公司2026年度战略与目标 - 公司CEO梁汝波将2026年度关键词设定为“勇攀高峰” [1] - 公司认为AI时代存在许多重要机会，应追求其中最重要的，去攀登最高的高峰 [1] - 公司认为行业高峰不常有，过去50年PC、Web、Mobile等主要高峰间隔期约15年至20年，AI至少是PC+Web级别的高峰 [1] 公司AI战略与核心业务重点 - 公司攀高峰的重中之重是AI模型能力要做到行业前列，并通过助手整合好已有业务 [1] - 公司认为短期内的高峰就是豆包/Dola助手应用 [1] - 公司自2022年底ChatGPT出现后，就判断“助手”是重要方向，基本判断是一个比搜索更大的应用，尽管功能尚不成熟但已具备实用性，未来将持续拓展新场景 [1] - 除了面向C端的助手产品，To B领域也存在重大机会，MaaS是现在火山引擎发展最快的业务 [1] - ToB业务对模型的长上下文、推理能力、代码等能力有更高要求，同时做好To C助手和ToB MaaS，模型能力才更全面 [1] 公司实现战略目标的路径与举措 - 业务战略要聚焦，以高度优先，业务间做好整合协同 [4] - 持续提升业务投入和效率 [4] - 坚定提升人才密度，提高员工收入空间 [4] - 建立全球一流的公众信任，认真对待公众和监管，尊重用户、客户和合作伙伴，主动实现社会效益最大化 [4] - 文化上始终创业，加强字节范和领导力原则的考核和应用 [4] - 要实现勇攀高峰就需要提高人才密度，而提高人才密度就应该加大激励，让人才愿意加入并留在公司 [3]

大模型发展趋势 - 2026年大模型主要趋势为多模态、长文本、多智能体工具调用、复杂推理能力的持续突破 [1] - 2026年大模型多模态能力重点关注全模态、图像、音视频性能提升延续以及技术面更底层端到端的实现 [1] - 性能方面着重提升多模态理解、交互以及复杂指令遵循能力，并在长记忆、长上下文处理效率和长度扩展方向迎来技术创新 [1] - 国内开源大模型Tokens用量不断上升，2025年下半年MiniMax、Qwen、Kimi、GLM等占比提升，预计2026年竞争将更为激烈 [1] 大模型厂商竞争格局 - 大厂致力于在AI基础设施、大模型、AI应用方向全面布局 [2] - 字节跳动B端火山引擎MaaS份额全国第一全球第三，C端豆包已成为国内最大流量AI原生应用，豆包爱学、即梦均居周活跃用户规模前十 [2] - 豆包正在逐步接入抖音电商，2026年字节有望在海外拓展以及生态闭环方面取得更大突破 [2] - 阿里巴巴C端开启加速争夺AI时代用户入口，2025年12月成立千问C端事业群，当月千问、蚂蚁阿福、灵光流量均高增，蚂蚁阿福跻身12月榜单第三位 [2] - 头部独立大模型厂商商业模式以B端定制化解决方案和API订阅以及C端原生应用为主，依靠技术溢价建立商业护城河，避免与大厂正面流量竞争 [2] - 独立大模型厂商虽在生态及资本开支投入等方面存在压力，但具备架构扁平、团队专注度及敏捷创新度高等优势，有望在差异化竞争中跑出新的高度 [2] AI营销与程序化广告 - AI将在跨平台多渠道调度以及多智能体协作方面持续加强赋能程序化广告 [1][3] - AI带来互联网流量再分配，营销策略向GEO跃迁，品牌竞争主战场已从“搜索结果排名”转向“AI答案引用权” [3] - 根据Semrush预测，2028年1月AI搜索占比将高达52%，全面超过传统搜索并继续上升 [3] - AI时代GEO转为营销刚需，头部企业加速布局，我国GEO市场规模将分别在2025年实现29亿美元，2030年实现240亿美元 [3] 漫剧行业发展趋势 - 2025年为漫剧行业发力元年，市场规模同比增长近三倍，预计2030年市场规模将超850亿元 [4] - AI漫剧制作较短剧及传统漫剧具备低成本、短周期优势，商业模式率先跑通 [4] - AI漫剧通过“轻量化改编+精准定位”有效激活了大量腰尾部网文IP [4] - 2026年是漫剧生态关键年，行业发展主要趋势为精品化、题材多元化、女性用户占比增加、流量头部集中以及竞争格局更加清晰 [1][4] - 内容方中拥有IP版权、具备完整工具链生产能力、端内平台深度合作的公司有望胜出 [1][4] 投资关注方向 - 具备领先自研大模型以及B、C端布局厂商有望在AI时代突围 [1][5] - 建议关注具备生态流量、资本开支优势的互联网大厂 [5] - 建议关注上市后商业化加快的独立大模型厂商 [5] - 垂直AI应用场景，建议关注在程序化广告以及GEO算法布局具备领先优势的公司 [5] - 建议关注拥有大量IP且具备漫剧工业链化生产能力的AI漫剧相关公司 [5] - 建议关注字节、阿里生态内紧密合作上下游 [5]