一、ETF行业快讯 - 三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.37%，深证成指下跌0.17%，创业板指下跌0.24% [1] - 中药板块ETF表现强势，中药50ETF（562390.SH）上涨2.36%，中药ETF（560080.SH）上涨1.89%，中药ETF华泰柏瑞（561510.SH）上涨1.75% [1] - 国防军工板块ETF普遍下跌，航空航天ETF（159227.SZ）下跌2.31%，国防ETF（512670.SH）下跌1.94%，航天航空ETF（159208.SZ）下跌1.85% [1] - 中信证券研报指出，中药企业研发投入持续增长，创新中药将成为未来发展主旋律 [1] 二、新发ETF市场动态 - 7月29日6只ETF集中发布上市交易公告书，7月30日以来又有3只ETF发布公告 [2] - 截至7月31日，超10只ETF正在或即将发行，涵盖中证500、创业板50等宽基指数及科创板人工智能、港股科技等细分主题 [2] - 个人投资者活跃度提升，易方达国证通用航空产业ETF个人投资者持有份额占比达93.57%，前十名持有人中9位为个人投资者 [2] - 国金证券研报显示，上周以个人投资者为主的ETF被净申购，活跃度接近去年四季度以来高点 [2] 三、指数与板块表现 - 8月1日三大指数集体下跌，上证指数下跌0.37%至3559.95点，深证成指下跌0.17%至10991.32点，创业板指下跌0.24%至2322.63点 [4] - 中证1000、中证500与北证50表现相对较好，日涨跌幅分别为0.14%、-0.21%与-0.23% [4] - 环保、传媒与轻工制造板块涨幅居前，日涨跌幅分别为0.88%、0.82%与0.65% [6] - 医药生物、通信与传媒近5日表现最佳，涨幅分别为2.95%、2.54%与1.13% [6] 四、ETF市场表现 - 债券型ETF表现最优，平均涨跌幅0.01%，跨境型ETF表现最差，平均涨跌幅-0.69% [9] - 股票型ETF涨幅前三：光伏ETF龙头（560980.SH）涨2.53%，中药50ETF（562390.SH）涨2.36%，光伏50ETF（159864.SZ）涨1.94% [11][12] - 股票型ETF成交额前三：A500ETF基金（512050.SH）成交41.83亿元，A500ETF南方（159352.SZ）成交41.66亿元，科创50ETF（588000.SH）成交40.70亿元 [14][15][16] - 债券型ETF中短缺ETF（511360.SH）成交额最高，达265.48亿元 [16]

今天是"八一"建军节，也是中国人民解放军建军98周年。按照以往军工板块的动向来看，资本市场的"八一"行情都会提前打响，这次或也不例外。 就在7月，军工板块强势崛起，包括建设工业、菲利华等军工个股均创下历史新高。尤其引人注目的是，中证军工指数价格频繁触及高点，不仅收获两拨四 连阳行情，更是创下年内新高！ 中证军工板块近期走势 | 数据来源：Wind 截至：2025.7.31 | | --- | 以史为鉴，八月军工股的"阅兵定律" 资本市场从不打无准备之仗。历史数据揭示了一个规律：每逢八月，军工板块往往跑赢大盘。 数据宝显示，在过去15年（2010-2024年）中，申万国防军工指数8月上涨概率高达60%，平均涨幅接近1%，显著跑赢同期上证指数。 在8月1日后5个交易日，军工指数上涨概率高达66.67%，而节前5日概率则不足50%。"节后效应"明显，建军节后军工股表现值得期待。而2025年上半年，42 家已披露半年报的军工企业净利润同比增长超45%，创近五年同期新高，也进一步强化了市场对行业需求的乐观预期，形成资金与情绪的共振效应。 二季度公募基金军工板块持仓上升明显 来源：Wind 截止：2025.7.1 数据 ...

行业表现 - 中证国防指数(399973)上涨0 16%，成分股四川九洲(000801)上涨4 58%，北方导航(600435)上涨4 56%，火炬电子(603678)上涨2 25%，中科星图(688568)上涨2 14%，国科军工(688543)上涨1 93% [1] - 国防ETF(512670)上涨0 24%，冲击4连涨，最新价报0 83元 [1] 行业驱动因素 - 八一建军节临近及九三阅兵预期提振军工板块集体活跃 [1] - 2025年是承上启下的一年，十四五延迟订单逐步释放，需求边际好转 [1] - 十五五规划编制工作启动，2027年百年建军目标迫近，军工板块业绩将在2025年下半年筑底回升，重新步入上行周期 [1] - 24年珠海航展及25年5月区域冲突持续催化，军贸预期增强，市场关注度提升 [1] - 延迟订单释放有望在2025年下半年转化为收入及利润改善，伴随十五五规划及全球区域动荡带来的军费上行周期，行业将迎来新景气阶段 [1] 指数及ETF概况 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及为国家武装力量提供武器装备或与军方有实际装备承制销售金额/合同的相关上市公司证券 [2] - 国防ETF管理费+托管费仅0 40%，是13只国防军工类ETF中最低且唯一 [2] - 中证国防指数前十大权重股为中航沈飞、航发动力、中航光电、中航西飞、中航机载、海格通信、航天电子、中航成飞、睿创微纳、西部超导，合计占比43 29% [2]

市场表现 - 中证国防指数(399973)强势上涨1 16% 成分股菲利华(300395)上涨11 50% 应流股份(603308)上涨3 73% 洪都航空(600316)上涨3 60% 航发动力(600893)和西部超导(688122)等个股跟涨 [1] - 国防ETF(512670)上涨0 88% 最新价报0 81元 [1] 行业业绩 - 截至2025年7月18日 61家企业公布2025年半年度业绩预告或快报 其中33家业绩预增 28家业绩预减 [1] - 涨幅居前的上市公司主要围绕船舶、防务、航天等产业链 [1] 行业趋势 - 军工板块业绩修复预期不断被印证 叠加多重因素催化 军工板块后市仍将是全市场关注重点 存在结构性机会 [1] - 军事智能化领域成为世界主要国家军事技术发展趋势 智能化装备、无人化系统等新兴装备已成为国家军事重要力量 预计将迎来智能化与无人化的军事需求革新及军工产业变革 [1] 指数及ETF信息 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及为国家武装力量提供武器装备或与军方有实际装备承制销售金额/合同的相关上市公司证券 [2] - 国防ETF管理费+托管费仅0 40% 是同类13只国防军工类ETF中最低且唯一 [2] - 中证国防指数前十大权重股为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、睿创微纳(688002)、西部超导(688122) 合计占比43 29% [2]

市场表现 - 中证国防指数(399973)上涨0 77% 成分股钢研高纳(300034)上涨7 49% 中兵红箭(000519)上涨4 88% 图南股份(300855)上涨4 58% 内蒙一机(600967)上涨3 87% 菲利华(300395)上涨3 45% [1] - 国防ETF(512670)上涨0 62% 冲击4连涨 最新价报0 82元 [1] - 中证国防指数上涨近1% 离去年11月11日的高点不足1% 成交金额小幅萎缩至347亿 [1] 行业动态 - 本周二、周四在内蒙古包头以及沈阳等地会有相关军贸装备的展示 机构预计近期来访的大客户可能都会参加 会给板块带来积极的催化 [1] - 在市场风格相对不友好的情况下 国防军工依然稳步上行 继续创年内新高 与科技板块走势相对独立 [1] - 军贸订单的落地需要一个相对漫长的过程 但想要证伪军贸订单也不容易 只要预期一直在 估值的溢价就有其合理性 [1] 资金流向 - 公募基金在二季度显著增持国防军工板块 其变动比例仅次于通信、银行 位列第三位 [1] 指数与ETF信息 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 中证国防指数选取隶属于十大军工集团公司旗下的上市公司证券 以及为国家武装力量提供武器装备 或与军方有实际装备承制销售金额或签订合同的相关上市公司证券作为指数样本 [2] - 目前跟踪国防军工类的13只ETF中 国防ETF的管理费+托管费仅0 40% 是同类最低且唯一 [2] - 中证国防指数(399973)前十大权重股分别为中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、睿创微纳(688002)、西部超导(688122) 前十大权重股合计占比43 29% [2]

中证国防指数表现 - 中证国防指数(399973)上涨0 80% [1] - 成分股钢研高纳(300034)上涨7 25% 内蒙一机(600967)上涨4 45% 中兵红箭(000519)上涨4 38% 图南股份(300855)上涨3 67% 洪都航空(600316)上涨3 17% [1] - 国防ETF(512670)上涨0 74% 冲击4连涨 最新价报0 82元 [1] 军工行业业绩 - 截至7月20日 120家军工行业上市公司中37家披露2025H1业绩预告 [1] - 14家上市公司预告业绩为正且同比增长 6家预告业绩为正但同比下滑 5家预告业绩为负但同比减亏 12家预告业绩为负且亏损同比扩大 [1] 军工行业展望 - 2025年"建军百年奋斗目标"任务进入下半场 军工行业订单有望迎来拐点 [1] - 新技术、新产品、新市场方向或蕴含更大弹性 包括提升装备性能或降低成本的技术、新域新质作战力量产品、军贸和军用技术转化市场 [1] 国防ETF概况 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数 该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及与军方有实际装备承制销售或合同的上市公司 [2] - 国防ETF管理费+托管费仅0 40% 为13只军工类ETF中最低且唯一 [2] 中证国防指数成分 - 截至2025年6月30日 中证国防指数前十大权重股合计占比43 29% [2] - 前十大权重股包括中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)、中航西飞(000768)、中航机载(600372)、海格通信(002465)、航天电子(600879)、中航成飞(302132)、睿创微纳(688002)、西部超导(688122) [2]

国防ETF表现 - 国防ETF(512670)上涨1.01%，最新价报0.802元，创年内新高 [1] - 国防ETF最新规模达67.10亿元，创历史新高 [2] 军工板块催化因素 - 军工板块年内涨幅强势，阿联酋买家10亿美元订购时的科技350架E20 [2] - 中国军工团队公开新一代"彩虹T1"无人机首飞画面 [2] 军工行业结构分析 - 弹药链上半年演绎较充分，逻辑为十四五补订单叠加军贸成长和事件催化，未来可能不会成为主线 [2] - 下半年重点关注"新质"部分，包括新战机、新材料、AI+、数据链、无人化等细分领域 [2] - 国防军工类个股中含"新"量明显提升，国防ETF因含主机厂量较高成为较好选择 [2] 中证国防指数 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及与军方有实际装备承制关系的公司 [2] - 中证国防指数前十大权重股合计占比43.29%，包括中航沈飞、航发动力、中航光电等 [3]

市场表现 - 中证国防指数(399973)上涨0.97%，成分股鸿远电子(603267)上涨4.62%，北方导航(600435)上涨4.27%，菲利华(300395)上涨3.32%，中科星图(688568)上涨3.27%，高德红外(002414)上涨3.08% [1] - 国防ETF(512670)上涨0.91%，最新价报0.78元 [1] - 国防ETF盘中换手2.63%，成交1.72亿元，近1周日均成交3.43亿元 [1] - 国防ETF最新规模达64.93亿元，创近1年新高 [1] - 国防ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日净流入2.75亿元，合计净流入9.47亿元，日均净流入1.35亿元 [1] 行业动态 - 军工股持续上涨，市场关注点回到军工行业，阅兵临近且海外区域局势升温 [1] - 军工基本面进入上行大周期，内需核心驱动力是军队建设，我军现处于"机械化+信息化"建设冲刺期，未来有望切入"智能化+无人化"建设周期 [1] 指数与ETF信息 - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及为国家武装力量提供武器装备的相关公司 [2] - 在13只国防军工类ETF中，国防ETF的管理费+托管费仅0.40%，为同类最低且唯一 [2] - 中证国防指数前十大权重股包括中航沈飞(600760)、航发动力(600893)、中航光电(002179)等，前十大权重股合计占比43.29% [2]

市场表现 - 中证国防指数上涨0.43%，成分股菲利华上涨4.87%，应流股份上涨3.39%，鸿远电子上涨2.91%，中科星图上涨2.85%，华秦科技上涨2.63% [1] - 国防ETF上涨0.65%，最新价报0.77元 [1] - 国防ETF近4天获得连续资金净流入，最高单日净流入2.75亿元，合计净流入4.30亿元，日均净流入1.07亿元 [1] - 国防ETF最新规模达59.90亿元，创近1年新高 [1] 行业动态 - 商业火箭领域近期取得多项进展：北京箭元科技的"元行者一号"验证型火箭成功进行首次飞行回收试验，蓝箭航天的朱雀三号火箭完成一级动力系统试车，东方空间的"引力二号"火箭进入产品齐套和地面试验阶段，中科宇航的"力箭二号"火箭计划于9月首飞 [2] - 中邮证券指出，2025年军工行业订单有望迎来拐点，重点关注航空航天主线和新技术、新产品、新市场方向 [2] 指数与ETF - 国防ETF紧密跟踪中证国防指数，该指数选取十大军工集团公司旗下上市公司及与军方有实际装备承制关系的公司 [3] - 国防ETF的管理费+托管费为0.40%，是同类最低且唯一 [3] - 中证国防指数前十大权重股包括中航沈飞、航发动力、中航光电等，合计占比43.29% [3]

市场表现 - A股三大指数早盘集体上涨，沪指涨0.2%，深成指涨0.54%，创业板指涨0.93%，北证50指数跌0.1% [1] - 全市场半日成交额9326亿元，较上日缩量811亿元，超3500只个股上涨 [1] - 游戏ETF领涨，游戏ETF(159869)涨6.52%，游戏ETF(516010)涨6.32%，游戏ETF华泰柏瑞(516770)涨5.99% [1] ETF涨幅榜 - 航空航天ETF天弘(159241)涨4.61%，航天航空ETF(159208)涨4.55% [2] - 国防ETF(512670)涨4.22%，航空航天ETF(159227)涨4.18% [2] - 军工龙头ETF(512710)涨3.92%，军工ETF易方达(512560)涨3.87% [2][3] - 军工ETF(512660)涨3.82%，高端装备ETF(159638)涨3.77%，国防军工ETF(512810)涨3.61% [3] 军工行业基本面 - 国内处于"十四五"收官之年，国防建设任务需完成，2027年建军百年及2035年国防现代化目标推动行业需求增长 [3] - 军工行业内需增长确定性高，企业订单稳定，业绩提升预期强 [3] 行业展望 - 国防军工行业在地缘事件催化下，军贸逻辑从情绪向基本面过渡，航空装备订单拐点确立，导弹放量带动元器件订单改善 [4] - 军工电子全年订单有望维持高位，行业估值或持续提升 [4] - 国防装备现代化加速，船舶、航空装备、商业航天、低空经济等领域将发力，形成"内生+外延、军品+民品、内需+外贸"多轮驱动格局 [4] 银行ETF表现 - 银行AH优选ETF(517900)领跌1.86%，亚太精选ETF(159687)跌1.73%，中证银行ETF(512730)跌1.31% [4]