主营业务与商业模式 - 公司主要向日本、香港及东南亚客户提供数智技术服务及产品 业务涵盖定制化软件开发 标准化软件产品及服务 应用程序托管服务三大领域[2] - 定制化软件开发服务为产业、金融及公共事业领域客户开发内部资源管理工具 覆盖需求分析至交付全周期 标准化软件产品及服务提供自研或第三方软件产品及咨询实施服务 应用程序托管服务提供运行监控与维护服务[2] - 三大业务协同满足客户数字化转型需求[2] 市场区域分布 - 日本市场是公司核心收入来源 2022年至2025年上半年日本客户收入占比分别为86.3%、89.8%、92.7%及95.0%[3] - 已服务160余家海外客户 其中核心企业集团客户超10家 与伊藤忠集团、大和総研等日本行业领先企业建立长期合作 核心客户留存率过去十年达100%[3] 财务表现 收入构成 - 定制化软件开发服务是主要收入来源但占比下降 2022-2025年上半年占比分别为92.6%、89.0%、87.1%、85.7%[5] - 标准化软件产品及服务收入2023年增长144.3% 2024年微降5.6%[5] - 应用程序托管服务收入2024年较2023年增长50.5%[5] - 2022-2024年持续经营业务收入分别为人民币16.32亿元、19.25亿元及18.02亿元 2023年同比增长18% 2024年同比下降6.4%[7] - 2025年上半年收入为人民币9.78亿元 较2024年同期的8.44亿元增长15.8%[7] 利润表现 - 2022-2024年年度利润分别为人民币1.82亿元、2.7亿元及2.02亿元 2023年利润增长48.6% 2024年下降25.4%[8] - 2025年上半年利润为人民币1.87亿元 而2024年同期为亏损人民币0.1亿元[8] - 2024年利润下降主因日元贬值导致收入减少及产生编纂开支 销售营销开支和行政开支增加[8] - 2025年上半年利润增长得益于收入增加及其他收益增加3000万元 其中外汇收益2240万元[8] 利润率 - 2022-2024年及2025年上半年净利率分别为11.2%、14.0%、11.2%及19.1%[14] - 定制化软件开发业务毛利率同期分别为28.3%、32.0%、32.5%及34.1%[14] - 标准化软件产品及服务业务毛利率同期分别为33.7%、40.3%、41.2%及40.9%[14] - 应用程序托管服务业务毛利率同期分别为19.9%、21.4%、21.5%及23.1%[14] 客户与供应商结构 - 客户集中度较高 2024年应收前五大客户的贸易应收款项占比48.2% 其中最大客户占比10.1%[21] - 系统集成商客户收入占比稳定在59.0%-62.6% 终端客户收入占比37.4%-41.0%[14] - 招股书未明确披露主要供应商及供应商集中度信息[17] 关联交易与公司治理 - 与控股股东信华信技术股份有限公司存在知识产权许可、物业租赁及共享服务等关联交易[12] - 物业租赁框架协议下2025-2027年预计支付金额上限分别为3700万元、4000万元及4400万元[12] - 控股股东直接持有公司86.9%股份 信华信一致行动人士共同持有控股股东约32.6%股份[22] - 董事会由11名董事组成 包括2名执行董事、5名非执行董事及4名独立非执行董事[22] 同业竞争地位 - 按2024年来自日本客户的收入计 公司在日本软件技术服务及解决方案市场服务提供商中排名第四 是中国向日本市场提供相关服务的最大提供商[15] 运营挑战 汇率风险 - 收入主要以日元计值而成本以人民币计值 2022-2024年分别产生外汇亏损510万元、210万元及2310万元[13] - 2024年上半年录得汇兑亏损4630万元 2025年上半年录得汇兑收益2240万元[13] 债务情况 - 2022-2024年及2025年6月30日借款分别为4843万元、27376万元、35335万元及47908万元[27] 合规风险 - 在日本业务运营中曾因未就部分董事及核数师委任提交通知而面临刑事处罚风险 法律顾问认为情节不严重[25]

上市申请与市场地位 - 公司于8月22日向港交所主板递交上市申请 由中信证券与大和担任联席保荐人 为年内第二次递表（首次于1月24日）[1] - 按2024年来自日本客户的收入计 公司在日本软件技术服务及解决方案市场排名第四 为中国向日本市场提供服务的最大提供商[3] - 在日本信息服务行业前三十大公司中 超过半数为公司长期客户 前五大客户集团合作均超15年 市场份额达1.7%[3] 业务模式与客户结构 - 主营业务为向日本客户提供定制化软件开发服务 同时覆盖标准化软件产品及应用程序托管服务 市场包括日本、中国香港及东南亚[3] - 截至2025年6月30日 服务超160家海外客户 含10余家核心企业集团 包括伊藤忠集团、日立集团、NTT DATA集团等日本行业头部企业[4] - 核心客户过去十年留存率100% 收入持续增长 客户覆盖产业、金融及公共事业领域数字化转型头部企业[4] 财务表现 - 2022-2024年持续经营业务收入分别为16.32亿元、19.25亿元、18.02亿元 2025年上半年为9.78亿元[4] - 同期年内利润分别为1.82亿元、2.70亿元、2.02亿元 2025年上半年达1.87亿元[4] - 毛利率从2022年28.2%提升至2025年上半年34.1% 研发开支占比在2024年达9.9%后于2025年上半年降至7.5%[5] 区域市场依赖 - 收入高度依赖日本客户 受日本监管环境、经济政治条件及自然灾害等因素影响[6]

上市申请与市场地位 - 公司于8月22日向港交所主板递交上市申请 由中信证券与大和担任联席保荐人 为年内第二次递表（首次于1月24日）[1] - 按2024年来自日本客户的收入计 公司在日本软件技术服务及解决方案市场的服务提供商中排名第四 是中国向日本市场提供服务的最大提供商[3] - 在日本信息服务行业收入排名前三十的公司中 超过半数为公司长期客户 前五大客户集团合作均超15年 2024年市场份额达1.7%[3] 业务模式与客户基础 - 主营业务为向日本客户提供定制化软件开发服务 同时覆盖标准化软件产品及应用程序托管服务 市场范围包括日本、中国香港及东南亚[3] - 截至2025年6月30日 公司服务超过160家海外客户 其中核心企业集团客户达10余家 包括伊藤忠集团、大和総研、日本电气集团等日本行业头部企业[4] - 过去十年核心客户留存率100% 来自该等客户的收入整体持续增长 客户覆盖产业、金融及公共事业等数字化转型头部领域[4] 财务表现 - 2022年至2024年持续经营业务收入分别为16.32亿元、19.25亿元、18.02亿元人民币 2025年上半年收入为9.78亿元人民币[4] - 同期年内利润分别为1.82亿元、2.70亿元、2.02亿元人民币 2025年上半年利润达1.87亿元人民币[4] - 毛利率从2022年的28.2%提升至2025年上半年的34.1% 研发开支占比在2023年及2024年均接近10%[5] 市场依赖与风险因素 - 公司收入高度依赖日本客户 受日本监管环境、经济政治条件及自然灾害等因素影响[6]