公司分拆计划 - 长和计划最早于2025年上半年分拆旗下零售业务屈臣氏集团 [1] - 分拆上市地点为中国香港及英国，采用双重主要上市方式 [1] - 此次分拆上市预计集资约20亿美元 [1] 业务运营数据 - 长和零售业务目前在全球31个市场拥有约1.7万间门店 [1] - 2024年上半年零售业务产生的EBITDA约为10亿美元 [1] - 2024年上半年EBITDA同比增长12.5% [1] 资产价值与市场预期 - 市场目前对长和未上市业务（包括港口、零售及电信业务）的隐含估值为零 [1] - 通过上市或出售资产有望释放这些业务的价值 [1] - 摩根士丹利预期公司股价未来60日升幅将跑赢大市 [1]

核心财务表现 - 总收入2406.63亿港元 同比增长3% [2] - 基本盈利113.21亿港元 同比增长11% [2] - EBITDA为569.83亿港元 同比下降9% [2] - 普通股股东应占溢利为4.4亿港元 [6] - 每股盈利0.22港元 同比下降92% [6] 业务板块表现 - 零售业务增长8% [3] - 港口业务收益235.97亿港元 同比增长9% [11] - 基建业务增长6% [3] - 电讯业务增长5% [3] - 财务及投资板块与其他收入下滑10% [3] 英国电讯合并影响 - 因英国电讯合并案计提超过100亿港元亏损 [3] - 合并后新公司Vodafone Three承诺十年投资110亿英镑建设5G网络 [3] - 首年网络建设投入13亿英镑 [3] - 合并带来13亿英镑净现金回流 [5] - 预计第五年起实现每年7亿英镑协同效益 [4] - 2029年起为现金流带来可观贡献 [4] 港口业务运营 - 吞吐量增长4%至4400万个标准货柜 [12] - 本地货物占比65% 转运货物占比35% [12] - 墨西哥和欧洲港口仓储收入增长27% [11] - 运营295个泊位 [12] - 港口业务EBITDA87.19亿港元 同比上升10% [11] - EBIT65.08亿港元 同比上升12% [11] 战略转型举措 - 出售非核心资产如和黄医药带来可观收益 [5] - 加拿大西诺沃斯能源公司受商品价格回落影响 [5] - 通过资产优化换取长期资本效率 [5] - 集中资源投向5G电讯、零售与医疗健康领域 [11] 港口出售交易进展 - 交易涉及23国家和43个港口 [9] - 需通过中、美、欧、英等多国监管审查 [9] - 计划引入中国内地战略投资者加入财团 [9] - 交易架构需变更以提高获批概率 [9] - 今年内无法完成交割 [2][10]