行业投资评级 - 北交所行业投资评级为"优于大市·维持" [2] 核心观点 - 北交所股票成交活跃度环比微降，两融余额创历史新高，日均值达60.45亿元，环比上升9.51% [1][4] - 北证50指数本月收跌1.6797%，与沪深300、科创50、创业板指等主要指数形成显著反差 [5] - 行业表现涨跌互现，建筑装饰、医药生物等上涨，交通运输、通信等下跌 [5] 市场概况 - 北交所上市公司总数269家，总市值8384.55亿元，流通市值5135.06亿元，环比分别变化-1.2%和0.0% [1][19] - 单月成交数量267.63亿股，成交金额5855.84亿元，环比分别下降0.9%和3.7% [1][35] - 机械设备行业上市公司数量最多（58家），电力设备、基础化工、计算机、汽车分列前五 [26][28] 估值水平 - 北证50指数市盈率48.04倍，处于近两年85.15%分位数，市净率9.34倍，处于91.13%分位数 [4][49] - 计算机行业市盈率最高（125倍），其次为建筑材料（107倍）、通信（105倍） [4][50] 个股表现 - 涨幅靠前个股包括鼎佳精密（479.12%）、恒立钻具（191.24%）、基康技术（84.89%） [5][72] - 23只个股股价创历史新高，28只个股创成交量历史新高 [103][105] 一级市场 - 本月新增上市公司1家（鼎佳精密），IPO受理4家，已问询96家 [6][20] - 新股申购2家（鼎佳精密、酉立智能），发行市盈率分别为14.73倍和11.29倍 [121][122] 基金表现 - 北交所主题基金平均上涨0.79%，中信建投北交所精选两年定开A表现最佳（4.34%） [111][112] - 北证50指数基金平均下跌1.71%，略逊于基准指数 [113][117]

行业投资评级 - 北交所行业投资评级为“优于大市”并维持[5] 核心观点 - 北交所两融余额创历史新高，7月日均值达60.45亿元，环比上升9.51%，全月有9个交易日余额超60亿元[1] - IPO审核提速，本月新增受理4家，已问询96家，注册生效5家[4] - 北证50指数市盈率48.04倍（近两年85.15%分位数），市净率9.34倍（近两年91.13%分位数），计算机行业市盈率最高达125倍[2][29] 市场概况 流动性表现 - 7月成交数量267.63亿股（环比-0.9%），成交金额5855.84亿元（环比-3.7%）[1] - 日均成交额250.7亿元，环比下跌17.5%，峰值出现在7月22日（359.35亿元）[20] - 上市公司总数269家，总市值8384.55亿元（环比-1.2%），流通市值5135.06亿元（环比持平）[1][15] 行业分布 - 机械设备行业公司数量最多（58家），电力设备（30家）、基础化工（28家）次之[16] - 市值前五行业：机械设备、电力设备、基础化工、计算机、汽车[16] 行情表现 指数走势 - 北证50指数全月收跌1.6797%，专精特新指数跌2.7020%，显著弱于沪深300（+3.5444%）和创业板指（+8.1420%）[3][32] - 建筑装饰（+5.2%）、医药生物（+4.8%）涨幅居前，交通运输（-7.1%）、通信（-6.3%）跌幅较大[3][37] 个股表现 - 涨幅前十个股：鼎佳精密（+479.12%）、恒立钻具（+189.07%）、基康技术（+84.89%）[3][65] - 23只个股创股价新高，28只创成交量新高，鼎佳精密日均换手率达42.6%[65][66] 一级市场动态 - 新股上市1家（鼎佳精密），发行2家（鼎佳精密、酉立智能），后者发行市盈率11.29倍[80][81] - 审核动态：140家次企业更新进度，上市委通过4家，终止撤回2家[4][82] 政策与事件 - 监管聚焦信息披露精准化、程序化交易风险防控及中介责任压实，体现“零容忍”与“穿透式监管”特点[4] 财务数据亮点 - 鼎佳精密：2025Q1营收同比+20.36%，净利润同比+63.27%，研发费用占比4.76%[53] - 基康技术：连续5年研发费用占比超7%，2025Q1毛利率56.91%[59] - 并行科技：半年报营收4.58亿元（同比+69.27%）[70] 基金表现 - 北交所主题基金平均上涨0.79%，中信建投北交所精选两年定开A涨幅4.34%[72] - 北证50指数基金平均下跌1.71%，招商北证50成份A（-1.56%）相对抗跌[74]