行业趋势与市场观点 - 人形机器人板块指数恢复上扬，前期回调受市场风险偏好及验厂推迟传言等因素影响，随着利空情绪消化，板块重回上升通道 [1] - 在市场整体流动性宽松的背景下，资金在成长板块轮动，产业化加速趋势下，机器人板块有望重回科技成长配置主线 [1][1] - 基于产业趋势逐步验证，维持看多观点，中期产业趋势进一步确立，产业链Tier1验证进度相对积极 [1] 特斯拉Optimus量产规划与进展 - 特斯拉计划在2026年第一季度发布Optimus V3样机 [1][2] - 特斯拉将Optimus V3生产线的启动时间推迟至2026年底前，但量产指引积极，计划在2026年底启动百万台级产能 [1] - 特斯拉的最终目标是Optimus 5.0实现年产0.5亿至1亿台 [1] - 马斯克表示计划在2025年底前建成首条年产百万台的Optimus生产线 [2] - 预计Optimus 4代产品将实现千万台级产能，而Optimus 5代更可能达到五千万至一亿台的规模 [2] 产业链动态与投资建议 - 特斯拉链近期或将开启国内供应商交流考察 [1] - 特斯拉链仍是首选配置方向，其次为宇树、智元等具备批量能力的主机厂供应链 [1] - 推荐具备技术升级迭代的增量环节、有实质产品客户送样进展及预期差标的 [1] 市场行情与个股表现 - 以永赢先进制造智选A基金为例，最新净值2.31，本周上涨5.64%，近一月下跌11.08%，近三个月上涨18.11% [1] - 周涨幅居前个股包括：上纬新材上涨20.7%、优必选上涨16.2%、斯菱股份上涨13.4%、四方光电上涨13.1%、爱柯迪上涨12.8% [1] 其他厂商产品发布 - 小鹏第五代人形机器人于2025年10月24日正式亮相，采用直腿行走方式，步态更自然且续航里程提升了一倍 [2] - 宇树科技于2025年10月20日发布新一代仿生人形机器人H2，搭载27个高自由度关节，采用自研M107关节电机 [2]

市场表现 - 10月28日A股市场震荡回调，沪指收于3988点，盘中一度涨超4000点 [1] - 机器人ETF基金（159213）当日收跌0.32%，但资金连续4日涌入该板块，合计净流入超1100万元 [1] - 标的指数成分股涨跌不一，燕麦科技涨超10%，科大讯飞涨超1%，汇川技术、大华股份、机器人等跌超1% [3] 核心成分股详情 - 机器人ETF前十大成分股中，汇川技术估算权重最高，为10.46%，当日下跌1.23% [4] - 科大讯飞权重为9.03%，上涨1.46%，大华股份权重5.40%，下跌1.63% [4] - 石头科技权重4.94%，微涨0.24%，大族激光权重4.53%，上涨0.97% [4] 公司业绩与产品动态 - 燕麦科技2025年三季报显示，营业总收入4.52亿元，同比增长25.34%，归母净利润9644.54万元，同比增长40.11% [5] - 特斯拉Optimus V3生产线启动时间推迟至2026年底前，但量产指引积极，目标在2026年底启动百万台级产能 [5] - 宇树科技于2025年10月20日发布新一代仿生人形机器人H2，搭载27个高自由度关节，采用自研M107关节电机 [5] 行业前景与机构观点 - 中信建投维持机器人板块看多观点，认为特斯拉Optimus三代样机有望在明年Q1发布，年底启动百万台级别产能，产业链验证进度积极 [6][7] - 甬兴证券指出人形机器人量产元年已至，据Markets and Markets预测，2030年全球人形机器人市场预计达152.6亿美元，2025-2030年复合增长率为39.2% [7] - 中国信通院预测，2045年后我国在用人形机器人或超过1亿台，整机市场规模可达约10万亿元级别 [7] - 机器人产业链被视为继智能手机和智能汽车之后的关键消费终端赛道，随着概念走入量产落地，未来几年将迎来黄金发展期 [5][7]