新品发布趋势 - 秋季及万圣节主题新品集中上市，突出南瓜、栗子、桂花等应季元素 [1][3][4][8][12][14][36][38][142] - 健康化与清洁标签趋势显著，产品强调无添加、减糖、低卡、无麸质等卖点，如叮咚买菜产品标注每盒仅183大卡，麦果优品推出无粉蛋糕，微风山谷推出生酮蛋糕 [9][51][81] - 咸甜口味与创意融合产品增多，如鲍师傅的黑金瀑布鸡扒包、Fervere的沙葱司康面包、Hotwheat的川香牛肉丝碱水，将烘焙与餐食结合 [24][109][121] - 高端化与原料升级是核心卖点，多家品牌强调使用进口原料（如法国巧克力、日本面粉）和独特工艺（如FASCINO的双重工艺）以提升产品价值 [61][98][123][134] 品牌营销动态 - 品牌跨界联名成为重要营销手段，例如麦当劳与梅赛德斯-奔驰合作推出联名产品并开设星级旗舰店 [125] - 知名品牌通过签约明星代言人提升产品影响力，如徐福记官宣孙颖莎代言奇巧和趣满果品牌 [126] - 传统食品饮料品牌积极拓展线下零售渠道，香飘飘全国首店将落地杭州，持续布局实体体验店 [128] 行业公司业绩 - 多家乳业与烘焙上市公司第三季度业绩承压，光明乳业三季度亏损1.3亿元，天润乳业近十年首亏，桃李面包三季度净利润下降35.05% [130][131][132] - 行业面临终端需求偏淡、市场竞争加剧以及成本压力（如低产牛只淘汰损失）等共同挑战 [131] 海外市场信息 - 私募资本出现重大交易动向，Roark Capital被指考虑以超过20亿美元（约142亿人民币）估值出售美国烘焙连锁Nothing Bundt Cakes，该连锁在2026年息税折旧摊销前利润预计约1.2亿美元 [133] - 海外烘焙产品同样注重季节性风味与高品质原料的应用，如日本品牌AMAM DACOTAN使用九州产鲜奶油和黄金鸡蛋制作卡仕达酱 [134]

板块整体表现 - 饮料乳品板块在10月31日整体上涨0.4%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.81%，深证成指下跌1.14% [1] - 板块内个股表现分化，均瑶健康以3.37%的涨幅领涨，维维股份上涨3.17%，新乳业上涨2.41%，而光明乳业下跌1.18% [1][2] - 从资金流向看，板块主力资金净流入7052.64万元，游资资金净流出2.21亿元，散户资金净流入1.5亿元 [2] 领涨个股表现 - 均瑶健康收盘价为7.37元，上涨3.37%，成交量为12.01万手，成交额为8784.67万元 [1] - 维维股份收盘价为3.58元，上涨3.17%，成交量为122.56万手，成交额为4.36亿元 [1] - 新乳业收盘价为17.42元，上涨2.41%，成交量为8.89万手，成交额为1.53亿元 [1] 个股资金流向 - 承德露露获得主力资金净流入最高，达4991.51万元，主力净占比14.26%，但游资净流出6464.13万元 [3] - 东鹏饮料主力资金净流入3318.32万元，主力净占比7.10%，游资净流出3299.18万元 [3] - 维维股份主力资金净流入1950.49万元，主力净占比4.47%，游资净流入91.23万元 [3]

投资评级 - 报告对光明乳业的投资评级为“增持”，并予以维持 [4][6] 核心观点 - 报告核心观点认为，光明乳业上海区域经营已企稳，但整体利润端持续承压，因此下调了盈利预测，但基于其区域性龙头地位维持“增持”评级 [1][3][4] 财务业绩总结 - 2025年前三季度公司实现营业收入182.31亿元，同比下降0.99% [1] - 2025年前三季度归母净利润为0.87亿元，同比下降25.05% [1] - 2025年第三季度单季度实现营业收入57.59亿元，同比增长1.04% [1] - 2025年第三季度单季度归母净亏损为1.30亿元，较2024年同期净亏损1.64亿元有所收窄 [1] 分业务/地区表现 - 分产品看，25Q3液态奶收入35.40亿元，同比下降8.44%，但降幅环比收窄；其他乳制品收入17.20亿元，同比增长13.02%；牧业产品收入1.89亿元，同比下降8.82% [2] - 分地区看，25Q3上海/外地/境外收入分别为17.11/24.07/15.75亿元，同比变动分别为+2.58%/-7.63%/+11.61%，上海市场企稳回正，海外业务增势良好 [2] - 子公司新莱特2025年上半年实现收入39.50亿元，同比增长1.96%，净亏损0.63亿元，同比减亏55% [2] - 分渠道看，25Q3直营/经销/其他渠道营收分别为11.99/44.79/0.15亿元，同比变动分别为+1.29%/-0.31%/+80.45% [2] 盈利能力与费用 - 25Q3公司毛利率为15.04%，同比下降3.02个百分点，环比下降4.02个百分点 [3] - 25Q3销售费用率为12.81%，同比下降1.66个百分点；管理费用率为2.99%，同比下降1.08个百分点 [3] - 25Q1-Q3归母净利率为0.48%，扣非归母净利率为0.88% [3] 未来展望与预测 - 报告下调2025-2027年归母净利润预测至3.37/3.90/4.63亿元，较前次预测下调幅度分别为39.5%/37.7%/34.6% [4] - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为0.24/0.28/0.34元 [4] - 预测2025-2027年市盈率（P/E）分别为35/30/25倍 [4] - 公司计划以1.7亿美元出售新莱特北岛工厂，预计2026年4月完成交割，有望带来后续利润增量 [3] 市场数据 - 公司总股本为13.78亿股，总市值为116.62亿元 [6] - 近一年股价最低/最高分别为7.52元/9.78元，近3月换手率为63.86% [6]

食品ETF市场表现 - 10月31日盘中食品ETF（515710）场内价格上涨1.1%，成交额为5472.38万元，基金最新规模为14.54亿元 [1] - 成份股中迎驾贡酒、古井贡酒和广州酒家涨幅领先，分别达到6.96%、6.77%和5.89% [1] - 成份股中金禾实业、光明乳业和洋河股份表现相对较弱，跌幅分别为2.57%、1.06%和0.86% [1] 白酒行业动态与展望 - 2025年1-7月中国白酒出口总额达5.7亿美元，出口量964万升，均价攀升至59.1美元/升，呈现量价齐升态势 [1] - 白酒行业近期批价震荡，短期受双十一及年底回款影响，但中期产业出清、需求激发、批价企稳被视为积极信号，板块买点可能在年底出现 [1] - 白酒行业处于供给出清底部调整阶段，三季报压力或加速行业出清 [1] - 十二香型标准样正式发布，进一步规范白酒品类发展 [1] 食品饮料行业整体观点 - 大众品板块表现分化，东鹏饮料等部分企业业绩超预期，饮料、零食等结构性成长方向受关注 [1] - 食品饮料行业三季报窗口期需关注经营边际改善及高景气成长股，东鹏饮料电解质饮料等新品表现超预期 [1] 食品ETF投资标的构成 - 食品ETF（515710）及其联接基金被动跟踪细分食品指数，该指数前十大权重股包括五粮液、贵州茅台、伊利股份、泸州老窖、山西汾酒、海天味业、东鹏饮料、洋河股份、今世缘、古井贡酒 [2]

每经AI快讯，光明乳业（SH 600597，收盘价：8.46元）10月31日发布公告称，公司第八届第五次董事 会会议于2025年10月30日以通讯方式召开。会议审议了《关于"提质增效重回报"行动方案》等文件。 2024年1至12月份，光明乳业的营业收入构成为：乳制品占比90.44%，其他占比4.85%，牧业占比 4.22%，其他业务占比0.5%。 每经头条（nbdtoutiao）——多地出现"负电价"，既然卖电"不挣钱"，为何电厂不愿停机？ （记者 贾运可） ...

今日晚间，光明乳业公告，公司前三季度营收为182.31亿元，同比下降0.99%；净利润为8721.43万元， 同比下降25.05%，第三季度净亏损1.3亿元。 面对每天上千份上市公司公告该看哪些？重大事项公告动辄几十页几百页重点是啥？公告里 一堆专业术语不知道算利好还是利空？请看智通财经公司新闻部《速读公告》栏目，我们派 驻全国的记者们将于公告当晚为您带来准确、快速、专业的解读。 智通财经10月30日讯（记者 张晨静）曾经的低温奶龙头光明乳业（600597.SH），正经历前所未有 的"寒冬"。最新财报显示，光明乳业营业收入连续3年同比下滑，今年前三季度营业收入继续下滑，第 三季度单季亏损已达1.3亿元。 根据光明乳业披露的2025年第三季度经营数据，公司液态奶和牧业产品营业收入分别下滑8.57%、 12.49%，其他乳制品增长9.91%；分区域来看，除了境外市场，光明乳业上海区域、外地区域今年前三 季度营业收入同比双双下滑。 乳制品需求低迷，光明乳业支柱产品低温奶市场不断被伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳业 （02319.HK）这类全国性品牌蚕食，华东区域基本盘也面临君乐宝、新乳业（002946.SZ） ...

北京商报讯（记者 孔文燮）10月30日，光明乳业披露的2025年三季报显示，前三季度实现营业收入约 为182.3亿元，同比下降0.99%；实现归母净利润约为8721万元，同比下降25.05%。 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2025-033 号 光明乳业股份有限公司 关于 2025 年第三季度经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 单位：元 币种：人民币 产品 2025 年 1-9 月 2024 年 1-9 月 同比变动（%） 液态奶 10,145,714,593 11,096,794,173 -8.57 其他乳制品 6,170,452,257 5,613,990,017 9.91 牧业产品 706,786,276 807,639,741 -12.49 其他 1,079,355,693 838,526,919 28.72 单位：元 币种：人民币 地区 2025 年 1-9 月 2024 年 1-9 月 同比变动（%） 上海 5,199,308,114 5,416,078,817 -4.00 外地 7,392,062,271 7,668,028,634 -3.60 境外 5,510,938,434 5,272,843,399 4.52 单位：元 币种：人民币 销售模式 ...

证券代码：600597 证券简称：光明乳业 公告编号：临 2025-034 号 光明乳业股份有限公司 关于参加 2025 年上海辖区上市公司三季报集体业绩 说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1 网络互动地址：登录"上证路演中心"网站（http://roadshow.sseinfo.com） 会议召开方式：网络文字交流 ●会议召开时间：2025 年 11 月 13 日（星期四）15:00 至 16:30 ●网络互动地址：登录"上证路演中心"网站（http://roadshow.sseinfo.com） ●会议召开方式：网络文字交流 ●预征集投资者提问：投资者可于 2025 年 11 月 6 日（星期四）至 11 月 12 日（星期三）16:00 前登录上证路演中心网站首页点击"提问预征集"栏目或通 过公司邮箱 600597@brightdairy.com 进行提问。公司将在说明会上对投资者普 遍关注的问题进行回答。 为进一步加强与广大投资者的沟通交流，光明乳业股份有限公司（以下简称 " ...

光明乳业股份有限公司 关于"提质增效重回报"行动方案 为深入贯彻落实《国务院关于进一步提高上市公司质量的意见》要求，积极 响应上海证券交易所《关于开展沪市公司提质增效重回报专项行动的倡议》，光 明乳业股份有限公司（以下简称"光明乳业"或"公司"）结合自身发展和经营 情况，制定"提质增效重回报"行动方案。方案内容如下： 一、聚焦主业，提升经营质量 光明乳业主要从事各类乳制品的开发、生产和销售，奶牛的饲养、培育，物 流配送等业务。公司主要生产销售新鲜牛奶、新鲜酸奶、常温牛奶、常温酸奶、 乳酸菌饮品、冷饮、奶粉、奶酪、黄油等产品。 公司将以高质量发展为指引，坚持"稳增长、促改革、强基础、增后劲"的 发展思路，聚焦主业，不断提升精细化管理水平，持续加大科研和数字化投入， 打造具有光明乳业特色的全产业链创新发展模式，进一步提升经营质量。 公司将积极推进产业布局变革，优化资源配置，提升全产业链竞争力；管理 架构变革，建立响应迅速、协同高效、精简的管理架构，提升市场竞争力；渠道 创新与变革，加快新兴渠道、自有渠道建设，拓展增长区域；经营机制变革，优 化激励机制，激发全员绩效热情；加快发展全产业链数字化发展模式，努力成为 行 ...