涉及的行业或公司 * 行业：实体人工智能（Physical AI）生态系统，涵盖自动驾驶汽车、无人机、工业自动化、人形机器人[1][2] * 行业：高收益（HY）软件领域，具体涉及记录系统、网络安全、核心基础设施软件、中小型企业网络服务、事件管理、市场推广情报软件等细分领域[4] * 公司/国家：中国在实体AI的全球部署中占据主导地位[4] 核心观点和论据 **实体AI市场前景与结构** * 实体AI正接近爆发拐点，预计到2035年市场规模将达到0.5万亿至1.4万亿美元[1][3] * 市场增长将按序由自动驾驶汽车引领，其次是无人机、工业自动化，最终是人形机器人[2][4] * 实体AI生态系统可划分为四大支柱：大脑（半导体、软件和连接）、肌肉（执行器）、电池（能源解决方案）和赋能者（构建或部署机器人系统的公司）[4] **实体AI的投资机会与区域格局** * 从投资角度看，赋能者以及在工业、物流和零售领域大规模部署机器人的现有企业，最能从生产力提升和持续增长中获益[4] * 目前，中国在全球部署方面占据主导地位，预计2025年将占人形机器人安装量的约85%[4] **代理式AI对软件行业的颠覆风险** * 代理式AI（Agentic AI）工具的兴起，正在重塑高收益软件领域的颠覆风险[4] * 由于担心AI代理可能取代或减少对工作流软件的依赖，高收益软件债券遭遇大幅抛售，尤其是那些缺乏专有数据或深度客户绑定的平台[4] * 报告对软件细分领域的颠覆风险进行了分类：记录系统、网络安全、核心基础设施软件以及中小型企业网络服务等领域最具防御性，而事件管理和市场推广情报软件面临的风险最高[4] 其他重要内容 **软件行业对AI颠覆的应对与长期趋势** * 尽管由于多年的经常性收入合同，颠覆过程可能是渐进的，但基于席位的定价模式预计将面临长期压力[5] * 代理式AI可能鼓励大型企业内部开发软件，但软件供应商可以通过集成AI功能和提高内部生产力来部分抵消风险[5]

核心观点 - 霍尼韦尔首席执行官认为人工智能（AI）是解决成熟市场熟练工人短缺问题的关键工具 [1][2] 行业挑战 - 成熟市场面临的主要问题是技能短缺，其根源在于人口萎缩 [1] - 企业普遍需要应对的挑战是用更少的人力完成更多工作，或让经验较少的人员承担更高级别的工作 [1][2] 公司战略与解决方案 - 霍尼韦尔正在使用“实体AI”来应对劳动力技能短缺的挑战 [1][2] - 公司开发AI技术的核心能力在于增强现有员工的技能 [1][2] - “实体AI”的战略定位是增强劳动力，而非实现工作或岗位的自动化，公司强调这是两个需要区分开的概念 [1][2]