业绩表现 - 2024年营收19.43亿元同比增长32.42% 净利润3.38亿元同比增长40.84% 均创上市以来新高 [2] - 2025年一季度营收5.36亿元同比增长53.24% 净利润1.46亿元同比增长319.86% 经营性现金流净额1.91亿元同比增长128.46% 均创同期新高 [3] - 滴眼剂板块2024年营收13.66亿元同比增长106.08% 占总营收超70% 主要受益于低浓度阿托品滴眼液放量 [2] 产品研发 - 2024年研发投入2.35亿元同比增长29.55% 研发团队药学及相关专业人员占比74.1% 本科以上学历占比92.6% [2] - 低浓度硫酸阿托品滴眼液可有效延缓近视进展 兹润环孢素滴眼液(Ⅱ)进入16项指南共识并纳入医保 [3] - 2025年将聚焦眼科细分领域 加强眼底疾病生物药布局 [4] 市场拓展 - 60个眼科药物批准文号中38个列入医保目录 6个列入国家基本药物目录 [2] - 产品覆盖延缓儿童近视进展药、干眼治疗药等多个品类 [2] - 全面推进精益生产管理 优化生产流程与成本控制 [4] ESG表现 - 2024年单位营收碳排放量下降17.77% 清洁能源配电比例从6%提升至30% 减少二氧化碳排放约2604.78吨 [5][6] - 废气排放量下降75.2% 氮氧化物排放量下降26.76% 硫氧化物排放量降至零 污水排放量下降15.55% [6] - 2024年公益投入1596.06万元同比增长37.33% 累计乡村振兴投入1440余万元 开展公益活动271次服务20.88万人次 [7][8] 公司治理 - 董事会女性董事占比44.44% 专业背景多元 董事会出席率提升15.88个百分点 [8] - 反贪污培训覆盖率100% 投资者问题回复率提升2.34个百分点 [9] - 2024年员工数量增长21.6% 培训投入增长77.8% 培训覆盖率100% [7]

财务表现 - 2024年公司全年实现营业收入19.43亿元，同比增长32.42%，净利润3.38亿元，同比增长40.84%，扣非净利润3.48亿元，同比增长44.54% [2] - 经营活动产生的现金流量净额4.17亿元，同比增长31.31% [2] - 2025年第一季度营业收入5.36亿元，同比增长53.24%，净利润1.46亿元，同比增长319.86%，扣非净利1.36亿元，同比增长285.96%，经营活动现金流净额1.91亿元，同比增长128.46% [8] 产品与业务 - 滴眼剂业务全年营收13.66亿元，同比增长106.08%，占总营收比重提升至70.3%，核心产品低浓度硫酸阿托品滴眼液(商品名"美欧品")及环孢素滴眼液(Ⅱ)为主要驱动力 [2] - 公司覆盖近视防控、干眼治疗、眼部感染、角膜损伤、青光眼等眼科常见疾病，多款重点产品被62项权威指南共识推荐 [7] 研发投入与成果 - 2024年研发费用2.21亿元，同比增长31.90%，公司及子公司拥有发明专利66项 [6] - 硫酸阿托品滴眼液已获得国家药品监督管理局签发的《药品注册证书》，伏立康唑滴眼液取得Ⅰ期临床研究报告，环孢素滴眼液(Ⅱ)取得Ⅳ期临床研究报告，SQ-22031滴眼液获得临床试验批准通知书 [6] 生产与质量管理 - 生产中心通过优化生产线资源配置、引进先进设备、推进数字化转型，实现智能化管理及生产效率提升 [4] - 滴眼剂生产线通过GMP符合性检查，硫酸阿托品滴眼液新增生产线通过现场检查，检测实验室通过ISO/IEC17025实验室能力认可定期审评 [5] - 公司荣获"国家级绿色工厂"称号，生产中心动力运维班组被评为全国医药行业质量信得过班组 [4][5] 股东回报与资本运作 - 公司拟以总股本17,524.9247万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)，合计派发股利1.75亿元，每10股以资本公积金转增4股 [3] 未来规划 - 2025年经营规划聚焦"生产中心及质量中心"、"产品研发"、"营销"以及"内控管理"四大方向，将继续加大研发投入，丰富眼科细分领域产品线，加强生物药布局 [9] - 公司愿景为"做具有全球竞争力的眼科药物研究和制造企业"，聚焦未被满足的临床需求，推动创新药研发与商业化 [9]

财务表现 - 2024年度公司实现营业收入19.43亿元，同比增长32.42%，扣非净利润3.48亿元，同比增长44.54% [2] - 滴眼剂业务收入13.66亿元，占营业收入比重70.3%，板块毛利率82.18%，营业收入较上年同期增加106.08% [3] - 2023年滴眼剂业务收入6.63亿元，同比增长47.86%，占总收入45.17% [3] 核心产品 - 硫酸阿托品滴眼液获得《药品注册证书》，用于延缓6至12岁儿童近视进展，国内尚无同类产品上市 [3] - 美欧品硫酸阿托品滴眼液与兹润环孢素滴眼液(Ⅱ)共同列为销售额占主营业务收入10%以上的产品 [3] - 兹润环孢素滴眼液(Ⅱ)为2023年唯一销售额占主营业务收入10%以上的产品 [3] 产品管线与竞争 - 共拥有眼科药物批准文号60个，其中38个产品被列入医保目录，6个产品被列入国家基本药物目录 [2] - 兆科眼科NVK002和恒瑞医药HR19034滴眼液的药品上市许可申请已获国家药监局受理，独家局面或将被打破 [4] 费用结构 - 销售费用从2022年4.63亿元增至2024年7.05亿元，研发费用从1.46亿元增至2.21亿元，销售费用为研发费用3倍 [5] - 财务费用较2023年同比增加115.66%，系银行贷款利息增加所致 [5] - 销售人员数量从2023年900人增长至2024年1197人，接近总体人员数量一半 [5] 销售渠道 - 低浓度硫酸阿托品滴眼液为处方药物，患者可通过公立医院、民营医院、视光中心等机构处方购买 [4]

文章核心观点 兴齐眼药2024年营收和归母净利润增长，但未达券商预期且库存积压，“美欧品”硫酸阿托品滴眼液推动业绩增长，公司面临竞争，两只社保基金大比例减仓 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 2024年公司实现营收19.43亿元，同比增长32.42%；实现归母净利润3.38亿元，同比增长40.84% [1] - 滴眼剂板块收入同比增长106.08%，产品产量、销量均同比增长30% [1] - 销售费用同比增长31.79%至7.05亿元，销售人员从900人增加到1197人 [2] - 研发投入同比增长12.11%，首次突破2亿元 [2] 公司产品情况 - 公司拥有眼科药物批准文号60个，有两个国内“首款”药物，分别是“兹润”环孢素滴眼液(Ⅱ)和“美欧品”硫酸阿托品滴眼液(0.01%浓度) [1][2] - 去年公司有3款滴眼液获批上市，另外两款为仿制药 [2] - 公司共有5个在研项目，进展最快的是浓度分别为0.02%和0.04%的硫酸阿托品滴眼液，上市申请已获受理 [2][3] 市场竞争情况 - 今年1月兆科眼科NVK002简化新药申请获受理，2月恒瑞医药子公司HR19034滴眼液上市许可申请获受理，多家国内药企入局 [3] - 公司为应对竞争拓宽新的产品线，布局眼底新生血管相关疾病等适应证方向，处于临床早期 [3] 股东情况 - 两只社保基金“基本养老保险基金一六零二二组合”和“基本养老保险基金一六零二一组合”去年第四季度大比例减仓 [3][4] - “基本养老保险基金一六零二二组合”减持254.65万股，持股比例降至1.40%，由第二大流通股东滑落至第四位 [3][4] - “基本养老保险基金一六零二一组合”2024年底退出前十大流通股东名单 [4]