财务表现 - 2025年上半年营业收入85.58亿元，同比增长6.37% [2] - 归属于上市公司股东的净利润11.03亿元，同比大幅增长45.45% [2] - 经营活动现金流净额28.16亿元，同比增长9.4% [2] - 基本每股收益0.3913元，同比增长45.46% [2] - 加权平均净资产收益率7.27%，同比提升1.94个百分点 [2] 业务运营 - 啤酒销量235.17万千升，同比增长2.03% [4] - 中高端产品收入占比提升至70.11%，同比增加1.57个百分点 [3] - 华北地区收入占比56.67%，仍是核心市场 [9] - 电商渠道收入增长30.79%，线上渠道拓展成效显著 [7] - 经销商数量从8632家调整至8549家，优化渠道结构 [7] 产品战略 - 形成以燕京U8、V10精酿白啤、狮王精酿系列为代表的中高端产品矩阵 [3] - 燕京U8定位"小度酒大滋味"，已成为国民级大单品 [3] - 推出倍斯特汽水，构建"啤酒+饮品"双轮驱动格局 [3] - 狮王精酿系列形成3+N产品矩阵，布局高端精酿市场 [3] - 区域品牌漓泉1998、惠泉一麦等保持稳定增长 [3] 管理变革 - 推进生产、市场、供应链等九大系统性变革 [4] - 深化卓越管理体系，优化工厂端质量管理与成本控制 [4] - 数字化转型强化产供销财全链路协同 [4] - 实施"百县工程"和"百城工程"梯度化市场开发 [5] - 布局燕京酒號社区小酒馆和狮王精酿旗舰店 [9] 行业环境 - 2025年1-6月中国规模以上啤酒企业产量1904.4万千升，同比下降0.3% [3] - 行业加速向结构升级和高质量发展转型 [3] - 市场竞争依然激烈，行业整合持续深入 [12] - 原材料价格波动对成本构成压力 [12] - 环保标准提高带来一定环保合规风险 [12]