市场环境与产品趋势 - 资本市场转暖推动FOF基金市场认可度提升，超过90%的FOF产品今年以来取得正收益 [1][2] - ETF市场总规模已突破5万亿元，持续刷新历史新高，反映公募行业对指数化投资热情高涨 [2] - 行业加速布局ETF-FOF产品，今年以来已有20只产品申报，其中14只为7月份以来申报，产品阵营预计在2025年迎来新扩容 [2] ETF-FOF产品特性 - ETF-FOF将80%以上的非现金底层资产配置于ETF，专注于被动指数投资组合，与传统FOF主要配置主动管理型基金不同 [2] - 产品融合ETF的便利性、低费率、高透明度与FOF的专业资产配置优势，作为一站式ETF多元资产配置工具 [2] - 产品并非全新概念，早在2021年8月便由多家公募机构率先试点，例如工银睿智进取股票过去一年收益率达31.62%，晨星排名同类前10 [3][4] 工银瑞信FOF投资策略与团队 - 基金经理周崟拥有逾12年从业经验，形成完整的资产配置和基金精选方法论，尤其擅长自上而下的资产配置思路 [5] - 工银睿智进取股票逾九成仓位持有基金资产，执行攻守兼备的哑铃策略，结构分散，重点持有代表性强、流动性好的指数基金 [5] - FOF团队由12名成员构成，拥有多元化背景，通过专业化分工实现优化配置、精选基金和分散风险 [5] 代表性产品业绩表现 - 工银积极养老目标五年持有和工银养老2050今年以来收益率分别达10.50%和14.30%，显著超越同期基准的1.06%和1.09% [6][7] - 产品以持有恒生科技、港股通创新药、半导体、红利低波、黄金等ETF为亮点，通过多资产风险对冲捕捉多重收益 [6] - 工银睿智进取股票A今年以来、过去一年净值增长率分别为14.88%、31.62%，超越同期业绩比较基准 [11] 养老金业务布局 - 公司建立完善的一、二、三支柱养老金投资体系，是业内少数拥有养老金业务全牌照的基金公司之一 [9] - 第二支柱企业年金管理规模达3325亿元，位居公募行业前列；第三支柱建立了10只兼顾目标日期与目标风险的FOF产品序列 [9] - 为个人养老金增设4只Y份额指数基金产品，凭借管理费低、投资透明等优势，高度契合养老金长期积累的投资属性 [10]

市场表现与FOF基金动态 - 上周A股市场呈现先扬后抑态势，上证指数下跌0.6%至3348.4点，深证成指下跌0.5%至10132.4点，创业板指下跌1.2%至2021.5点，医药生物、有色金属、汽车板块表现较好但此前一周表现欠佳 [1] - FOF基金业绩波动加大，前海开源裕泽定开以2.17%周收益率领跑，其重仓的国泰黄金ETF、华安黄金ETF等资产此前表现不佳但上周反弹 [2] - 权益类FOF表现突出，科技主题配置基金阶段性领先，本周新基金募集数量达37只，环比增长48%，创近七周新高 [2] FOF基金业绩比较基准调整 - 证监会强化业绩比较基准约束作用，今年以来超百只公募基金变更基准，其中FOF、混合型基金等多资产组合产品占比超90只 [6] - 浦银安盛养老目标日期2025、中欧预见稳健养老目标一年持有期等FOF修改基准，调整方向侧重市场热点跟踪与业绩平衡 [7] 指数化投资机遇与策略 - 富国基金提出量化策略精选标的编制优质指数为未来方向，港股互联网、创新药、智能车、新消费及红利资产五大赛道成长动能强劲 [8] - Smart Beta策略通过透明规则整合低估值、高盈利质量逻辑，富国800现金流ETF等产品兼具低成本与风格稳定优势 [8] 板块轮动与基金表现 - 市场热点轮动迅速，北证50、微盘股指数前期表现优异但上周回落，部分前期回落的基金如金鹰优选配置三个月持有A上周收益达1.928% [1][4] - 混合型FOF中前海开源裕源、中信建投睿选6个月持有A等周收益率均超1.5%，工银积极养老目标五年持有收益1.466% [4][5]