行业整体表现与宏观数据 - 2025年1-8月，化妆品类零售总额为2915亿元，同比增长3.3%；其中8月单月零售额为349亿元，同比增长5.1% [3] - 8月化妆品类零售额5.1%的同比增长率，跑赢了当月社会消费品零售总额3.4%的整体增速 [3] - 2025年化妆品月度零售数据呈现波动，除6月出现负增长外，其余月份均保持个位数增长，增幅最高为5月的7.2%，最低为3月的1.1% [12] 行业结构性分化与统计口径 - 社会消费品零售总额数据主要来源于“限额以上”企业，即批发业年主营业务收入2000万元及以上、零售业500万元及以上的中大型企业，大量中小型企业、线下门店及私域交易未被纳入统计 [10][11] - 统计数据增长反映的是头部零售企业和化妆品公司仍有一定增长，市场集中度在增加；而行业普遍感知的“寒意”主要源于未被统计在内的广大中小企业的生存困境 [12] - 行业正从过去的高增长阶段转入增速放缓、竞争加剧的调整期 [13] 市场面临的挑战与困境 - 宏观经济疲软、消费降级及行业竞争加剧共同构成复杂且充满挑战的竞争格局 [14] - 截至2025年9月中旬，全国企业破产重整案件信息网显示已有64起化妆品企业破产相关案件 [14] - 新锐品牌面临闭店、停止运营等困境，例如润熙泉疑似闭店，blankme半分一的母公司上海永熙涉及多起债务纠纷，被执行总金额达1241.44万元 [16] 头部公司与市场趋势 - 2025年上半年国内美妆上市企业TOP榜中，化妆品板块的10家公司里，6家业绩增长，4家下滑 [19] - 消费降级趋势显现，例如毛戈平彩妆产品均价从163.8元/件下降至157.0元/件，毛利率从83.6%微降至82.7% [23] - 根据欧睿国际报告，72%的消费者对日常成本上升表示担忧，价格成为消费者和品牌共同关注的敏感痛点 [23] 行业现状总结 - 当前化妆品行业处于存量竞争时代，市场整体难言乐观，企业破产倒闭潮可能持续 [23] - 行业呈现“强者恒强”态势，头部美妆集团凭借规模化和稳固市场份额抵御部分经济逆风，而中小商家、区域性品牌及非规模化渠道承受巨大压力 [12][14]

投资动态 - 美国能量饮料公司Nutrabolt投资1.1亿元增持Bloom Nutrition股份 [1][4] - Bloom Nutrition创立于2019年 以有机绿色超级食物粉、蛋白粉、胶原蛋白肽及超级莓果产品为主 在社交媒体有较高知名度 [2] - Nutrabolt通过此次投资扩大能量饮料领域影响力 Bloom Nutrition获得战略增长资本以提升生产能力、产品创新及企业内部能力 [2] 出售动态 - 意大利设计师Giorgio Armani遗嘱规定 其同名基金会管理时尚集团 初始15%股份可在遗嘱生效后12至18个月内出售给LVMH、EssilorLuxottica或欧莱雅等同等地位奢侈品公司 [6] - 若LVMH等公司五年内未完成收购 阿玛尼集团可能考虑八年内上市 [6] - 开云集团与卡塔尔投资基金Mayhoola修订华伦天奴股东协议 股权结构在2028年前保持不变 开云集团2023年以17亿欧元收购华伦天奴30%股份 收购剩余70%股份的期权从2028年推迟至2029年 [9] - 星巴克中国业务出售进入最后阶段 博裕资本、凯雷集团、EQT与红杉中国列为最终候选方 交易估值约50亿美元 预计10月底前敲定 [10][12] - 星巴克CEO表示中国门店数量将从8000家增至2万甚至3万家 [12] 品牌动态 - Inditex集团2025年上半年收入184亿欧元同比增长5.1% 净利润28亿欧元小幅上升0.8% [15] - Zara持续关闭小型门店 转向更大更高端的零售空间 预计总零售楼面面积增加约5% 通过门店自动化库存流程优化全渠道体验 [15] - if椰子水母公司IFBH计划在美国和澳大利亚扩张市场份额 预留2600万美元用于收购健康饮品、植物基零食和蛋白替代产品生产商 [17][18] - 华熙生物旗下润熙泉品牌已从淘宝、天猫及抖音渠道下架 该品牌以胶原蛋白为核心原料 主打玻尿酸与冻龄元胶原蛋白协同技术 [21] 人事动态 - Tod's集团美洲区首席执行官Roberto Lorenzini卸任 其于2012年加入并负责Tod's、Roger Vivier和Fay品牌运营 [23] - 百植萃CEO孙晖于9月9日离职 其于2018年担任品牌顾问 2019年出任CEO 橘宜集团于2024年6月收购百植萃 [24][26] - 汉堡王中国任命范军为首席运营官 其在百胜中国工作超三十年 李佳担任首席信息官 拥有16年餐饮零售行业经验 覆盖丝芙兰、星巴克等品牌 [28]