天工·开物物理AI平台

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索辰科技(688507):举办物理AI论坛,多场景布局应用落地
国投证券· 2025-07-29 12:32
报告公司投资评级 - 维持“买入 - A”评级 [5] 报告的核心观点 - 索辰科技是国内领先的 CAE 软件厂商,打造物理 AI 平台,业务向新能源、低空经济、机器人等民用领域延伸,通过战略并购完善产业链布局,有望打开全新成长空间 [14] - 预计公司 2025 - 2027 年营收分别为 5.15/6.92/9.21 亿元,归母净利润分别为 0.79/1.02/1.42 亿元,采用市销率估值,给予 6 个月目标价 104.16 元,对应 2025 年约 18 倍动态市销率 [14] 事件概述 - 7 月 28 日,索辰科技在 2025 世界人工智能大会举办“物理 AI 驱动虚拟训练全球革新”主题论坛,发布四大创新成果,与杭实集团达成战略合作推动低空经济与虚拟训练技术融合 [1] 物理 AI 平台发布 - 2025 年 3 月 6 日,公司在上海举行物理 AI 首场天工·开物发布会,后在多地召开,推出物理 AI 开发及应用平台全场景解决方案 [2] 物理 AI 核心技术 - 生成式建模仿真一体化技术,可实现设计样本自动智能衍生、验证与训练 [3] - 实时生成式物理 AI 计算引擎,能高效构建高保真虚拟验证环境 [3] - 智能实时真实物理环境感知技术,可采集现实世界物理属性并与虚拟世界融合互动 [3] - 实时虚拟物理世界智能环境感知技术,能在虚拟世界感知和预测物理参数并与真实世界融合互动 [3] - 自动测试仿真验证技术,可实现真实与虚拟世界验证的自动融合迭代验证 [3] 物理 AI 应用落地场景 具身智能 - 索辰具身智能虚拟训练平台打通真实与虚拟世界数据壁垒,实现“采集 - 训练 - 生成 - 评估”链路,让机器人训练更经济、高效、真实、简单 [4] - 平台基于物理 AI 技术,可实现真实场景环境与机身结构数据实时生成与分析,如神经网接触算法等功能,训练机器人手部结构时模型收敛性能和数值稳定性良好 [4][11] 低空经济 - 索辰推出“低空三维物理地图”产品,搭载自研物理 AI 引擎,可获取低空环境风场和电磁场数据,为低空飞行器提供风险评估和规避方案依据,提升飞行安全性 [12][13] - 其空间分辨率最低可达厘米级别,风场数据检测密度均值突破数亿量级,风场信息生成速率控制在秒级尺度 [13] 财务数据预测 营收与利润 - 预计 2025 - 2027 年营收分别为 5.15/6.92/9.21 亿元,归母净利润分别为 0.79/1.02/1.42 亿元 [14] 财务指标 - 2025 - 2027 年营业收入增长率分别为 35.8%/34.5%/33.0%,营业利润增长率分别为 119.5%/24.4%/37.6%,净利润增长率分别为 91.9%/28.7%/39.2%等 [17] 资产负债 - 2025 - 2027 年资产总额分别为 38.34 亿/52.62 亿/66.02 亿元,负债总额分别为 8.63 亿/21.90 亿/33.87 亿元等 [17] 现金流量 - 2025 - 2027 年经营活动产生现金流量分别为 - 4.89 亿/- 45.02 亿/- 1.69 亿元,投资活动产生现金流量分别为 - 1.75 亿/- 1.86 亿/- 1.97 亿元等 [17]