行业研究 证 券 研 究 报 告 公募基金观察（20260525-20260529） 推荐（维持） 年内百余只基金降费 ❑ 重点点评：公募基金降费持续推进。2026 年以来，已有上百只基金下调管理 费、托管费及销售服务费，覆盖股票 ETF、债券基金、货币基金，以及 FOF 等 产品类型。 年内公募基金密集降费，整体费率下降。截至 5/29，共有 112 只基金（仅统计 初始基金）调降管理费率，平均下降费率约 0.28%，118 只基金（仅统计初始 基金）调降托管费率，平均下降费率约 0.05%，其中有 76 只同时调降管理费 率和托管费率，还有 38 只基金调降了销售服务费率。从全市场平均费率水平 看，截至目前，全市场公募基金平均管理费率约为 0.684%，平均托管费率约 为 0.135%，均较 2023 年底有明显下降。 ❑ 行情复盘：上周沪深 300：+0.97%，中证 A500：-0.25%，科创 50：-2.20%， 中证 500：-2.53%，上证 50：-0.08%，创业板指：+2.53%，中证 1000：-3.27%， 中证A50：+1.65%。基金收益率：股票指数型基金-1.20%，跑输上证指 ...

宋旸 songyang@bhzq.com 022-28451131 张笑晨 SAC NO：S1150525070001 zhangxc@bhzq.com 022-23839033 相关研究报告 科技成长方向持续活跃，主动权益基金仓位上升 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2026 年 6 月 2 日 证券分析师 从 2012 年以来的月度数据来看，上证综指、沪深 300 和创业板指在 6 月份整月的上涨 概率分别为 50.00%、50.00%和 64.29%。在收益表现上，三大指数的平均涨跌幅分别为 -1.41%、-0.81%和 1.56%。 沪深两市主要指数成分股调 整，公募基金规模突破 39 万 亿元——公募基金周报 2026.06.01 REITs 全收益指数基金首批产 品申报，沪深300资金流出超 300 亿元——公募基金周报 2025. 05.25 FOF 基金表现突出，总体规 模突破 3500 亿元——公募基 金周报 2025. 05.18 核心观点： ⚫ 上月市场回顾： 5 月沪深市场主要指数多数上涨，其中，科创 50 涨幅居前，为 11.47%。31 个申万一级 行业中 ...