报告行业投资评级 - 行业投资评级为“领先大市-A”，并维持该评级 [4] 报告核心观点 - 太空基建不断加速，持续看好商业航天和卫星产业链 [1] - 航天与卫星技术的重要性不断凸显，随着太空基础设施建设的加速，相关产业链将长期受益 [2] - 太空基建是全球共振的产业趋势，全球主要大国和区域对该新兴领域的投入都在持续加码 [1][11] 行业动态与事件总结 - 2026年1月23日，2026国际商业航天展在北京亦庄举办，众多前沿产品首次亮相 [1][11] - 蓝箭航天展出朱雀二号改进型和朱雀三号可重复使用火箭模型 [1][11] - 星河动力展示了“智神星”中型液体火箭和“谷神星”系列固体火箭 [1][11] - 银河航天发布了采用柔性太阳翼的平板堆叠卫星“灵犀03”和可直连手机的“翼阵合一”卫星模型 [1][11] - 中科星图展示其数字地球平台等航天应用方案 [1][11] - 1月23日，北京市经信局等部门印发《北京市促进商业卫星遥感数据资源开发利用若干措施（2026-2030年）》，支持多源卫星大数据平台建设 [1][11] - 1月21日，蓝色起源宣布将部署由5,408颗低轨卫星组成的“TeraWave”卫星通信网络，定位服务数据中心、政府和大型企业用户 [1][11] - 1月19日，长征十二号火箭成功将卫星互联网低轨19组卫星送入预定轨道 [1][11] - 1月16日，星河动力通过谷神星一号S火箭（海上发射）成功将4颗物联网卫星送入近地轨道，使天启星座卫星总数达41颗 [1][11] - 1月12日，欧洲卫星运营商Eutelsat宣布向空客公司追加订购340颗OneWeb低轨宽带卫星，加上2024年底订购的100颗，新增总计达440颗，计划自2026年底开始交付 [1][11] - 上个月底，中国在国际电信联盟(ITU)集中申请了20.3万颗低中轨卫星的频率和轨道资源，涵盖14个卫星星座 [1][11] - 12月下旬，印度ISRO的LVM3运载火箭成功将美国AST SpaceMobile公司的BlueBird-6送入近地轨道，该卫星将展开约223平方米的天线阵列 [1][11] 投资建议与关注方向 - 建议关注太空基建中的增量方向：太空算力、3D打印、终端直连、星间互联 [2][12] - 建议关注低轨卫星中具备价值量提升的环节：阵列天线、T/R组件、基带载荷等 [2][12] - 建议关注测试和仿真厂商：信道仿真、星座模拟、瞬态仿真、热真空试验、射频与微波器件测试等 [2][12] - 建议关注涉足卫星和太空资产的测控与管理、安全、应用等厂商 [2][12] - 报告关注的具体公司包括：【星图测控】、【坤恒顺维】、【金橙子】、【中科星图】、【霍莱沃】、【索辰科技】、【信科移动】、【盛邦安全】等 [2][12] 市场行情回顾 - 本周（报告期）上证综指上涨0.84%，深证成指上涨1.11%，创业板指下跌0.34%，沪深300下跌0.62% [13] - 本周计算机板块相对上证综指跑输1.3%，板块表现相对较弱 [13] - 本周计算机（中信）指数下跌0.46%，年初至今上涨12.57% [14] - 本周卫星互联网指数上涨2.90%，年初至今上涨13.67% [14] - 本周计算机行业指数在中信30个行业指数中排名第26，在TMT四大行业（电子、通信、计算机、传媒）中排名第3 [16] - 本周计算机个股周涨幅前十中，ST立方上涨95.52%，海联讯上涨28.76%，星环科技-U上涨26.08% [19] - 本周计算机个股周跌幅前十中，品高股份下跌16.19%，石基信息下跌11.92%，锐捷网络下跌11.67% [19] 行业其他重要新闻 - 1月16日，量子计算公司SEEQC宣布拟通过合并上市，估值约为10亿美元 [20] - 1月20日，智谱AI开源轻量模型GLM-4.7-Flash并开放免费API [20] - 1月20日，MiniMax发布Agent 2.0智能体平台，定义为AI原生工作新范式 [21] - DeepSeek新模型MODEL1架构曝光，预计2026年2月中旬发布 [22] - “货币桥”业务加速落地，自2024年6月试运营至2025年底，累计处理跨境支付业务4868笔，交易金额折合人民币约4778亿元，其中数字人民币交易额占比约96% [22][23] - 1月21日，工信部透露中国6G研发迈入新阶段，已完成第一阶段技术试验，储备超300项关键技术，并已启动第二阶段试验，2030年有望实现商用 [23] - 英伟达正以NVQLink和CUDA-Q定义量子加速超算，致力于成为整合量子硬件与经典算力的核心平台 [24]

中国在这场全球浪潮中占据着怎样的位置？是跟跑者、并跑者，还是定义规则的引领者？商业航天如何突破供应链瓶颈与核心技术难关，从科研成果转化为 惠及社会的基础工业能力？未来的天地融合网络、手机直连卫星等场景又将如何重塑我们的生活？ 在观察者网 "2026 答案秀・思想者春晚" 的舞台上，拥有近20年航天从业经验、亲历传统航天向商业航天转型的银河航天卫星总体技术部副部长任家栋，将 结合行业实践，为我们抽丝剥茧，解读商业航天的发展现状、核心挑战与未来图景。 商业航天，这个曾局限于国家战略层面的尖端领域，如今正以前所未有的速度融入大众视野。从"十年磨一剑"的科研探索，到"百箭齐发"的产业爆发；从少 数国家垄断的技术高地，到多国角逐的商业赛道，商业航天的发展边界正在不断被打破。 他断言，商业航天已迈过奇点，未来已来。接下来，就让我们跟随他的讲述，一同见证中国商业航天"大势已至"的时代必然。 【2026答案秀·思想者春晚】任家栋：从仰望… 观察者网 关注 进入哔哩哔哩，观看更高清 已静音开播 点击恢复音量 00:02 / 28:47 任家栋： 各位嘉宾朋友，大家下午好，我是银河航天的任家栋，在接下来的20分钟，我会和大家分享 ...

商业航天，这个曾局限于国家战略层面的尖端领域，如今正以前所未有的速度融入大众视野。从"十年 磨一剑"的科研探索，到"百箭齐发"的产业爆发；从少数国家垄断的技术高地，到多国角逐的商业赛 道，商业航天的发展边界正在不断被打破。 还是这个人，2016年在国际宇航联大会上用完整的工程方案向世界展示了人类成为行星际物种的技术路 线。这一次，没有嘲笑，只有行业严肃的思考，整个航天界开始第一次认真地对待商业航天，真的具备 了工程可行性，这个人就是后来我们熟悉的马斯克。 银河航天研制SAR卫星发射现场 先来看一看第一个问题，商业航天到底发展到什么阶段了？我们拉回到24年前商业航天的原点。2001 年，有一个名不见经传的伙伴在美国的火星学会上提出，他要把生命实验送向火星。这个想法一经提 出，当时一顿鄙视，昂贵的发射成本让航天长期停留在想得到做不到的阶段。 中国在这场全球浪潮中占据着怎样的位置？是跟跑者、并跑者，还是定义规则的引领者？商业航天如何 突破供应链瓶颈与核心技术难关，从科研成果转化为惠及社会的基础工业能力？未来的天地融合网络、 手机直连卫星等场景又将如何重塑我们的生活？ 在观察者网 "2026 答案秀・思想者春晚" 的 ...