报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各行业情况总结 黑色系 - 硅铁（SF2611）期货价5922，现货价6008，基差86，基差率1.50%，历史分位数61.10% [1] - 硅锰（SM2611）期货价5960，现货价5842，基差 -118，基差率2.00%，历史分位数50.70% [1] - 螺纹钢（RB2610）期货价3100，现货价3016，基差84，基差率2.80%，历史分位数40.90% [1] - 热卷（HC2610）期货价3271，现货价3290，基差19，基差率0.60%，历史分位数29.40% [1] - 铁矿石（I2601）期货价707，现货价736，基差30，基差率4.20%，历史分位数6.70% [1] - 焦炭（J2609）期货价1910，现货价1961，基差51，基差率2.70%，历史分位数88.80% [1] - 焦煤（JM2701）期货价1364，现货价1230，基差 -134，基差率12.20%，历史分位数92.80% [1] 有色系 - 铜（CU2609）期货价109540，现货价109745，基差205，基差率0.19%，历史分位数68.80% [1] - 铝（AL2609）期货价24015，现货价24070，基差55，基差率0.23%，历史分位数77.30% [1] - 氧化铝（AO2610）期货价2697，现货价2689，基差 -8，基差率 -0.28%，历史分位数32.60% [1] - 锌（ZN2609）期货价25810，现货价25750，基差 -60，基差率 -0.23%，历史分位数51.50% [1] - 锡（SN2609）期货价431500，现货价432090，基差590，基差率0.14%，历史分位数34.40% [1] - 镍（NI2609）期货价128710，现货价128950，基差240，基差率0.19%，历史分位数67.90% [1] - 不锈钢（SS2610）期货价14275，现货价14500，基差225，基差率1.55%，历史分位数57.10% [1] - 碳酸锂（LC2609）期货价153500，现货价153000，基差 -500，基差率 -0.33%，历史分位数50.20% [1] - 工业硅（SI2609）期货价8645，现货价9450，基差805，基差率0.06%，历史分位数69.50% [1] 贵金属系 - 黄金（AU2610）期货价955.72，现货价953.11，基差 -2.6，基差率 -0.27%，历史分位数29.50% [1] - 白银（AG2610）期货价16143.0，现货价16028.0，基差 -115.0，基差率 -0.71%，历史分位数8.70% [1] 农产品系 - 豆粕（M2701）期货价3176，现货价3020，基差 -156，基差率 -4.91%，历史分位数18.40% [1] - 豆油（Y2701）期货价8740，现货价8561，基差179，基差率2.09%，历史分位数42.10% [1] - 棕榈油（P2701）期货价9838，现货价9560，基差 -278，基差率 -2.83%，历史分位数0.50% [1] - 菜粕（RM2611）期货价2196，现货价2320，基差124，基差率5.65%，历史分位数83.10% [1] - 菜油（OI2609）期货价10532，现货价10980，基差448，基差率4.25%，历史分位数81.70% [1] - 玉米（C2611）期货价2200，现货价2320，基差120，基差率5.45%，历史分位数40.10% [1] - 玉米淀粉（CS2611）期货价2505，现货价2730，基差225，基差率8.98%，历史分位数93.90% [1] - 生猪（LH2611）期货价12400，现货价11000，基差 -1400，基差率 -11.29%，历史分位数11.20% [1] - 鸡蛋（JD2610）期货价5110，现货价3929，基差1181，基差率30.06%，历史分位数96.70% [1] - 棉花（CF2701）期货价16730，现货价17850，基差1120，基差率6.69%，历史分位数60.40% [1] - 白糖（SR2701）期货价5225，现货价5312，基差87，基差率1.64%，历史分位数0.10% [1] - 苹果（AP2610）期货价7885，现货价7600，基差 -285，基差率 -3.61%，历史分位数25.20% [1] - 红枣（CJ2701）期货价8290，现货价7500，基差 -790，基差率 -9.53%，历史分位数26.30% [1] 化工系 - 对二甲苯（PX2611）期货价8264.0，现货价8582，基差318.0，基差率3.80%，历史分位数95.00% [1] - PTA（TA2609）期货价6030.0，现货价6300.0，基差270.0，基差率4.48%，历史分位数93.30% [1] - 乙二醇（EG2609）期货价5171.0，现货价5280.0，基差109.0，基差率2.11%，历史分位数88.90% [1] - 短纤（PF2610）期货价7570.0，现货价7720.0，基差150.0，基差率1.98%，历史分位数77.40% [1] - 苯乙烯（EB2610）期货价8545.0，现货价8890.0，基差345.0，基差率4.04%，历史分位数83.90% [1] - 甲醇（MA2609）期货价2743.0，现货价2735.0，基差 -8.0，基差率 -0.29%，历史分位数47.50% [1] - 尿素（UR2609）期货价1692.0，现货价1700.0，基差8.0，基差率0.47%，历史分位数21.20% [1] - LLDPE（L2609）期货价8091.0，现货价8300.0，基差209.0，基差率2.58%，历史分位数74.80% [1] - PP（PP2609）期货价8573.0，现货价9100.0，基差527.0，基差率6.15%，历史分位数92.20% [1] - PVC（V2609）期货价4581.0，现货价4520.0，基差 -61.0，基差率 -1.33%，历史分位数71.10% [1] - 烧碱（SH2611）期货价1963.0，现货价1898.0，基差 -65.0，基差率 -3.31%，历史分位数58.30% [1] - LPG（PG2610）期货价5451.0，现货价5848.0，基差397.0，基差率7.28%，历史分位数54.40% [1] - 沥青（BU2609）期货价4372.0，现货价4345.0，基差 -27.0，基差率 -0.62%，历史分位数49.10% [1] - 丁二烯橡胶（BR2609）期货价14100.0，现货价14120.0，基差20.0，基差率0.14%，历史分位数31.40% [1] - 玻璃（FG2609）期货价878.0，现货价880.0，基差2.0，基差率0.23%，历史分位数80.50% [1] - 纯碱（SA2609）期货价972.0，现货价987.0，基差15.0，基差率1.52%，历史分位数77.10% [1] - 纯苯（BZ2609）期货价7576.0，现货价7930.0，基差354.0，基差率4.67%，历史分位数85.60% [1] - 丙烯（PL2611）期货价7490.0，现货价7394.0，基差 -96.0，基差率 -1.28%，历史分位数72.30% [1] - 瓶片（PR2610）期货价未提及，现货价未提及，基差未提及，基差率未提及，历史分位数未提及 [1] - 天胶（RU2701）期货价17250.0，现货价18030.0，基差 -780.0，基差率 -4.52%，历史分位数24.20% [1] 金融系 - IF2609.CFE期货价4699.0，现货价4741.0981，基差 -42.0981，基差率 -0.90%，历史分位数8.80% [2] - IH2609.CFE期货价2919.2，现货价2945.4115，基差 -26.2115，基差率 -0.90%，历史分位数5.50% [2] - IC2609.CFE期货价8082.0，现货价8184.6407，基差 -102.6407，基差率 -1.27%，历史分位数5.70% [2] - IM2609.CFE期货价7875.0，现货价7968.3830，基差 -93.3830，基差率 -1.19%，历史分位数26.40% [2] - 2年期债（TS2609）期货价102.6，现货价100.4249，基差0.3377，基差率0.33%，历史分位数95.30% [2] - 5年期债（TF2609）期货价106.6，现货价101.0804，基差0.0082，基差率0.01%，历史分位数29.10% [2] - 10年期债（T2609）期货价109.5，现货价100.9957，基差0.0246，基差率0.02%，历史分位数18.20% [2] - 30年期债（TL2609）期货价116.2，现货价127.1306，基差0.1903，基差率0.16%，历史分位数24.00% [2]

钢材产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上周周度数据显示表需有见底迹象，供需双增但需求增幅大于供应，库存转为去库，8 - 9月有供需季节性回暖预期，需关注需求好转持续性和幅度，考虑铁元素供应偏宽松、碳元素供应偏紧情况，钢价虽不高但反弹需旺季需求回暖配合，短期价格或转为震荡走势，价格反弹分别关注螺纹3100和热卷3300压力[1] 相关目录总结 - 钢材价格及价差：螺纹钢现货华南涨10元/吨，05、10、01合约分别涨14、1、11元/吨；热卷现货华东、华北、华南分别涨10、20、10元/吨，05、10、01合约分别涨7、11、7元/吨[1] - 成本和利润：钢坯价格涨10元/吨，江苏电炉、转炉螺纹成本分别涨1、8元/吨，华东、华北螺纹利润涨13元/吨，华南螺纹利润涨23元/吨，华东、华南热卷利润涨23元/吨，华北热卷利润涨13元/吨，东南亚 - 中国降14[1] - 产量：日均铁水产量涨0.2至238.2万吨，五大品种钢材产量涨5至811.0万吨，螺纹产量降7.3至182.6万吨，其中电炉产量降3.0至18.9万吨，转炉产量降4.3至163.7万吨，热卷产量涨9.0至296.8万吨[1] - 库存：五大品种钢材库存降24.6至1628.6万吨，螺纹库存降11.8至698.6万吨，热卷库存降7.2至438.8万吨[1] - 成交和需求：建材成交量降0.1至9.7，五大品种表需涨47.1至835.6万吨，螺纹钢表需涨15.8至194.3，热卷表需涨18.2至303.9[1] 铁矿石产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 8月铁矿石市场在铁水复产预期、终端需求边际改善下止跌企稳，但中长期供需宽松格局难扭转，短期预期未落空维持震荡行情，区间参考720 - 680，中长期01合约逢高布局空单为主[5] 相关目录总结 - 期货与基差：卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉仓单成本分别降2.2、2.2、5.4、2.2元/吨，09合约基差卡粉降25.2元/吨，PB粉涨0.8元/吨，巴混粉降2.4元/吨，金布巴粉涨0.8元/吨，9 - 1价差涨1.0元/吨[5] - 现货价格与价格指数：日照港卡粉、PB粉、巴混粉、金布巴粉分别降2.0、2.0、5.0、2.0元/湿吨，新交所62%Fe掉期降0.4美元/吨[5] - 供应：45港到港量涨837.1至2706.9万吨，全球发运量涨57.6至3258.8万吨，全国月度进口总量降460.4至10808.5万吨[5] - 需求：247家钢厂日均铁水降0.2至238.0万吨，45港日均疏港量涨31.3至335.0万吨，全国生铁月度产量降364.0至6835.0万吨，全国粗钢月度产量降673.7至7693.0万吨[5] - 库存变化：45港库存涨81.5至16699.72万吨，247家制厂进口矿库存降38.3至8772.9万吨，64家钢厂库存可用天数持平为22.0天[5] 焦炭产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭现货供减需增边际好转有提涨预期，焦化利润因亏损焦企主动减产，下游钢厂检修结束铁水有回升迹象，盘面对焦煤成本支撑和现货边际改善计价较多，近月价格低位上涨近200元，9月接近交割，近月多单可逐步止盈；焦企近期减产但钢厂铁水产量止跌回升，需求有季节性回升预期，强现实 + 交割仓单博弈影响盘面，近月价格涨至前高附近，多单可部分止盈，关注后期复产情况[7] 相关目录总结 - 焦炭相关价格及价差：山西准一级干熄焦（仓单）、日照港准一级湿熄焦（仓单）价格持平，焦炭09合约降2元/吨，01合约涨18元/吨，09基差涨13元/吨，01基差降18元/吨[7] - 焦煤相关价格及价差：山西中硫主焦煤（仓单）、蒙5原煤（仓单）价格分别涨0、19元/吨，焦煤09合约降10元/吨，01合约涨7元/吨，09基差涨51元/吨，01基差涨13元/吨，钢联焦化利润（周）涨8元/吨，样本煤矿利润（周）涨1.0%[7] - 上游焦煤价格及价差：焦煤（山西仓单）价格持平，澳洲峰景矿硬焦煤到单价格涨1.0美元/吨[7] - 供给：全样本焦化厂日均产量降0.8至61.2万吨，247家钢厂日均产量持平为47.3万吨，汾渭样本煤矿产量降5.7至688.9万吨，精煤产量降2.7至354.8万吨[7] - 需求：247家钢厂铁水产量降2.1至235.6万吨，全样本焦化厂日均产量降0.8至61.2万吨[7] - 库存变化：焦炭总库存降9.6至990.4万吨，全样本焦化厂焦炭库存降9.4至124.4万吨，247家钢厂焦炭库存降5.3至651.8万吨，全样本焦化厂焦煤库存降14.2至908.3万吨，247家钢厂焦煤库存降13.5至729.4万吨，港口库存降38.0至341.0万吨[7] - 焦炭供需缺口变化：焦炭供需缺口降0.9至 - 6.8万吨[7] 硅铁产业 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁处于供需两弱且成本仍存支撑格局，预计短期价格仍以高位震荡为主，关注价格变化，11合约运行区间5500 - 5900；硅锰供需宽松格局维持但成本支撑较强，变数来自化工焦，预计短期价格震荡运行，11合约区间参考5500 - 6050元/吨[8] 相关目录总结 - 期货与现货：硅铁72%FeSi内蒙、青海、宁夏、甘肃现货价格持平，市场价河南、江苏、天津持平，天津港出口价格持平；硅锰FeMn65Si17内蒙、广西、宁夏、贵州现货价格持平，内蒙 - 主力、广西 - 主力价差分别降14.0、14.0元/吨，SF - SM主力价差降18.0元/吨[8] - 成本及利润：兰炭价格持平，生产成本内蒙、青海、宁夏持平，生产利润内蒙、宁夏持平，天津港南非半碳酸Mn36.5%、澳大利亚产Mn45%、加纳产Mn44.5%价格持平[8] - 供应：硅铁产量涨0.1至11.2万吨，生产企业开工率降0.3至32.6%，锰矿发运量涨5.1至97.2万吨，到港量降24.2至49.4万吨[8] - 需求：硅铁需求量降0.1至18.0万吨，硅锰开工率涨3.1至31.3%，247家日均铁水产量降0.3至237.7万吨[8] - 库存：硅铁库存60家样本企业未提及变化，下游硅铁可用平均天数涨0.1至16.5天，硅锰库存平均可用天数降0.2至17.0天，锰矿港口库存涨5.9至583.9万吨[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 海外美伊和平协议期限届满，中东地缘不确定性升温，美债收益率走高压制全球风险偏好；国内制造业 PMI 处于收缩区间，出口有韧性，地产投资偏弱，稳增长政策落地托底市场；各资产表现分化，股指放量反弹，国债震荡偏强，商品板块走势不一，投资上需谨慎操作并关注相关因素变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 宏观金融 - 海外美伊和平协议期限到，中东地缘风险升，美债收益率创新高，全球风险偏好降；国内 7 月制造业 PMI 收缩，出口有韧性，地产投资弱，稳增长政策落地，流动性和通胀平稳；资产方面，股指放量反弹，国债震荡偏强，商品板块分化 [2] 股指 - 周一 A 股放量收涨，成长赛道回归，科技成长方向资金回流；基本面内需不足、出口有韧性、地产拖累，外部有美伊对峙等扰动，国内政策提供支撑；后续关注美伊冲突等因素，操作上适度均衡配置、谨慎试多、严控仓位 [3] 贵金属 - 周一国内贵金属夜盘上涨，国际盘面金银收涨；因美国零售数据走弱、美伊谈判僵局、全球央行购金支撑，日本央行加息有压制；操作上短期震荡反弹，谨慎做多，关注美元指数等因素 [4][5] 黑色金属 钢材 - 周一钢材期现货小幅反弹，成交量低，7 月宏观数据走弱，下游需求弱，高频需求有改善迹象，供应有回升可能；短期市场或区间震荡，关注焦煤价格和需求恢复持续性 [6] 铁矿石 - 周一铁矿石期现货弱势震荡，铁水日产量回升，盈利率首次回升；供应阶段性增加但短期增长空间有限，港口库存有压制；短期价格区间震荡，关注钢厂利润变化 [6] 硅锰/硅铁 - 周一硅铁、硅锰现货价格持平，盘面走势分化，硅锰略强；华东钢厂定价低，硅锰厂无利润空间，开工率和产量下降；硅铁招标数量减少；短期盘面区间震荡 [7] 有色新能源 铜 - 截止 8 月 17 日，LME 铜现货升贴水上升，库存增加，全球铜偏过剩；因美国加关税预期，非美铜流向美国，若 LME 逼仓，美国铜可能回流，逼仓难成功；距美国宣布是否加税还有半月，短期支撑铜价 [8][9] 铝 - 国内外库存去化好，伦铝升贴水回落，海外供需转松；市场关注产能释放，海外多国和国内产能投产、复产，反弹高度需谨慎看待，下半年供给或使价格下跌 [9] 锡 - 供应端缅甸佤邦复产或提速，国内锡锭进口增加、出口下降；需求端传统需求弱，AI 有提振；库存国内增加、海外下降；宏观风险犹存，上方高度谨慎，仓单低位有支撑 [10] 碳酸锂 - 周一碳酸锂主力合约下跌，期现基差偏弱，仓单增加；需求增速放缓预期与去库现实博弈，短期多空驱动不足；关注去库和旺季对采购节奏影响及反弹机会，仓单回升和供应恢复或限制反弹高度 [11] 工业硅 - 周一工业硅主力合约上涨，现货贴水，基差走弱，期限结构呈 contango；供需双弱，社会库存高，贴近成本定价；北方开工率低，西南复产慢，总体开工率低，现金流成本有支撑；煤炭反弹和多晶硅反内卷有支撑，但需求弱、库存高压力大，区间操作 [11] 多晶硅 - 周一多晶硅主力合约上涨，钢联报价上涨；仓单持续增加，套保压力大；相关部门召开光伏会议引发政策和行业自律预期，短期政策预期主导，行情偏强震荡；组件价格未跟随或限制上游涨价幅度 [12][13]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分组总结 价格 - 硅铁不同产区不同规格有不同价格及日、周变化，如宁夏72硅铁最新价5550，日变化0，周变化0；主力合约5922，日变化 -4，周变化40 [1] - 硅锰不同产区价格有差异，如硅锰FeMn65Si17内蒙古汇总价格2022 - 2026年在5000 - 9000间波动，广西汇总价格同期在 - 400 - 800间有变化 [5][6] 供应 - 136家硅铁企业产量、产能利用率有时间序列数据，如中国136家硅铁企业产量（周，产能占比95%）2022 - 2026年在50 - 80间波动 [3] - 中国硅锰产量（周）2022 - 2026年在5500 - 9000间波动 [5] 需求 - 硅铁需求相关指标有粗钢产量预估值修正、金属镁产量、不锈钢粗钢产量等数据 [3] - 硅锰需求有中国需求量（钢联口径）2022 - 2026年在12 - 26万吨间变化 [6] 库存 - 硅铁60家样本企业不同地区库存有时间序列数据，如中国硅铁60家样本企业库存（周）2022 - 2026年在0.5 - 3间波动 [4] - 硅锰仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存及63家样本企业库存有相关数据，如CZCE硅锰仓单数量合计（日）2022 - 2026年在0 - 140000间波动 [6] 成本利润 - 硅铁不同地区生产成本、利润有时间序列数据，如宁夏硅铁生产成本（元/吨）2022 - 2026年在 - 1000 - 2000间波动 [4] - 硅锰不同地区利润有相关数据，如内蒙古硅锰利润（钢联，元/吨）2022 - 2026年在 - 1600 - 400间波动 [6]

报告行业投资评级 - 螺纹操作评级★☆★ [1] - 热轧卷板操作评级★☆☆ [1] - 铁矿操作评级☆☆☆ [1] - 焦炭操作评级★☆☆ [1] - 焦煤操作评级★☆☆ [1] - 硅锰操作评级★☆☆ [1] - 硅铁操作评级★☆☆ [1] 报告的核心观点 - 钢材市场情绪回暖成本支撑较强盘面震荡反弹但需求预期偏弱限制上方空间预计短期仍有反复 [1] - 铁矿供应端发运和到港有变化需求处低位预计盘面走势震荡为主 [2] - 焦炭市场尝试提涨但焦化和钢厂利润不佳供应相对宽松盘面贴水价格波动率或加剧 [3] - 焦煤供需双弱供应紧张未缓解盘面贴水价格波动率或加剧 [4] - 硅锰锰矿价格对盘面支撑趋弱需求端产量下降预计价格反弹空间有限 [5] - 硅铁成本支撑小幅抬升需求有韧性但减产幅度一般预计反弹空间有限 [6] 根据相关目录分别总结 钢材 - 今日盘面震荡螺纹表需环比回升产量回落库存下降热卷需求好转产量和库存均下降 [1] - 铁水产量短期趋稳产业链负反馈预期缓解 [1] - 下游地产投资降幅扩大基建和制造业投资增速回落7月钢材出口小幅回落仍处高位 [1] 铁矿 - 今日盘面走弱近期基差震荡供应端全球发运环比增加但低于去年同期国内到港大幅反弹 [2] - 需求端淡季需求低位上周铁水产量小幅增加预计短期小幅波动 [2] - 外部地缘冲突下油价震荡盘面有成本支撑 [2] 焦炭 - 日内价格震荡市场尝试提涨焦化利润差钢厂利润微薄焦炭日产下降 [3] - 焦炭库存小幅下降贸易商采购意愿低 [3] - 焦煤供应紧张未缓解焦炭供应相对宽松下游铁水小幅反弹钢厂利润盈亏平衡 [3] 焦煤 - 日内价格震荡昨日蒙煤通关1302车受安监影响煤矿复产慢铁水抬升 [4] - 焦煤供需双弱本周现货竞拍价格环比大增 [4] - 焦煤供应紧张未缓解焦炭供应相对宽松下游铁水小幅反弹钢厂利润盈亏平衡 [4] 硅锰 - 日内价格震荡我国港口锰矿现货价格持稳外盘报价环比下降锰矿港口库存抬升 [5] - 能源价格波动大锰矿开采和运输成本坚挺 [5] - 需求端铁水产量下降硅锰供应下降厂内和仓单库存有降有增整体小幅下降 [5] 硅铁 - 日内价格震荡盘面挺价钢招兰炭价格抬升电力成本持稳成本支撑小幅抬升 [6] - 需求端铁水产量下降6月出口降至3.68万吨预计中长期月出口3.5万吨左右 [6] - 金属镁产量高位需求稳定供应端有减产厂内和仓单库存有增有减整体库存小幅增加 [6]