业绩表现 - 2025年上半年公司实现经营收入9.66亿元人民币同比下降6.6%[1] - 物业收入净额6.79亿元人民币[1] - 整体期末出租率为82.2%[1] - 中期分派每个基金单位约0.0333元人民币约等于0.0366港元按年计算的分派收益率为8.42%[1] 经营策略 - 公司策略性抢占市场份额提前推进续租工作投入资本性改造提升产品竞争力[1] - 下半年将动态实施积极稳健灵活的租赁策略敏锐把握潜在机会持续提升资产组合市场竞争力[3] - 按计划开展相关资本性改造工程合理规划和分段改造广州四季酒店客房[3] 财务表现 - 报告期内融资成本为4.03亿元人民币同比下降13.5%[1] - 上半年平均付息率3.92%同比下降64个基点[1] - 外汇敞口管理得当较上年同期降低31个百分点至28%[1] - 成功发行6亿元人民币三年期熊猫债券票面利率低至2.70%[2] 业态表现 - 写字楼业态贡献55%的主要收入来源[2] - 广州国际金融中心写字楼续租率达70%精装修单元去化率接近九成去化周期仅约19天[2] - 越秀金融大厦上半年推出7089㎡带装修单元去化率超六成[2] - 酒店公寓收入占比26%客房收入和入住率表现均优于竞争群酒店公寓[2] - 广州白马服装市场整体经营收入1.09亿元人民币出租率稳居95%[3] 数字化转型 - 广州白马服装市场打造"白马智选"+"白马悦境通"双平台构建线上精准引流体系[3] - 上半年累计接待165个采批团促成采购金额1.4亿元人民币[3]

8月14日，越秀房地产投资信托基金（以下简称"越秀房产基金"，00405.HK）公布半年成绩单。在2025 上半年，越秀房产基金整体经营收入9.66亿元（人民币，下同），物业收入净额6.79亿元，整体期末出 租率82.2%。值得留意的是，上半年，广州IFC雅诗阁服务式公寓、广州四季酒店借助广交会等展会， 紧抓外籍客户，上半年收入创历史新高。 零售商场方面，广州IFC国金天地期末出租率96.4%，续租率97.0%，引入广州首家且目前唯一的市内免 税店"中免免税店"，预计开业后将打造全新的免税购物地标；广州VT101维多利广场期末出租率 96.2%，当中"性价比之王"优衣库上半年销售额同比增长0.3%。 据了解，2023年以来，越秀房产基金管理人主动管理，优化财务结构，人民币融资占比进一步提升至 72%，较去年同期上升31个百分点，较去年年末上升12个百分点。今年7月，越秀房产基金成功发行6亿 元人民币三年期熊猫债券，票面利率低至2.70%，这也是全球首单上市REITs熊猫债券发行。 受益于利率下行环境，越秀房产基金上半年融资成本同比下降13.5%，较去年同期节省6300万元，平均 融资成本降至近三年以来低位。 ...

核心观点 - 公司上半年整体经营保持稳健，通过多元化资产布局和精细化运营实现收入稳定，融资成本显著降低[1][2] - 写字楼业态贡献55%收入，酒店公寓占比26%，零售商业和专业市场协同发展，资产价值获行业认可[3][4] - 财务策略灵活，平均融资成本降至3.92%，外汇敞口管理优化，成功发行全球首单REITs熊猫债券[7][8] 经营业绩 - 2025上半年经营收入9.66亿元，物业收入净额6.79亿元，整体出租率82.2%，租金单价187.5元/㎡/月[2] - 融资成本同比下降13.5%至4.03亿元，节省6300万元，平均付息率3.92%（降64个基点），外汇敞口降至28%（降31个百分点）[2][7] 业态表现 - **写字楼**：收入5.32亿元（占比55%），新签面积48,822㎡（+7.5%），广州IFC续租率70%，武汉财富中心续租率81%[3][4] - **酒店公寓**：收入占比26%，广州IFC雅诗阁公寓收入6030万元（历史新高），四季酒店RevPAR达1762元/间/晚（超竞争群30.5%）[5] - **零售商业**：广州IFC国金天地出租率96.4%，引入首家市内免税店，VT101广场销售额同比增0.6%[6] - **专业市场**：广州白马市场收入1.09亿元，出租率95%，促成采购金额1.4亿元[5] 资产运营策略 - 强化"四维能力"（产品力、招商力、运营力、服务力），写字楼实施"一客一策+产品调改"，精装单元去化率近90%[4] - 酒店公寓优化长短租比例，零售商业推进夜间消费和品牌迭代，专业市场打造"体育+时尚"双平台[5][6] 财务优化 - 人民币融资占比升至72%（同比+31个百分点），利率敞口维持33%，熊猫债券票面利率2.70%[7][8] - 获标普、惠誉投资级评级，入选"2025中国不动产资管TOP10"[7]