近日，联想集团(00992)公布截至2025年9月30日的2025/26财年第二财季业绩：当季营收同比增长15%至 1464亿元人民币，创下财季历史新高，并显著超出市场普遍预期；经调整后的净利润同比增长25%，达 36.6亿元人民币，净利增速远超营收增速，展现了集团在复杂环境下稳健前行的经营韧性与战略确定 性。 对此，光大证券发布点评研报，分业务看： 1)FY26Q2 PC收入同比上升17%。根据IDC数据，25Q3(对应FY26Q2)公司PC出货量份额25.5%，同比上 升1.7pct；根据公司公告，公司的AI PC以31.1%的出货量份额居全球Windows AI PC市场第一。FY26Q2 AI PC占公司总PC出货量的33%。2)FY26Q2 智能手机新机激活量创历史新高，主要系Razr及Edge等高 端机型销量增长强劲。分地区看，亚太地区销售情况及印度市场的高端机销售情况较好，公司积极发挥 供应链优势应对存储涨价压力，公司受影响幅度低于同业。 ISG业务：AI服务器需求强劲，海神液冷方案实现三位数同比增长。FY26Q2 ISG业务收入40.87亿美 元，同比上升24%，其中：1)云基础设施业务收入同 ...

1)FY26Q2 PC收入同比上升17%。根据IDC数据，25Q3(对应FY26Q2)公司PC出货量份额25.5%，同比上 升1.7pct；根据公司公告，公司的AI PC以31.1%的出货量份额居全球Windows AI PC市场第一。FY26Q2 AI PC占公司总PC出货量的33%。2)FY26Q2 智能手机新机激活量创历史新高，主要系Razr及Edge等高 端机型销量增长强劲。分地区看，亚太地区销售情况及印度市场的高端机销售情况较好，公司积极发挥 供应链优势应对存储涨价压力，公司受影响幅度低于同业。 智通财经APP获悉，近日，联想集团(00992)公布截至2025年9月30日的2025/26财年第二财季业绩：当季 营收同比增长15%至1464亿元人民币，创下财季历史新高，并显著超出市场普遍预期；经调整后的净利 润同比增长25%，达36.6亿元人民币，净利增速远超营收增速，展现了集团在复杂环境下稳健前行的经 营韧性与战略确定性。 对此，光大证券发布点评研报，分业务看： ISG业务：AI服务器需求强劲，海神液冷方案实现三位数同比增长。FY26Q2 ISG业务收入40.87亿美 元，同比上升24%，其中：1) ...

对此，光大证券发布点评研报，分业务看： SSG业务季度收入创历史新高：FY26Q2 SSG业务收入25.56亿美元，同比上升18%，连续18个季度保持 双位数增长；经营溢利率22%，同比持平。支持服务业务收入同比上升16%，产生的递延收入达36亿美 元，同比上升17%；运维服务业务和项目与解决方案收入分别同比上升29%、13%，收入合计占SSG整 体59.9%，同比上升1pct，成为利润增长核心引擎，运维+项目与解决方案通过差异化&垂直解决方案实 现客户成本优化，有望保持较高的收入增速。 1）FY26Q2 PC收入同比上升17%。根据IDC数据，25Q3（对应FY26Q2）公司PC出货量份额25.5%，同 比上升1.7pct；根据公司公告，公司的AI PC以31.1%的出货量份额居全球Windows AI PC市场第一。 FY26Q2 AI PC占公司总PC出货量的33%。2）FY26Q2 智能手机新机激活量创历史新高，主要系Razr及 Edge等高端机型销量增长强劲。分地区看，亚太地区销售情况及印度市场的高端机销售情况较好，公 司积极发挥供应链优势应对存储涨价压力，公司受影响幅度低于同业。 近日，联想集团公 ...

点击注册小程序 查看完整报告 PC业务收入实现同比双位数增长，AI PC加速渗透。FY26Q2 IDG业务收入151.07亿美元，同比上升12%，受益 于AI PC渗透率提升和高端产品销售迅速增长；经营利润110.08亿美元，对应经营溢利率7.3%。受益于产品高 端化带动产品利润率增长，IDG业务盈利能力稳定。分业务看：1）FY26Q2 PC收入同比上升17%。根据IDC数 据，25Q3（对应FY26Q2）公司PC出货量份额25.5%，同比上升1.7pct；根据公司公告，公司的AI PC以31.1% 的出货量份额居全球Windows AI PC市场第一。FY26Q2 AI PC占公司总PC出货量的33%。2）FY26Q2 智能手 机新机激活量创历史新高，主要系Razr及Edge等高端机型销量增长强劲。分地区看，亚太地区销售情况及印度 市场的高端机销售情况较好。展望FY26，预计存储价格上涨将导致全球PC出货量及盈利能力下滑，公司积极 发挥供应链优势应对存储涨价压力，我们认为公司受影响幅度低于同业。 ISG业务（基础设施方案）： AI服务器需求强劲，海神液冷方案实现三位数同比增长。FY26Q2 ISG业务收入4 ...