期货市场表现 - 9月30日20号胶期货主力合约报收12100.00元/吨，大幅下跌2.18% [1] 库存与供应数据 - 上期所20号胶期货仓单为42034吨，环比上个交易日减少403吨 [2] - 截至9月20日，大阪交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为3015吨，较9月10日的3217吨减少202吨 [2] - 产区未来增量预期较强，当前价格下割胶积极性尚可，胶水对杯胶的溢价处于极低位置暗示供应问题不大 [3] - 今年1-8月天然及合成橡胶进口增长19%左右，但8月进口增幅放缓至7.8% [3] 需求端表现 - 2025年8月全球轻型车经季节调整年化销量为9400万辆/年出头，与上月基本持平 [2] - 2025年8月欧盟乘用车市场销量增长5.3%至677,786辆 [2] - 下游轮胎厂节前补库基本完成，市场交投偏弱 [3] - 重卡销量在以旧换新政策刺激下继续改善，8月同比涨35%左右，2025年1-8月累计销量同比增约13%左右 [3] - 全钢胎开工率周环比持平，处于近年区间中位，半钢胎开工率回软后反弹 [3] 机构观点总结 - 橡胶处于低库存，弱需求局面，叠加资金避险情绪，预计短时胶价震荡偏弱运行 [3] - 旺季上量预期和油价弱势带来压力，宏观贸易摩擦边际增加 [3]

（文章来源：新华财经） 据大阪交易所（OSE）官网7月20日数据，截至2025年7月20日，交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为 4604吨，较截至7月10日的4770吨减少166吨。 ...

市场表现 - 20号胶期货主力合约报12040元/吨，大幅下挫3.25% [1] 库存与供需数据 - 大阪交易所橡胶库存为5903吨，较5月10日增加494吨 [2] - 上期所20号胶期货仓单16733吨，环比减少3528吨 [2] - 国内全钢胎1—5月平均开工负荷57.81%，同比增加0.94个百分点 [2] - 半钢胎1—5月平均开工负荷72.80%，同比增加0.45个百分点 [2] 行业动态 - 泰国与中国商讨橡胶进口零关税协议，若落地将降低进口成本 [3] - 泰国橡胶管理局推迟割胶至6月，预计减产20万吨 [3] - 我国胶水供应充裕，市场预期供求局面可能恶化 [3] 机构观点 - 国都期货认为短期胶价将逐步寻底，轮胎企业开工小幅回升但不及节前，下游信心受关税影响 [3] - 中金财富期货预计沪胶维持震荡筑底，全球产能达峰后供应弹性有限，原料成本支撑下行空间 [3]