广告争议事件 - 桃李面包五仁口味蛋月烧电梯广告文案因"有人说五仁不好吃 我们认为 那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打"内容引发争议 [1][4] - 公司于9月4日陆续下架争议广告 并于9月5日通过官方账号发文致歉 称"文案翻车 全是领导的责任" [2][4] - 公司表示后续宣发工作将由年轻人接管 [2][4] 财务表现 - 2024年核心产品桃李品牌面包及糕点实现营业收入59.06亿元 同比下降9.58% [4] - 2024年节日食品月饼实现主营业务收入1.26亿元 同比下降14.95% [4] - 2025年上半年公司实现营业收入26.11亿元 同比下降13.55% [5] - 2025年上半年归母净利润2.04亿元 同比下降29.7% 扣非净利润1.94亿元 同比下降30.03% [5] - 面包及糕点品类上半年实现营收25.85亿元 较去年同期29.85亿元减少4亿元 [5] 营销投入 - 2025年上半年广告及宣传费用为4295.76万元 较去年同期3060.13万元增加超千万元 [2][5] - 广告及宣传费用同比增长超过40% [2][5]

广告事件及公司回应 - 桃李面包五仁口味蛋月烧电梯广告文案因内容"有人说五仁不好吃 我们认为：那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打"引发争议 [1][3] - 公司于9月4日开始陆续下架争议广告 [3] - 9月5日官方发布致歉声明 承认文案翻车并将责任归咎于领导 同时宣布后续宣发工作由年轻团队接管 [1][3] 财务表现 - 2024年桃李品牌面包及糕点营业收入59.06亿元 同比下降9.58% [4] - 2024年节日食品月饼主营业务收入1.26亿元 同比下降14.95% [4] - 2025年上半年公司实现营业收入26.11亿元 同比下降13.55% [4] - 2025年上半年归母净利润2.04亿元 同比下降29.7% [4] - 2025年上半年扣非净利润1.94亿元 同比下降30.03% [4] - 面包及糕点品类上半年营收25.85亿元 较去年同期29.85亿元减少4亿元 [4] 营销投入变化 - 2025年上半年广告及宣传费用达4295.76万元 较去年同期3060.13万元增加超千万元 [4] - 广告及宣传费用同比增长超过40% [1][4]

广告争议事件 - 桃李面包五仁口味蛋月烧电梯广告文案因"有人说五仁不好吃 那是因为你还年轻 还没饱尝过生活的毒打"内容引发争议 [1][3] - 公司于9月5日公开致歉并下架广告 称"文案翻车全是领导的责任"并移交年轻人接管后续宣发 [1][3] - 该事件引发舆论热议 公司客服确认广告已陆续下架 [3] 财务表现 - 2024年桃李品牌面包及糕点营业收入59.06亿元 同比下降9.58% [4] - 2024年节日食品月饼主营业务收入1.26亿元 同比下降14.95% [4] - 2025年上半年营业收入26.11亿元 同比下降13.55% [4] - 2025年上半年归母净利润2.04亿元 同比下降29.7% [4] - 2025年上半年扣非净利润1.94亿元 同比下降30.03% [4] - 面包及糕点品类上半年营收25.85亿元 较去年同期29.85亿元减少4亿元 [4] 营销投入 - 2025年上半年广告及宣传费用4295.76万元 较去年同期3060.13万元增加超千万 [1][4] - 广告及宣传费用同比增长超过40% [1][4] 公司背景 - 沈阳桃李面包股份有限公司于2015年12月22日在上交所上市 后更名为桃李面包股份有限公司 [3]

财务表现 - 2024年公司实现营业收入60.87亿元，同比下降9.93%，为2015年上市以来首次负增长 [1][2] - 归属于上市公司股东的净利润5.22亿元，同比下降9.05%；扣非净利润4.97亿元，同比下降9.84% [1][2] - 经营活动现金流量净额99.78亿元，同比增长23.09%；投资活动现金流量净流出45.56亿元，同比收窄43.22% [2] - 2020-2023年营收分别为59.63亿元、63.35亿元、66.86亿元、67.59亿元；归母净利润从2021年起连续下滑，分别为8.83亿元、7.63亿元、6.40亿元、5.74亿元 [2] 产品结构 - 核心产品桃李品牌面包及糕点实现营收59.06亿元，同比下降9.58%，占总营收97.04% [5] - 节日食品月饼实现营收1.26亿元，同比下滑14.95% [5] 区域表现 - 各区域收入均下滑，华南地区降幅最大达25.79%，东北地区降幅14.77% [5][6] - 华北、华东、华中、西南、西北地区营收分别下降10.10%、8.22%、0.63%、5.46%、4.02% [5][6] - 东北地区毛利率24.21%最高但同比下降0.49个百分点，华东地区毛利率提升3.30个百分点至11.71% [6] 销售渠道 - 直营模式营收36.29亿元同比下降12.64%，经销模式营收24.58亿元同比下降5.62% [6][7] - 直营模式毛利率24.74%高于经销模式的21.40%，两者同比分别提升0.37和1.13个百分点 [7] 经销商网络 - 2024年末经销商总数959家，净减少26家（新增118家，退出144家） [8][9] - 华东地区经销商净减少34家最多，西南和华中地区各净增13家 [8][9] - 东北地区经销商数量274家最多，华南地区33家最少 [9]

财务表现 - 2024年公司营业收入60.87亿元，同比下降9.93%，为2015年上市以来首次负增长 [1][2] - 2024年归母净利润5.22亿元，同比下降9.05%，扣非净利润4.97亿元，同比下降9.84% [1][2] - 经营活动现金流净额9.98亿元，同比增长23.09%，投资活动现金流净流出4.56亿元，同比收窄43.22% [2] - 2020-2023年营收复合增长率3.17%，但归母净利润从2021年起连续三年下滑，2024年较2020年累计降幅达40.88% [3] 产品结构 - 核心产品面包及糕点2024年营收59.06亿元，同比下降9.58%，占总营收97.04% [6] - 节日食品月饼营收1.26亿元，同比下滑14.95% [6] - 2024年推出豆沙圈面包、嘿黑黑面包等5款新品，可可爆了牛角面包等产品呈现高速增长 [9] 费用管理 - 销售费用4.82亿元，同比下降12.25%，管理费用1.36亿元，微降1.52% [6][7] - 财务费用3248万元，同比上升26.80%，主要系利息支出增加 [7] - 研发费用2297万元，同比下降31.84%，研发费用率0.38% [6][7] 研发体系 - 研发团队91人，占总员工1.08%，其中硕士1人、本科34人、专科及以下56人 [7][8][9] - 投资者质疑研发投入与产出不匹配，公司回应称通过产品迭代满足消费需求 [9] - 2019年研发团队仅4人，2024年研发投入较2017年增长约6倍但未出现爆款单品 [9]