核心观点 - 公司2025年上半年业绩处于战略投入期 短期业绩承压但长期增长动能强劲 [1] - 公司通过四轮驱动业务格局拓展新增长曲线 传统业务保持压舱石作用 [2] - 研发投入持续加码 前瞻布局算力网络等新兴领域 [4] - 重大项目中标为未来三年提供稳定收入预期 [5] - 新兴业务拓展及研发成果落地将推动业绩回暖 [6] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入2.19亿元 [1] - 通信网络设计服务业务收入0.95亿元 同比增长1.8% [1] - 研发投入1379.06万元 同比增长23.27% [1][4] - 工程服务收入1.16亿元 设计服务收入0.95亿元 [2] - 管理费用 销售费用 研发投入均出现增长 [3] 业务结构 - 形成通信技术服务 信息化产品集成运营 国际业务 投资业务四轮驱动格局 [2] - 传统通信工程服务与设计服务持续发挥压舱石作用 [2] - 智慧食堂3.0产品正式接入DeepSeek 获政企客户认可 [3] - 新兴业务涵盖智慧食堂 数据资源管理 产业数智化转型 能源信息化等领域 [3] - 中标中国移动2025-2027年集采项目 预计服务费7880.82万元 [5] 研发创新 - 持有129项专利和210项软件著作权 [4] - 参与编制14项国家标准(已发布10项) 10项行业标准(已发布8项) 7项企业标准 [4] - 在研省部级课题4项 与吉林大学等高校合作 [4] - 聚焦5G-A/6G 无人机反制 量子通信等前沿技术 [4] - 完成算力网络数据承载网演进 云边端协同智能编排等关键技术研究 [4] 行业背景 - 上半年电信业务总量同比增长9.3% 电信业务收入达9055亿元 [2] - 5G基站总数455万个 5G移动电话用户11.18亿户 普及率超79% [2] - 全球信息基础设施向全 高 广 智时代迈进 [3] - 国家东数西算战略打开千亿级算力基础设施服务市场 [4] 发展前景 - 项目周期覆盖2025-2027年 将带来稳定收入 [5] - 2023年7-8月中标金额已远超上半年总和 [5] - 下半年项目建设加速推进 研发成果落地 新兴业务市场份额扩大 [6] - 将以人工智能深度赋能体育赛事 城市治理 文旅等关键场景 [6]

核心观点 - 公司处于战略投入期 短期业绩承压但长期增长动能强劲 通过新业务拓展 研发创新和国际化布局蓄力 [1] - 行业保持平稳增长态势 电信业务总量同比增长9.3% 电信业务收入达9055亿元 5G基站总数455万个 5G用户达11.18亿户 普及率超79% [2] - 公司营收2.19亿元 其中工程服务收入1.16亿元 设计服务收入0.95亿元（同比增1.8%）研发投入1379.06万元（同比增23.27%） [1][2][4] 业务格局 - 形成四轮驱动业务格局：通信技术服务 信息化产品集成运营 国际业务 投资业务 [2] - 传统业务保持压舱石作用 工程服务与设计服务合计收入2.11亿元 占营收主体地位 [2] - 新兴业务聚焦智慧食堂 数据资源管理 产业数智化转型 能源信息化等领域 智慧食堂3.0已接入DeepSeek [3] 研发创新 - 研发投入持续加码 上半年达1379.06万元 同比增加260.36万元 [1][4] - 拥有129项专利和210项软件著作权 参与编制14项国家标准（已发布10项）10项行业标准（已发布8项）7项企业标准 [4] - 聚焦5G-A/6G 无人机反制 量子通信等前沿技术 完成算力网络领域三大关键技术研究 [4] 重大项目 - 中标中国移动2025-2027年通信工程设计集采项目多个标段 预计服务费7880.82万元 覆盖广东等五省份 [5] - 项目涉及传送网 承载网 核心网等关键领域 周期覆盖三年 将带来稳定收入和跨区域经验 [5] - 7月至8月中标金额远超上半年总和 [5] 战略布局 - 管理费用 销售费用 研发投入增长因新业务拓展及行业波动 [3] - 算力网络布局与国家东数西算战略契合 切入千亿级基础设施服务市场 [4] - 未来将聚焦新质生产力 以AI赋能体育赛事 城市治理 文旅等场景 [6]