新加坡总部财务表现 - 2024年新加坡总部营收达37044亿美元 同比增长近20% [1] - 2024年新加坡总部税前利润为1288亿美元 息税前利润为1325亿美元 [1][2] - 新加坡总部营收占集团总营收的80% [3] - 2022年至2024年新加坡公司营收分别为21582亿美元 30915亿美元 37044亿美元 [1] - 2022年至2024年息税前利润分别为703亿美元 1498亿美元 1325亿美元 [1][2] 税务安排与利润分配 - 2024年向新加坡缴纳企业所得税189亿美元 约合人民币1347亿元 [1] - 过去四年在新加坡累计纳税超33亿元人民币 [1][3] - 新加坡总部承担集团82%的销售成本 掌握核心采购与定价权 [6] - 英国公司2024年销售额20亿英镑中172亿英镑作为采购成本转移至新加坡总部 [4] - 英国公司应税利润大幅减少 仅缴纳960万英镑税款 [4] 全球业务架构与供应链 - 新加坡总部集采购贸易 金融投资 品牌管理 税务合规等功能于一体 [4] - 通过控制全球上下游子公司将采购与销售之间的差价留在新加坡 [4] - 中国关联企业广州希音国际进出口有限公司由新加坡总部100%持股 [4] - 全球快时尚布局严重依赖中国制造业全产业链的低成本高效率优势 [5] - 中国工厂在体系中主要扮演生产制造角色 利润空间被大幅压缩 [6] 上市进程与公司演变 - 2021年公司将注册地迁至新加坡 并注销国内大部分关联企业 [9] - 2023年向美国SEC秘密提交上市申请 因监管审查被迫搁置 [9] - 2024年转向伦敦计划募资50亿美元 因税务和劳工权益质疑停滞 [9] - 2025年传闻拟向港交所提交保密申请 尚未在中国证监会备案 [9] - 公司最初在南京从事婚纱外贸 2015年迁至广州转型快时尚 [9] 管理层结构与战略调整 - 新加坡公司管理层仅5人 包括3名中国籍和2名新加坡籍成员 [7] - 创始人许仰天未出现在新加坡公司管理层名单中 [7] - 公司多年来致力于淡化"中国背景" 塑造"全球公司"形象 [7] - 最新估值目标已从1000亿美元跌至约500亿美元 [10]

政策变化核心内容 - 美国于8月29日起全面结束小额免税政策 对所有国家价值低于800美元的小包裹征收常规关税[1][2] - 设置6个月过渡期 邮政承运商可选择按原产国缴纳80至200美元固定税费[2][4] - 2026年2月28日前各国邮政需全面转向按商品价值比例征收从价税[4] 政策实施细节 - 固定税费分级标准：关税率低于16%国家包裹收费80美元 16%-25%国家收费160美元 超过25%国家收费200美元[4] - 政策覆盖全球所有进口包裹 不论价值、国别或运输方式[2] - 美国官员称此为永久性变化 任何恢复豁免努力都将失败[8] 市场规模与增长数据 - 美国小包裹进口量从十年前1.4亿件激增至去年逾10亿件[4][7] - 中国小包裹对美出口额从2018年53亿美元飙升至2023年660亿美元[4] - 约48%小包裹寄往美国最贫困地区 仅22%寄往最富裕地区[7] 企业应对措施 - 中国商家提前在美国建立仓库缓冲冲击[1][8] - 部分商家转向批量运输方式 价格提高20%-30%[10] - 有商家通过Temu履行订单并运送给客户[10] 行业影响分析 - 政策增加电子商务公司、小企业和消费者的成本[1] - 美国零售分析师认为将推高电商商品价格[8] - 中国7月对美小包裹出口同比下降43%至10亿美元[8] 供应链适应性 - 中国电商巨头被评估具有极强韧性 能迅速适应新贸易环境[1][11] - 大型平台已建立灵活的大规模供应链体系[11] - 尽管零售价格可能上涨 但对美国购物者仍具吸引力[11]