完成的具有约束力订单，总价值约8.22亿元 [8] 产品开发与路线图 - 公司已开发出第一代GPGPU架构及系列硬件，并成功开发壁砺106、壁砺110及性能更高的壁砺166芯片产品 [10] - 壁砺106和壁砺110芯片合计销量已超过1.2万颗 [10] - 产品路线图显示：壁砺20X系列计划在2026年商业化上市；壁砺30X和壁砺31X系列计划在2028年商业化上市 [10] 行业背景与同业比较 - 壁仞科技与摩尔线程、沐曦股份、燧原科技常被并称为“国产GPU四小龙” [4] - 截至12月17日收盘，已在科创板上市的同业公司市值分别为：寒武纪5548亿元、摩尔线程3360亿元、沐曦股份3320亿元 [4]

在摩尔线程、沐曦股份纷纷上市暴涨的大背景下，又一家国产GPU独角兽要上市了。 12月17日，香港联交所披露的资料显示，国产GPU独角兽壁仞科技已正式通过港交所聆讯，中金公司（601995）、平安证券、中银国际担任联席 保荐人。 如果IPO顺利，壁仞科技有望成为"港股国产GPU第一股"。 就在15日，壁仞科技刚刚获得境外发行上市备案通知书。据中国证监会官网，壁仞科技拟发行不超过3.72458亿股普通股，并在香港联合交易所 上市流通。 招股书显示，壁仞科技此次IPO募集资金主要将用于日后研发智能计算解决方案，包括智能计算硬件的发展、软件平台的开发及升级、智能计算 解决方案的商业化、补充营运资金及推进BR20X、BR30X等下一代GPGPU芯片的开发。 历经多轮融资，壁仞科技在2025年8月隐含的投资后估值达到209.15亿元。代表性投资人包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金、 广州产投、知识城集团等知名国资平台，启明创投、华登、高瓴创投、IDG国际等顶尖创新科技及半导体投资基金，以及平安集团、中兴通讯、 中芯聚源等产业投资方。 从财务数据来看，壁仞科技仍然处于商业化早期阶段，虽然在过去三年时间业绩实现强 ...

智东西12月18日报道，12月17日，香港联交所披露的资料显示，壁仞科技已通过港交所聆讯，即将成为港股"国产GPU第一股"。 根据聆讯后资料集，壁仞科技成立于2019年，提供智能计算整体解决方案，曾两度获得世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部 署，并获授工信部"专精特新小巨人"企业、"专精特新重点小巨人"企业。 该公司的最新产品路线图在招股书中披露： 壁砺106和壁砺110芯片合计销量已超过1.2万颗； 壁砺166于今年推出； 壁砺20X系列计划在2026年商业化上市，将增强对FP8、FP4等数据格式的支持； 壁砺30X和壁砺31X系列计划在2028年商业化上市。 产品路线图 壁仞的收入规模从2022年的49.9万元增至2024年的3.37亿元，年复合增长率2500%。其与寒武纪、摩尔线程、沐曦股份的营收、净利润对比如下： | | | 壁仍科技 | 基础 | 摩尔线程 | 沐曦股份 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营收 | 2022年 2023年 | 0.00 0.62 | 7.29 7.09 | 0.46 1.24 | 0.00 0 ...