收购事项 - 邵阳液压正在筹划通过发行股份及支付现金方式收购新承航锐全部或部分股权，并募集配套资金，公司股票自6月23日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案 [2] - 两家企业都是国家级专精特新"小巨人"企业，邵阳液压是液压系统领域的领军者，新承航锐是高端锻件制造的技术突破者，此次收购旨在实现强强联合 [2] - 停牌前邵阳液压股价表现亮眼，6月20日收盘涨停报31.90元/股，今年以来累计涨幅高达109.46% [2] 公司背景与业绩 - 邵阳液压前身可追溯至1968年成立的邵阳液压件厂，2021年10月登陆创业板，是国内三大液压产品配套基地之一，主营业务为液压柱塞泵、液压缸及液压系统整体解决方案 [3] - 2023年公司营业总收入2.76亿元，同比下降8.32%，归母净利润657.84万元，同比大幅下降86.88% [3] - 2024年营业收入3.51亿元，同比增长27.33%，但净利润下滑至639.66万元，同比下降2.76%，主要受生产基地技术改造与研发中心升级投入影响 [3] - 2025年一季度营业收入6108.38万元，同比增长3.31%，归母净利润81.13万元，同比下降49.45% [4] - 公司毛利率从2017年的34.33%降至2024年的21.77%，已跌去12.56个百分点 [4] 战略与协同 - 邵阳液压将通过技术创新拓展新市场、成本费用管控以及寻找具备良好业务与技术协同性的合作项目来提升盈利，此次收购新承航锐正是第三条战略的具体落地 [6] - 新承航锐在航空、航天、船舶、能源等领域的高端锻件制造能力与邵阳液压在液压系统领域的优势可形成互补，尤其在军工、新能源装备等共同目标市场 [8] 标的公司情况 - 新承航锐成立于2004年，核心优势在于高端锻件制造能力，具备自由锻、模锻、精密铸造等全流程生产能力，产品涉及高温合金、钛合金等多种特种材料 [7] - 2025年成功交付国内首台630℃超超临界汽轮机用大型锻件，实现了我国在超超临界发电装备核心部件锻造领域的技术突破 [8] - 新承航锐原本计划独立上市，2023年底与华泰联合证券签订《首次公开发行股票辅导协议》，实控人为邓红新及其配偶凌俊，直接持股比例分别为14.15%和12.26% [8]

并购交易公告 - 邵阳液压正筹划通过发行股份及支付现金方式收购新承航锐全部或部分股权，并募集配套资金 [1] - 公司股票自6月23日起停牌，预计在10个交易日内披露交易方案 [2] - 两家企业均为国家级专精特新"小巨人"企业，分别专注于液压系统和高端锻件制造 [2] 公司背景与市场表现 - 邵阳液压前身为1968年成立的邵阳液压件厂，2021年10月登陆创业板，是国内三大液压产品配套基地之一 [4] - 停牌前公司股价表现亮眼，6月20日涨停报31.90元/股，今年以来累计涨幅达109.46% [2] - 此前刚终止1.5亿元定增计划，可能为本次重大资产重组铺路 [4] 财务表现与业绩压力 - 2023年营业总收入2.76亿元同比下降8.32%，归母净利润657.84万元同比大幅下降86.88% [4] - 2024年营业收入3.51亿元同比增长27.33%，但净利润639.66万元同比下降2.76% [5] - 2025年一季度营业收入6108.38万元同比增长3.31%，归母净利润81.13万元同比下降49.45% [6] - 毛利率从2017年的34.33%降至2024年的21.77%，下降12.56个百分点 [6] 战略布局与协同效应 - 公司提出三大盈利提升策略，此次收购是"推进具备业务与技术协同性合作项目"的具体落地 [8] - 新承航锐在航空、航天、船舶、能源等领域的高端锻件制造能力与邵阳液压的液压系统优势可形成互补 [11] - 双方技术融合有望提升军工、新能源装备等共同目标市场的关键部件国产化能力 [11] 标的公司情况 - 新承航锐成立于2004年，具备高端锻件制造能力，涉及高温合金、钛合金等多种特种材料 [10] - 2025年成功交付国内首台630℃超超临界汽轮机用大型锻件，实现技术突破 [11] - 原计划独立上市，2023年底与华泰联合证券签订IPO辅导协议，实控人为邓红新及其配偶凌俊 [12]

并购交易概述 - 公司计划通过发行股份及支付现金方式收购新承航锐全部或部分股份并配套募资 预计构成重大资产重组 [2] - 股票自6月23日起停牌 预计停牌时间不超过10个交易日 停牌前最后一个交易日（6月20日）股价暴涨10% [3] 标的公司基本情况 - 新承航锐成立于2004年6月 注册资本约3782万元 控股股东为邓红新及其配偶凌俊 分别直接持股约14%和12% [3] - 核心业务为高端锻件零部件制造 产品服务于航空、航天、船舶及能源领域 拥有重庆和遵义两大生产基地 [3] - 被评为国家级专精特新"小巨人"企业 2025年成功交付国内首台630℃超超临界汽轮机用大型锻件 [3] - 已完成三轮融资 投资机构包括海尔资本、湖南航空航天产业投资基金和云晖资本等知名机构 [4] - 曾计划独立IPO 2023年底与华泰联合证券签署辅导协议 同年12月向重庆证监局提交辅导备案申请 [4][5] 收购方财务与经营状况 - 2023年净利润骤降近90%至657.8万元 2024年营收3.51亿元（同比增长27.33%）但净利润仅639.66万元（同比下降2.76%） [6] - 2025年第一季度营收6108.38万元（同比增长3.31%） 归母净利润81.13万元（同比大幅下滑近50%） [7] - 资产负债率接近48% 短期借款超过9000万元 货币资金仅626万元 [7] - 财务费用暴涨365.72% 主要因银行借款增加导致利息费用上升 [7] 融资计划调整 - 终止2024年定增融资计划（原计划融资不超过1.5亿元用于补充流动资金） [6] - 终止原因包括综合考虑资本市场环境、股价表现及公司未来发展规划等因素 [6] 业务协同与战略动机 - 公司核心业务为高端装备制造业传动控制及关键零部件制造 产品包括柱塞泵、液压缸等 应用于工程机械、冶金、新能源等领域 [6] - 标的公司在航空锻件领域具有技术优势 收购可能帮助公司拓展业务范围并提升市场竞争力 [3][7] - 公司拥有液压系统、军工应用、商业航天、机器人等热门题材 今年以来股价涨幅超100% [6]