政策核心与目标 - 国务院政策例行吹风会介绍了《加快培育服务消费新增长点工作方案》，旨在顺应服务消费业态、模式、场景加速迭代创新趋势，引导相关领域有序健康发展，更好满足人民群众高品质服务消费需求[1] - 《工作方案》对进一步优化和扩大服务供给、培育服务消费新增长点、促进服务消费提质惠民作出系统部署[1] - 下一步将依托服务消费协调机制，牵头抓好《工作方案》落实，统筹各方面力量，加快培育服务消费新增长点，为我国经济高质量发展提供有力支撑[2] 服务消费发展趋势 - 近年来，中国居民消费结构从商品消费为主向商品消费和服务消费并重转变，服务消费日益成为经济高质量发展的重要引擎[2] - 2020年至2025年，中国居民人均服务性消费支出年均增长8.5%，展现出强大的增长动能[2] - 2025年，中国人均服务性消费支出占居民人均消费支出的比重达46.1%[2] - 居民消费关注点正在从“有没有”向“好不好”转变，对个性化、多样化、品质化服务消费产品的需求日益强烈[2] 重点支持领域 - 《工作方案》聚焦交通服务、家政服务、网络视听服务、旅居服务、汽车后市场服务、入境消费等重点领域[1] - 同时关注演出服务、体育赛事服务、情绪式体验式服务等潜力领域[1] - 针对情绪式、体验式服务等新兴领域，《工作方案》从创新监管方式、营造健康发展环境、创新消费场景等方面予以支持引导[2] 具体支持举措 - 围绕激发重点领域发展活力、培育潜力领域发展动能、加强支持保障等3个方面，提出了相关支持举措[1] - 从放宽市场准入、清理不合理限制措施、培育优质品牌和经营主体、优化消费环境等方面，分领域提出具体创新支持举措[1] - 针对各新增长点领域的共性政策需求，提出优化标准化布局、加强企业信用信息公示、创新开发特色金融产品和服务等支持保障措施[1]

行业投资评级 - 强于大市（维持） [4] 报告核心观点 - 国务院办公厅发布《加快培育服务消费新增长点工作方案》，从激发重点领域、培育潜力领域、加强支持保障三方面提出12条政策举措，旨在优化扩大服务供给，加快培育服务消费新增长点 [1] - 服务消费具有消费频次高、乘数效应强、增长可持续等特点，在扩大内需中的重要性日益凸显 [2] - 我国消费结构正从商品消费主导转向商品与服务消费并重，以体验为核心的服务消费有望成为主要增长引擎 [3] - 2026年促消费政策导向预计保持稳定，但受居民资产负债表调整影响，基本面复苏仍需时间，上半年社会服务板块预计以结构性机会为主 [3] 行业现状与数据 - 2025年服务消费支出占居民人均消费支出的比重已达46.15%，较2024年稳步提升 [2] - 2025年服务零售额同比增长5.5%，高于社会消费品零售总额增速1.8个百分点 [2] 政策支持领域分析 - **重点领域**：紧扣当前服务消费主赛道，着力补充优质供给以直接拉动需求，覆盖交通服务、家政服务、网络视听、旅居服务、汽车后市场及入境消费等领域，利好社会服务板块中的出行链与免税相关赛道 [2] - **潜力领域**：着眼于协同效应强、成长空间大的新兴业态，通过完善激励机制、营造良好消费环境推动市场持续扩容，涵盖演出服务、体育赛事服务以及情绪式、体验式服务等，为新消费赛道开启长期布局窗口 [2] 具体投资建议 - 关注受益于春秋假制度落地等政策催化与消费信心逐步回暖的出行链相关公司 [3] - 把握海南自贸港封关运作机遇，并在新一轮机场免税格局中占据先发优势的免税龙头 [3] - 关注正处于规模化扩张与市场份额提升关键阶段的连锁餐饮龙头 [3] - 关注体育赛事、演唱会等新兴体验业态的早期布局价值 [3] - 2026年春节将形成9天长假期，旅游市场景气度有望进一步提升 [3]