行业表现 - 2025年1-6月国内游戏市场实际销售收入1,680亿元，同比增长14.08%，创历史新高 [1][3] - 游戏用户规模达6.79亿，同比增长0.72%，同样创历史新高 [1][3] - 游戏板块强势领涨，游戏ETF（516010）盘中涨超2% [1] 增长驱动因素 - 多款游戏新品上市后表现超出预期 [3] - 长青游戏运营良好，收入稳中有升 [3] - 电子竞技和小程序游戏增长势头强劲 [3] - AI技术在内容创作与运营中应用深化 [3] - 政策支持与出海加速为行业打开新增长通道 [3] 版号发放情况 - 2025年7月22日发放134个版号，包括127款国产和7款进口游戏 [4] - 重点游戏包括腾讯《终极角逐》、网易《暗黑破坏神4》和《漫威秘法狂潮》等 [4] - 2025年1-7月进口版号62个，国产版号884个，同比增长20.60% [4] - 版号常态化发放体现监管政策支持力度加大 [5]

港股及A股市场表现 - 港股恒指站稳25500点，创2021年11月以来新高，A股沪指一度触及3600点关键点位 [2] - 港股游戏板块大涨4%，腾讯控股全天大涨4.94%至552.0港元/股，创2021年6月以来新高 [2] - 金山软件涨3.89%，网易-S涨2.59%，哔哩哔哩-W涨2.33%，心动公司涨1.56% [2] - 飞鱼科技单日涨幅最甚，大涨49.15% [3] - A股游戏板块涨幅不及港股，ST华通涨4.22%，吉比特涨3.14%，三七互娱涨1.73% [4] 游戏版号发放情况 - 7月共127款国产网络游戏和7款进口游戏获批，合计发放版号134个 [5] - 腾讯控股《召唤大冒险》、吉比特《大荒有妖兽》、巨人网络《名将杀》等国产游戏获批 [5] - 网易《暗黑破坏神 IV》与《漫威秘法狂潮》、腾讯《终极角逐》等进口游戏获批 [5] - 2025年至今已有946款新游戏拿到版号，其中国产游戏884款，进口游戏62款 [5] 行业发展趋势 - 游戏版号常态化趋势稳固，行业恢复快节奏发展步调 [6] - 暑期档各大厂商推出新作，手游产品倾向于强剧情、适度社交以提升生命周期及盈利预期 [6] - AI技术成为游戏行业降本增效的重要手段，有利于产业长期价值兑现 [8] 公司业绩表现 - 飞鱼科技预计2025年上半年纯利5500万-7000万元，上年同期亏损200万元 [7] - 创梦天地预计2025年上半年净利润2000万-5000万元，实现扭亏为盈 [7] - 中银国际预计腾讯2025年第二季度收入同比增长12%，线上游戏收入同比增长18% [7] - 汇丰研报预期网易第二季度收入同比增长11%，游戏收入整体增长约17% [8]