库存 成本利润 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 110000 01/01 01/24 02/16 03/11 04/03 04/26 05/19 06/11 07/04 07/27 08/19 09/11 10/04 10/27 11/19 12/12 硅铁：60家样本企业：库存：中国（周） 2021 2022 2023 2024 2025 5000 10000 15000 20000 25000 01/01 01/26 02/20 03/17 04/11 05/06 05/31 06/25 07/20 08/14 09/08 10/03 10/28 11/22 12/17 硅铁：60家样本企业：库存：宁夏（周） 2021 2022 2023 2024 2025 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 01/01 01/26 02/20 03/17 04/11 05/06 05/31 06/25 07/20 08/14 09/08 10/03 10/28 11/22 12/17 硅铁：60家样本企业：库存：内 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2025年9月5日硅铁各地区现货价格有不同变化，如宁夏72为5200元，日变化0，周变化 -120；内蒙72为5220元，日变化 -30，周变化 -130等[2] - 2025年9月5日硅锰各产区出厂价也有不同变化，如内蒙6517为5680元，日变化0，周变化 -40；宁夏6517为5500元，日变化0，周变化 -100等[2] - 给出了硅铁和硅锰不同合约盘面价格及基差、月差等数据，如硅铁主力合约01合约价格5496元，日变化 -24，周变化 -128；硅锰主力合约价格5730元，日变化 -2，周变化 -112等[2] 供应 - 展示了硅铁和硅锰相关企业产量、产能利用率、开工率等数据多年变化情况，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）在2021 - 2025年的变化[4] - 呈现了粗钢、金属镁、不锈钢粗钢等产量多年变化情况，如中国粗钢产量预估值修正（月，万吨）在2021 - 2025年的变化[4] 需求 - 给出硅铁和硅锰需求量相关数据多年变化情况，如硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）在2021 - 2025年的变化[4][7] - 展示了河钢集团对硅铁和硅锰的采购量及采购价格多年变化情况，如硅铁FeSi75 - B采购量（月）在2021 - 2025年的变化[4] 库存 - 呈现硅铁和硅锰各样本企业库存、仓单数量、有效预报、库存平均可用天数等数据多年变化情况，如硅铁60家样本企业库存（中国，周）在2021 - 2025年的变化[5][7] 成本利润 - 展示铁合金电价、兰炭价格、锰矿价格等成本相关数据多年变化情况，如铁合金青海电价在2021 - 2025年的变化[5][6] - 给出硅铁和硅锰生产成本、利润等数据多年变化情况，如宁夏硅铁折主力盘面利润在2021 - 2025年的变化[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，2025年7月18日，宁夏72硅铁自然块现货价5200元，日变化0，周变化50；内蒙72为5250元，日变化0，周变化50等；硅铁出口价天津72为1005美金，日变化0，周变化 -5 [2] - 硅锰方面，2025年7月18日内蒙6517硅锰产区出厂价5600元，日变化0，周变化50；宁夏6517同样5600元，日变化0，周变化50等 [2] - 还展示了硅铁和硅锰不同合约价格、基差、月差、主力价差等价格相关数据 [2] 供应 - 硅铁方面，呈现了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）、开工率（周）等供应相关数据 [4] - 硅锰方面，展示了硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应数据 [6] 需求 - 硅铁需求关联数据有粗钢产量预估值修正（月，万吨）、金属镁产量（吨）、87家独立电弧炉钢厂开工率（周）、硅铁出口数量合计（月）等 [4] - 硅锰需求关联数据有硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）、粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅锰出口数量合计（月）等 [4][7] 库存 - 硅铁库存数据包含60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月数据，中国天数据） [5] - 硅锰库存数据有仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（中国，周，吨）、库存平均可用天数（中国，月） [7] 成本利润 - 硅铁成本利润数据有铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西，日）、兰炭开工率（中国，周）、兰炭生产毛利（中国，日）、硅铁宁夏生产成本（元/吨）、宁夏硅铁折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润、内蒙硅铁生产成本（元/吨）、内蒙硅铁折主力盘面利润 [5] - 硅锰成本利润数据有化工焦出厂价（鄂尔多斯，日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港日数据）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区，钢联，元/吨）、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年7月15日，宁夏、内蒙、青海、陕西等地72硅铁自然块现货价为5200元或5150元，日变化为0，周变化在50 - 70元不等；陕西75硅铁现货价为5600元，日变化和周变化均为0；江苏72硅铁合格块、天津72硅铁贸易商价分别为5600元、5530元，日变化为0和 - 20元，周变化为100元和100元；天津72、75硅铁出口价分别为1010美金、1060美金，日变化和周变化均为0 [2]。 - 硅锰方面，2025年7月15日，内蒙、宁夏、广西、贵州、云南等地6517硅锰产区出厂价在5550 - 5650元，日变化在 - 50 - 0元，周变化在30 - 80元；广西6014硅锰产区出厂价为5100元，日变化和周变化均为0；宁夏、江苏6517硅锰贸易商价分别为5550元、5750元，日变化均为 - 50元，周变化为30元和100元 [2]。 供应 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（中国）等数据 [6]。 需求 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国月）、金属镁价格（府谷日、天津港人民币）、全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率（中国周）、硅铁出口数量合计（中国月）、河钢集团硅铁采购量和采购价格（月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰需求量（中国万吨钢联口径）、粗钢产量预估值修正（中国月）、硅锰出口数量合计（中国月）等数据 [4][7]。 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、硅铁有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、硅铁库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、硅锰库存平均可用天数（中国月）、63家样本企业库存（中国周）等数据 [7]。 成本利润 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格（陕西日）、兰炭开工率（中国周）、兰炭生产毛利（中国日）、二氧化硅价格（中国日）、氧化铁皮价格（石家庄日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本及折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年化工焦出厂价（鄂尔多斯日）、半碳酸锰块等锰矿价格（天津港、钦州港日）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据 [6][7]。

关联交易补充协议 - 公司与控股股东中国宝武签订2025-2027年产品购销协议补充协议，调整原协议中部分交易金额上限，涉及销售钢材、焦粉等产品及采购矿石、废钢等原材料 [1][2] - 2025-2027年销售产品金额上限（不含税）分别调整为276.42亿元、399.61亿元、402.01亿元，采购金额上限分别调整为383.01亿元、399.61亿元、402.01亿元 [2][3] - 交易总额上限（不含税）2025年为487.17亿元，2026年为501.67亿元，2027年为510.70亿元，旨在加强与中国宝武的业务协同应对行业下行周期 [3] 股权结构变动 - 宝钢股份将参股公司全资子公司马钢有限，持股比例达49%，公司持股降至51%，交易已获2024年股东大会批准 [2] 限制性股票回购注销 - 因2024年业绩未达标（利润总额-45.08亿元，EVA改善值为负）及3名激励对象退休，公司拟回购注销21,423,400股限制性股票 [5][6][8] - 回购价格分为两类：业绩未达标部分2.29元/股（涉及222人，金额4814.86万元），退休人员部分2.48元/股（涉及3人，金额98.65万元），总回购金额4913.52万元 [6][7][8] - 回购后公司总股本由7,722,104,586股减至7,700,681,186股，有限售条件股份清零 [8] 交易影响与程序 - 补充协议有助于公司借助中国宝武渠道优化销售网络，提升产线效率和产品竞争力 [3] - 回购注销事项已获董事会、监事会批准，并获法律意见书支持，需提交股东大会审议 [9][10]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2025年6月27日硅铁自然块宁夏72现货价5130元，日变化30元，周变化30元；内蒙72现货价5150元，日变化50元，周变化50元等[2] - 硅铁合格块江苏72现货价5600元，日变化0元，周变化150元；贸易商价天津72现货价5470元，日变化20元，周变化70元等[2] - 硅铁出口价天津72为1020美金，日变化0元，周变化 -35美金；天津75为1075美金，日变化0元，周变化 -20美金[2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5520元，日变化20元，周变化40元；宁夏6517为5470元，日变化70元，周变化90元等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517为5470元，日变化70元，周变化90元；江苏6517为5670元，日变化70元，周变化120元[2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁产量、产能利用率、开工率等数据，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）等[4] - 展示了2021 - 2025年硅锰产量、企业开工率等数据，如硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（%）等[6] 需求 - 展示了2021 - 2025年粗钢产量预估值修正、金属镁产量、硅铁采购量等需求相关数据，如粗钢产量预估值修正（月，万吨）、金属镁产量（吨）等[4] - 展示了2021 - 2025年硅锰需求量、出口数量合计等数据，如硅锰需求量（万吨）、硅锰出口数量合计（月）等[7] 库存 - 展示了2021 - 2025年硅铁60家样本企业库存、仓单数量等库存数据，如硅铁60家样本企业库存（周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）等[5] - 展示了2021 - 2025年硅锰仓单数量、有效预报、单边交易持仓量等库存相关数据，如CZCE硅锰仓单数量合计（日）、CZCE硅锰单边交易持仓量（日，手）等[7] 成本利润 - 展示了2021 - 2025年硅铁电价、兰炭价格、生产成本、利润等成本利润数据，如铁合金电价（元/度）、兰炭小料市场主流价（日）等[5] - 展示了2021 - 2025年硅锰利润、折盘面利润等数据，如硅锰利润（内蒙古，钢联，元/吨）、宁夏硅锰折盘面利润等[7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年6月19日宁夏72硅铁自然块现货价5050元，日变化0元，周变化50元；内蒙72硅铁自然块现货价5100元，日变化50元，周变化0元等；硅铁出口价天津72为1055美金，天津75为1095美金 [2] - 硅锰方面，2025年6月19日内蒙6517硅锰产区出厂价5480元，日变化30元，周变化50元；广西6517硅锰产区出厂价5500元，日变化20元，周变化0元等 [2] 供应 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、136家硅铁生产企业产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西，月）、136家硅铁生产企业开工率（周）等数据 [4] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（%）等数据 [6] 需求 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国，月）、金属镁价格（府谷汇总价、天津港出口价）、全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率（中国，周）、硅铁出口数量合计（中国，月）、不锈钢粗钢产量（中国，月）、河钢集团硅铁采购量和采购价格（月）等数据 [4] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）、粗钢产量预估值修正（中国，月）、硅锰出口数量合计（中国，月）等数据 [4][7] 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年硅铁60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西，周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、硅铁有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、硅铁库存平均可用天数（华东、华南、北方大区，月；中国，天）等数据 [5] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、CZCE硅锰有效预报合计（日）、硅锰仓单 + 有效库存（日）、硅锰63家样本企业库存（中国，周，吨）、硅锰库存平均可用天数（中国，月）等数据 [7] 成本利润 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古，日）、兰炭小料市场主流价（陕西，日）、兰炭开工率（中国，周）、兰炭生产毛利（中国，日）、二氧化硅市场价（中国，日）、氧化铁皮市场价（石家庄，日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本（元/吨）、宁夏硅铁折主力盘面利润和现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5] - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年化工焦出厂价（鄂尔多斯，日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港，日）、锰矿装船CIF报价（美元/吨度）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区，钢联，元/吨）、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等数据 [6][7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2025年6月12日硅铁各品种价格有不同表现，如宁夏72为5000，内蒙72为5100，日变化分别为0和 -50，周变化分别为 -130和 -100；硅锰产区出厂价中，内蒙6517为5430，日变化为0，周变化为30等 [2] - 展示了硅铁和硅锰不同合约收盘价、基差、月差等价格相关数据变化 [2] - 呈现了硅铁和硅锰不同地区市场价、出口价等在2021 - 2025年的价格走势 [3][7] 供应 - 给出136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（月）等供应数据在2021 - 2025年的变化 [5] - 展示硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应数据在2021 - 2025年的情况 [7] 需求 - 呈现粗钢产量预估值修正（月）、金属镁产量（吨）、不锈钢粗钢产量（月）等需求相关数据在2021 - 2025年的变化 [5] - 给出硅铁和硅锰需求量（万吨）、出口数量合计（月）等需求数据在2021 - 2025年的情况 [5][8] 库存 - 展示硅铁60家样本企业库存（周）、仓单数量合计（日）等库存数据在2021 - 2025年的变化 [6] - 呈现硅锰仓单数量合计（日）、63家样本企业库存（周）等库存数据在2021 - 2025年的情况 [8] 成本利润 - 给出铁合金电价（元/度）、兰炭价格及开工率、生产毛利等成本相关数据在2021 - 2025年的变化，以及硅铁生产成本、利润等数据 [6] - 展示硅锰相关成本如化工焦、锰矿价格，以及硅锰利润（不同地区）等数据在2021 - 2025年的情况 [7][8]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 各部分总结 价格 - 硅铁方面，2025年6月10日宁夏72现货价5100元，日变化0，周变化 -80；内蒙72现货价5150元，日变化0，周变化 -100等；硅铁出口价天津72为1055美金，天津75为1095美金 [2] - 硅锰方面，2025年6月10日内蒙6517产区出厂价5450元，日变化0，周变化50；宁夏6517产区出厂价5380元，日变化0，周变化80等 [2] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）、136家硅铁生产企业产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）等供应相关数据 [5] - 硅锰方面，展示了硅锰产量（中国周数据）、硅锰企业开工率（中国%数据）等供应相关数据 [7] 需求 - 硅铁方面，涉及粗钢产量预估值修正（中国月，万吨）、金属镁产量（全国吨数据）、不锈钢粗钢产量（中国月，万吨）等需求相关数据 [5] - 硅锰方面，涉及硅锰需求量（中国万吨，钢联口径）、硅锰出口数量合计（中国月数据）等需求相关数据 [8] 库存 - 硅铁方面，展示了60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、CZCE硅铁仓单数量合计（日数据）等库存相关数据 [6] - 硅锰方面，展示了CZCE硅锰仓单数量合计（日数据）、CZCE硅锰有效预报合计（日数据）等库存相关数据 [8] 成本利润 - 硅铁方面，涉及铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西日数据）等成本数据，以及宁夏硅铁生产成本、宁夏硅铁折主力盘面利润等利润数据 [6] - 硅锰方面，涉及化工焦出厂价（鄂尔多斯日数据）、半碳酸锰块等锰矿价格（天津港、钦州港日数据）等成本数据，以及硅锰利润（内蒙古、广西钢联元/吨数据）等利润数据 [7][8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 2025年5月28日硅铁自然块宁夏72现货价5250元，日变化-50元，周变化-100元；内蒙72现货价5320元，日变化-30元，周变化-80元等[2] - 硅铁合格块江苏72现货价5480元，日变化-180元，周变化-180元；贸易商价天津72现货价5550元，日变化-50元，周变化-250元等[2] - 硅铁出口价天津72为1055美金，天津75为1095美金，均无日变化和周变化[2] - 硅锰产区出厂价内蒙6517为5550元，日变化-50元，周变化-50元；宁夏6517为5400元，日变化-100元，周变化-180元等[2] - 硅锰贸易商价宁夏6517为5400元，日变化-100元，周变化-180元；江苏6517为5600元，日变化-50元，周变化-150元[2] 供应 - 展示了2021 - 2025年136家硅铁产量、产能利用率等数据，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）等[4] - 展示了2021 - 2025年硅锰产量、企业开工率等数据，如硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（%）等[6] 需求 - 展示了2021 - 2025年粗钢产量预估值修正、硅铁采购量和价格、硅锰需求量和出口数量等数据，如粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅铁FeSi75 - B采购量（月）等[4][7] 库存 - 展示了2021 - 2025年硅铁样本企业库存、仓单数量、有效预报等数据，如硅铁60家样本企业库存（周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）等[5] - 展示了2021 - 2025年硅锰仓单数量、有效预报、样本企业库存等数据，如CZCE硅锰仓单数量合计（日）、硅锰63家样本企业库存（周，吨）等[7] 成本利润 - 展示了2021 - 2025年铁合金电价、兰炭价格和毛利、硅铁生产成本和利润等数据，如铁合金电价（元/度）、兰炭小料市场主流价（日）等[5] - 展示了2021 - 2025年硅锰利润、折主力盘面利润等数据，如硅锰利润（内蒙古，钢联，元/吨）、广西硅锰折主力盘面利润等[7]