公司上市与业务概览 - 轻松健康集团向港交所递交招股书拟香港主板上市 联席保荐人为中金公司及招商证券国际 此为2025年1月28日递表失效后再次申请[1] - 公司成立于2014年 是一家专注于提供数字综合健康服务及健康保险解决方案的一站式平台[1] 财务表现 - 2022年至2024年及2025年上半年收入分别为人民币3.94亿元、4.9亿元、9.45亿元及6.56亿元 年复合增长率为54.95%[2] - 同期毛利分别约为人民币3.25亿元、3.91亿元、3.62亿元及2.13亿元 毛利率年复合增长率为5.46%[2] - 同期净利润分别约为人民币-0.09亿元、0.97亿元、0.09亿元及0.86亿元 净利率分别为-2.31%、19.83%、0.95%及13.11%[2] - 截至2025年上半年 公司经营活动现金流为0.52亿元 银行存款0.43亿元 账上现金3.15亿元[3] 市场地位与行业前景 - 按2024年收入计 公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第十 在中国数字健康服务市场排名第七[4] - 中国数字综合健康服务及健康保险服务市场规模从2019年人民币441亿元增至2023年人民币1854亿元 复合年增长率43.2% 预计2028年达人民币8598亿元 2023-2028年复合年增长率预期35.9%[8] - 数字健康服务渗透率从2019年0.6%增至2023年2.3% 预计2028年达7.3% 数字健康保险渗透率从2019年5.1%增至2023年6.6% 预计2028年达11.1%[8] 技术能力与研发投入 - 公司开发专有AI技术栈AIcare 具备可扩展性、深度集成性和专用性 应用于精准获客、欺诈防控、个性化营销及保险产品优化[5] - 截至2025年6月30日 信息技术研发人员占员工总数43.3% 已注册58项发明专利及39项软件著作权 完成六个算法在网信办备案[5] 客户与合作伙伴 - 截至2025年6月30日 公司有1.7亿名注册用户 86家医药合作伙伴 41个研究项目 58家保险公司合作伙伴及294款保险产品[6] - 2022年至2024年及2025年上半年活跃用户数量分别为7050万名、6910万名、6510万名及2270万名[6] - 保险经纪服务客户数同期分别为19家、19家、16家及28家 技术解决方案客户数分别为24家、21家、25家及21家[6] - 前五大客户收入占比2022-2025年上半年分别为75.4%、71.7%、65.6%及65.9% 前五大供应商采购占比同期分别为41.9%、36.1%、70.1%及77.4%[7] 融资与股权结构 - 公司累计融资1.26亿美元 投资机构包括IDG资本、阳光保险集团、德同资本、腾讯等[9] - 上市前股东架构中 创始人杨胤持股23.93% IDG资本合计持股17.75% 阳光保险集团持股10.56% 德同环球消费投资持股8.57%[9]

公司上市进展 - 轻松健康集团于8月31日向港交所更新招股书 中金公司和招商证券国际担任联席保荐人 [1] 业务定位与市场地位 - 公司是中国一站式数字综合健康服务及健康保险解决方案平台 通过微信公众号 小程序 企业微信账号及网站提供服务 [4] - 按2024年收入计 公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10 在数字健康服务细分市场排名第7 [4] 数字综合健康服务业务 - 数字营销(科普服务)于2023年推出 2023年 2024年及2025年上半年分别服务5名 21名和25名客户 [5] - 2023年 2024年及2025年上半年分别创作208,100条 576,600条和292,000条科普内容 [5] - 数字医学研究辅助服务2024年开始运营 2024年及2025年上半年分别服务5名和9名客户 累计承接9个研究计划 [6] - 综合健康服务包2022年至2024年及2025年上半年分别服务6名 8名 13名和13名企业客户 [7] - 筛查相关推广及咨询服务2022年至2024年及2025年上半年分别服务3名 7名 13名和5名客户 [8] - 2022年至2024年及2025年上半年分别组织超过1,000次 1,500次 4,800次和900次早期疾病筛查活动 覆盖就诊量分别为261,000次 226,000次 423,000次和69,000次 [8] 健康保险服务业务 - 截至2025年6月30日 平台提供58家保险公司合作伙伴的294款保险产品 较2024年底增加17家合作伙伴和28款产品 [9] 财务表现 - 2023年 2024年及2025年上半年收入分别为4.90亿元 9.45亿元和6.56亿元人民币 [9] - 2023年 2024年及2025年上半年利润分别为7361.6万元 1039.8万元和8604.5万元人民币 [9] - 2024年收入同比增长92.9% 从2023年的4.90亿元增至9.45亿元 [10] - 毛利率从2023年的79.9%下降至2024年的38.3% 主要因收入成本占比从20.1%上升至61.7% [10] - 销售及营销开支2024年达1.59亿元 占总收入16.8% 较2023年的1.24亿元(占比25.3%)有所优化 [10]

业务模式 - 公司是中国一站式数字综合健康服务及健康保险解决方案平台 按2024年收入计 在国内数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 数字健康服务市场排名第7位 [2] - 业务模式围绕两大支柱展开 数字综合健康服务涵盖筛查推广 健康检查 医疗预约及保健品销售 数字综合保险服务与58家保险公司合作提供技术支持和保险产品 [2] - 数字营销服务为医药公司及慈善基金会提供定制化数字营销方案 数字医学研究辅助为医药公司提供医学研究服务 [2] 财务表现 - 营收从2022年人民币3.94亿元增长至2024年9.45亿元 2023年同比增长24.5% 2024年同比增长92.9% 2025年上半年收入达6.56亿元 已超过2023年全年水平 [3] - 经调整净利润从2022年1.49亿元下滑至2024年0.84亿元 2024年较2022年下降约43.4% 2025年上半年为0.51亿元 [4] - 毛利率从2022年82.6%降至2024年38.3% 主要因利润率较低的数字营销服务收入贡献增加 2025年上半年毛利率进一步降至32.5% [5] - 净利率波动显著 2022年亏损2.3% 2023年转盈为19.8% 2024年降至1.0% 较2023年下滑94.9% 2025年上半年回升至13.1% [6] 收入构成 - 数字综合健康服务收入占比从2022年15.2%提升至2024年65.3% 其中数字营销服务收入从2023年0.23亿元猛增至2024年4.68亿元 [7] - 数字综合保险服务收入占比从2022年81.5%下降至2024年34.0% 但仍为重要收入来源 [8] 财务状况 - 净负债水平较高 2022-2024年末分别为12.41亿元 11.98亿元和12.19亿元 2025年6月末改善至11.31亿元 [9] - 流动负债净额2022-2024年末分别为12.59亿元 12.92亿元和13.17亿元 2025年6月末降至11.59亿元 [9] 市场地位与竞争 - 中国数字综合健康服务及健康保险服务市场分散 前15名平台占总市场份额不足10% 行业竞争激烈 [10] 客户与供应商集中度 - 前五大客户收入占比2022-2024年分别为75.4% 71.7%和65.6% 2025年上半年为65.9% 最大客户占比同期分别为35.1% 25.3% 22.9%和25.0% [11] - 前五大供应商采购占比2022-2024年分别为42.0% 36.1%和70.1% 2025年上半年升至77.4% 最大供应商占比同期分别为11.3% 9.9% 41.1%和37.7% [11] 股权结构与管理层 - 创始人杨女士通过全资控股公司及投票代理安排控制公司超30%投票权 为最终控股股东 [12] - 公司获得阳光保险 IDG 德同环球及腾讯等机构投资 管理层在健康 保险和信息技术领域经验丰富 [12] 关联交易 - 公司存在关联交易 已获联交所批准豁免严格遵守上市规则第14A章规定 [8]