公司上市与融资动态 - 壁仞科技于12月17日成功通过港交所上市聆讯，计划于2026年1月2日挂牌，将成为港股“国产GPU第一股”及2026年香港上市的第一家公司 [1] - 壁仞科技采用18C章机制，于12月22日至29日招股，计划全球发售2.476928亿股H股（占发行后总股份10.5%），按最高发售价计算最多募资约48.55亿港元，若悉数行使超额配股权，募资最多可达64.20亿港元 [2] - 壁仞科技IPO引入23名基石投资者，合计认购3.725亿美元（约28.99亿港元）的发售股份 [2] - 募集资金约85%用于研发智能计算解决方案，约5%用于商业化，约10%用作营运资金 [2] - 天数智芯于12月19日通过港交所聆讯，燧原科技于11月在内地重新启动上市辅导 [1] 公司业务与财务表现 - 壁仞科技成立于2019年，主要从事GPU芯片设计，开发通用图形处理器（GPGPU）芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案 [3] - 公司营收高速增长，从2022年的49.9万元攀升至2024年的3.37亿元，2025年上半年收入0.59亿元，同比增长近50% [3] - 公司尚未盈利，2024年净亏损15.38亿元，2025年上半年净亏损16亿元，经调整净亏损5.52亿元 [3] - 港交所18C章特专科技上市制度降低了未盈利企业的上市财务门槛，为高投入、长周期的国产GPU企业提供了关键资本通道 [3] 行业格局与市场表现 - 国产GPU第一梯队企业（摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技、天数智芯、燧原科技）或将全部登陆资本市场，行业形成“A股+港股”双市场布局 [1][4] - 摩尔线程于12月5日登陆科创板，当日上涨468.8%，总市值达3055亿元，跻身科创板市值前五名 [4] - 沐曦股份于12月17日上市，股价收涨692.95% [4] - 银河证券预计2025年全球半导体设备销售额达1330亿美元，同比增长13.7%，2026年、2027年预计持续增长至1450亿和1560亿美元 [4] 行业发展驱动与竞争态势 - 行业发展受算力需求爆发式增长及产业自主可控的迫切需求推动 [4] - AI相关投资推动先进逻辑、存储及先进封装技术发展，国产GPU发展也将推动半导体产业链需求 [4] - 国产通用GPU在性能指标、软件生态、应用适配等方面与国际巨头仍有差距，但在本地化服务、政策支持、成本控制等方面具备优势 [6] - 随着资本持续注入，国产企业有望在细分场景实现突破，逐步扩大市场份额 [6] - 国内资本和人才的涌入会加剧行业内的竞争 [6] 市场渗透与国产替代前景 - 受国产替代政策推动，我国本土品牌AI芯片的市场渗透率已呈显著上升趋势，但总体上仍处于发展初期阶段 [5] - 在此影响下，中国AI与半导体国产替代必将加速发展 [5]

港股招股与募资详情 - 公司于12月22日开启港股招股，拟全球发售2.48亿股股份，招股期为12月22日至12月29日，最高发售价为19.60港元 [1] - 按最高发售价计算，此次上市最高募资额约为48.6亿港元 [1] - 基石投资者（包括3W Fund Management Limited、Aspex Master Fund等）将认购约1.48亿股，认购金额约29亿港元，占总募资金额约六成 [1][2] - 募集资金将用于开发及升级现有GPGPU芯片及下一代GPGPU芯片，以及用于智能计算解决方案的研发、商业化、营运资金和一般公司用途 [1][2] 公司产品与技术研发 - 公司已开发出第一代GPGPU架构，并基于此开发了BR106、BR110两款芯片，通过共封装两个BR106芯片裸晶推出了性能更高的BR166芯片，这三款是公司目前在售的主要芯片产品 [2] - 公司正在研发第二代架构芯片，并计划推出旗舰数据中心芯片BR20X系列用于云训练及推理，预计将于2026年实现商业化上市 [3] - 2022年至2024年以及2025年上半年，公司研发投入金额分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元、5.72亿元，三年半累计研发投入达33.03亿元 [1][6] 公司财务与经营状况 - 公司于2023年开始实现商业化，当年营业收入为6203万元，2024年营业收入增长至3.37亿元，2025年上半年营业收入为5890.3万元，收入主要来自GPGPU硬件与BIRENSUPA计算软件 [4] - 公司目前尚未盈利，2022年至2024年归母净利润分别亏损14.74亿元、17.44亿元与15.38亿元，2025年上半年归母净利润亏损扩大至16.01亿元，亏损主要由于研发开支增加及财务成本增加 [6] - 截至新闻发布时，公司在手未完成订单金额为8.22亿元，另有框架协议与合同金额12.41亿元等待释放 [4] 客户与市场情况 - 公司客户集中度较高，2023年及2024年前五大客户收入占比分别为98.1%和90.3%，最大客户收入占比分别为85.7%和54.5% [5] - 2025年上半年，前五大客户收入占比仍达97.9%，但最大客户收入占比已降低至33.3%，有所改善 [5] - 公司预计中国AI芯片市场规模将在2025年达到504亿美元，并预计自身可获得约0.2%的市场份额 [4] - 公司预计中国企业AI芯片的合并市场份额将从2024年的约20%增长至2029年的约60% [4] 行业动态与竞争格局 - 国产AI芯片行业掀起上市潮，与公司并称为国产GPU“四小龙”的摩尔线程和沐曦股份已于12月先后登陆科创板 [3] - 摩尔线程上市首日高开468.78%，开盘市值超3000亿元；沐曦股份上市首日大涨692.95%，市值超3300亿元 [3] - 另一家同行燧原科技也已在11月1日重新启动上市辅导 [3]

行业动态与市场前景 - 国产GPU公司近期密集登陆资本市场，摩尔线程、沐曦股份在A股上市首日分别暴涨425%和568%，市值均突破3300亿元，壁仞科技已通过港交所聆讯，即将成为港股国产GPU第一股 [1] - AI应用扩展推动算力需求激增，关键行业大幅增加对算力及相关基础设施的投资，为国产智能计算芯片产业带来巨大机遇 [2] - 预计到2029年，国产智能计算芯片产业收入规模将达到2012亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为46.3%，增速超过全球市场 [2] - 中国智能计算芯片市场高度集中，2024年前两大参与者（英伟达、华为海思）共占94.4%的市场份额，预计2025年中国市场规模达504亿美元 [2] 壁仞科技财务与运营状况 - 公司于2022年8月开始商业化，2022年至2025年上半年累计收入超4亿元，同期累计亏损高达60亿元 [1] - 具体来看，2022年、2023年、2024年及2025年上半年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元、0.59亿元，同期年内亏损分别为14.74亿元、17.44亿元、15.38亿元、16.01亿元，三年半累计亏损63.57亿元 [3] - 公司解释较大幅度亏损主要系与若干前股东赎回权相关的“赎回负债账面值变动”，该变动为非现金性质 [3] - 公司毛利率呈下降趋势，从2022年的100%降至2023年的76.4%，2024年的53.2%，2025年上半年仅为31.9%，主要因入门级产品壁砺TM 106C收入占比提升 [8] - 2022年至2024年以及2025年上半年，研发开支分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，三年累计研发开支达33亿元 [7] - 按在中国市场产生的收入计，公司预期在2025年取得约0.2%的市场份额 [2] 公司技术与团队背景 - 公司核心技术团队拥有英伟达、海思、AMD任职经历 [1][5] - 首席技术官洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验，曾负责设计英伟达Tesla架构，并为华为组建海思自研GPU团队 [6] - 首席运营官张凌岚在半导体行业拥有逾23年经验，曾在AMD担任GPU SoC架构师 [6] - 董事长兼首席执行官张文在成立公司前曾担任商汤科技总裁，并在股权投资及半导体创业领域有深厚背景 [6] 融资与股东结构 - 截至IPO前，公司累计完成10轮融资，总融资额超50亿元 [6] - 股东包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金、启明创投、高瓴创投、IDG、平安集团、中兴通讯、中芯聚源等国资平台、投资基金及产业投资方 [6] - 上市前引入IDG资本、中国平安、民生人寿、嘉实资本及源码资本等机构投资者 [7] - QM120、碧桂园创投等股东合共持有公司已发行股本总额约15.62%，张文直接持股8.68% [7] 资金用途与未来规划 - 募集资金将主要用于研发智能计算解决方案，包括开发及升级现有的GPGPU芯片及下一代芯片（如BR20X及BR30X），以及解决方案的商业化、营运资金等 [7] - 公司未来将持续提升科研硬实力，加强核心技术自主可控能力，深化与产业链伙伴协同合作，并扩充研发及营销团队 [7] 行业竞争与盈利展望 - 高投入、高亏损在AI芯片行业是普遍状态，被称为“国产GPU四小龙”的壁仞科技、摩尔线程、沐曦股份、燧原科技均处亏损状态 [3] - 摩尔线程三年半累计亏损超52亿元，沐曦股份三年来亏损超32亿元 [3] - 行业盈利拐点逐渐显现，摩尔线程预计最早于2027年实现合并报表盈利，沐曦股份预计最早或于2026年达到盈亏平衡 [4] - 随着竞争加剧，公司可能面临价格战压力，2025年上半年摩尔线程毛利率为69.17%，沐曦股份第一季度毛利率为55.26%，壁仞科技需提升议价能力 [8]

公司上市进程与市场定位 - 壁仞科技已通过港交所聆讯，成为“中国GPU四小龙”中唯一一家赴港上市的公司，也是“港股GPU第一股” [3][4] - 公司最初计划在科创板上市，但于2025年上半年决定转赴港股，以利用联交所平台获取资本并加速AI应用发展 [4] - 选择港股上市的主因包括股权结构涉及美元基金、A股拆架构耗时且结果未卜，以及可借助港股“18C章程”快速上市 [4] 同业市场表现与估值前景 - 同业公司摩尔线程于科创板上市首日股价大涨425.46%，截至12月18日累计涨幅达517.53%，市值达3317亿元 [5] - 同业公司沐曦股份于科创板上市首日股价大涨692.95%，截至12月18日市值达3149亿元 [5] - 市场观点认为，壁仞科技若能在AI热潮窗口期内启动上市，可能吸引大量投资人，市场表现预计不会比前两家逊色太多 [3][5] - 另有观点认为，港股国际投资者更务实，估值需与全球龙头对标，因此壁仞科技不一定能复刻A股同业的暴涨行情 [5] 公司业务与财务表现 - 公司开发GPGPU芯片及智能计算解决方案，为AI提供基础计算能力，支持从云端到边缘的AI模型训练及推理 [7] - 公司收入快速增长，2022年至2024年收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元，2025年上半年收入为5890.3万元，同比增长 [7][8] - 公司拥有大量未完成订单及销售协议，包括24份未完成订单总价值约8.218亿元，以及框架协议与合同总价值约12.407亿元，将为未来收入作出贡献 [8] - 公司持续亏损，2022年至2024年分别亏损14.74亿元、17.44亿元、15.38亿元，2025年上半年亏损16.01亿元 [9] - 经调整净亏损（非国际财务报告准则）2022年至2024年分别为10.383亿元、10.514亿元、7.673亿元，2025年上半年为5.516亿元 [9] - 2025年上半年亏损主因之一是与前股东赎回权相关的“赎回负债账面值变动”，高性能芯片投入高、回报晚也是重要因素 [9] 行业背景与竞争格局 - 公司诞生于2019-2020年半导体国产替代2.0时代，与摩尔线程、沐曦股份背景相同 [7] - 公司在自主研发能力上拥有国内AI芯片领域最多的发明专利授权，核心产品关键算力指标可对标英伟达，并最早实现千卡集群商用 [8] - 当前AI主流商用场景从训练转向推理，国内GPU企业在推理领域可替代英伟达芯片，公司已与多家头部企业合作并获得稳定订单，在多个智算中心落地 [8] - 国产GPU行业面临结构性挑战，英伟达受限后留下的市场中，华为已占据主导地位，剩余市场空间难以支撑众多国产品牌盈利，可能引发价格战等恶性竞争 [9] - 专家建议中国AI芯片企业应积极拓展海外市场，通过技术差异化与国际合作构建新增长曲线 [9]

股票信息 - H股最高价格需考虑相关费用，面值为每股人民币1.00元[10] - 预计[具体事项]定价将在[具体时间]或之前商定，最晚不迟于[具体日期]中午12:00[12] - [相关方]可在公司同意下调整相关数量和价格范围，有权特定情况下终止[相关义务][13][14] - 截至最新可行日期，最大单一股东集团集体持有约23.61%的已发行股本[114] 产品与市场 - 公司提供GPGPU产品和AI计算解决方案，是中国首个实现相关芯片量产的企业[44] - 截至2025年6月30日，已向超290个客户发货超52000台GPGPU产品，实现超900次部署和应用[53] - 2024年中国GPGPU市场出货量达160万台，2022 - 2024年复合年增长率为72.8%，预计2025 - 2029年为33.0%[55] - 国产GPGPU产品市场份额从2022年的8.3%增至2024年的17.4%，预计2029年将超50%[55] 业绩数据 - 2022 - 2025年各年及2024年和2025年上半年营收、销售成本、毛利润等有相应数据[59][73][84][87] - 公司客户总数、GPGPU产品出货量逐年增长[59] - 2022 - 2025年各阶段净亏损分别为5.536亿元、8.174亿元、8.924亿元、4.04亿元和6.093亿元[88] - 净亏损率、毛利率、运营费用占比等指标有相应变化[103][105][108][109] 未来展望 - 公司预计通过利用行业潜力等实现收入进一步增长[104] - 预计2025年净亏损显著增加，因股份支付等因素[135] - 公司计划将募集资金用于产品研发等用途[124] - 公司预计未来保留收益用于运营扩张，可预见未来不支付股息[133] 风险提示 - 公司面临行业竞争、产品研发等多方面风险[110][115][197][198][199] 其他信息 - 公司全资子公司及部分有限合伙企业的成立时间[156][159] - 业绩记录期为截至2022年、2023年、2024年12月31日的三年以及截至2025年6月30日的六个月[162]

公司上市进程与市场定位 - 壁仞科技已通过港交所聆讯，成为“中国GPU四小龙”中唯一一家在港上市的公司，也是“港股GPU第一股”[2] - 公司最初计划在科创板上市，但于2025年上半年决定转赴港股，主要原因为其股权结构包含美元基金，在A股上市需拆解架构且耗时，同时可借助联交所“18C章程”快速上市[3] - 公司拥有强大的投资阵容，包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金、启明创投、高瓴创投、IDG、平安集团、中兴通讯、中芯聚源等知名国资平台、科技基金及产业投资方[3] 同业市场表现与估值预期 - 同业公司摩尔线程于12月5日登陆科创板，首日股价大涨425.46%，截至12月18日累计涨幅达517.53%，市值达3317亿元[4] - 同业公司沐曦股份于12月17日登陆科创板，首日股价大涨692.95%，截至12月18日市值达3149亿元[4] - 有观点认为，摩尔线程与沐曦股份的暴涨源于A股流动性溢价、国产替代情绪及标的稀缺性，已呈现泡沫化[4] - 有观点认为，壁仞科技若能在AI热潮尚未退去、市场情绪高涨的窗口期内上市，其市场表现和估值水平预计不会比前两家逊色太多，会吸引大量投资人[2][5] - 另有观点指出，壁仞科技在港股将面对务实的国际投资者，其估值需与全球龙头对标，并持续证明其技术路线与软件生态的商业可行性，因此不一定能复刻A股同业的涨势[4] 公司业务与财务表现 - 公司开发GPGPU芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案，为AI提供基础计算能力，支持从云端到边缘的AI模型训练及推理[6] - 公司收入快速增长：2022年收入49.9万元，2023年收入6203万元，2024年收入3.37亿元，2025年上半年收入5890.3万元，较2024年同期的3929.8万元有所增长[6][7] - 公司解释其2025年上半年收入规模低于2024年全年总收入的一半，原因是截至最后实际可行日期，公司拥有24份未完成的具有约束力的订单，总价值约8.218亿元，以及已订立总价值约12.407亿元的框架销售协议及销售合同，这些将在未来变现为收入[7] - 公司持续亏损：2022年亏损14.74亿元，2023年亏损17.44亿元，2024年亏损15.38亿元，2025年上半年亏损16.01亿元[8] - 公司经调整净亏损（非国际财务报告准则计量）分别为：2022年10.383亿元，2023年10.514亿元，2024年7.673亿元，2025年上半年5.516亿元[8] - 公司解释2025年上半年亏损主要与“赎回负债账面值变动”有关，同时高性能芯片投入高、回报晚也是重要因素[8] 公司竞争优势与行业机遇 - 公司拥有国内AI芯片领域最多的发明专利授权，核心产品在关键算力指标上可对标英伟达，并最早实现了千卡集群商用[7] - 当前AI主流商用场景从训练转向推理，在推理领域国内GPU企业被认为完全可以替代英伟达芯片[7] - 公司已与多家头部企业建立合作并获得稳定订单，并在多个智算中心落地[7] - 预计未来国内互联网企业在推动大模型和AI智能体时，会更多倾向选择国内GPU芯片，这对公司是巨大机遇[7] 行业背景与挑战 - 公司诞生于2019-2020年地缘政治变化催生的半导体国产替代2.0时代，与摩尔线程、沐曦股份背景相同[6] - 国产GPU芯片行业面临结构性挑战，在英伟达受限后，华为已占据国内市场主导地位，余下市场空间难以支撑众多国产品牌的盈利需求[9] - 如果企业仅聚焦国内市场竞争，可能引发价格战等恶性竞争，压缩行业发展空间[9] - 行业专家建议中国AI芯片企业应积极响应国家出海战略，拓展海外市场，通过技术差异化与国际合作构建新的增长曲线[9]

公司上市与财务表现 - 公司于12月17日通过港交所聆讯，冲刺“港股GPU第一股” [1] - 核心业务为自主研发GPGPU芯片及基于GPGPU的智能计算解决方案 [1] - 2022年8月实现产品商业化，2023年开始贡献收入 [1] - 2023年收入为6203万元，2024年增长至3.368亿元 [1] - 截至2025年12月15日，手握5份框架销售协议及24份销售合约，总价值超12.407亿元 [1] 研发投入与团队实力 - 2022年至2025年上半年累计研发开支约33亿元 [1] - 截至2025年6月30日，研发人员达657名，占员工总数的83% [1] - 研发人员中78%拥有知名大学硕士以上学历，超210名具备逾10年行业经验 [1] 核心技术成果 - 自主研发GPGPU架构专为大规模AI工作负载打造，实施“1+1+N+X”平台战略 [2] - 通过原创架构与Chiplet芯粒技术，成功开发BR110及性能升级的BR166芯片 [2] - 作为中国最早实现千卡集群商用的GPGPU公司之一，千卡智算集群连续运行5天以上无故障，训练服务30多天不中断 [2] - 千亿参数模型恢复速度行业领先，线性加速比达95% [2] - 截至2025年6月30日，已提交1158项自主研发发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，累计获得388项发明专利授权，授权率达100% [2] - 于世界人工智能大会2022及2025年两度斩获SAIL奖 [2] - 联合研发的国内首个光互连光交换GPU超节点“光跃LightSphereX”即将于上海仪电智算中心落地 [2] 商业化进展与客户生态 - 截至2025年12月15日，已服务9家财富中国500强企业，其中5家同时上榜财富世界500强 [3] - 与国内三大电信运营商建立深度合作，在5G新通话等应用场景实现GPGPU集群部署 [3] - 管理团队由顶尖科学家和资深商业人士组成，创始人张文在AI和硬件技术领域拥有超过10年管理经验 [3] - 与清华大学、复旦大学等顶尖高校共建联合实验室，开展38项课题研究，发表102余篇高水平学术论文 [3] 股东背景与行业前景 - 股东阵容包括上海及广州国资平台、启明创投、高瓴创投、IDG等顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金 [3] - 根据灼识咨询资料，中国智能计算芯片市场预计于2025年达到504亿美元，其中GPGPU市场将达409亿美元 [4] - 国家层面密集出台多项支持举措，持续加码智能计算芯片行业发展扶持力度 [4] - 港股市场2025年以来新股募资额稳居全球交易所首位，其灵活的再融资机制为科技企业提供优质融资平台 [4] 资金用途与未来展望 - 此次上市募集资金将用于智能计算解决方案的商业化等方向 [4] - 随着核心产品进入规模化放量阶段，叠加智算中心建设、国产替代等行业红利，公司盈利能力有望稳步改善 [5]

公司上市进程与募资用途 - 壁仞科技已正式通过港交所聆讯，计划在香港上市，有望成为“港股国产GPU第一股” [1] - 公司拟发行不超过3.72458亿股普通股 [2] - 此次IPO募集资金将主要用于研发智能计算解决方案，包括硬件发展、软件平台开发升级、解决方案商业化、补充营运资金及推进下一代GPGPU芯片（BR20X、BR30X）的开发 [2] 公司估值与股东背景 - 截至2025年8月，公司隐含的投资后估值达到209.15亿元人民币 [2] - 代表性投资人包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金等国资平台，启明创投、高瓴创投、IDG等科技及半导体投资基金，以及平安集团、中兴通讯、中芯聚源等产业投资方 [2][7] - 发行前，创始人、董事长兼CEO张文持股8.68%，平安集团旗下PA GCC持股2.25%，格力集团旗下珠海格力持股2.17%，游族网络持股约0.24% [7] 财务表现与经营状况 - 公司收入快速增长但尚未盈利：2022年、2023年、2024年、2025年1-6月收入分别为49.9万元、6203万元、3.37亿元、0.59亿元 [3] - 同期净利润分别为-14.74亿元、-17.44亿元、-15.38亿元、-16.01亿元，2022年至2025年6月累计净亏损已超63亿元 [3] - 同期毛利率分别为100%、76.4%、53.2%、31.9% [3] - 研发费用高昂：同期研发费用分别为10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元、5.72亿元 [3] - 客户集中度高：2023年、2024年、2025年1-6月，来自五大客户的总收入分别占总收入的98.1%、90.3%、97.9% [6] 市场地位与订单情况 - 2024年，按收入计，公司在中国智能计算芯片市场及GPGPU市场的份额分别为0.16%及0.20% [3] - 预期2025年中国智能计算芯片市场规模达到504亿美元，公司预期取得约0.2%的市场份额 [3] - 截至2025年12月15日，公司拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约 [3] - 截至最后实际可行日期，公司手握24份未完成的具有约束力订单，总价值约8.22亿元 [8] 产品开发与路线图 - 公司已开发出第一代GPGPU架构及系列硬件，并成功开发壁砺106、壁砺110及性能更高的壁砺166芯片产品 [10] - 壁砺106和壁砺110芯片合计销量已超过1.2万颗 [10] - 产品路线图显示：壁砺20X系列计划在2026年商业化上市；壁砺30X和壁砺31X系列计划在2028年商业化上市 [10] 行业背景与同业比较 - 壁仞科技与摩尔线程、沐曦股份、燧原科技常被并称为“国产GPU四小龙” [4] - 截至12月17日收盘，已在科创板上市的同业公司市值分别为：寒武纪5548亿元、摩尔线程3360亿元、沐曦股份3320亿元 [4]

产品定位与核心功能 - 《电报解读》是一款主打时效性和专业性的即时资讯解读产品 [1] - 产品侧重于挖掘重要事件的投资价值、分析产业链公司以及解读重磅政策的要点 [1] - 产品即时为用户提供快讯信息对市场影响的投资参考 [1] - 产品将信息的价值用专业的视角、朴素的语言、图文并茂的方式呈现给用户 [1] 资讯案例：算力与芯片产业链 - 一家公司结合了“沐曦+液冷+数据中心”概念，与沐曦合作推出高密度液冷方案 [1] - 该公司还与壁仞、燧原等国产GPU芯片厂商开展合作 [1] - 该公司提供全栈算力中心解决方案 [1] - 另一家公司涉及“国产GPGPU+服务器芯片”领域，其自研GPGPU芯片融合了图形与AI算力 [1] - 该公司的服务器芯片近期落地，支持AIPC应用 [1] - 该公司深度合作鸿蒙系统，旨在打造工控生态 [1]

跨境投资与外汇管理 - 国家外汇管理局允许外商直接投资项下外汇利润境内再投资 外汇资金可划入被投资企业资本金账户或股权出让方资本项目结算账户 [2] 反垄断监管动态 - 市场监管总局对英伟达违反反垄断法行为实施进一步调查 涉及违反《中华人民共和国反垄断法》及收购迈络思股权案审查决定 [3] 中美贸易关系与关税政策 - 美国要求七国集团和北约成员国以中国进口俄罗斯石油为由对华加征50%-100%关税 中方外交部及商务部均指责美方行为属单边霸凌和经济胁迫 并表明将采取反制措施维护权益 [4][5] 金融监管与教育宣传 - 金融监管总局、中国人民银行及证监会联合启动2025年金融教育宣传周活动 主题为"保障金融权益 助力美好生活" 聚焦为民办实事、规范营销、抵制非法中介及防范电信诈骗 [6] 旅游行业监管强化 - 国务院办公厅要求在线旅游平台与经营者加强个人信息保护 禁止"大数据杀熟"、虚假宣传及捆绑销售 并压实旅游包车企业安全生产责任 [7][8] 企业动态与监管关注 - 北京市市场监督管理局正进一步了解西贝预制菜相关争议情况 [9] - 宁德时代钠离子电池于9月初通过新国标认证 成为全球首款获认证钠电池 [11] - 龙芯中科首款GPGPU芯片9A1000研发基本完成 预计三季度交付流片 [13] - 均胜电子获两家头部主机厂项目定点 全生命周期订单总额约150亿元 [16] - *ST苏吴股票可能存在因股价低于1元而终止上市的风险 [19] - 新点软件董事长提议以3000万至5000万元回购股份 [22] 证券市场分析与策略 - 华西证券指出"反内卷"逻辑利好光伏、锂电、养殖等板块 英伟达反垄断调查可能强化国产替代预期 [24] - 太平洋证券认为A股仍有上涨空间 建议关注北证50指数及反内卷、芯片、光模块等板块左侧机会 [24]