报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析，提供投资策略建议，涉及宏观金融、黑色、有色和新材料、农产品、能源化工等领域，各品种受基本面、地缘政治、供需关系等因素影响，走势和投资策略各异 [4][8][15] 根据相关目录分别进行总结 基于基本面研判 - 趋势空头品种有原油 [4] - 震荡偏空品种有铅、尿素、乙二醇、对二甲苯、PTA、短纤、瓶片、合成橡胶、红枣、PVC、苹果、硅铁、塑料 [4] - 震荡品种有燃油、中证1000指数期货、20号胶、橡胶、生猪、玻璃、上证50股指期货、中证500股指期货、沪深300股指期货、五债、二债、沥青、棉纱、十债、三十债、碳酸锂、白糖、铜、玉米、锰硅、甲醇、鸡蛋、纸浆、原木、胶版印刷纸、纯碱、焦炭、热轧卷板、螺纹钢、铁矿石、焦煤 [4] 基于量化指标研判 - 偏空品种有塑料、鸡蛋、豆油、铁矿石、棕榈油、沪铅、白糖 [8] - 震荡品种有玉米淀粉、玻璃、沪铜、沥青、焦炭、菜粕、豆二、豆一、豆粕、PVC、沪锌、PTA、菜油、热轧卷板、焦煤、螺纹钢、郑棉、沪锡、橡胶 [8] - 偏多品种有锰硅、聚丙烯、甲醇、沪银、沪金、沪铝、玉米 [8] 宏观资讯 - 美伊或接近达成临时协议，协议分三阶段，目前伊朗未对美方方案作回应，且美伊间有军事冲突 [10] - 4月中国外汇储备重回3.4万亿美元，黄金储备连续18个月增加；4月抵押补充贷款净回笼2000亿元，其他结构性货币政策工具净投放3667亿元，公开市场国债买卖净投放400亿元 [11] - “五一”假期全国国内出游3.25亿人次，同比增长3.6%；国内出游总花费1854.92亿元，同比增长2.9%；接待入境游客243万人次，同比增长7.4% [11] - 多家银行零售信贷把控趋于审慎，上市银行零售贷款下滑 [12] - 宇树科技开放人形机器人任务动作应用商店；马斯克旗下xAI将并入SpaceX [12] - 美国“自由计划”暂停，日本央行考虑因伊朗战争加息 [13] 宏观金融 股指期货 - A股延续涨势，上证指数收涨0.48%，创业板指涨1.45%，深证成指涨1.18%，万得全A涨1.06%，市场成交3.17万亿元 [15] - 策略上短线止盈观望，等待新赔率点 [15][16] 国债期货 - 资金面偏紧，债市近期走弱，后续资金面或维持宽松，赔率策略大于方向策略，关注超长端止盈盘后的做多赔率 [17] 黑色 钢材 - 需求方面，地产成交好转，基建投资增速尚可，但建材需求仍疲弱，卷板下游消费增速下滑，库存高企压制价格 [19] - 供应端钢厂利润低，铁水产量平稳，供给有收缩预期，需求短期有韧性但旺季后或弱化，预计维持震荡 [20] - 原料铁矿石中长期维持弱势，钢材短期反弹空间有限，激进者逢高偏空操作，铁矿中期高位空单持有或逢高做空 [20] 煤焦 - 双焦价格短期震荡，建议观望，主产地煤矿开工率高，焦企利润改善，终端需求较好 [22][23] - 未来在节前补库、合约交割及消费旺季等因素影响下，价格或上涨 [23] 铁合金 - 硅铁供需边际转弱，中期逢高偏空；锰硅中长期过剩，盘面偏空但不建议追空 [24] 纯碱玻璃 - 纯碱观望，供应回归高位，检修季开启，出口预期转强，供需矛盾难扭转 [25] - 玻璃逢低试多远月，供应处低位，产业利润未改善，关注实际变动及承接力度 [25] 有色和新材料 沪铜 - 中东局势扰动铜价，当前供给紧缺预期和中长期需求向好支撑铜价，短期偏强震荡，关注回调买入机会 [27] 沪锌 - 国内库存增加，基本面拖累价格，操作上反弹后震荡下跌思路对待 [29][30] 沪铅 - 社会库存累增，预计交割前延续增势，操作上震荡偏空思路 [31] 碳酸锂 - 二季度供需边际趋紧，转为去库，短期高位震荡，供给受限，需求旺季增幅大 [32] 工业硅多晶硅 - 工业硅暂无明显供需驱动，上方承压，暂时观望，逢高谨慎试空 [33] - 多晶硅政策预期反复，短期偏强运行 [33] 农产品 棉花 - 宏观面与现实库存、预期供给博弈，短期调整不改长期利多，滚动做多并注意仓位 [37] 白糖 - 内糖价格区间震荡，估值偏低支撑，现实供给压力压制，远期供需缺口扩大利于上涨 [40][42] 鸡蛋 - 蛋价短期供应偏紧，现货偏强支撑近月合约，但老鸡淘汰放缓，远月合约预期偏弱 [44] 苹果 - 新季坐果正常，主力合约偏弱运行，旧季供需偏弱，新季暂无不利因素，关注天气和走货 [45][46] 玉米 - 卖出主力合约深度虚值看涨期权，关注新季小麦产情和政策性粮源投放节奏 [47] 红枣 - 维持震荡偏弱，消费旺季需求未回升，库存压力大，关注天气对新季生长影响 [48][49] 生猪 - 短期现货价格或反复，中长期向上，短期观望，中长期逢低偏多 [50] 能源化工 原油 - 地缘风险驱动价格波动，美伊走向谈判，短期轻仓灵活应对，关注伊朗回应和通航信号 [53] 燃料油 - 利润有底部支撑，供应收紧，进入季节性需求旺季，维持紧平衡 [55] 塑料 - 地缘政治影响价格，长期关注谈判、原油供应和上游提负荷节奏 [56] 橡胶 - 胶水胶块价差高，原料供应或增加，5月需求支撑不足，成本支撑下高位震荡 [57] 合成橡胶 - 短期区间宽幅震荡，受情绪、原料供应和下游采购影响 [58] 甲醇 - 供需变化不大，地缘政治扰动，短期震荡偏弱，长期供需格局好转但有不确定性 [59] 沥青 - 进入季节性需求旺季，跟随油价震荡且强于油价 [60] PVC - 长期基本面改善，当前价格不高，可少量买入，关注库存去库和出口情况 [60][62][63] 聚酯产业链 - 中期基本面偏强，短期地缘缓和，油价回调，聚酯链跟随震荡调整 [64] 液化石油气 - 短期地缘和谈判消息博弈，中长期供给弹性恢复有冲击，短期轻仓应对，关注伊朗回应和通航信号 [65] 纸浆 - 现实端供应施压，价格易跌难涨，关注港口库存，近月合约逢高做空或尝试累沽策略 [66] 原木 - 市场处于“高成本、弱需求、库存回升”博弈阶段，短期现货稳中偏弱，关注港口库存 [68] 尿素 - 期货有望偏弱运行，现货价格松动，进入季节性淡季，期货升水过高 [69]

纪要涉及的公司与行业 * **公司**：宇树科技[1] * **行业**：人形机器人行业[1] 核心观点与论据 * 公司正式全面开放了全球首个人形机器人任务动作应用商店——宇树UniStore官方共享应用平台[1] * 该平台被定位为一个“官方共享应用平台”[1] 其他重要内容 * 该应用商店专注于“人形机器人任务动作”[1]