公司股价与配售计划 - 公司股价早盘下跌近7%，截至发稿时下跌2.54%，报10.34港元，成交额为7644.5万港元 [1] - 公司计划以每股9.79港元的价格配售不超过7970万股新股份，配售价格较周一收盘价10.61港元折让约7.73% [1] - 配售所得款项总额约为7.8亿港元，其中约50%计划用于清洁能源业务的资本性支出，另外约50%用于一般业务运作 [1] 业务前景与机构观点 - 公司管理层透露，受强劲的液化天然气(LNG)加注船需求推动，2025年离岸清洁能源新订单及未完成订单分别达到100亿及220亿元人民币 [1] - 预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元人民币，同时净利润率将改善1至2个百分点 [1] - 花旗基于清洁能源收入预测上调，将公司2026及2027年盈利预测分别上调1%及2%，目标价由9.5港元提升至12.5港元，并维持“买入”评级 [1]

公司股价与配售计划 - 公司股价早盘下跌，截至发稿跌2.54%至10.34港元，成交额7644.5万港元 [1] - 公司计划以每股9.79港元的价格配售不超过7970万股新股，配售价较前一交易日收盘价10.61港元折让约7.73% [1] - 此次配售预计募集资金约7.8亿港元，其中约50%将用于清洁能源业务的资本性支出，另外约50%用于一般业务运作 [1] 业务前景与机构观点 - 公司管理层透露，受强劲的液化天然气加注船需求推动，2025年离岸清洁能源业务的新订单及未完成订单目标分别达到100亿元人民币和220亿元人民币 [1] - 预计2026年离岸清洁能源业务收入将增加至少10亿元人民币，同时净利润率将改善1至2个百分点 [1] - 花旗基于上调的清洁能源收入预测，将公司2026及2027年盈利预测分别上调1%及2%，目标价由9.5港元上调至12.5港元，并维持“买入”评级 [1]

花旗研究报告核心观点 - 花旗将中集安瑞科目标价从9.5港元上调至12.5港元，并维持“买入”评级 [1] - 上调公司2026及2027年盈利预测，幅度分别为1%及2% [1] 离岸清洁能源业务 - 受强劲液化天然气加注船需求推动，2025年离岸清洁能源新订单达100亿元人民币，未完成订单达220亿元人民币 [1] - 预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元人民币 [1] - 预计2026年离岸清洁能源业务净利润率将改善1至2个百分点 [1] 航天业务 - 2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元人民币 [1] - 预期2026年航天业务将强劲增长，驱动因素包括低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动 [1] 化学业务 - 化学业务订单在2025年第四季已实现同比增长 [1] - 该业务在收入连续三年下跌后，即将出现拐点 [1]

花旗研报核心观点 - 花旗将中集安瑞科2026及2027年盈利预测分别上调1%及2% [1] - 目标价由9.5港元上调至12.5港元，并维持“买入”评级 [1] 离岸清洁能源业务 - 受强劲液化天然气加注船需求推动，2025年离岸清洁能源新订单达100亿元人民币，未完成订单达220亿元人民币 [1] - 预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元人民币 [1] - 预计2026年该业务净利润率将改善1至2个百分点 [1] 航天业务 - 2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元人民币 [1] - 预期2026年航天业务将强劲增长，驱动因素包括低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动 [1] 化学业务 - 化学业务订单在2025年第四季已实现同比增长 [1] - 该业务在收入连续三年下跌后，即将出现拐点 [1]

核心观点 - 花旗研究报告基于公司管理层指引，上调中集安瑞科目标价至12.5港元并维持“买入”评级，主要基于离岸清洁能源业务订单强劲及利润率改善预期，以及航天业务增长潜力 [1] 离岸清洁能源业务 - 受强劲液化天然气加注船需求推动，公司2025年离岸清洁能源新订单及未完成订单分别达到100亿元及220亿元 [1] - 预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元 [1] - 预计2026年离岸清洁能源业务的净利润率将改善1至2个百分点 [1] 航天业务 - 公司2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元 [1] - 预期2026年航天业务将强劲增长，驱动因素包括低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动 [1] 财务预测与估值 - 花旗将公司2026年及2027年盈利预测分别上调1%及2%，以反映清洁能源收入预测获上调 [1] - 花旗将公司目标价由9.5港元上调至12.5港元 [1]