公司动态 - 小米集团创始人雷军宣布第一代SU7正式停产，但公司承诺将继续提供全部维修及保养服务，并已准备了充足的配件和供应商生产能力，备件保障能力至少能满足10年以上需求[1] - 春节期间小米汽车服务门店保持运营，为车主提供维修和保养服务[1] - 自2024年4月3日以来，小米汽车累计交付量已超过60万台[3] - 新一代小米SU7的展车已经到达门店[3] 销售表现 - 根据汽车之家数据，小米YU7车型在2026年1月零售销量为37,869台，环比去年12月有所下滑，但在全国乘用车零售销量排行榜中跃升两位至榜首[3] - 在1月零售销量排行榜中，小米YU7以显著优势领先，第二名吉利博越L销量为34,176台，第三名吉利星愿销量为29,007台，特斯拉Model Y销量为16,845台，排名第20位[3] - 以批发销量为统计口径，根据乘联分会数据，小米YU7在2026年1月批发销量为37,869台，当月批发销量超2万辆的车型有17个，比亚迪宋以42,227辆位居第一，特斯拉Model Y批发销量为38,916辆[4] 行业概况 - 2026年1月全国乘用车市场零售销量为154.4万辆，同比下降13.9%[4] - 按品牌类型划分，1月自主品牌零售89万辆，同比下降18%；主流合资品牌零售47万辆，同比下降4%；豪华车零售18万辆，同比下降15%[4] - 乘联分会指出，近几年年度销量呈现“前低后高”特征，自2020年以来1月零售同比偏低现象较普遍[4] - 由于2026年2月有效产销时间很短，乘联分会预计2月车市销量将会处于年内绝对谷底期[4]

小米汽车产品与交付动态 - 公司宣布第一代SU7正式停产，但承诺将提供全部维修保养服务，并已储备至少满足10年以上需求的备件和供应商产能[1] - 公司新一代SU7的展车已经到达门店[4] - 自2024年4月3日启动交付以来，小米汽车累计交付量已超过60万台[4] 小米汽车市场销售表现 - 根据汽车之家数据，小米YU7在2026年1月零售销量为37869台，环比去年12月有所下滑，但在全国乘用车零售销量排行榜中跃升至首位[4] - 在1月零售销量榜中，小米YU7领先于第二名吉利博越L（34176台）和第三名吉利星愿（29007台），特斯拉Model Y以16845台位列第20[4] - 以批发销量统计，根据乘联分会数据，小米YU7在2026年1月销量为37869台，在当月批发销量超2万辆的17个车型中位列第五，前四名分别为比亚迪宋（42227台）、吉利星愿（41676台）、吉利博越（41296台）和特斯拉Model Y（38916台）[7] 中国乘用车行业市场概况 - 2026年1月，全国乘用车市场零售销量为154.4万辆，同比下降13.9%[7] - 按品牌类型划分，1月自主品牌零售89万辆，同比下降18%；主流合资品牌零售47万辆，同比下降4%；豪华车零售18万辆，同比下降15%[7] - 乘联分会指出，受市场复杂因素影响，近几年年度销量呈现“前低后高”特征，1月零售同比偏低现象普遍，并预计2026年2月因有效产销时间短，车市销量将处于年内绝对谷底期[7]

股价与市值表现 - 公司股价于2月11日盘中再度涨超4%，录得5连升，近乎抹平此前跌幅，股价重回百港元大关 [1] - 公司总市值达到9035亿港元 [1] 花旗研究报告核心观点 - 花旗予以公司“买入”评级，目标价为174港元 [1] - 估算公司在中国国内市场的2026年1月底绝对库存量为38.7万辆，按月下降1.2% [1] - 估算公司1月零售销量按月下降65%，可能未达预期 [1] - 按当月零售销量计算的相对库存天数，从2025年12月底的1.2个月飙升至3.4个月 [1] - 未来的关键变量将是公司在2月底及3月初推出的新产品及其定价点 [1] 海外市场销售表现 - 根据德国联邦汽车运输管理局数据，公司1月份在德国售出2,629辆新车，远高于去年同期的235辆，同比增长1018.7% [1] - 公司在德国1月的注册量是特斯拉1,301辆的两倍多 [1]

公司股价与市值表现 - 比亚迪股份(1211.HK)盘中再度涨超4%，录得5连升，股价重回百港元大关，总市值达9035亿港元 [1] 花旗研究报告核心观点 - 花旗予以比亚迪“买入”评级，目标价为174港元 [1] - 估算比亚迪在中国国内市场的2026年1月底绝对库存量为38.7万辆，按月下降1.2% [1] - 估算公司1月零售销量按月下降65%，导致按当月零售销量计算的相对库存天数从2025年12月底的1.2个月飙升至3.4个月 [1] - 指出未来的关键变量将是比亚迪在2月底及3月初推出的新产品及其定价点 [1] 海外市场销售表现 - 根据德国联邦汽车运输管理局数据，比亚迪1月份在德国售出2,629辆新车，远高于去年同期的235辆，同比增长1018.7% [1] - 比亚迪1月在德国的注册量是特斯拉1,301辆的两倍多 [1]

2026年1月长安汽车销量数据概览 - 2026年1月，长安汽车总销量为134,701辆，较去年同期的275,700辆同比大幅下滑51.14% [1][3] - 其中，自主品牌销量为100,110辆，较去年同期的240,972辆同比下降58.46% [1][3] - 新能源汽车销量为36,621辆，较去年同期的67,487辆同比下降45.74% [1][3] 2026年1月长安汽车产量数据概览 - 2026年1月，长安汽车总产量为164,576辆，较去年同期的181,212辆同比下降9.18% [3] - 其中，自主品牌产量为131,909辆，较去年同期的142,776辆同比下降7.61% [3] - 新能源汽车产量为53,098辆，较去年同期的46,874辆同比增长13.28% [3] 产销量对比与结构分析 - 公司1月总产量（164,576辆）高于总销量（134,701辆），产销差约为29,875辆 [3] - 新能源汽车产量（53,098辆）显著高于其销量（36,621辆），产销差约为16,477辆 [3] - 自主品牌销量（100,110辆）占公司总销量（134,701辆）的比重约为74.3% [1][3] - 新能源汽车销量（36,621辆）占公司总销量（134,701辆）的比重约为27.2% [1][3]

2026年1月长安汽车销量数据概览 - 2026年1月，长安汽车总销量为134,701辆，较去年同期的275,700辆同比大幅下滑51.14% [1][3] - 2026年1月，长安汽车总产量为164,576辆，较去年同期的181,212辆同比下降9.18% [3] 自主品牌业务表现 - 2026年1月，长安自主品牌销量为100,110辆，较去年同期的240,972辆同比大幅下降58.46% [1][3] - 2026年1月，长安自主品牌产量为131,909辆，较去年同期的142,776辆同比下降7.61% [3] 新能源汽车业务表现 - 2026年1月，长安新能源汽车销量为36,621辆，较去年同期的67,487辆同比下降45.74% [1][3] - 2026年1月，长安新能源汽车产量为53,098辆，较去年同期的46,874辆同比增长13.28% [3]

行业整体表现 - 2026年1月汽车行业实现“开门红”，多数车企销量同比增长，主要因2025年春节在1月导致同期基数较低[2] - 多数车企1月销量环比下滑明显，主因是2025年12月新能源汽车享受购置税全额减免及车企年底冲量优惠政策，而2026年1月购置税减半征收且车企兜底政策结束，同时各地购车补贴细则未全出台引发消费者观望[2] 主要汽车集团销量概览 - 吉利汽车1月销量27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14%，销量超越比亚迪，其中新能源销量12.43万辆（占比46%），海外出口6.05万辆（同比增长121%，环比增长50%）[3] - 比亚迪1月销量21.01万辆，其中海外销售10万辆（同比增长43.3%），分品牌看：比亚迪品牌17.75万辆、方程豹品牌2.16万辆、腾势品牌6002辆、仰望品牌413辆[4] - 长城汽车1月销量9.03万辆，同比增长11.59%，环比下滑27.18%，海外销量同比增长43.77%，哈弗品牌销售5.05万辆（同比增长4.03%）[4] - 奇瑞集团1月销量20.03万辆，同比下滑10.72%，环比下滑18.23%，新能源汽车5.21万辆，出口11.96万辆（同比增长48.1%），除奇瑞品牌（13.56万辆，同比增长4.63%）外，其他品牌销量均下滑，iCAR品牌（3419辆）和智界品牌（4506辆）同比下滑幅度超50%[5] - 广汽集团1月销量11.66万辆，同比增长18.47%，环比下滑37.79%，自主品牌销量超4.9万辆（同比增长87.58%），海外销量同比增长68.59%，广汽本田销售4558辆（同比下滑69.86%）[5] 其他车企及新势力表现 - 上汽集团部分业务单元数据：荣威、MG零售超7.8万辆（同比增长9.8%，环比增长8.8%），上汽通用五菱全球销量10.58万辆，上汽通用终端交付5.1万辆（同比增长8.2%）[6] - 东风汽车旗下：岚图汽车交付1.05万辆（同比增长31%，环比下滑40.04%），奕派科技（含奕派和风神）销量2.13万辆（同比增长145%，环比下滑23.30%），猛士汽车销售1008辆（同比增长300%，环比下滑66.42%），东风本田销量3.14万辆（同比增长4.4%，环比增长1.8%）[6] - 新势力形成新梯队：问界（约4万辆，同比增长83%，环比下滑30.74%）、小米（超3.9万辆）、零跑（3.21万辆，同比增长27%，环比下滑46.94%）为“第一梯队”（3万至4万辆）；理想（2.77万辆，同比下滑7.55%，环比下滑37.47%）、蔚来（2.72万辆，同比增长96.1%，环比下滑43.53%）、小鹏（2万辆，同比下滑34.07%，环比下滑46.65%）为“第二梯队”（2万至3万辆）[6][7] 关键变动与共性 - 在多数集团环比下滑背景下，吉利汽车实现环比14%增长且销量超越比亚迪[3] - 奇瑞集团是已公布集团中唯一同比下滑（-10.72%）的，且旗下多个品牌大幅下滑[3][5] - 广汽集团自主品牌增长强劲，但广汽本田因1月停产影响销量骤降近七成[3][5] - 几大汽车集团1月销量共性为海外出口均取得大幅增长[3]

2026年1月中国汽车市场整体表现 - 1月狭义乘用车零售市场规模约为180万辆，环比下降20.4%，同比微增0.3% [1] - 市场整体呈现销量环比下滑、同比上扬的局面 [1] 主要传统车企集团销量表现 - 上汽集团1月销量达32.74万辆，同比增长23.94%，为当月销量规模最高的车企 [1] - 吉利汽车集团1月乘用车销量达27.02万辆，同比增长1.29%，环比增长14.08%，是唯一实现同环比正增长的企业 [1] - 比亚迪1月总销量约21万辆，其中海外市场销量超10万辆，同比增长51.47% [1] - 比亚迪计划在2026年向中国以外地区销售130万辆汽车 [1] - 奇瑞集团1月五大品牌总销量超20万辆，同比下降10.7% [2] - 广汽集团1月销量为11.66万辆，同比增长18.47% [2] - 长城汽车1月销售超9万辆，同比增长11.59% [2] 新势力及新能源品牌销量表现 - 小米汽车1月交付量超3.9万辆，首次超越零跑汽车 [2] - 赛力斯1月销量同比增长104.85% [2] - 极氪1月销量同比增长99.7% [2] - 蔚来1月销量同比增长96.08% [2] - 广汽集团旗下昊铂埃安BU和传祺BU销量同比分别增长171.63%和51.06% [2]

2026年1月中国汽车市场整体表现 - 1月国内车市经历深度调整 狭义乘用车零售市场规模约180万辆 环比下降20.4% 同比微增0.3% [1] - 市场整体呈现销量环比下滑 同比上扬的局面 [1] 主要传统车企集团销量表现 - 上汽集团1月销量32.74万辆 同比增长23.94% 为当月销量规模最高的车企 [1] - 吉利汽车集团1月乘用车销量27.02万辆 同比增长1.29% 环比增长14.08% 是唯一实现同环比正增长的企业 [1] - 比亚迪1月总销量约21万辆 其中海外市场销量超10万辆 同比增长51.47% 公司计划2026年向中国以外地区销售130万辆汽车 [1] - 奇瑞集团1月五大品牌总销量超20万辆 同比下降10.7% [2] - 广汽集团1月销量11.66万辆 同比增长18.47% 其中昊铂埃安BU和传祺BU销量同比分别增长171.63%和51.06% [2] - 长城汽车1月销售超9万辆 同比增长11.59% [2] 主要新势力车企销量表现 - 小米汽车1月交付量超3.9万辆 首次超越零跑汽车 [2] - 赛力斯1月销量45948辆 同比增长104.85% [2][4] - 极氪1月销量23852辆 同比增长99.7% [2][4] - 蔚来1月销量27182辆（含乐道、萤火虫品牌） 同比增长96.08% 环比增长43.53% [2][4] - 零跑汽车1月销量32059辆 同比增长27.37% 环比下降46.94% [4] - 理想汽车1月销量27668辆 同比下降37.47% 环比下降7.55% [4] - 小鹏汽车1月销量20011辆 同比下降46.65% 环比增长34.07% [4] - 岚图汽车1月销量10515辆 同比增长31% 环比下降34.09% [4]

2026年1月中国主要车企销量概览 - 2026年1月，国内多家主要汽车集团销量实现同比增长，取得“开门红” [2] 上汽集团 - 1月整车批售327,413辆，同比增长23.9% [5] - 自主品牌销量214,000辆，同比增长39.6%，占集团销量比重达65.3%，较上年同期提高7.3个百分点 [5] - 新能源汽车销量85,000辆，同比增长39.7% [6] - 海外市场销量105,000辆，同比增长51.7%，其中MG品牌在欧洲市场交付近26,000辆，同比增长约15% [6] 吉利汽车 - 1月销量270,167辆，同比增长1%，环比增长14% [8] - 新能源汽车销量124,252辆，同比增长约3%，占总销量的46% [8] - 极氪品牌销量23,852辆，同比近乎翻番 [9] - 海外出口销量60,506辆，环比增长50%，同比增长121% [9] - 2026年计划每个季度推出1-2款全新产品，全力冲击全年345万辆销量目标 [9] 比亚迪 - 1月新能源汽车总销量210,051辆，同比下降30.11% [12] - 乘用车销量205,518辆，同比下降30.67%；商用车销量4,533辆，同比上涨10.78% [12] - 新能源汽车出口100,482辆，同比大幅增长51.47%，占到总销量的近一半 [12] 奇瑞集团 - 1月销售汽车200,269辆，其中新能源汽车52,131辆 [15] - 出口汽车119,605辆，同比增长48.1%，连续9个月出口突破10万辆，继续稳居中国汽车出口第一 [15] - 奇瑞品牌销量135,551辆；星途品牌5,276辆；捷途品牌42,744辆；iCAR品牌3,419辆；智界品牌4,506辆 [15] 广汽集团 - 1月集团整体销量116,622辆，同比增长18.47% [19] - 自主品牌销量49,319辆，同比增长87.58% [19] - 海外销量同比增长68.59% [19] - 昊铂埃安BU销量超21,600辆，同比大增171.63%；传祺BU销量超27,600辆，同比增长51.06%；广汽丰田销量超62,600辆，同比增长9.82% [19] - 集团制定2026年海外市场销量目标为“确保25万、冲刺30万” [19] 长城汽车 - 1月销售新车90,312辆，同比增长11.59%，其中新能源汽车销量18,029辆 [22] - 哈弗品牌销量50,513辆，同比增长4.03%；魏牌销量7,873辆，同比激增57.24%；坦克品牌交付14,505辆，同比增长12.92%；欧拉品牌销量2,057辆；长城皮卡销售15,350辆，同比增长24.58% [22] - 海外销售40,278辆 [22] 东风汽车集团 - 东风岚图交付10,515辆，同比增长31% [24] - 东风本田销量31,377辆，同比增长4.4% [24] - 东风猛士销量1,008辆，同比增长逾300% [24] - 东风奕派科技销量21,269辆，同比暴涨145% [24] - 奕派科技2026年计划合计投放5款全新车型 [24] 北汽集团 - 北京新能源汽车股份有限公司1月产量达11,169辆，同比增长20.84% [26] - 1月销量8,073辆，同比增长11.83% [26]