行业分析 - 中国现制饮品市场GMV从2018年的1878亿元增长至2023年的5175亿元，CAGR为22.5%，其中现制茶饮占比最高（2023年占比50%），现制咖啡增速最快（2018-2023年CAGR为36.3%）[1] - 预计2028年行业规模将达11634亿元，2023-2028年CAGR为16.7%[1] - 现制茶饮行业集中度高，2023年CR5为46.8%，其中蜜雪市占率20.2%、古茗9.1%、茶百道8%[2] - 大众现制茶饮2023年GMV口径CR5为59.9%，其中古茗17.7%、茶百道15.6%，龙头尚未出现[2] - 行业正从高速增长进入中速增长阶段，优势企业差距逐渐拉开，进入战国群雄争夺战[2] 公司概况 - 古茗成立于2010年4月，总部位于浙江温岭大溪，经过15年发展成为茶饮行业头部品牌之一[1] - 产品集中在10-18元价格带，以奶茶及鲜果茶为核心品类，截至2024年底全国共有门店9914家[1] - 2024年二线及以下城市门店占比80%，在浙江、福建等八省门店超过500家，合计GMV占比83%[3] 公司竞争力 - 拥有120人产品研发团队，其中40人专注茶叶及萃取工艺研究，一半拥有硕士及以上学历[2] - 采取互联网思维小单快反模式研发产品，既跟随茶饮趋势又打造自身特色[2] - 拥有130人质量控制团队和约470人督导稽核团队，形成高效闭环管理模式[3] 门店扩张潜力 - 仍有17个省份未有门店布局，测算全国门店天花板与蜜雪相当（3-4万家）[3] - 未来执行地域加密政策，中期重心放在二线及以下城市，适度开拓北京上海[3] - 短期关注两湖两广和安徽下沉市场开拓[3] 单店运营表现 - 2024年单店日均GMV约6500元，单店日均售出杯数384杯，处于行业较好水平[4] - 通过丰富产品品类提升同店收入，如推出1元冰水、7.9元鲜奶产品补充10元以内品类[4] - 增加咖啡品类并测试烘焙品类，填补早餐时段销售空白[4] 财务预测 - 预计2025-2027年营业收入增速为31%、25%、22%，归母净利润增速为39%、29%、23%[5] - 预计2025-2027年EPS分别为0.86元/股、1.11元/股、1.37元/股[5]

敦煌网的市场表现 - 敦煌网App在美国市场下载量激增940%，从排名第352位飙升至全美第二，仅次于ChatGPT [1] - 4月13日单日iOS美国下载量达6.51万次，较30日均值增长940% [6] - 四月下载量环比暴增800%，每天超3000家美国批发商在线抢单 [8] 关税政策的影响 - 美国加征关税政策导致玩具、服装、电子产品等日常消费品面临75%-245%的关税增幅 [9] - 美国消费者通过敦煌网绕过关税壁垒，直接购买中国商品以节省成本 [9] - 敦煌网推出"关税护航计划"，承诺商品不涨价并提供物流支持 [8] 平台运营与销售数据 - 敦煌网商家单日订单量超过100单，销售额达6000多美金甚至上万美金 [7] - 鞋包、服装、饰品和时尚配件等热门品类销量显著攀升 [6] - 平台整合中国300万家工厂与全球14个海外仓，物流时效压缩至3-5天 [10] 行业背景与公司策略 - 中国跨境电商2024年进出口总额达2.63万亿元人民币，出口额占比超70% [13] - 敦煌网创始人王树彤首创"小单快反"模式，瞄准B2B跨境交易痛点 [10] - 平台覆盖全球225个国家及地区，提供100多条物流线路和14个海外仓 [13] 消费者行为与市场反应 - 美国消费者因关税政策产生囤货需求，通过敦煌网直接购买可节省80%成本 [3] - TikTok上的揭秘视频推动消费者认知转变，提升敦煌网曝光度和用户粘性 [6] - 海外网红自发推广敦煌网，平台下载量已超过Temu [8]

敦煌网市场表现 - 敦煌网App下载量在四天内激增940%，登顶美区App Store电商应用榜首，排名从第352位飙升至全美第二 [1] - 4月13日单日iOS美国下载量达6.51万次，较30日均值增长940% [10] - 四月下载量环比暴增800%，每天超3000家美国批发商在线抢单 [11] 用户行为与需求 - 美国消费者通过敦煌网直接购买中国商品以规避关税上涨，部分商品可节省80%成本 [3] - TikTok上的"揭秘视频"推动消费者认知转变，敦煌网链接直接附在视频中 [3] - 中小批发商青睐"低成本采购+快速履约"模式，物流时效压缩至3-5天 [10] 商家销售情况 - 部分商家单日订单量超过100单，销售额达6000多美金甚至上万美金 [10] - 鞋包、服装、饰品和时尚配件等热门品类销量显著攀升 [10] - 平台新老店铺均出现爆单现象，流量大幅增长 [10][11] 平台策略与支持 - 敦煌网启动"关税护航计划"，对"商品不涨价"商家提供流量扶持和物流支持 [11] - 推出"Stock & Save Sale"促销活动以迎合囤货需求 [11] - 平台整合中国300万家工厂与全球14个海外仓，最小起订量降至个位数 [14] 行业背景与趋势 - 美国对华商品加征关税幅度达75%-245%，玩具、服装、电子产品等消费品价格可能大幅上涨 [13] - 2024年中国跨境电商进出口总额达2.63万亿元人民币，出口占比超70% [16] - 预计2025年全球跨境电商交易规模将达4.8万亿美元，中国出口商品占比超69% [16] 公司历史与模式 - 敦煌网是国内最老牌的跨境电商公司之一，首创"小单快反"模式 [14] - 创始人王树彤曾参与打造卓越网，后瞄准B2B跨境交易痛点 [14] - 平台覆盖全球225个国家及地区，拥有100多条物流线路和14个海外仓 [16]