北交所新股发行定价方式 - 北交所股票公开发行有三种定价方式：直接定价方式、网上竞价方式和网下询价方式 发行人和主承销商需在发行方案及招股文件中披露具体定价方式 [1] 新股发行价格确定机制 - 直接定价方式下 发行人与主承销商需综合考虑行业情况、市场环境及同行业估值水平审慎确定发行价格 [2] - 询价发行方式下 发行人向注册且开通北交所权限的网下投资者询价 根据初步询价结果协商确定发行价格 [2] - 竞价发行方式下 所有合格投资者均可网上报价申购 发行人与主承销商根据报价结果协商定价 [2] 网上网下发行比例规定 - 直接定价或竞价方式发行的新股 全部面向网上投资者发行 不进行网下询价和配售 [3] - 询价方式发行的新股 网下初始发行比例需控制在60%-80%之间 若存在战略配售安排 需扣除战略配售部分后确定比例 [3] 发行量动态调整规则 - 网下有效申购量低于初始发行量时 不得将网下发行部分回拨至网上 需中止发行 网上有效申购不足时 可向网下回拨 [4] - 网上有效申购倍数15-50倍时 需从网下向网上回拨5%的公开发行量 超过50倍时回拨比例提升至10% 战略配售需扣除后计算 [4]

港交所25周年发展成果 - 港交所成立25周年举办首次"金锣巡礼"庆祝活动 [1] - 从本地交易所发展为国际资本市场 日均成交额从2000年130亿港元增至2024年2400亿港元 增长逾17倍 [1] - 衍生产品市场日均成交量从2000年37500张增至2024年176万张合约 [1] - 新股集资额全球第一 2024年完成31宗IPO集资884亿港元 [2] - 港股总市值从2022年3月3.92万亿港元增至2025年5月40.93万亿港元 增幅超9倍 [2] - 年度总分红从2000年907亿港元增至2024年1.35万亿港元 增幅超10倍 [2] 港交所与内地市场关系 - 香港上市内地企业占市场总市值81% [4] - 1993年推出H股机制及后续互联互通计划 连接国际资本与中国机遇 [3] - 首家内地在港上市公司新股获374倍超额认购 开创新时代 [3] - 支持中国基础设施、银行、新经济等行业发展 [4] 港交所改革与未来规划 - 互联互通机制从股票拓展至债券、ETF及利率掉期 未来将涵盖房地产投资信托基金 [5] - 优化领航星现货平台及开发衍生产品平台 [5] - 外国投资者对中国创新型及新消费企业兴趣浓厚 IPO打新热情高涨 [5] - 采用"人、货、场"理论规划发展 重点服务投资者与企业 [5] - 根本目标是服务实体经济而非排名 提供有力融资平台支撑企业发展 [5]