销售与业绩复苏 - 2025年二季度业绩复苏因提拔年轻销售经理并调整销售管理架构 [2] - 销售管理模式精细化且效率提升 [2] 研发管线进展 - 屋尘螨膜剂（固体剂型）处于II期临床试验阶段 [3] - 皮炎诊断贴剂01贴处于II期临床试验阶段 [3] - 皮炎诊断贴剂02贴于2025年8月进入I期临床试验 [3] - 异体间充质干细胞治疗药物处于临床前研究阶段 [3] - 新型抗耐药结核小分子药物处于临床前研究阶段 [3] - 联营公司凯屹医药的"吸入用苦丁皂苷A溶液"处于II期临床试验阶段 [4] 干细胞治疗药物 - 子公司采用异体间充质干细胞 [3] - 研发难点在于批间一致性与生产稳定性 [3] 产品与市场策略 - 已获批8款皮肤点刺液产品包括粉尘螨、屋尘螨、黄花蒿花粉等 [4] - 点刺液产品定位从脱敏治疗辅助转向过敏原筛查手段 [4] - 2025年6月国家医保局规定变应原皮肤试验可按种类叠加收费 [4] 研发投入与人员 - 2025年上半年研发总投入6168.21万元 [4] - 研发投入占营业收入比例12.74% [4] - 截至2025年6月末研发人员超260人 [5] - 研发人员以自主培养为主 [5]

核心财务表现 - 营业收入同比增长至4.84亿元，归母净利润达1.77亿元，扣非净利润增速达21.97% [1] - 毛利率攀升至95.37%，经营活动现金流同比激增96.08% [1] - 成交额达8.05亿元，换手率5.45%，盘中涨幅一度突破10% [1] 产品与市场竞争 - 依托"粉尘螨滴剂"与"黄花蒿花粉滴剂"两大核心产品构建竞争壁垒，形成南北市场互补格局 [1] - 粉尘螨滴剂长期占据南方过敏性鼻炎及哮喘治疗市场，黄花蒿花粉滴剂精准覆盖北方蒿属花粉高敏区域 [1] - 作为国内唯一拥有两款舌下脱敏制剂的企业，有望持续享受行业红利 [2] 研发创新进展 - 推进7个在研项目，技术迭代与品类扩展并举 [2] - 屋尘螨膜剂进入I期临床，具备舌下吸附性强、给药精准等优势 [2] - 皮炎诊断贴剂02贴获临床试验批件，拓展过敏诊断管线 [2] - 累计持有国内外发明专利20项，研发投入6168.21万元，占营收比例12.74%，研发团队规模超260人 [2] 销售与战略布局 - 采用"学术团队推广+商业配送"模式，通过学术会议、临床课题合作及专业媒体宣传提升认知度 [2] - 已布局干细胞治疗、抗耐药抗生素等前沿领域，为长期增长储备动能 [2] - 受益于"产品迭代+管线扩容+技术沉淀"的三维驱动模式 [2] 行业背景与驱动因素 - 过敏性疾病发病率攀升及脱敏治疗渗透率提升 [2] - 公司作为国内变态反应原制品细分领域龙头 [1]

核心财务表现 - 营业收入4.84亿元 同比增长12.81% [1][3] - 归母净利润1.77亿元 同比增长18.61% [1][3] - 扣非净利润1.73亿元 同比增长21.97% [1][3] - 毛利率提升至95.37% [1][3] - 经营活动现金流2亿元 同比大幅增长96.08% [1][3] 产品线表现 - 粉尘螨滴剂销售收入4.55亿元 同比增长10.51% [3] - 黄花蒿花粉滴剂销售收入2102.05万元 同比增长71.37% [3] - 皮肤点刺液销售收入632.78万元 同比增长104.38% [3] - 主导产品粉尘螨滴剂与黄花蒿花粉滴剂形成区域互补 [2] - 公司拥有全国唯二获批上市的舌下含服脱敏制剂 [2] 研发创新体系 - 研发投入6168.21万元 占营业收入12.74% [1][5] - 研发团队260余人 [1][5] - 拥有中国发明专利13项 实用新型专利7项 涉外专利7项 [5] - 屋尘螨膜剂进入I期临床试验 [4] - 皮炎诊断贴剂02贴获临床试验批准 [5] 战略布局 - 7个在研产品项目推进中 [4] - 营销采用学术推广与商业配送结合模式 [6] - 战略延伸至干细胞治疗及天然药物领域 [1][6] - 上市至今累计现金分红超9亿元 达首发募资额4倍 [3]

财务业绩 - 2025年1-6月营业收入4.84亿元，同比增长12.81% [2] - 2025年1-6月净利润1.77亿元，同比增长18.61% [2] - 粉尘螨滴剂销售收入4.55亿元，同比增长10.51% [2] - 黄花蒿花粉舌下滴剂销售收入2102万元，同比增长71.37% [2] - 皮肤点刺液销售收入633万元，同比增长104.38% [3] 研发进展 - 屋尘螨膜剂2025年3月进入I期临床试验（固体剂型升级产品） [3] - 皮炎诊断贴剂02贴2025年8月进入I期临床试验（IV型过敏反应诊断） [3] - 豚草花粉点刺液与狗毛皮屑点刺液III期临床数据：特异度达标但灵敏度未达预设值 [4] - 皮炎诊断贴剂01贴处于II期临床试验阶段 [6] - 异体间充质干细胞治疗药物和抗耐药结核小分子药物处于临床前阶段 [7] 产品与市场 - 皮肤点刺液产品线已覆盖8种过敏原（粉尘螨/屋尘螨/黄花蒿/白桦/葎草/悬铃木/德国小蠊/猫毛皮屑） [4] - 皮肤点刺液定位从辅助诊断转向过敏原筛查工具 [4] - 国家医保局新规允许不同变应原点刺试验叠加收费 [9] 临床研究 - 黄花蒿花粉舌下滴剂上市后临床试验证实：2年治疗+停药后首个花粉季仍维持疗效 [8] 销售体系 - 2024年下半年起提拔年轻销售经理并优化管理架构 [3]