核心观点 - 达势股份展现出强大的“反脆弱”能力，在不确定的市场环境中通过精准的门店扩张、数字化建设与产品创新实现稳健增长 [1][9] 财务业绩表现 - 达美乐比萨公司2025年第三季度总营收同比增长6.2%，达11.5亿美元，美国市场同店销售额增长5.2%，国际市场同店销售额增长1.7% [1] - 第三季度营业利润同比增长12.2%，净利润达1.39亿美元 [1] - 排除汇率影响后，全球零售额增长6.3% [1] 门店扩张策略 - 2025年第三季度公司净新增门店275家，截至9月30日在中国大陆51个城市运营1283家门店 [2] - 2025年全年300家门店的开业目标已顺利达标 [2] - 2022至2024年，净新增门店数量持续增长，分别为120、180、240家 [2] - 截至2025年上半年，非一线城市门店数量达683家，门店数占比达57% [2] 新店运营效率 - 邯郸首店开业首月销售额突破680万元人民币，位列达美乐全球门店首30日销售额排名第五 [3] - 徐州首店开业当日销售额超68万元人民币，刷新全球门店单日销售纪录 [3] - 2024年12月至2025年上半年进入的15个新城市中，已开设的64家门店有24家已实现全额现金回收，估计平均回收期在一年以内 [3] - 以2024年比萨销售额计，公司已稳居中国比萨市场第二 [3] 数字化与会员体系 - 公司践行“4D”战略，即高质量的门店开发、高质价比的美味比萨、高效的外送体验和数字化能力 [4] - 截至2025年9月30日，“达人荟”会员规模达3290万人，较2024年同期增长51.6% [5] - 2025年上半年会员贡献收入占比达66.0% [5] - 在达美乐全球超21500家门店的首30日销售额排行榜中，达美乐中国包揽了前50名中的49席 [5] 产品创新与品牌建设 - 2025年第三季度推出多款比萨新品及创新卷边和饼底，并将榴莲比萨系列增至12款风味产品 [6] - 通过“超级周买一送一”等标志性促销活动提升消费者参与度，并对两款产品进行“加量不加价”的升级 [7] - 通过与史努比推出限量版钥匙扣盲盒、与手游《地下城与勇士：起源》跨界合作等方式触达多元消费群体 [7]

产品上新 - 公司推出全新托斯卡纳风情芝浓三文鱼比萨，灵感源自意大利托斯卡纳地区的经典菜肴"奶油菠菜三文鱼"，以鲜嫩三文鱼搭配奶油菠菜，交融鱼肉的鲜嫩与奶香的醇厚 [1][5] - 公司"榴莲比萨家族"全系共12款榴莲比萨上市，包括苏丹王榴莲多多给"荔"比萨、猫山王榴莲多多给"荔"比萨、果肉榴莲多多给"荔"比萨等，9英寸最低69元起 [1][5] - 新品比萨上市期间，正价购新品比萨、榴莲系列比萨可享免外送费活动 [1][11] 营销活动 - 公司携手全球人气IP史努比™，推出史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒套装，共6款活力造型，限量约6万个 [2][6][8] - 通过官方线上订餐渠道订餐，任意消费加29元即可随单得史努比x达美乐钥匙扣挂件盲盒1个，售完即止 [2][6][11] - 活动时间为2025年7月14日起至售完之日，10:00-22:00 [11] 公司背景 - 公司是全球人气比萨品牌，源起于1960年，截至2025年第一季度在全球90多个国家和地区拥有超21000家餐厅 [9] - 截至2025年Q2，公司在中国大陆地区众多城市已拥有近1200家直营门店 [9] - 公司在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区拥有独家总特许经营权 [10]