公司业务澄清 - 恒实科技在互动平台明确表示，公司暂未涉及航天相关业务 [1]

核心观点 - 花旗研究报告基于公司管理层指引，上调中集安瑞科目标价至12.5港元并维持“买入”评级，主要基于离岸清洁能源业务订单强劲及利润率改善预期，以及航天业务增长潜力 [1] 离岸清洁能源业务 - 受强劲液化天然气加注船需求推动，公司2025年离岸清洁能源新订单及未完成订单分别达到100亿元及220亿元 [1] - 预计2026年离岸清洁能源收入将增加至少10亿元 [1] - 预计2026年离岸清洁能源业务的净利润率将改善1至2个百分点 [1] 航天业务 - 公司2025年航天业务的收入及订单合计刚刚超过1亿元 [1] - 预期2026年航天业务将强劲增长，驱动因素包括低地球轨道卫星和可重复使用火箭需求，以及国家政策推动 [1] 财务预测与估值 - 花旗将公司2026年及2027年盈利预测分别上调1%及2%，以反映清洁能源收入预测获上调 [1] - 花旗将公司目标价由9.5港元上调至12.5港元 [1]

公司航天业务进展 - 公司计划通过全资子公司广东泰胜航天技术有限公司为星河动力供应贮箱产品 [1] - 公司通过全资子公司泰胜航天推动航天业务开拓 [1] - 相关产线落地后将积极拓展客户资源 [1] 公司竞争优势 - 公司开拓航天业务依靠控股股东优质资源赋能 [1] - 公司拥有多年深耕高端装备制造业的经验 [1]