库存 成本利润 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 110000 01/01 01/24 02/16 03/11 04/03 04/26 05/19 06/11 07/04 07/27 08/19 09/11 10/04 10/27 11/19 12/12 硅铁：60家样本企业：库存：中国（周） 2021 2022 2023 2024 2025 5000 10000 15000 20000 25000 01/01 01/26 02/20 03/17 04/11 05/06 05/31 06/25 07/20 08/14 09/08 10/03 10/28 11/22 12/17 硅铁：60家样本企业：库存：宁夏（周） 2021 2022 2023 2024 2025 0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 01/01 01/26 02/20 03/17 04/11 05/06 05/31 06/25 07/20 08/14 09/08 10/03 10/28 11/22 12/17 硅铁：60家样本企业：库存：内 ...

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年9月29日宁夏72、内蒙72现货价分别为5330、5380，日变化均为0，周变化分别为 -20、30；硅铁出口价天津72为1025美金，日变化和周变化均为0；硅锰产区出厂价内蒙6517为5700，日变化为0，周变化为 -30 [1] - 还展示了硅铁和硅锰不同合约的盘面价格、月差、主力价差、基差等价格相关数据 [1] - 呈现了硅铁和硅锰多年来不同地区市场价、出口均价、进口均价等价格走势 [2][4][6] 供应 - 硅铁方面，展示了136家硅铁企业中国产量（月、周）、内蒙古等地区产能利用率（月）、开工率（周）等供应数据 [4] - 硅锰方面，展示了中国产量（周）、企业开工率（%）等供应数据 [6] 需求 - 硅铁需求关联数据有中国粗钢产量预估值修正（月，万吨）、统计局中国工业产品粗钢产量（月，万吨）、金属镁价格及产量、硅铁出口数量合计（月）、不锈钢粗钢产量（月，万吨）、河钢集团硅铁采购量（月）等 [4] - 硅锰需求关联数据有中国硅锰需求量（万吨）（钢联口径）、河钢集团硅锰采购量（月）等 [4][7] 库存 - 硅铁方面，展示了60家样本企业中国及宁夏等地区库存（周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、不同地区库存平均可用天数（月、天）等库存数据 [5] - 硅锰方面，展示了CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业中国库存（周，吨）、中国库存平均可用天数（月）等库存数据 [7] 成本利润 - 硅铁成本利润数据包括铁合金不同地区电价（日）、兰炭市场主流价（日）、开工率（周）、生产毛利（日）、二氧化硅等原料市场价（日）、宁夏和内蒙硅铁生产成本（元/吨）、折主力盘面利润、现货利润、75硅铁出口利润（人民币）等 [5] - 硅锰成本利润数据包括化工焦出厂价（日）、锰矿等原料价格（日）、不同地区硅锰利润（钢联，元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁自然块宁夏72最新价5380，日变化30，周变化100；内蒙72最新价5350，日变化0，周变化50等[1] - 硅铁合格块江苏72最新价5800，日变化250，周变化250；贸易商价天津72最新价5800，日变化0，周变化100[1] - 硅铁出口价天津72为1025美金，日变化0，周变化0；天津75为1105美金，日变化0，周变化0[1] - 硅锰产区出厂价内蒙6517最新价5730，日变化0，周变化50；宁夏6517最新价5700，日变化0，周变化100等[1] - 硅锰贸易商价宁夏6517最新价5700，日变化0，周变化100；江苏6517最新价5850，日变化0，周变化0[1] 供应 - 136家硅铁产量中国月数据展示2021 - 2025年情况；136家硅铁企业周产量（产能占比95%）展示2021 - 2025年情况[4] - 136家硅铁生产企业内蒙古、宁夏、陕西月产能利用率展示2021 - 2025年情况[4] - 硅锰产量中国周数据展示2021 - 2025年情况；硅锰6517河钢集团月采购量展示2021 - 2025年情况[6] 需求 - 粗钢产量预估值修正中国月数据展示2021 - 2025年情况；统计局中国工业产品粗钢月产量展示2021 - 2025年情况[4] - 金属镁Mg99.9%府谷汇总价格日数据展示2021 - 2025年情况；天津港出口价格展示2021 - 2025年情况[4] - 全国金属镁产量展示2021 - 2025年情况；87家独立电弧炉钢厂中国周开工率（样本占比60.45%）展示2021 - 2025年情况[4] - 硅铁出口数量合计中国月数据展示2021 - 2025年情况；不锈钢粗钢产量中国月数据展示2021 - 2025年情况[4] - 硅铁FeSi75 - B河钢集团月采购量展示2021 - 2025年情况；硅锰需求量中国（钢联口径）展示2021 - 2025年情况[4][7] 库存 - 硅铁60家样本企业中国、宁夏、内蒙古、陕西周库存展示2021 - 2025年情况；CZCE硅铁仓单数量合计日数据展示2021 - 2025年情况[5] - 硅铁有效预报日数据展示2021 - 2025年情况；仓单 + 有效预报日数据展示2021 - 2025年情况[5] - 硅铁库存平均可用天数华东、华南、北方大区月数据展示2021 - 2025年情况；中国天数据展示2021 - 2025年情况[5] - CZCE硅锰仓单数量合计日数据展示2021 - 2025年情况；有效预报合计日数据展示2021 - 2025年情况[7] - 硅锰仓单 + 有效库存日数据展示2021 - 2025年情况；硅锰63家样本企业中国周库存（吨）展示2021 - 2025年情况[7] - 硅锰库存平均可用天数中国月数据展示2021 - 2025年情况[7] 成本利润 - 铁合金电价青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据展示2021 - 2025年情况；兰炭小料市场主流价陕西日数据展示2021 - 2025年情况[5] - 兰炭开工率中国周数据展示2021 - 2025年情况；生产毛利中国日数据展示2021 - 2025年情况[5] - 二氧化硅98%西北地区产市场价中国日数据展示2021 - 2025年情况；氧化铁皮70%Fe市场价石家庄日数据展示2021 - 2025年情况[5] - 硅铁宁夏、内蒙生产成本展示2021 - 2025年情况；宁夏硅铁折主力盘面利润、现货利润展示2021 - 2025年情况[5] - 75硅铁出口利润展示2021 - 2025年情况；内蒙硅铁折主力盘面利润展示2021 - 2025年情况[5] - 化工焦出厂价鄂尔多斯日数据展示2021 - 2025年情况；半碳酸锰块、锰块、锰矿等不同产地价格展示2021 - 2025年情况[6] - 硅锰利润内蒙古、广西、北方大区、南方大区（钢联，元/吨）展示2021 - 2025年情况；广西硅锰折主力盘面利润展示2021 - 2025年情况[7] - 宁夏硅锰折盘面利润展示2021 - 2025年情况[7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 展示不同地区不同规格硅铁和硅锰的市场价、主力合约收盘价、基差、月差等价格信息及变化趋势，如宁夏72硅铁最新出厂价5350元，日变化0，周变化100；CZCE硅锰主力合约收盘价在不同年份的价格区间等[1][2][6] - 给出硅铁和硅锰相关产品如出口均价、进口均价等价格数据及走势[2][4] 供应 - 呈现硅铁和硅锰的产量、产能利用率、开工率等供应指标情况，如136家硅铁企业产量中国（周，产能占比95%）在不同年份的产量变化；硅锰企业开工率中国在不同年份的情况[4][6] - 涉及硅铁和硅锰相关原料如兰炭的开工率、生产毛利等供应相关信息[5] 需求 - 提供粗钢、不锈钢粗钢等产量预估值及实际产量数据，以此反映对硅铁和硅锰的需求情况，如粗钢产量预估值修正中国（月，万吨）；硅铁和硅锰的需求量中国（万吨）等[4][7] - 提及金属镁产量、电弧炉钢厂开工率等与硅铁和硅锰需求相关的数据[4] 库存 - 包含硅铁和硅锰的样本企业库存、仓单数量、有效预报、库存平均可用天数等库存信息，如硅铁60家样本企业库存中国（周）；CZCE硅锰仓单数量合计（日）等[5][7] 成本利润 - 展示硅铁和硅锰的生产成本、折主力盘面利润、现货利润、出口利润等成本利润指标，如宁夏硅铁生产成本（元/吨）；硅锰利润内蒙古（钢联，元/吨）等[5][7] - 涉及硅铁和硅锰相关原料如电价、兰炭价格等成本信息[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 仓单 - 展示铁合金（硅铁、硅锰）多个产区现货价格、日变化、周变化，不同合约价格、日变化、周变化，以及基差、月差、双硅主力价差等数据 [1] 价格 - 呈现硅铁不同产区市场价、出口均价、进口均价、主力合约收盘价、主力合约江苏基差、主力月宁夏基差、不同品位硅铁价差、不同月份合约月差等在2021 - 2025年的价格走势 [2] - 展示硅锰主力合约收盘价、基差、南北价差、高低硅锰差，以及相关锰矿、化工焦等价格在2021 - 2025年的走势 [6] 供应 - 包含硅铁出口价格、产量、产能利用率、粗钢产量预估值修正、统计局粗钢产量、金属镁价格与产量、独立电弧炉钢厂开工率、硅铁出口数量、不锈钢粗钢产量、河钢集团硅铁采购量与价格等供应相关数据在2021 - 2025年的变化 [4] - 呈现硅锰产量、河钢集团硅锰采购量与价格、相关锰矿价格、企业开工率等供应相关数据在2021 - 2025年的走势 [6] 需求 - 展示硅锰需求量、硅铁河钢集团采购量等需求相关数据在2021 - 2025年的变化 [4][7] 库存 - 记录硅铁60家样本企业在中国及宁夏、内蒙古、陕西的库存，以及仓单数量、有效预报、仓单 + 有效预报、库存平均可用天数等库存数据在2021 - 2025年的走势 [5] - 呈现硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量、不同地区汇总价格、利润、需求量、库存平均可用天数、63家样本企业库存、出口数量等库存及相关数据在2021 - 2025年的变化 [7] 成本利润 - 展示硅铁电价、兰炭价格与开工率、生产毛利、二氧化硅与氧化铁皮价格、生产成本、利润等成本利润相关数据在2021 - 2025年的走势 [5] - 呈现硅锰不同地区利润、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润等成本利润相关数据在2021 - 2025年的变化 [7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 相关目录总结 价格 - 2025年9月16日硅铁各品种价格有不同变化，如宁夏72硅铁自然块现货价5280元，日变化30元，周变化80元；天津75硅铁出口价1105美金，日变化5美金，周变化25美金；硅锰产区出厂价也有变动，内蒙6517为5680元，日变化30元，周变化0元[2] - 展示了硅铁、硅锰不同合约价格、基差、月差及主力价差等信息，如硅铁主力月基差 -120元，日变化 -62元，周变化4元；硅锰主力月基差74元，日变化 -44元，周变化 -36元[2] 供应 - 呈现了硅铁、硅锰产量相关数据，包括136家硅铁企业月产量、周产量，中国硅锰周产量等，还展示了硅铁生产企业产能利用率和开工率情况[4][6] 需求 - 涉及粗钢、不锈钢粗钢产量预估值修正数据，以及硅铁、硅锰需求量、采购量等数据，如中国硅锰需求量（钢联口径）2021 - 2025年数据变化[4][7] 库存 - 展示了硅铁、硅锰库存数据，有硅铁60家样本企业中国及各产区周库存、仓单数量、有效预报等，硅锰仓单数量、有效库存、63家样本企业中国周库存等[5][7] 成本利润 - 包含铁合金电价、兰炭价格、开工率、生产毛利等成本相关数据，以及硅铁、硅锰生产成本、折主力盘面利润、现货利润等利润数据[5][7]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 价格 - 2025年9月5日硅铁各地区现货价格有不同变化，如宁夏72为5200元，日变化0，周变化 -120；内蒙72为5220元，日变化 -30，周变化 -130等[2] - 2025年9月5日硅锰各产区出厂价也有不同变化，如内蒙6517为5680元，日变化0，周变化 -40；宁夏6517为5500元，日变化0，周变化 -100等[2] - 给出了硅铁和硅锰不同合约盘面价格及基差、月差等数据，如硅铁主力合约01合约价格5496元，日变化 -24，周变化 -128；硅锰主力合约价格5730元，日变化 -2，周变化 -112等[2] 供应 - 展示了硅铁和硅锰相关企业产量、产能利用率、开工率等数据多年变化情况，如136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）在2021 - 2025年的变化[4] - 呈现了粗钢、金属镁、不锈钢粗钢等产量多年变化情况，如中国粗钢产量预估值修正（月，万吨）在2021 - 2025年的变化[4] 需求 - 给出硅铁和硅锰需求量相关数据多年变化情况，如硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）在2021 - 2025年的变化[4][7] - 展示了河钢集团对硅铁和硅锰的采购量及采购价格多年变化情况，如硅铁FeSi75 - B采购量（月）在2021 - 2025年的变化[4] 库存 - 呈现硅铁和硅锰各样本企业库存、仓单数量、有效预报、库存平均可用天数等数据多年变化情况，如硅铁60家样本企业库存（中国，周）在2021 - 2025年的变化[5][7] 成本利润 - 展示铁合金电价、兰炭价格、锰矿价格等成本相关数据多年变化情况，如铁合金青海电价在2021 - 2025年的变化[5][6] - 给出硅铁和硅锰生产成本、利润等数据多年变化情况，如宁夏硅铁折主力盘面利润在2021 - 2025年的变化[5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 价格 - 硅铁方面，2025年7月18日，宁夏72硅铁自然块现货价5200元，日变化0，周变化50；内蒙72为5250元，日变化0，周变化50等；硅铁出口价天津72为1005美金，日变化0，周变化 -5 [2] - 硅锰方面，2025年7月18日内蒙6517硅锰产区出厂价5600元，日变化0，周变化50；宁夏6517同样5600元，日变化0，周变化50等 [2] - 还展示了硅铁和硅锰不同合约价格、基差、月差、主力价差等价格相关数据 [2] 供应 - 硅铁方面，呈现了136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月数据）、开工率（周）等供应相关数据 [4] - 硅锰方面，展示了硅锰产量（周）、企业开工率（%）等供应数据 [6] 需求 - 硅铁需求关联数据有粗钢产量预估值修正（月，万吨）、金属镁产量（吨）、87家独立电弧炉钢厂开工率（周）、硅铁出口数量合计（月）等 [4] - 硅锰需求关联数据有硅锰需求量（中国，万吨，钢联口径）、粗钢产量预估值修正（月，万吨）、硅锰出口数量合计（月）等 [4][7] 库存 - 硅铁库存数据包含60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周数据）、仓单数量合计（日）、有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月数据，中国天数据） [5] - 硅锰库存数据有仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、63家样本企业库存（中国，周，吨）、库存平均可用天数（中国，月） [7] 成本利润 - 硅铁成本利润数据有铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日数据）、兰炭小料市场主流价（陕西，日）、兰炭开工率（中国，周）、兰炭生产毛利（中国，日）、硅铁宁夏生产成本（元/吨）、宁夏硅铁折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润、内蒙硅铁生产成本（元/吨）、内蒙硅铁折主力盘面利润 [5] - 硅锰成本利润数据有化工焦出厂价（鄂尔多斯，日）、多种锰矿价格（天津港、钦州港日数据）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区，钢联，元/吨）、广西硅锰折主力盘面利润、宁夏硅锰折盘面利润 [6][7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 价格 - 硅铁方面，2025年7月15日，宁夏、内蒙、青海、陕西等地72硅铁自然块现货价为5200元或5150元，日变化为0，周变化在50 - 70元不等；陕西75硅铁现货价为5600元，日变化和周变化均为0；江苏72硅铁合格块、天津72硅铁贸易商价分别为5600元、5530元，日变化为0和 - 20元，周变化为100元和100元；天津72、75硅铁出口价分别为1010美金、1060美金，日变化和周变化均为0 [2]。 - 硅锰方面，2025年7月15日，内蒙、宁夏、广西、贵州、云南等地6517硅锰产区出厂价在5550 - 5650元，日变化在 - 50 - 0元，周变化在30 - 80元；广西6014硅锰产区出厂价为5100元，日变化和周变化均为0；宁夏、江苏6517硅锰贸易商价分别为5550元、5750元，日变化均为 - 50元，周变化为30元和100元 [2]。 供应 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年136家硅铁企业产量（月、周）、产能利用率（内蒙古、宁夏、陕西月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰产量（周）、硅锰企业开工率（中国）等数据 [6]。 需求 - 硅铁方面，涉及2021 - 2025年粗钢产量预估值修正（中国月）、金属镁价格（府谷日、天津港人民币）、全国金属镁产量、87家独立电弧炉钢厂开工率（中国周）、硅铁出口数量合计（中国月）、河钢集团硅铁采购量和采购价格（月）等数据 [4]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年硅锰需求量（中国万吨钢联口径）、粗钢产量预估值修正（中国月）、硅锰出口数量合计（中国月）等数据 [4][7]。 库存 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年60家样本企业库存（中国、宁夏、内蒙古、陕西周）、CZCE硅铁仓单数量合计（日）、硅铁有效预报（日）、仓单 + 有效预报（日）、硅铁库存平均可用天数（华东、华南、北方大区月，中国天）等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年CZCE硅锰仓单数量合计（日）、有效预报合计（日）、仓单 + 有效库存（日）、硅锰库存平均可用天数（中国月）、63家样本企业库存（中国周）等数据 [7]。 成本利润 - 硅铁方面，展示了2021 - 2025年铁合金电价（青海、宁夏、陕西、内蒙古日）、兰炭价格（陕西日）、兰炭开工率（中国周）、兰炭生产毛利（中国日）、二氧化硅价格（中国日）、氧化铁皮价格（石家庄日）、硅铁宁夏和内蒙生产成本及折主力盘面利润、宁夏硅铁现货利润、75硅铁出口利润等数据 [5]。 - 硅锰方面，展示了2021 - 2025年化工焦出厂价（鄂尔多斯日）、半碳酸锰块等锰矿价格（天津港、钦州港日）、硅锰利润（内蒙古、广西、北方大区、南方大区钢联元/吨）、广西和宁夏硅锰折主力盘面利润等数据 [6][7]。

关联交易补充协议 - 公司与控股股东中国宝武签订2025-2027年产品购销协议补充协议，调整原协议中部分交易金额上限，涉及销售钢材、焦粉等产品及采购矿石、废钢等原材料 [1][2] - 2025-2027年销售产品金额上限（不含税）分别调整为276.42亿元、399.61亿元、402.01亿元，采购金额上限分别调整为383.01亿元、399.61亿元、402.01亿元 [2][3] - 交易总额上限（不含税）2025年为487.17亿元，2026年为501.67亿元，2027年为510.70亿元，旨在加强与中国宝武的业务协同应对行业下行周期 [3] 股权结构变动 - 宝钢股份将参股公司全资子公司马钢有限，持股比例达49%，公司持股降至51%，交易已获2024年股东大会批准 [2] 限制性股票回购注销 - 因2024年业绩未达标（利润总额-45.08亿元，EVA改善值为负）及3名激励对象退休，公司拟回购注销21,423,400股限制性股票 [5][6][8] - 回购价格分为两类：业绩未达标部分2.29元/股（涉及222人，金额4814.86万元），退休人员部分2.48元/股（涉及3人，金额98.65万元），总回购金额4913.52万元 [6][7][8] - 回购后公司总股本由7,722,104,586股减至7,700,681,186股，有限售条件股份清零 [8] 交易影响与程序 - 补充协议有助于公司借助中国宝武渠道优化销售网络，提升产线效率和产品竞争力 [3] - 回购注销事项已获董事会、监事会批准，并获法律意见书支持，需提交股东大会审议 [9][10]