国防ETF表现 - 国防ETF(512670)上涨1.01%，最新价报0.802元，创年内新高 [1] - 国防ETF最新规模达67.10亿元，创历史新高 [2] 军工板块催化因素 - 军工板块年内涨幅强势，阿联酋买家10亿美元订购时的科技350架E20 [2] - 中国军工团队公开新一代"彩虹T1"无人机首飞画面 [2] 军工行业结构分析 - 弹药链上半年演绎较充分，逻辑为十四五补订单叠加军贸成长和事件催化，未来可能不会成为主线 [2] - 下半年重点关注"新质"部分，包括新战机、新材料、AI+、数据链、无人化等细分领域 [2] - 国防军工类个股中含"新"量明显提升，国防ETF因含主机厂量较高成为较好选择 [2] 中证国防指数 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及与军方有实际装备承制关系的公司 [2] - 中证国防指数前十大权重股合计占比43.29%，包括中航沈飞、航发动力、中航光电等 [3]

市场表现 - 7月16日三大指数集体下跌，上证指数下跌0.03%，深证成指下跌0.22%，创业板指下跌0.22% [1] - 军工板块延续回调，国证航天指数下跌0.38%，成分股20涨29跌 [1] - 航空航天ETF（159227）下跌0.37%至1.087元，成交额7475万元，规模5.89亿元居同类榜首 [1] - 该ETF连续15日获资金净流入，累计金额超3.51亿元 [1] 行业催化剂 - 中国军事科技突破：新一代"彩虹T1"无人机首飞，采用地效飞行原理可打击航母战斗群 [2] - 076型两栖攻击舰"四川舰"完成电磁弹射测试，可搭载27架战机并控制200架无人机实施分布式打击 [2] - SpaceX估值或达4000亿美元，若落地将创美国私营企业纪录，较2023年12月3500亿美元估值提升14.3% [2] 机构研判 - 军工板块当前估值59.04x，与20年中枢持平仍具提升空间 [3] - 2025年抗战胜利80周年或催生Q3行业催化剂，叠加Q2部分公司财报预期向好 [3] - 长期看军贸需求打开，2027年建军百年将延续三年高景气周期 [3] 产品特征 - 航空航天ETF（159227）跟踪国证航天指数，军工行业占比98.2%为全市场最高 [4] - 指数成分股中航空航天装备权重达66.5%，显著超越中证军工与中证国防指数 [4] - 该ETF是目前跟踪国证航天指数规模最大的产品，定位"战斗机龙头股"投资工具 [4]