中国中车及下属企业近期签订合计533.1亿元合同。 中国中车（601766）12月17日公告，公司及下属企业于近期（主要为2025年9月至12月）签订了若干项重大合同，合计金额约533.1亿元，上述合同总金额 约占公司中国会计准则下2024年营业收入的21.6%。 | 证券代码:601766(A股) | 股票简称:中国中车(A 股) 编号: 2025-054 | | --- | --- | | 证券代码: 1766(H股) | 股票简称:中国中车(H 股) | 中国中车下属机车企业与中国国家铁路集团有限公司下属各路局公司、中铁十一局集团第三工程有限公司、哈萨克斯坦国家铁路货运有限责任公司等分别 签订了总计约99.5亿元的机车销售及维保合同。 中国中车下属动车企业与中国国家铁路集团有限公司分别签订了总计约22.1亿元的动力集中动车组销售合同。 中国中车下属企业与中国国家铁路集团有限公司下属各路局公司分别签订了总计约13亿元的客车修理合同。 据了解，中国中车作为全球规模领先、品种齐全、技术一流的轨道交通装备供应商，连续多年轨道交通装备业务销售规模位居全球首位。最新业绩方面， 中国中车2025年前三季度实现营业收入 ...

核心观点 - 大族激光控股子公司上海富创得终止创业板上市辅导 其分拆上市计划“进度条归零” 这是公司近期第二起终止的分拆上市案例[1] - 公司热衷于分拆上市 但市场对其动机存在质疑 认为可能涉及“造富、输血” 公司则解释为支持子公司发展的战略手段[3] - 公司实控人高云峰所持大族激光股份质押比例极高 达到92.59% 同时大族控股所持股份也全部处于质押状态[3] 公司动态与事件 - 上海富创得于2023年2月提交创业板上市辅导备案 辅导机构为中信证券 历时近3年后于近期终止辅导[1] - 2025年12月2日 上海富创得与中信证券签署终止协议 12月12日获上海证监局确认终止[2] - 这是大族激光近期第二起终止的分拆上市 2024年2月公司曾终止分拆子公司大族封测的创业板IPO[1] - 公司另一家已分拆上市的子公司大族数控（2022年2月登陆创业板）于2025年12月2日二次向港交所提交上市申请[3] 分拆上市策略与市场环境 - 大族激光在2022年成功分拆大族数控上市后 相继宣布了分拆大族封测和上海富创得的计划[1][2] - 对于市场质疑分拆导致母公司股价下跌 公司回应称分拆是让有成长性的子公司独立融资发展的战略手段 有助于资源配置 且与股价波动无必然联系[3] - 辅导机构中信证券在报告中指出 市场融资环境持续变化是导致上海富创得调整申报计划的原因之一[2] - 根据Wind数据 截至2025年11月30日 年内累计有30家A股公司更新分拆上市进展 其中9家已终止[2] 股权与财务状况 - 大族激光实控人为高云峰 公司于2004年上市[2] - 截至公告日 高云峰持有大族激光9631.95万股股份 其中8918万股处于质押状态 质押比例高达92.59%[3] - 大族控股持有的1.02亿股大族激光股份也全部处于质押状态[3] - 大族激光目前仍持有已分拆上市的大族数控84%以上的股份[3]

● 本报记者 刘丽靓 从中国铀业、华电新能相继挂牌上市，到中国中车拟分拆中车戚所至创业板上市，再到阿维塔、岚图等 国有车企集体冲刺港股……近期，一批承载着国家战略使命的国资企业密集叩开资本市场大门。这场 以"聚焦主业、布局战新"为核心的资产证券化浪潮，勾勒出国有资本向高质量发展转型的清晰路径。业 内人士认为，当前央企上市不仅是融资，更是深化改革的战略抓手，其核心在于推动主业升级与战略性 新兴产业发展，培育新质生产力。下一阶段，预计新材料、生物制药、数字经济等前沿领域将持续成为 资本运作的重点，分拆上市则成显著趋势，旨在通过构建独立融资平台激发创新活力。 资本运作聚焦战新产业 公开数据显示，截至2025年11月底，年内A股市场已涌现近30单分拆上市计划，其中央企占据显著份 额。例如，中国联通拟分拆智网科技至创业板上市、中色股份分拆的中国瑞林已在上交所主板实现上市 等，显示出政策驱动下资产证券化的多元化与活跃度。具体来看，央企分拆上市的目的地高度集中于创 业板与科创板，涉及的行业包括高端装备、信息技术以及新材料等，高度契合国家战略性新兴产业的发 展方向。 国务院国资委近日提出，央企要多用、善用资本市场，用好并购这 ...

公司上市与市场地位 - 京东工业于12月11日在港交所上市，市值达370亿港元，成为京东集团旗下第六家上市公司 [1] - 公司在中国MRO采购服务市场占据领先地位，按2024年交易额计，其规模是第二名的近三倍 [9] - 京东工业是中国工业供应链技术与服务领域唯一实现盈利的头部平台，2025年上半年净利润为4.51亿元，净利润率达4.4% [9] 业务模式与核心能力 - 公司业务始于2017年，布局万亿级工业品市场，专注于MRO采购服务 [3] - 核心商业模式为“数实融合”，即商品供应链与数智供应链的深度融合，提供“全链路数字化”解决方案 [3][7] - 商品供应链覆盖约15.8万家制造商、分销商及代理商，提供约8110万个SKU的工业产品，涵盖80个产品类别 [5] - 数智供应链通过“太璞”解决方案，构建了商品、采购、履约、运营四大核心数智化能力 [5][6] 技术解决方案与行业痛点 - 公司通过“墨卡托标准商品库”将海量非标工业品参数标准化，实现商品与供应商解耦，解决价格不透明等问题 [5] - 利用产业供应链大模型智能化制定最优履约计划，分析成本、库存、配送时间等变量，以降低库存、仓储及运输成本 [5] - 公司定位为“既懂行业又懂数字化的服务商”，旨在通过“数字高速公路”精准链接供需两端，解决传统工业供应链非标品多、中间环节冗余等痛点 [7][8] 市场背景与增长前景 - 中国工业供应链市场规模从2019年的8.3万亿元人民币增长至2024年的11.4万亿元人民币，年复合增长率为6.6% [8] - 预计该市场规模将从2024年的11.4万亿元人民币进一步增长至2029年的13.8万亿元人民币 [8] - 工业品供应链是一个年交易额近万亿元的庞大市场，SKU极度庞杂、履约场景复杂且合规要求严苛 [8] 集团战略与资本运作 - 京东工业的上市是京东集团“分拆上市”策略的一部分，该策略已使京东系上市公司总市值超过6000亿港元 [11] - 分拆上市有助于提升子公司估值、降低母公司负债率、实现独立运营与风险隔离，并丰富融资渠道 [12] - 工业供应链是京东从消费互联网向产业互联网延伸的关键一步，通过“货网、仓网、履约网络”三网融合构建数字高速公路 [12] - 京东工业补全了京东在B2B领域的关键拼图，使集团能够最大化覆盖B端和C端用户 [16] 集团近期动态与战略聚焦 - 2025年京东集团动作频频，包括推出外卖业务、进军酒旅行业、上线“京东点评”App，并在三个月内连续投资六家具身智能企业 [15] - 集团国际化布局加速，于7月底宣布斥资22亿欧元收购德国消费电子零售巨头CECONOMY，并收购了澳大利亚布里斯班的Wacol物流中心和中国香港佳宝食品超级市场 [15] - 所有新业务布局均围绕供应链展开，创始人强调公司100%的业务都与供应链相关 [15] - 京东系已构建包含电商零售、大健康、物流供应链基础设施及工业B2B的完整生态 [15]

梦龙(MICC.US)盘前涨超5%，报15.78美元。消息面上，由联合利华分拆的冰淇淋公司梦龙于12月8日开 始在阿姆斯特丹泛欧交易所、伦敦证券交易所、纽约证券交易所上市交易。公司首席执行官Peter ter Kulve表示，作为一家独立的上市公司，我们将比以往更加敏捷、专注和雄心勃勃；我们有一个明确的 策略，旨在实现增长、提升生产力，并依据我们近期在资本市场日设定的中期目标，对公司进行再投 资。摩根士丹利及瑞银近日均给予梦龙"买入"评级，目标价分别为19.18美元和16.62美元。(格隆汇) ...

今天，京东工业在港交所上市，成为刘强东的第六家上市企业。 京东工业凭什么能上市？ 刘强东的资本版图，有多大？ 按2024年的交易额计，京东工业是中国工业供应链技术与服务市场最大的服务提供商。 如果说，我们常用的京东卖的日常用品，那么，京东工业卖的便是工业品。 说得再准确一些，主要是MRO，即非生产性物资。 举个例子。 在汽车制造领域，像车身钢材、发动机总成、玻璃、轮胎、座椅、油漆这些产品，要么直接组装成汽车，要么通过涂装、焊接等工艺成为车身的一部分。 这些产品，就是BOM生产性物资。 像扳手、电钻、角磨机、焊接枪头等工具，仅为生产"保驾护航"，使用后即消耗或报废，不会出现在最终产品中的产品，就是MRO。 MRO的供应商可能涉及数百家甚至上千家，供应商分散、资质参差不齐，采购效率低。 千万别小瞧MRO。 MRO产品种类 MRO是维护（Maintenance）、维修（Repair）和运营 (Operations) 的缩写，指的是那些非生产原料性质的必要工业用品。 与BOM相比，MRO有几个显著的特点： 一是品类"碎片化"，管理复杂度更高。 在汽车制造领域，BOM的SKU（最小存货单位）不过几千个，MRO的SKU可 ...

来源：江苏金融圈 12月8日，江苏上市公司亨通光电（600487）连续发布多个董事、高管变动事项。 履历显示，孙中林1978年12月出生，现任亨通电力产业集团总裁；田国才1975年9月出生，现任江苏亨 通光纤科技首席技术官；孙建锋1985 年3月出生，任亨通光电审计部经理。 另外在高管团队中，亨通光电原董事会秘书顾怡倩辞去职务，改任公司合规总监；新任董秘由王僚俊接 任，他同时还兼任公司副总经理。 履历显示，顾怡倩是1982年1月出生，此前由较长时间的董秘任职经历，多次荣获"金牌董秘""金牛董 秘""优秀董秘""百佳董秘" "最佳董秘"等称号。 王僚俊则出生于1988年2月，拥有丰富的券商投行任职经验，曾担任过多家公司上市保荐代表人，负责 过多家A股企业首发上市、再融资、并购重组及财务顾问业务。 在来亨通之前，他是国内头部券商中金公司投行部投行部副总经理。此前亨通仅有专职董秘，而王僚俊 则是兼任公司副总经理。 公司董事鲍继聪、尹纪成、李自为因工作调整同步递交辞呈，这距离他们2027年5月30日的任期届满， 还有足足一年半时间。 履历显示，这三位前董事均是亨通体系内部的"老兵"。 其中鲍继聪现任控股股东亨通集团副 ...

市场指数与开盘表现 - 恒生指数低开0.07%，恒生科技指数开盘上涨0.08% [1] - 盘面上科网股表现活跃，百度开盘上涨3.29% [1] 公司动态 - 百度表示正就分拆昆仑芯进行上市评估，但不保证分拆及上市将会进行 [1] 机构对港股后市观点 - 国元国际认为，12月美联储决策方向仍有不确定性，受日本央行鹰派声调影响，港股短期或面临外部扰动 [1] - 国元国际指出，受美联储转鸽及美国政府重新开门后美元流动性恢复影响，港股整体估值水平具备支撑 [1] - 光大证券分析，经历2025年反弹后，恒指市盈率高于过去5年均值并向上偏离约一个标准差，总体估值有所修复但处合理区间 [1] - 光大证券指出，恒生科技指数刚回升至5年均值，反映估值仍有追落后的空间 [1] - 光大证券认为港股明年有机会再次见到30,000点以上的水平 [1] - 国信证券认为港股短期调整为2026年市场上涨打开空间 [2] - 国信证券预测港股2026年有望在30,000-32,000点之间运行 [2] 资金流向 - 11月南向资金净流入港股市场超1,100亿元人民币 [2] - 南向资金在港股下跌时依然逆向加仓，体现内地资金充裕流动性及低位布局港股的强烈意愿 [2] 行业观点 - 交银国际认为医药行业2025年迎来关键转折，2026年板块稳中向好态势延续 [1] - 交银国际指出，影响医药市场表现的核心因素或呈分化态势 [1] - 交银国际认为，创新药方面短期关注出海交易和业绩表现，创新迭代驱动长期价值兑现 [1] - 交银国际认为，CXO方面底部反转后关注行业整合趋势 [1] - 交银国际提及，今日有市场传闻称当前美国NDAA谈判进展面临阻力 [1]

公司股价表现 - 百度集团-SW(9888.HK)股价继上周五收涨5%后，今日再度高开3.29%，报125.6港元 [1] 公司资本运作动态 - 有媒体报道百度集团拟分拆其非全资附属公司昆仑芯(北京)科技有限公司进行独立上市 [1] - 公司发布公告澄清，目前正就拟议分拆及上市进行评估 [1] - 拟议分拆及上市尚需经相关监管审批程序，且公司不保证该事项最终将会进行 [1]

百度集团-SW(09888)发布公告，公司注意到，于2025年12月5日有媒体报道公司拟分拆非全资附属公司 昆仑芯(北京)科技有限公司进行独立上市。公司谨此澄清，目前正就拟议分拆及上市进行评估。倘进行 拟议分拆及上市，将须经相关监管审批程序，而公司并不保证拟议分拆及上市将会进行。 ...