上海期货交易所主要品种仓单变化 - 铝期货仓单环比大幅增加33088吨，至200654吨 [1] - 热轧卷板期货仓单环比增加21435吨，至297854吨 [1] - 氧化铝期货仓单环比增加14094吨，至276825吨 [1] - 铜期货仓单环比增加8282吨，至187179吨 [1] - 国际铜期货仓单环比增加1001吨，至14319吨 [1] - 纸浆仓库期货仓单环比增加4988吨，至136415吨 [1] - 铅期货仓单环比增加6501吨，至52968吨 [1] - 锡期货仓单环比大幅增加3780吨，至10296吨 [1] - 白银期货仓单环比增加7531千克，至349633千克 [1] - 不锈钢仓库期货仓单环比增加762吨，至55253吨 [1] - 锌期货仓单环比增加725吨，至43060吨 [1] - 石油沥青厂库期货仓单环比增加3000吨，至37710吨 [1] - 石油沥青仓库期货仓单环比增加1780吨，至15360吨 [1] 上海期货交易所仓单持平品种 - 镍期货仓单为52027吨，环比持平 [1] - 低硫燃料油仓库期货仓单为4980吨，环比持平 [1] - 20号胶期货仓单为50803吨，环比持平 [1] - 丁二烯橡胶期货仓单为36910吨，环比持平 [1] - 黄金期货仓单为105072千克，环比持平 [1] - 天然橡胶期货仓单为112570吨，环比持平 [1] - 纸浆厂库期货仓单为15000吨，环比持平 [1] - 螺纹钢仓库期货仓单为16903吨，环比持平 [1] - 燃料油期货仓单为0吨，环比持平 [1] - 中质含硫原油期货仓单为3464000桶，环比持平 [1]

国内期货市场早盘行情概览 - 2026年2月10日早盘开盘，国内期货主力合约涨跌互现，呈现分化格局 [3][7] 涨幅显著的期货品种 - 沪银主力合约涨幅超过3% [3][7] - 沪锡主力合约涨幅超过3% [3][7] - 烧碱主力合约涨幅超过2% [3][7] - SC原油主力合约涨幅超过1% [3][7] - 丁二烯橡胶主力合约涨幅超过1% [3][7] - 豆一主力合约涨幅超过1% [3][7] - 燃料油主力合约涨幅超过1% [3][7] - 国际铜主力合约涨幅超过1% [3][7] - 20号胶主力合约涨幅超过1% [3][7] 跌幅明显的期货品种 - 多晶硅主力合约跌幅超过1% [3][7] - 苯乙烯主力合约跌幅超过1% [3][7] - 焦煤主力合约跌幅超过1% [3][7] - 纸浆主力合约跌幅接近1% [3][7] - 纯苯主力合约跌幅接近1% [3][7] - 液化石油气（LPG）主力合约跌幅接近1% [3][7] 部分主力合约具体交易数据 - 沪银2604合约最新价20602，涨幅3.57% [8] - 沪锡2603合约最新价382400，涨幅3.44% [8] - 烧碱2603合约最新价1947，涨幅2.42% [8] - 丁二烯橡胶2603合约最新价12975，涨幅1.72% [8] - 原油2604合约最新价474.0，涨幅1.72% [8] - 豆一2605合约最新价4461，涨幅1.57% [8] - 燃料油2605合约最新价2828，涨幅1.54% [8] - 20号胶2604合约最新价13250，涨幅1.03% [8] - 多晶硅2605合约最新价48815，跌幅1.50% [8] - 苯乙烯2603合约最新价7461，跌幅1.14% [8] - 焦煤2608合约最新价1126.5，跌幅1.01% [8] - 纸浆2605合约最新价5180，跌幅0.77% [8]

交易所春节假期风控安排 - 上期所、上期能源及广期所发布通知，对2026年春节休市前后各期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金标准进行调整，此前郑商所、大商所已公布类似安排 [1] 上期所具体调整措施 - 铜、铝、锌、铅、氧化铝期货涨跌停板幅度调整为13%，套保保证金14%，一般持仓保证金15% [2] - 镍、锡期货涨跌停板幅度调整为15%，套保保证金16%，一般持仓保证金17% [2] - 铸造铝合金、线材、不锈钢期货涨跌停板幅度调整为11%，套保保证金12%，一般持仓保证金13% [2] - 黄金期货涨跌停板幅度调整为20%，套保保证金21%，一般持仓保证金22% [2] - 白银期货涨跌停板幅度调整为25%，套保保证金26%，一般持仓保证金27% [2] - 螺纹钢、热轧卷板、纸浆、胶版印刷纸期货涨跌停板幅度为10%，套保保证金11%，一般持仓保证金12% [2] - 燃料油、石油沥青、丁二烯橡胶、天然橡胶期货涨跌停板幅度调整为12%，套保保证金13%，一般持仓保证金14% [2] 上期能源与广期所具体调整措施 - 上期能源国际铜期货涨跌停板幅度调整为13%，套保保证金14%，一般持仓保证金15% [3] - 上期能源原油、低硫燃料油、20号胶期货涨跌停板幅度调整为12%，套保保证金13%，一般持仓保证金14% [3] - 上期能源集运指数（欧线）期货涨跌停板幅度调整为18%，交易保证金比例调整为20% [3] - 广期所工业硅期货涨跌停板幅度调整为11%，投机保证金13%，套保保证金12% [3] - 广期所多晶硅期货涨跌停板幅度调整为12%，投机与套保保证金标准维持不变 [3] - 广期所碳酸锂期货涨跌停板幅度调整为15%，投机保证金17%，套保保证金16% [3] - 广期所铂、钯期货涨跌停板幅度调整为24%，投机与套保保证金标准调整为26% [3] 节后恢复安排 - 2026年2月24日恢复交易后，满足条件时，工业硅、多晶硅、铂、钯期货合约的涨跌停板幅度及保证金标准将恢复至调整前水平 [4] - 满足条件时，碳酸锂期货合约涨跌停板幅度将调整为13%，投机保证金15%，套保保证金14% [4]

上期能源调整部分期货合约保证金及涨跌停板 - 上期能源发布通知，调整原油、低硫燃料油、20号胶及国际铜期货新上市合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [1] 具体合约调整细则 - 原油2903合约、低硫燃料油2703合约、20号胶2702合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11% [1] - 国际铜2702合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12% [1]

上海国际能源交易中心2026年春节休市及风控安排 - 2026年2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易 [1] - 2026年2月14日至2026年2月23日（星期一）为休市期 [2] - 2026年2月24日（星期二）08:55-09:00所有合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 [3] 春节假期前后交易保证金及涨跌停板调整 - 自2026年2月12日收盘结算时起，国际铜期货涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15% [4] - 同期，原油、低硫燃料油、20号胶期货涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14% [4] - 同期，集运指数（欧线）期货涨跌停板幅度调整为18%，交易保证金比例调整为20% [4] - 2026年2月24日交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有已上市期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平 [4]

上海国际能源交易中心调整期货合约交易规则 - 上期能源发布通知，调整原油、低硫燃料油、20号胶及国际铜四个新上市期货合约的交易保证金比例和涨跌停板幅度 [2] - 调整自相关合约上市时起生效，涉及原油SC2903、低硫燃料油LU2703、20号胶NR2702及国际铜BC2702合约 [2] 具体合约规则调整详情 - 原油SC2903、低硫燃料油LU2703、20号胶NR2702合约的涨跌停板幅度调整为9% [2] - 上述三个合约的套期保值持仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11% [2] - 国际铜BC2702合约的涨跌停板幅度调整为10% [2] - 国际铜BC2702合约的套期保值持仓交易保证金比例调整为11%，一般持仓交易保证金比例调整为12% [2] 规则执行与特殊情况说明 - 若遇《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》第十六条规定情况，将在上述调整基础上进一步调整涨跌停板幅度和交易保证金比例 [2] - 关于涨跌停板和交易保证金的其他事项，按《上海国际能源交易中心风险控制管理细则》及相关业务规则执行 [2]

上海国际能源交易中心2026年春节假期安排 - 2026年2月13日（星期五）晚上不进行夜盘交易 [1] - 2026年2月14日（星期六）至2026年2月23日（星期一）休市 [1] - 2026年2月24日（星期二）08:55-09:00所有期货、期权合约进行集合竞价，当晚恢复夜盘交易 [1] 假期前交易保证金及涨跌停板调整 - 自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，国际铜期货已上市合约涨跌停板幅度调整为13%，套保持仓交易保证金比例调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为15% [1] - 自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约涨跌停板幅度调整为12%，套保持仓交易保证金比例调整为13%，一般持仓交易保证金比例调整为14% [1] - 自2026年2月12日（星期四）收盘结算时起，集运指数（欧线）期货已上市合约（含2月10日上市的EC2605、EC2607、EC2609）涨跌停板幅度调整为18%，交易保证金比例调整为20% [1] 节后保证金及涨跌停板恢复安排 - 2026年2月24日（星期二）交易后，自第一个未出现单边市的交易日收盘结算时，所有已上市期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例恢复至原有水平 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周天然橡胶市场多空拉锯加大，胶价宽幅震荡，进口胶市场贸易商轮仓换月为主，国产现货报价随盘面调整，下游采购意愿平淡，市场交投清淡 [9] - 当前国内主产区停割，海外由旺产向减产期过渡，总供应缩量，青岛港口总库存累库，出库量下滑，需求方面国内轮胎企业产能利用率下滑，短期或进一步走低 [9] - ru2605合约短线预计在15850 - 16600区间波动，nr2604合约短线预计在12850 - 13500区间波动 [9] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 行情回顾：本周天然橡胶市场多空拉锯大，胶价宽幅震荡，进口胶贸易商轮仓换月，工厂采购情绪一般，国产现货报价调整，下游采购意愿平淡，市场成交清淡 [9] - 行情展望：国内主产区停割，海外减产期过渡，供应缩量，青岛港库存累库，出库量下滑，轮胎企业产能利用率下滑，短期或继续走低 [9] - 策略建议：ru2605合约短线在15850 - 16600区间波动，nr2604合约短线在12850 - 13500区间波动 [9] 期现市场 期货市场情况 - 价格走势：本周沪胶期货主力价格震荡收跌，周度 - 1.71%；20号胶主力合约价格震荡收跌，周度 - 1.73% [12] - 跨期价差：截至2月6日，沪胶5 - 9价差为105，20号胶3 - 4价差为 - 45 [24] - 仓单变化：截至2月5日，沪胶仓单111570吨，较上周 + 640吨；20号胶仓单50399吨，较上周 - 3226吨 [29] 现货市场情况 - 价格走势：截至2月5日，国营全乳胶报16000元/吨，较上周 - 450元/吨 [33] - 基差走势：截至2月5日，20号胶基差为401元/吨，较上周 - 17元/吨；非标基差为 - 995元/吨，较上周 + 135元/吨 [41] 产业情况 上游情况 - 泰国原料价格及利润：截至2月6日，泰国田间胶水59.3（+1）泰铢/公斤，杯胶54（+0.5）泰铢/公斤；标胶理论加工利润5美元/吨，较上周 + 1美元/吨 [45] - 国内产区情况：云南、海南产区均处于停割期 [48] 进口情况 - 2025年12月中国天然橡胶进口量80.34万吨，环比增加24.84%，同比增加25.4% [54] 库存情况 - 截至2026年2月1日，青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存59.17万吨，环比增0.72万吨，增幅1.23%，保税区库存增幅3.34%，一般贸易库存增幅0.82% [57] 下游情况 - 轮胎开工率：截至2月4日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.09%，环比 - 2.23个百分点，同比 + 59.45个百分点；全钢胎样本企业产能利用率60.45%，环比 - 2.02个百分点，同比 + 47.20个百分点 [60] - 轮胎出口量：2025年12月，中国轮胎出口量69.85万吨，环比 + 1.48%，同比 + 1.94%，1 - 12月累计出口843.07万吨，累计同比 + 3.38% [63] - 国内重卡销量：2026年1月我国重卡市场销售10万辆左右，环比基本持平，同比增长约39% [66]

热点资讯 - 美国总统特朗普签署政府拨款法案结束政府部分“停摆”，此前国会众议院通过拨款法案化解僵局 [2] - 中央一号文件发布，多措并举扩大乡村消费，支持新能源汽车等下乡并健全回收体系 [2] - 上期所调整白银等期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [2] - 上期能源调整原油等期货合约涨跌停板幅度和保证金比例 [2] - 广期所调整铂、钯期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准 [3] 板块表现 - 重点关注尿素、碳酸锂、钯、PVC、沪铜 [4] - 夜盘板块涨跌幅：非金属建材1.95%、贵金属33.47%、油脂油料8.00%、软商品2.34%、有色29.20%、煤焦钢矿9.51%、能源2.42%、化工9.50%、谷物0.98%、农副产品2.64% [4] 板块持仓 - 展示近五日商品期货板块持仓变动 [5] 大类资产表现 - 权益类：上证指数日涨跌幅1.29%、月内-1.22%、年内2.49%；上证50日涨跌幅1.05%、月内-1.04%、年内0.11%等 [6] - 固收类：10年期国债期货日涨跌幅0.02%、月内-0.05%、年内0.37%；5年期国债期货日涨跌幅0.06%、月内0.01%等 [6] - 商品类：CRB商品指数日涨跌幅0.00%、月内-4.67%、年内2.13%；伦敦现货金日涨跌幅6.16%、月内1.36%、年内14.54%等 [6] - 其他：美元指数日涨跌幅-0.23%、月内0.28%、年内-0.90%；CBOE波动率日涨跌幅0.00%、月内-6.31%、年内9.30% [6] 股市风险偏好与主要大宗商品走势 - 展示波罗的海干散货指数、CRB现货指数、WTI原油等走势 [7]

国内期货及贵金属交易所风控调整 - 2026年2月3日，国内多家期货及贵金属交易场所同步发布通知，对多品种相关合约的涨跌停板幅度与交易保证金比例作出调整，旨在进一步完善市场风险防控机制 [1] 上海期货交易所调整细则 - 自2026年2月4日收盘结算时起，白银期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为19%，套保持仓交易保证金比例调整为20%，一般持仓交易保证金比例调整为21% [1] - 其下属上海国际能源交易中心自2026年2月5日收盘结算时起，调整原油、低硫燃料油、20号胶期货已上市合约的涨跌停板幅度至9%，套保持仓交易保证金比例至10%，一般持仓交易保证金比例至11% [1] 上海黄金交易所调整细则 - 自2026年2月3日收盘清算时起，Ag(T+D)合约的保证金水平从26%下调至23%，下一交易日起涨跌幅度限制从25%下调至22% [1] - 自2026年2月4日收盘清算时起，Au(T+D)、mAu(T+D)等合约的保证金比例从16%上调至17%，下一交易日起涨跌幅度限制从15%上调至16% [1] - 自2026年2月4日收盘清算时起，CAu99.99合约保证金由每手120,000元上调至每手150,000元 [1] 广州期货交易所调整细则 - 自2026年2月5日结算时起，铂、钯期货合约涨跌停板幅度调整为20%，交易保证金标准调整为22% [2] 交易所对市场参与者的要求 - 各交易场所均要求会员单位强化风险防范意识，细化完善风险应急预案 [2] - 各交易场所提示投资者做好风险防控工作，合理控制仓位，理性参与市场交易，共同维护市场稳定健康运行 [2]