2025年9月18日，"我是股东"——走进光明乳业 与高质量同行的活动在光明乳业华东中心工厂成功举 办。本次活动由上海证券交易所、上海市证券同业公会指导，申万宏源证券有限公司主办，光明乳业股 份有限公司、申万宏源证券投教基地、全景投资者教育上海基地承办，吸引了众多投资者及行业人士参 与。 光明乳业作为中国领先的高端乳品引领者，从牧场到终端，通过打造全产业链，确保高品质的产品与服 务始终如一，致力于成为"中国最好的乳制品企业"。 近年来，光明乳业在业务经营上不断创新转型，积极适应市场需求变化。在产品创新方面，光明乳业持 续加大研发投入，上半年研发费用为6223.91万元，同比增长41.49%。 此外，公司在工艺优化方面也取得了显著成果，如采用陶瓷膜过滤除菌技术，双膜过滤低温巴氏杀菌工 艺，降低能耗，减少碳排放，对环境更友好，保留更多鲜奶原生活性营养成分。蒸汽注入式瞬时杀菌工 艺技术，节能减排，保留产品更多活性营养成分的同时，提升产品品质，延长货架期。乳糖酶解技术生 产的零乳糖产品，细分不同消费人群的特殊需求，进一步提升产品功能个性化属性。 在产业链布局方面，光明乳业坚持全产业链融合的发展战略。公司从饲料种植开始 ...

公司业绩 - 2024年实现营业收入242.8亿元，归母净利润7.22亿元，完成利润目标 [1] - 液态奶业务营收141.66亿元，同比减少9.47% [1] - 其他乳制品营收77.91亿元，同比增长5.87% [1] - 牧业和其他板块合计营收约22亿元 [1] - 境外市场营收74.39亿元，占比超30% [1] 行业形势 - 乳制品行业周期性矛盾加剧，业绩普遍承压 [1] - 液态奶短期受原奶价格波动、市场需求变化影响，长期基本面向好 [4] - 国家促增长和促消费政策及消费者健康意识提升为行业提供持续动能 [4] 2025年经营目标 - 目标营业总收入261.96亿元，归母净利润3.39亿元，净资产收益率大于3.48% [4] 盈利能力提升措施 - 牧业端提升公斤奶竞争力 [4] - 生产端协同销售提升产能利用率，深化降本增效 [4] - 物流端优化区域规划，借助科技降低劳动密集度 [4] - 产品端巩固鲜奶市场份额，抢占即时零售渠道，开拓茶饮原料奶市场 [4] 业务增长规划 - 推进光明优倍、如实等大单品 [5] - 针对现制茶饮、烘焙及餐饮渠道推出定制化乳制品 [5] - 新鲜产品抢占即时零售渠道，常温产品借助量贩休食渠道下沉市场 [5] - 推进传统经销商"量质齐升" [5] 市场合作 - 与MANNER咖啡合作推出光明致优娟姗拿铁，拓展B端市场 [4]