财务业绩 - 前三季度营业收入445.23亿元，同比增长1.19%，归母净利润39.59亿元，同比增长4.05%，盈利增速跑赢营收增速 [2] - 第三季度单季归母净利润16.36亿元，同比增幅高达8.45%，扣非归母净利润15.99亿元，同比增长10.70% [3] - 前三季度加权平均净资产收益率达18.50%，较上年同期上升0.51个百分点，销售费用同比增长8.72%至15.66亿元，管理费用同比微降1.23%至9.54亿元 [4] 业务运营 - 肉制品行业实现对外交易收入179.93亿元，屠宰行业对外交易收入193.72亿元，两大业务板块收入规模接近 [2] - 前三季度肉类产品总外销量达248.85万吨，同比增长5.92%，其中第三季度单季肉品外销量92.32万吨，同比增长9.97% [5] - 前三季度生鲜猪肉外销量同比增长13.4%至108.7万吨，禽肉外销量同比增长18.4%至28.5万吨，创历史新高，肉制品销量同比下降5.6%至103万吨，但二、三季度已同比止跌企稳 [6] 增长驱动与战略 - 肉制品新渠道销量逐季提升，第三季度新渠道销量同比增长34%，富乐品牌等高性价比产品上半年销量约1万吨 [6] - 公司实施销售机构专业化改革，并将继续拓展兴趣电商、即时零售等新兴领域，构建多消费层级品牌矩阵 [6] - 公司明确了"产业化、多元化、国际化、数字化"的战略方向，将加强高端及高性价比产品开发，并围绕营养健康概念开发新产品 [7] 未来展望 - 管理层预计四季度原辅包成本环比将继续下降，但为促进销售将加大市场支持力度，增加费用投入 [4] - 公司未来将加快市场创新方案落地，生鲜品升级市场网络，肉制品拓展新兴销售渠道，并推进数字化项目以提升效率 [7]

销售表现 - 上半年肉制品在新兴渠道销量同比增长21% 占比达到17.6% [2] - 休闲零食和电商渠道表现突出 [2] - 餐饮渠道肉制品销量同比增长2% [2] - 富乐品牌等高性价比产品销量约1万吨 [2] - 肉制品新产品销量达到6.5万吨 占肉制品销量的10% [2] 未来计划 - 计划通过销售机构改革 开发专业客户和加强市场网络等措施促进肉制品销量提升 [2] - 预计下半年肉制品成本同比有所下降 [2] - 将加大市场支持力度 积极参与竞争 [2] - 继续加强高性价比产品的推广 [2] - 预计下半年肉制品吨利将维持在较高水平 [2]

肉制品业务展望 - 预计下半年肉制品成本同比下降，吨利将维持较高水平 [3] - 上半年新兴渠道销量同比增长21%，占比达17.6%，其中休闲零食和电商渠道表现突出 [5] - 上半年餐饮渠道销量同比增长2% [6] - 上半年高性价比产品销量约1万吨 [7] - 上半年新产品销量6.5万吨（占10%），收入14.4亿元（占12%） [8] 养殖业务展望 - 上半年养猪业和禽产业规模提升，成本下降，经营同比大幅减亏 [4] - 下半年将继续强化生产管理，推动成本进一步下降 [4] 销售策略与改革 - 二季度销量增长得益于销售机构专业化改革、新渠道开拓（会员超市/连锁便利/休闲零食）和薄弱地区突破 [9] - 下半年将推进8项措施：销售机构改革、客户网络建设、网点开发、产品开发、渠道精细化管理、市场投入、数字化应用和业务激励 [10][11]