报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 供应 - 硅铁方面，展示了不同规格硅铁出口价格、产量、产能利用率等数据，如72%FeSi和75%FeSi天津港出口价格，136家硅铁企业产量及产能利用率等[2] - 硅锰方面，呈现了硅锰产量、企业开工率等数据，如中国硅锰周产量、硅锰企业开工率等[4] 库存 - 硅铁方面，包含60家样本企业不同地区库存、仓单数量、有效预报等数据，以及库存平均可用天数[3] - 硅锰方面，有仓单数量、有效预报、仓单 + 有效库存、单边交易持仓量等数据，还有63家样本企业库存及库存平均可用天数[5] 成本利润 - 硅铁方面，涉及电价、兰炭价格、生产毛利等成本数据，以及宁夏和内蒙硅铁生产成本、折主力盘面利润、现货利润、出口利润等[3] - 硅锰方面，展示了锰矿价格、化工焦出厂价等成本数据，以及不同地区硅锰利润、折主力盘面利润等[4][5] 价格 - 硅锰方面，有主力合约收盘价、基差、南北价差、高低硅锰差等价格数据，以及不同产地锰矿汇总价格、装船CIF报价等[4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁成本或有松动，锰硅节前避险情绪浓厚，二者盘面均高位震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2605收盘价5824，较前一交易日-76，成交量130,759，持仓量138,960；硅铁2607收盘价5958，较前一交易日-82，成交量120,261，持仓量138,878；锰硅2605收盘价6426，较前一交易日-76，成交量289,632，持仓量328,921；锰硅2607收盘价6462，较前一交易日-80，成交量114,528，持仓量171,282 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5580元/吨，较前一交易日-30；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6250元/吨；锰矿Mn44块价格47.3元/吨度，较前一交易日+0.1；兰炭小料神木价格765元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05期货）-244元/吨，较前一交易日+46；锰硅期现价差（现货 - 05期货）-176元/吨，较前一交易日+76；硅铁近远月价差（2605 - 2607）-134元/吨，较前一交易日+6；锰硅近远月价差（2605 - 2607）-36元/吨，较前一交易日+4；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差602元/吨，较前一交易日无变化；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差504元/吨，较前一交易日+2 [1] 宏观及行业新闻 - 4月3日锰矿外盘及天津港、钦州港现货价格有不同表现，如S32澳块外盘5.25美元/吨度，天津港报价46.5 - 47元/吨度，成交46 - 46.5元/吨度；钦州港S32澳块报价44.5 - 45元/吨度（-1），成交44 - 44.5元/吨度 [1] - Jupiter公布2026年5月对华锰矿装船价，Mn36.5%南非半碳酸块报价5.35美元/吨度，环比4月上涨0.6美元/吨度；上海锰联科技3月31日发布南非高铁锰矿采购公告 [4] - 4月3日硅铁72多地价格5550 - 5650元/吨，75价格6000 - 6200元/吨；硅铁FOB 721150 - 1170美元/吨（+10），751180 - 1200美元/吨（+10）；硅锰6517北方报价6200 - 6250元/吨（-50），南方报价6300 - 6350元/吨 [4] - 近期硅锰市场关注供应端变化，宁夏、内蒙共计10家硅锰工厂发布停、减产公告，后续部分片区硅锰厂将持续发布减产公告；南方云南、贵州个别工厂二季度有复产计划，但视电价和行情而定；6517工厂现货报价稀少，基差调整幅度在10 - 20元/吨 [4] - 本周硅铁原料价格：3月宁夏电价结算，均价小幅上调；内蒙古主流采购企业兰炭价格下调，神木地区中、小料价格含税出厂下调45元/吨 [4] - 截止4月3日锰矿库存更新，天津港库存367.57万吨，环比下降3.78万吨；钦州港库存123.69万吨，环比下降1.63万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存4.3万吨，环比下降0.3万吨；库存总量495.56万吨，环比下降5.71万吨 [4] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上月PVC上涨后回调 主因预期乙烯法负荷大幅下降带动库存去化 但后续随着电石法负荷弥补乙烯法 产量持续维持高位后 盘面交易不及预期的现实 整体相对原油回落 [11] - 基本面上企业综合利润回落至中性水平 短期产量位于历史高位 但存在乙烯制被动减产和季节性检修的预期 预期四月开工有所下降 [11] - 下游方面内需负荷恢复至正常水平 出口方面虽然出口退税取消 但海外因原料原因存在减产预期 或需国内的装置补充缺口 [11] - 整体而言 叙事主逻辑转向霍尔木兹海峡的封锁 一方面伊朗地缘或将推动成本上行 另一方面亚洲因缺中东原油引发减产的预期 或将抵消出口退税取消的利空 短期预期宽幅震荡 [11] 根据相关目录分别进行总结 月度评估及策略推荐 - 成本利润方面 乌海电石价格报2625元/吨 月同比上涨475元/吨 山东电石价格报3115元/吨 月同比上涨360元/吨 兰炭陕西中料820元/吨 月同比上涨85元/吨 氯碱综合一体化利润上涨至高位后回落 乙烯制利润下降至历史低位 综合估值中性 [11] - 供应方面 PVC产能利用率80.8% 月同比下降0.3% 其中电石法86% 月同比上升5.4% 乙烯法68.4% 月同比下降13.8% 上月平均产能利用率持稳 供应压力仍然较大 四月份因地缘问题持续发酵 叠加检修季到来 整体负荷预期小幅下降 [11] - 需求方面 出口方面出口退税政策计划4月1日取消 但亚洲因原料缺少 东北亚的负荷下调或将带来出口的增长机遇 三大下游开工恢复至高位 管材负荷43.4% 月同比上升10.4% 薄膜负荷60% 月同比上升12.9% 型材负荷40.9% 月同比上升13.5% 整体下游负荷48.1% 月同比上升12.3% [11] - 库存方面 厂内库存31.9万吨 月同比去库13.9万吨 社会库存134.1万吨 月同比去库6.3万吨 整体库存166万吨 月同比去库20.2万吨 仓单季节性下降 目前乙烯制负荷大幅下降 但电石法负荷因利润修复上升 后续随着检修季到来叠加利润下滑 预期四月负荷有所下降 海外出口有望随着东北亚乙烯原料缺乏而有所支撑 四月预期延续去库 [11] 期现市场 - 展示了PVC期限结构、华东SG - 5价格、现货基差、5 - 9价差、活跃合约持仓、活跃合约成交量、总持仓、总成交量等数据的图表 [15][16][25][27] 利润库存 - 展示了PVC厂内库存、乙烯法厂内库存、电石法厂内库存、社会库存、厂库 + 社库、仓单、山东外购电石氯碱一体化综合利润、电石法利润、乙烯法利润、内蒙电石利润等数据的图表 [32][34][36] 成本端 - 电石冲高回落 展示了乌海电石价格、山东电石价格、电石库存、电石开工率、兰炭中料陕西市场主流价、32%液碱山东自提价、液氯山东市场价、东北亚乙烯CFR现货价等数据的图表 [42][43][50] 供给端 - 展示了PVC产能历史走势、2025年PVC投产产能、投产情况、投产所耗原料、开工率、周度产量等数据的图表 [54][56][58][63] 需求端 - 三大下游负荷恢复高位 展示了PVC下游开工、型材开工、薄膜开工、管材开工、出口量、出口印度数量、预售量、中国房屋竣工面积滚动累计同比等数据的图表 [68][76][80]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 今日国内PVC粉市场价格止跌上涨 主流市场5型涨幅在55 - 130元/吨 PVC期货震荡上行 点价货源优势下降 下游挂单点位偏低 点价成交不多 部分一口价低价略有成交 今日整体成交不佳 [3] - 多空博弈激烈 保持观望 [3] 根据相关目录分别进行总结 现货价格 - 煤炭Q5500价格759元 2026年4月1 - 2日无变动 [3] - 兰炭陕西中料价格820元 2026年4月1 - 2日无变动 [3] - 电石内蒙价格从2850元降至2800元 山东价格3165元 2026年4月1 - 2日无变动 [3] - PVC主力连续价格从5256元涨至5494元 华东SG - 5从5150元涨至5340元 华南SG - 5从5300元涨至5490元 华北SG - 5从5250元涨至5420元 西北SG - 5从4910元涨至5100元 华东S - 1000价格7000元 2026年4月1 - 2日无变动 [3] 基差 - 华东基差从 - 106降至 - 154 华南基差从 - 44升至 - 4 华北基差从 - 6降至 - 74 [3] 利润 - 山东电石法利润从 - 1215元升至 - 1045元 内蒙电石法利润从 - 993元升至 - 713元 [3] 外盘 - CFR中国价格从1049美元涨至1074美元 CFR东南亚价格从1049美元涨至1074美元 FAS休斯顿价格从900美元涨至1000美元 [3] 开工率 - 总开工率从80.12%升至80.92% 电石法开工率从84.71%升至85.24% 乙烯法开工率从69.24%升至70.7% [3] 库存 - 华东库存从56.73降至56.04 华南库存从4.322降至3.981 社会库存从61.052降至60.021 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 硅铁和锰硅受地缘情绪扰动，盘面波动剧烈 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁2605收盘价5900，较前一交易日涨78，成交量136177，持仓量147212；硅铁2607收盘价6040，较前一交易日涨84，成交量106006，持仓量134273；锰硅2605收盘价6502，较前一交易日涨122，成交量460781，持仓量338365；锰硅2607收盘价6542，较前一交易日涨122，成交量152690，持仓量172483 [1] - 现货数据：硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5610元/吨，较前一交易日涨30；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6250元/吨，较前一交易日涨100；锰矿Mn44块47.2元/吨度；兰炭小料神木765元/吨 [1] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05期货） - 290元/吨，较前一交易日降48；锰硅期现价差（现货 - 05期货） - 252元/吨，较前一交易日降22；硅铁近远月价差2605 - 2607为 - 140元/吨，较前一交易日降6；锰硅近远月价差2605 - 2607为 - 40元/吨，与前一交易日持平；锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差602元/吨，较前一交易日涨44；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差502元/吨，较前一交易日涨38 [1] 宏观及行业新闻 - 4月2日锰矿外盘及天津港、钦州港现货价格情况：S32澳块外盘5.25美元/吨度，天津港报价46.5元/吨度，成交46 - 46.5元/吨度；CML澳块外盘6.0美元/吨度，天津港报价48.5 - 49元/吨度，成交48 - 48.5元/吨度（↓0.5）等 [1] - 上海锰联科技3月31日发布南非高铁锰矿（天津港现货）采购公告，不同锰含量有不同意向采购价 [3] - 4月2日硅铁72、75不同地区价格及硅铁FOB价格，硅锰6517南北报价情况 [3] - 多家钢厂硅铁、硅锰采购价格及采购量情况：江苏某钢厂硅锰定标6360元/吨折基含税承兑到厂，采购量7000吨；敲定硅铁采购价6150元/吨，量1000吨等 [3] - 2026年2月南非锰矿出口量2257631吨，环比下降20.13%，同比增长22.61%；对中国出口量1359042吨，占总量60.2%，环比下降30.45%；对印度出口量440325吨，环比增长2.85%；前五出口目的地出口量2089068吨，占总量92.53% [3] 趋势强度 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为0 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PVC处于震荡上行阶段，后期价格中枢有望抬升，合约为v2605；当前地缘冲突存在扰动，原料乙烯供应不稳定，后续供应可能减量，出口需求或增强，需谨慎对待[6] 根据相关目录分别进行总结 产业链操作建议 - 贸易商有库存时，可买入虚值看跌期权（v2605 - P - 5400）防止价格骤跌，入场价格135.5 [4] - 贸易商建库存时，可期货做多（v2605）进行完全套保，入场价格5500 [4] - 终端客户原料库存偏高时，买入虚值看跌期权（v2605 - P - 5400）防止价格骤跌，入场价格135.5 [4] - 终端客户需要原料时，期货做多（v2605）进行完全套保，入场价格5500 [4] - 生产企业库存偏高时，买入虚值看跌期权（v2605 - P - 5400）防止价格骤跌，入场价格135.5 [4] 基本面供需情况 供应方面 - 2026年新增产能38万吨，退出产能28万吨，国内产能共计2990万吨，产能增速为0.34% [11] - 3月27日PVC粉整体开工负荷率为79.67%，环比上期提升1.06%，其中电石法PVC粉开工负荷率为89.66%，环比上期提升0.27%，乙烯法PVC粉开工负荷率为68.66%，环比上期提升2.81% [11][122] - 4月PVC逐步步入春检，生产企业检修计划增多，乙烯法企业存在减产预期，供应可能下降 [11][118] 需求方面 - 本月下游开工环比有所提升，但明显差于去年同期，处于历史低位水平 [12][156] - 亚洲市场价格高位，印度等地对高价抵触，但刚需仍在，若日韩等地原料端持续紧缺，中国出口可能向好 [12][142] - 本周国内PVC粉企业开工变化不大，市场到货增加，上半周下游采购积极性不佳，随着价格回落，周中低价成交较好，华东及华南扩充后样本总库存小幅增加 [12] 成本方面 - 电石开工或整体提升，新增产能释放、价格上行下开工积极性较好，国内电石法PVC提负，对电石需求量可能增加；4月步入春检，PVC检修增多，电石需求减少，价格或回落，整体呈震荡格局 [10] - 部分氯碱企业有装置检修计划，供应端对市场有阶段性提振，下游接货积极性尚可，出口有一定提振，氯碱企业盈利有限，挺价意向浓 [10] 月度价格数据变化 - 期货价格：v2605从4792涨至5615，v2609从4930涨至5725 [16] - PVC现货价格：各地区电石法和乙烯法价格均上涨 [16] - PVC产业链相关品种价格：兰炭、电石、乙烯等价格上涨 [16] - 月差：2605 - 2609从 - 138变为 - 110 [16] - 基差：05基差从 - 250变为 - 165 [16] - 地域价差：电石法华东 - 华南、华东 - 华北价差震荡收窄，乙烯法华东 - 华南价差走强，华东乙烯法 - 电石法价差扩大 [16] - 利润：电石法综合利润和PVC利润增加，乙烯法利润减少，出口利润增加 [16] 盘面回顾与盘面数据 本月行情回顾 - 本月PVC价格大幅上涨后小幅回落，主要受地缘局势、原油情绪、乙烯原料供应问题及出口预期影响，下旬局势反复，价格回落 [20] 盘面数据表现 - 华东05基差在 - 165附近运行，59价差维持弱势，在 - 110附近 [21] - 05合约持仓72.01万手附近，注册仓单下滑至3.23万手附近 [22] 价差与利润 区域价差及品质价差 - 区域价差：华东 - 华南电石法价差震荡收窄至 - 120，华东 - 华北电石法价差震荡收窄至 - 70附近 [46] - 乙电价差：走强至1850附近 [47] 利润 - 电石法：西北一体化氯碱综合利润为652.19元/吨，华北外购电石氯碱综合利润为329.89元/吨 [16] - 乙烯法：华东外购VCM利润为 - 899.92元/吨 [16] - 出口利润：723.77元/吨 [16] 产业链相关产品情况 电石法制PVC原料端 - 兰炭：价格总体平稳，月末上调，陕西兰炭中料价格795 - 825元/吨；本月平均开工较2月上升，月末样本企业开工率55.44%，提升1.67%；后市企业库存低位对价格有支撑 [85] - 电石：市场价格重心大幅上行，开工先降后升，3月27日行业平均开工负荷率为76.23%，环比上升2.61%；后市开工或提升，价格或呈震荡格局 [91] 配套 - 烧碱 - 本月液碱价格重心底部抬升，产能利用率下滑至84.6%；后市部分企业有装置检修计划，供应端有阶段性提振，下游接货积极性尚可，出口有提振，企业挺价意向浓 [96] 投产进展 - 2026年新增产能38万吨，退出产能28万吨，国内产能共计2990万吨，产能增速为0.34% [11] - 已投产能：内蒙中谷矿业技改产能从30万吨调整为35万吨；2026年3月嘉化能源20万吨计入产能；3月中旬内蒙东兴产能从36万吨调整成39万吨；山东泰汶盐化10万吨装置和山东东岳12万吨装置不再计入行业产能；航吊科技6万吨装置3月中旬海饮；内蒙东兴3月中旬产能从36万吨调整成39万吨 [110] - 计划投放产能：2026年无其他新增投产 [110] 检修计划 - 4月PVC步入春检，生产企业检修计划增多，乙烯法企业有减产预期，供应可能下降 [118] - 2026年3月PVC粉新增检修企业不多，个别装置故障停车，其他多为长期停车企业，检修损失量较2月增加 [122] - 本周（3月27日）PVC粉整体开工负荷率为79.67%，环比上期提升1.06% [122] - 本周新增1家企业停车检修，增加3家企业部分产线停车计入损失量，前期检修企业恢复，本周检修损失量较上周增加；下周有1家企业计划检修，预计下期检修损失量环比略减 [122] 进出口 进出口量统计 - 2026年2月PVC进口量0.85万吨，1 - 2月累计2.25万吨，单月进口环比下降39.49%，同比下降47.16%，累计同比下降42.69%，进口来源主要是美国及东北亚地区，进口依存度1%左右 [135] - 2026年2月PVC出口量4.75万吨，1 - 2月累计73.30万吨，单月出口环比增加56.76%，同比增加36.74%，累计同比增加20.13%，主要去往印度，其次是东南亚、中亚、中东、非洲等地 [135] - 2026年2月中国PVC铺地材料出口32.23万吨，较上月减少7.09万吨，降幅为18.02%，1 - 2月累计出口量为11.56万吨，较去年同期增加2.16万吨，增幅为3.1% [135] 外盘情况 - 亚洲市场价格高位，印度等地对高价抵触，但刚需仍在，若日韩等地原料端持续紧缺，中国出口可能向好 [142] 需求 下游开工负荷 - 本月下游开工环比有所提升，但明显差于去年同期，处于历史低位水平 [12][156] 终端情况 - 房地产：1 - 2月份，房地产投资累计同比下跌11.1%，新开工面积累计同比减少23.1%，施工面积累计同比减少11.7%，竣工面积累计同比减少27.9%，销售面积累计同比降13.5%，房企资金压力未缓解，开发意愿减弱，需求端复苏动能不足，对应PVC需求可能持续收缩 [169][170] 库存 - 假期期间上游开工维持高位，下游放假，上游厂家无接单，节后观望市场，接单不多，可售库存增加；本周样本生产企业PVC粉可售库存为 - 24.97万吨，较节前增加51.36万吨，厂区库存为48.29万吨，较节前增加22.071万吨 [182] - 本周国内PVC粉企业开工变化不大，市场到货增加，上半周下游采购积极性不佳，价格回落，周中低价成交较好，华东及华南扩充后样本总库存小幅增加 [12] - 截至3月26日，华东原样本库5.87万吨，较上一期减少1.97%，同比增加40.3%；华东扩充后样本库存16.16万吨，较上一期增加0.28%，同比增加63.91%；华南样本库存3.91万吨，较上一期减少2.49%，同比减少15.18% [182] - 样本总库存来看，华东及华南原样本仓库总库存59.78万吨，较上一期减少2.00%，同比增加34.55%；华东及华南扩充后样本仓库总库存120.07万吨，较上一期增加0.20%，同比增加59.08% [9][182] 月度供需平衡表 - 2026年PVC粉月度总产量同比有增有减，进口量和出口量波动，净进口量为负，表观消费量和期末库存有变化 [198] - 2025年PVC粉月度总产量同比有增有减，进口量和出口量波动，净进口量为负，表观消费量和期末库存有变化 [198]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 硅铁和锰硅现货报价偏弱，盘面偏弱震荡；硅铁趋势强度为 -1，锰硅趋势强度为 -1 [1][3] 相关目录总结 基本面跟踪 - 期货方面，硅铁 2605 收盘价 5822，较前一交易日降 52，成交量 143423，持仓量 151673；硅铁 2607 收盘价 5956，较前一交易日降 58，成交量 102052，持仓量 132500；锰硅 2605 收盘价 6380，较前一交易日降 64，成交量 317577，持仓量 330953；锰硅 2607 收盘价 6420，较前一交易日降 68，成交量 108939，持仓量 162830 [1] - 现货方面，硅铁 FeSi75 - B 内蒙汇总价格 5580 元/吨，较前一交易日降 50；硅锰 FeMn65Si17 内蒙价格 6150 元/吨，较前一交易日降 180；锰矿 Mn44 块 47.2 元/吨度，较前一交易日降 0.3；兰炭小料神木 765 元/吨 [1] - 价差方面，硅铁期现价差（现货 - 05 期货） -242 元/吨，较前一交易日升 2；锰硅期现价差（现货 - 05 期货） -230 元/吨，较前一交易日降 116；硅铁 2605 - 2607 近远月价差 -134 元/吨，较前一交易日升 6；锰硅 2605 - 2607 近远月价差 -40 元/吨，较前一交易日升 4；锰硅 2605 - 硅铁 2605 跨品种价差 558 元/吨，较前一交易日降 12；锰硅 2607 - 硅铁 2607 跨品种价差 464 元/吨，较前一交易日降 10 [1] 宏观及行业新闻 - 4 月 1 日，硅铁 72陕西、宁夏、青海、甘肃、内蒙价格均有下降，75部分地区有价格区间；硅铁 FOB 72和 75价格均升 10 美元/吨；硅锰 6517北方和南方报价均下降 [1][3] - 河北某大型钢铁集团 3 月 26 日发布新一轮硅锰采购标书，采购量 5100 吨，询盘 6300 元/吨，最终定标 6550 元/吨；中天钢铁常州敲定硅铁采购价为 6200 元/吨，量 500 吨，云链支付 [3] - 2026 年 2 月南非锰矿出口量为 2257631 吨，环比降 20.13%，同比升 22.61%；2 月南非对中国锰矿出口量为 1359042 吨，占总量 60.2%，环比降 30.45%；对印度出口量为 440325 吨，环比升 2.85%；前五出口目的地出口量占锰矿出口总量 92.53% [3] - 上海锰联科技有限公司 3 月 31 日发布南非高铁锰矿(天津港现货)采购公告，不同锰含量有不同意向采购价 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅矿端需求预期收紧，盘面偏弱震荡[2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 硅铁2605收盘价5874，较前一交易日-192，成交量166,212，持仓量158,901；硅铁2607收盘价6014，较前一交易日-176，成交量112,877，持仓量129,988；锰硅2605收盘价6444，较前一交易日-144，成交量359,939，持仓量353,594；锰硅2607收盘价6488，较前一交易日-144，成交量108,775，持仓量162,450 [2] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5630，较前一交易日-30.0元/吨；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6330，较前一交易日+30.0元/吨；锰矿Mn44块47.5元/吨度；兰炭小料神木765元/吨 [2] - 硅铁期现价差（现货 - 05期货）-244，较前一交易日+162元/吨；锰硅期现价差（现货 - 05期货）-114，较前一交易日+174元/吨 [2] - 硅铁近远月价差（2605 - 2607）-140，较前一交易日-16元/吨；锰硅近远月价差（2605 - 2607）-44，较前一交易日0元/吨 [2] - 锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差570，较前一交易日48元/吨；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差474，较前一交易日32元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - 3月13日硅铁72陕西5600 - 5700，宁夏5650 - 5700，青海5600 - 5700，甘肃5600 - 57000，内蒙5650 - 5700；75硅铁陕西6100 - 6200，宁夏6000 - 6100，青海6000 - 6100，甘肃6000 - 6050，内蒙6050 - 6100；硅铁FOB：721150 - 1170（+10），751180 - 1200（+10）；硅锰6517北方报价6300 - 6350（+100）元/吨，南方报价6350 - 6450（+50）元/吨 [2] - 3月宁夏硅锰在产14家，开炉39台，产量约20.83万吨（+1.53万吨）；内蒙地区3月在产26家，开炉84台，实际出铁82台，产量约45.05万吨（+2.12万吨）；3月末北方主产区7家工厂发布减产公告，涉及减炉14台，其余工厂4月有减产计划 [4] - 4月1日起，吉铁减产2台硅锰电炉，其余降负荷运行；广西铁合金有限公司减产6*12500KVA高锰炉，影响月产1万吨；宁夏天元特钢停产2*30000KVA硅锰矿热炉；平罗万顺冶金化工有限公司鑫鹏公司停产2台33000KVA硅锰矿热炉，万顺公司3*42000KVA矿热炉限产30%，4月1日起全停；宁夏吉鑫合金有限公司减产1*31500KVA硅锰矿热炉；宁夏宁源新材料科技有限公司停产1*36000KVA硅锰矿热炉；宁夏参进宁宇达铁合金有限公司减产1*36000KVA硅锰矿热炉；内蒙古佰特冶金建材减产一台42000KVA硅锰合金矿热炉，影响日产量300吨 [4] - 3月31日上海锰联科技有限公司发布南非高铁锰矿（天津港现货）采购公告，意向采购价：Mn28 - 30%，30元/吨度；Mn30 - 32%，32元/吨度；Mn32%以上，34元/吨度 [4] - 江苏某钢厂3月末硅锰定标6580元/吨，承兑含税到厂，采购量2000吨；月中定标6095/6100元/吨承兑含税到厂 [4] 趋势强度 - 硅铁趋势强度：-1；锰硅趋势强度：-1 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 锰硅受能源信息扰动呈宽幅震荡态势，报告提供了硅铁、锰硅的基本面数据、宏观及行业新闻等信息，以助于分析市场情况 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货数据：硅铁 2605 收盘价 6066，较前一交易日变化 54，成交量 136,071，持仓量 171,561；硅铁 2607 收盘价 6190，较前一交易日变化 44，成交量 73,455，持仓量 138,591；锰硅 2605 收盘价 6588，较前一交易日变化 8，成交量 310,986，持仓量 366,873；锰硅 2607 收盘价 6632，较前一交易日变化 12，成交量 115,142，持仓量 153,258 [2] - 现货数据：硅铁 FeSi75 - B 内蒙汇总价格 5660 元/吨，较前一交易日 +30；硅锰 FeMn65Si17 内蒙价格 6300 元/吨，较前一交易日 +70；锰矿 Mn44 块 47.5 元/吨度；兰炭小料神木 765 元/吨 [2] - 价差数据：硅铁期现价差（现货 - 05 期货） - 406 元/吨，较前一交易日 - 24；锰硅期现价差（现货 - 05 期货） - 288 元/吨，较前一交易日 +62；硅铁 2605 - 2607 近远月价差 - 124 元/吨，较前一交易日 10；锰硅 2605 - 2607 近远月价差 - 44 元/吨，较前一交易日 - 4；锰硅 2605 - 硅铁 2605 跨品种价差 522 元/吨，较前一交易日 - 46；锰硅 2607 - 硅铁 2607 跨品种价差 442 元/吨，较前一交易日 - 32 [2] 宏观及行业新闻 - 价格信息：3 月 30 日硅铁 72多地价格在 5600 - 5700 元/吨，75多地价格有不同程度上涨；硅铁 FOB 721150 - 1170 美元/吨，751180 - 1200 美元/吨；硅锰 6517北方报价 6200 - 6250 元/吨，南方报价 6300 - 6400 元/吨 [2] - 库存信息：截止 3 月 27 日，天津港锰矿库存 371.35 万吨，环比增加 32.71 万吨；钦州港库存 125.32 万吨，环比减少 6.86 万吨；防城港库存 4.6 万吨，环比减少 0.4 万吨；锰矿库存总量 501.27 万吨，环比增加 25.45 万吨 [4] - 企业动态：陕西神木某硅铁厂检修 1 台 40500kva 硅铁炉；宁夏盛源金属材料有限公司送电 1 台 33000kva 硅铁炉并已出铁；甘肃新玉通复产 2 台 33000kva 硅铁炉并已出铁 [4] - 开工及产量：青海地区 3 月硅铁企业开工率 41%，较 2 月持平，产量预计 5.17 万吨，较 2 月增加 0.35 万吨，产能释放 36.54%；陕西地区 3 月硅铁企业开工率 41.67%，较 2 月下降 11.66%，产量预计 6.16 万吨，较 2 月减少 0.61 万吨，产能释放 41.12% [4] - 报价信息：联合矿业（CML）2026 年 5 月对华 Mn＞46% Fe＜4% SiO2<18%澳块报 6 美元/吨度，环比上月上涨 0.4 美元/吨度 [4] - 钢厂采购：华东某钢厂硅锰定标 6670 元/吨承兑含税到厂，采购量 1000 吨；河北某大型钢铁集团 3 月硅锰采购量 5100 吨，第一轮询盘价 6300 元/吨；山东某钢厂硅锰最新定标 6470 元/吨现金含税到厂，采购量 500 吨；山东某钢厂日照公司敲定硅铁采购价为 6080 元/吨现金，较上一轮涨 380 元/吨，量 300 吨 [4] 趋势强度 硅铁趋势强度为 0，锰硅趋势强度为 0 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 基本面跟踪 - 硅铁2605收盘价6012，较前一交易日涨30，成交量172,292，持仓量167,005；硅铁2607收盘价6146，较前一交易日涨22，成交量90,698，持仓量132,604；锰硅2605收盘价6580，较前一交易日涨146，成交量444,350，持仓量381,116；锰硅2607收盘价6620，较前一交易日涨148，成交量96,083，持仓量137,059 [1] - 硅铁FeSi75 - B内蒙汇总价格5630元/吨，较前一交易日降20；硅锰FeMn65Si17内蒙价格6230元/吨；锰矿Mn44块价格47.5元/吨度，较前一交易日降0.5；兰炭小料神木价格765元/吨 [1] - 硅铁期现价差（现货 - 05期货）为 - 382元/吨，较前一交易日降50；锰硅期现价差（现货 - 05期货）为 - 350元/吨，较前一交易日降146 [1] - 硅铁近远月价差（2605 - 2607）为 - 134元/吨，较前一交易日涨8；锰硅近远月价差（2605 - 2607）为 - 40元/吨，较前一交易日降2 [1] - 锰硅2605 - 硅铁2605跨品种价差为568元/吨，较前一交易日涨116；锰硅2607 - 硅铁2607跨品种价差为474元/吨，较前一交易日涨126 [1] 宏观及行业新闻 - 3月27日硅铁72陕西5600 - 5700，宁夏5650 - 5750，青海5600 - 5700，甘肃5600 - 5700，内蒙5650 - 5700；75硅铁陕西6100，宁夏6000 - 6050，青海5950 - 6000（ + 25），甘肃5950 - 6000，内蒙6000 - 6050；硅铁FOB：721150 - 1170( + 10)，751170 - 1190（ + 10）；硅锰6517北方报价6200 - 6300（ + 100）元/吨，南方报价6300 - 6400元/吨 [1] - 截止3月27日天津港锰矿库存371.35万吨，环比增加32.71万吨；钦州港库存125.32万吨，环比减少6.86万吨；曹妃甸港口库存0万吨；防城港库存4.6万吨，环比减少0.4万吨；锰矿库存总量501.27万吨，环比增加25.45万吨 [3] - 联合矿业（CML）公布2026年5月对华Mn＞46% Fe＜4% SiO2<18%澳块报价6美元/吨度，环比上月上涨0.4美元/吨度 [3] - 宁夏盛源金属材料有限公司送电1台33000kva硅铁炉并已出铁，甘肃新玉通复产2台33000kva硅铁炉并已出铁 [3] - 河北某大型钢铁集团3月发布硅锰采购标书，采购量5100吨，第一轮询盘价6300元/吨；山东某钢厂硅锰定标6470元/吨现金含税到厂，采购量500吨；山东某钢厂日照公司敲定硅铁采购价6080元/吨现金，较上一轮涨380元/吨，采购量300吨 [3] 趋势强度 - 硅铁趋势强度为0，锰硅趋势强度为1 [3]