核心业绩表现 - 2025年前三季度归属于母公司股东的营运利润为1162.64亿元，同比增长7.2% [5] - 第三季度归属于母公司股东的营运利润实现15.2%的增长 [5] - 2025年前三季度归属于母公司股东的净利润为1328.56亿元，同比增长11.5% [5] - 第三季度归属于母公司股东的净利润同比大幅增长45.4% [2][5] - 截至2025年9月30日，公司归母净资产为9864.06亿元，分红后较年初增长6.2% [5] 寿险及健康险业务 - 2025年前三季度寿险及健康险业务新业务价值强劲增长46.2% [2][7] - 代理人人均新业务价值同比增长29.9% [7] - 银保渠道新业务价值同比增长170.9% [7] 保险资金投资组合 - 2025年前三季度保险资金投资组合实现非年化综合投资收益率5.4%，同比上升1.0个百分点 [7] - 非年化净投资收益率为2.8% [7] - 截至2025年9月30日，保险资金投资组合规模超6.41万亿元，较年初增长11.9% [7] 财产保险业务 - 2025年前三季度平安产险原保险保费收入为2562.47亿元，同比增长7.1% [7] - 整体综合成本率为97.0%，同比优化0.8个百分点 [7] - 车险原保险保费收入为1661.16亿元，同比增长3.5% [7] - 非机动车辆保险原保险保费收入为901.31亿元，同比增长14.3% [7] AI技术应用与生态圈建设 - 公司数据库沉淀了30万亿字节数据，覆盖近2.50亿个人客户 [9] - 基于海量数据训练大模型，积累超3.2万亿高质量文本语料、31万小时带标注语音语料及超75亿图片语料 [9] - 在优体验方面，平安产险实现车代渠道89%单件平均一分钟智能出单，非车理赔端到端自动化，63%人伤案件理赔自动化，最快51秒结案 [9] - 平安寿险“111极速赔”在前三季度闪赔占比达58% [9] - 在控风险方面，2025年前三季度平安产险反欺诈智能化理赔拦截减损91.5亿元 [9] - 在降成本方面，前三季度AI坐席服务量超12.92亿次，覆盖80%客服总量，AI代码渗透率达10% [10] - 在促销售方面，AI智能体辅助销售990.74亿元，构建的“AI+人工”智能复效派工体系辅助保单复效提升23% [10]

核心观点 - 公司深化"综合金融+医疗养老"战略，通过科技赋能实现服务差异化，2025年上半年整体经营稳健，个人客户数近2.47亿，寿险新业务价值同比大增39.8% [1][10][12] - 公司总资产达13.51万亿元（人民币，下同），较年初增长4.3%，归属于母公司股东的净利润680.47亿元，同比下降8.8%，但扣非后净利润降幅收窄至0.9% [2] - 中期股息每股0.95元，同比增长2.2%，现金分红水平稳定增长 [1][10] 财务表现 - 总资产13,509.56亿元，较年初增长4.3%，总负债12,166.46亿元，增长4.4%，股东权益1,343.10亿元，增长2.9% [2] - 营业收入5,000.76亿元，同比增长1.0%，归属于母公司股东的净利润680.47亿元，同比下降8.8%，扣非后净利润735.71亿元，同比下降0.9% [2] - 经营活动现金流量净额3,381.85亿元，同比增长10.9%，基本每股收益3.87元，同比下降8.1% [3] - 加权平均净资产收益率（非年化）7.2%，同比下降0.9个百分点 [3] 业务板块表现 - 寿险及健康险业务新业务价值223.35亿元，同比大增39.8%，新业务价值率30.5%，上升9.0个百分点，内含价值9,034.19亿元，增长8.2% [13][23] - 代理人渠道新业务价值增长17.0%，人均新业务价值增长21.6%，银保渠道新业务价值59.72亿元，同比增长168.6% [13][22] - 财产保险原保费收入1,718.57亿元，同比增长7.1%，综合成本率95.2%，同比下降2.6个百分点，优于市场平均水平 [13][25] - 银行业务净利润248.70亿元，不良贷款率1.05%，拨备覆盖率238.48%，风险抵补能力良好 [13][30] 客户与生态 - 个人客户数近2.47亿，较2024年6月末增长4.6%，客均合同2.94个，增长0.3%，客均营运利润247.32元，增长0.6% [12][20] - 医疗养老生态圈覆盖近63%的个人客户，其客均合同数3.37个、客均AUM 6.14万元，分别为未覆盖客户的1.5倍、4.1倍 [14][21] - 健康险保费收入近870亿元，其中医疗险保费超410亿元，增长3.3%，医疗养老付费企业客户超8万家 [14] 科技与创新 - AI大模型调用次数8.18亿次，应用场景超650个，AI坐席服务量约8.82亿次，覆盖80%客服总量 [15][16] - 寿险保单秒级核保占比94%，产险反欺诈智能化理赔拦截减损64.4亿元，AI辅助销售661.57亿元 [16] - 平安好医生AI医生覆盖疾病超1万种，诊疗准确率93%，"平安家医"会员超3,500万人，年人均使用频次13.8次 [11][15] 投资与社会责任 - 保险资金投资组合规模超6.20万亿元，较年初增长8.2%，非年化综合投资收益率3.1%，同比上升0.3个百分点 [27][29] - 累计投入10.80万亿元支持实体经济，绿色投资规模1,444.82亿元，绿色贷款余额2,517.46亿元 [17] - MSCI ESG评级提升至AA级，位列亚太区"综合保险及经纪"第一 [17] 股东与资本 - 前十名股东中，香港中央结算（代理人）有限公司持股36.56%，深圳市投资控股有限公司持股5.29%，中央汇金资产管理有限责任公司持股2.58% [3][4][5] - 股权结构分散，无控股股东和实际控制人，卜蜂集团有限公司间接持股约5.30% [6] - 发行2024年可转换债券35亿美元（转换价每股41.19港元）和2025年可转换债券117.65亿港元（转换价每股55.02港元） [6][7]